Aperçu du marché des stablecoins et tendances de diversification

La capitalisation totale des stablecoins a dépassé le seuil de 2050 milliards de dollars, tandis que la part de marché de l'USDT continue de diminuer. Cet article explorera en profondeur la diversité actuelle du marché des stablecoins.

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à un taux de 1:1, soutenu par des actifs de réserve.
• Position sur le marché : l'un des stablecoins les plus anciens et les plus échangés au monde
• Controverse : La transparence des réserves a toujours suscité de l'attention.

USDC ( jeton USD

• Émetteur : Circle et Coinbase ont été cofondés
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : forte conformité, audits mensuels et rapports publics.
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après l'USDT

) FDUSD ###Premier Dollar Numérique(

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de parité : 100 % de dollars américains ou d'équivalents de liquidités en réserve
• Compatibilité : prend en charge Ethereum et la Binance Smart Chain

) DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Mécanisme de fonctionnement : stablecoin décentralisé et surcollatéralisé
• Caractéristiques : généré par la mise en garantie d'actifs cryptographiques, ancré 1:1 avec le dollar américain

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des rendements d'investissement supplémentaires aux détenteurs. Les principales caractéristiques incluent :

1. Fournir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque ou de stratégies financières structurées.
2. Utiliser des actifs de garantie tels que des obligations d'État pour maintenir la stabilité des prix et une forte liquidité
3. Combiner des actifs en chaîne avec des fonds hors chaîne, des obligations, etc.

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) 1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : maintien d'un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie Delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base.
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

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) 2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis 1:1 avec des actifs RWA comme réserves
• Mécanisme : Les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT

3. Sky Dollar ###USDS(

• Émetteur : Sky ) ancien MakerDAO (
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI, le jeton SKY servant de jeton de gouvernance

) 4. USDD

• Émetteur : réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : sur-collatéralisation par plusieurs actifs numériques majeurs
• Transparence : le site officiel fournit des informations en temps réel sur le taux de staking.

5. BlackRock USD ###BUIDL(

• Émetteur : BlackRock
• Mécanisme de fonctionnement : émission de parts tokenisées via Ethereum
• Actifs d'investissement : liquidités, obligations du gouvernement américain et accords de rachat, etc.
• Taux de rendement actuel : environ 4,5 %

) 6. Rendement en dollars américains Ondo ###USDY(

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires
• Taux de rendement actuel : 4,65 %
• Caractéristiques : période de verrouillage de 40 jours, uniquement destinée aux investisseurs non américains

) 7. USDX Money ###USDX(

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme de fonctionnement : génération de revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement delta neutre
• Caractéristiques : offre un choix de plusieurs jetons, potentiel de rendement plus élevé

) 8. Frax ###FRAX(

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme opérationnel : combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jetons de gouvernance
• Taux de rendement actuel : environ 10%

) 9. Resolv USD ###USR(

• Mécanisme de fonctionnement : en utilisant l'ETH et les dérivés comme collatéral, maintenir la stabilité par des opérations de couverture.
• Source de revenu : revenus de staking ETH et différence des opérations de couverture

) 10. M Par M⁰ ###M(

• Émetteur : protocole M⁰
• Mécanisme de fonctionnement : Émission de jetons M via des garanties hors chaîne.
• Sources de revenus : revenus des garanties, frais de minting et amendes

) 11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : Les utilisateurs déposent des BTC pour emprunter des $YU stablecoin
• Source de revenus : obtenir des revenus supplémentaires via des protocoles DeFi

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Perspectives sur le marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est vaste, et constitue la pierre angulaire de la DeFi et des paiements financiers futurs. À court terme, les stablecoins adossés à des monnaies fiat comme USDT/USDC continueront de dominer. Le développement de nouveaux stablecoins se divise principalement en deux catégories :

1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, offrant des rendements stables mais relativement bas.
2. Maintenir la stabilité par l'arbitrage, mais il existe des problèmes de transparence et de réglementation.

La capitalisation des stablecoins a le potentiel de s'élargir davantage, des projets tels que BUILD mappant des actifs hors chaîne sur la chaîne, créant de nouvelles sources de réserves. Pour les investisseurs, il est possible de se concentrer sur les protocoles de stablecoins émergents, de saisir les occasions de déploiement précoce et de récompenses de staking, mais il convient de traiter avec prudence les jetons de plateforme.