Le pic de bêta de Bitcoin signale-t-il un danger à venir pour les investisseurs en crypto ?
En bref : La corrélation croissante de Bitcoin et son bêta élevé avec les marchés boursiers signifient qu'il amplifie désormais la volatilité du marché. Les données montrent que le bêta de Bitcoin réagit plus violemment que les actions aux mouvements du marché. Les analystes avertissent que Bitcoin se comporte désormais comme une action technologique à haut risque. Pendant des années, les évangélistes du Bitcoin ont affirmé que la cryptomonnaie protégerait les investisseurs des turbulences sur les marchés traditionnels. Mais un nombre croissant de preuves suggère maintenant le contraire : le Bitcoin devient de plus en plus lié aux marchés boursiers mêmes qu'il était censé couvrir — et les conséquences pourraient être brutales. Le principal coupable ? Beta.
Un changement inquiétant Les données du CME Group montrent que la corrélation de Bitcoin avec le S&P 500 et le Nasdaq‑100 a bondi de presque rien il y a dix ans à environ 0,48 aujourd'hui.
Encore plus alarmant, le bêta de Bitcoin — la mesure de la façon dont un actif réagit violemment aux mouvements du marché — a été d'environ 1,4 par rapport au Nasdaq et a dépassé 1 par rapport au S&P 500 plusieurs fois cette année.
Pour le dire clairement, Bitcoin n'est plus une couverture - c'est un amplificateur. Lorsque les marchés trébuchent, Bitcoin ne fait pas que suivre ; il plonge.
Les chiffres ne mentent pas
Une analyse des données beta glissantes sur trois mois dresse un tableau inquiétant : le beta de Bitcoin reste au-dessus de 1 et ne montre aucun signe de diminution.
Cela signifie qu'un léger repli des actions pourrait se transformer en un véritable bain de sang crypto.
Qu'est-ce que la beta – Et pourquoi devriez-vous en avoir peur ? Le bêta mesure à quel point un actif se déplace par rapport au marché.
Bêta de 1 : évolue en synchronisation avec le marché.
Beta supérieur à 1 : amplifie les mouvements — gains et pertes alike.
Beta inférieur à 1 : atténue la volatilité.
Bêta négatif : se déplace à l'opposé du marché.
Le bêta de Bitcoin est fermement au-dessus de 1 — ce qui signifie que lorsque les marchés chutent, les dégâts cryptographiques pourraient être catastrophiques.
Les analystes s'inquiètent Même les observateurs de marché chevronnés sont perturbés par le changement.
Les analystes de Citigroup affirment que "les actions expliquent désormais 15 % de la volatilité des prix de BTC, avec un bêta se situant entre 1,4 et 1,5."
Leah Wald, directrice générale de SOL Strategies, est franche :
« Bitcoin se comporte toujours structurellement comme un actif à risque à haute volatilité : il a tendance à surperformer lors d'un sentiment haussier et à sous-performer lorsque les marchés se désensibilisent. »
Une récente étude académique va même plus loin, concluant que la volatilité du Bitcoin est quatre fois plus élevée que celle du S&P 500 au même niveau de risque — une perspective terrifiante si le marché boursier entre dans une période de déclin prolongé.
Ce que cela signifie pour vous Les investisseurs espérant que Bitcoin les protégerait en cas de crise pourraient plutôt tomber dans un piège.
Si le S&P 500 chute de 5 à 10 pour cent, Bitcoin pourrait facilement s'effondrer de 15 à 20 pour cent — ou pire.
Les portefeuilles fortement axés sur la crypto peuvent doubler le risque de marché sans même s'en rendre compte.
Avec un bêta aussi élevé, Bitcoin ressemble moins à un actif refuge et plus à une action technologique à effet de levier — sans le bilan.
Une histoire de douleur Ce n'est pas juste une théorie. Bitcoin a à plusieurs reprises démontré sa tendance à s'effondrer lorsque les marchés se détériorent :
En mars 2020, Bitcoin a perdu la moitié de sa valeur en quelques jours alors que la panique s'emparait des marchés.
En 2022, il a fait sombrait le Nasdaq dans le sol lorsque la Réserve fédérale a augmenté les taux.
Et plus tôt cette année, une nouvelle volatilité a fait exagérer chaque chute du marché boursier par Bitcoin.
Le principal Le pic de bêta de Bitcoin est un signal d'alerte qu'il ne faut pas ignorer.
Autrefois commercialisé comme « or numérique », Bitcoin est désormais un proxy d'équité dangereusement volatile, parfaitement prêt à transformer le prochain tremblement de la bourse en un effondrement crypto.
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Le pic de bêta de Bitcoin signale-t-il un danger à venir pour les investisseurs en crypto ?
En bref :
La corrélation croissante de Bitcoin et son bêta élevé avec les marchés boursiers signifient qu'il amplifie désormais la volatilité du marché.
Les données montrent que le bêta de Bitcoin réagit plus violemment que les actions aux mouvements du marché.
Les analystes avertissent que Bitcoin se comporte désormais comme une action technologique à haut risque.
Pendant des années, les évangélistes du Bitcoin ont affirmé que la cryptomonnaie protégerait les investisseurs des turbulences sur les marchés traditionnels. Mais un nombre croissant de preuves suggère maintenant le contraire : le Bitcoin devient de plus en plus lié aux marchés boursiers mêmes qu'il était censé couvrir — et les conséquences pourraient être brutales. Le principal coupable ? Beta.
Un changement inquiétant
Les données du CME Group montrent que la corrélation de Bitcoin avec le S&P 500 et le Nasdaq‑100 a bondi de presque rien il y a dix ans à environ 0,48 aujourd'hui.
Encore plus alarmant, le bêta de Bitcoin — la mesure de la façon dont un actif réagit violemment aux mouvements du marché — a été d'environ 1,4 par rapport au Nasdaq et a dépassé 1 par rapport au S&P 500 plusieurs fois cette année.
Pour le dire clairement, Bitcoin n'est plus une couverture - c'est un amplificateur. Lorsque les marchés trébuchent, Bitcoin ne fait pas que suivre ; il plonge.
Les chiffres ne mentent pas
Une analyse des données beta glissantes sur trois mois dresse un tableau inquiétant : le beta de Bitcoin reste au-dessus de 1 et ne montre aucun signe de diminution.
Cela signifie qu'un léger repli des actions pourrait se transformer en un véritable bain de sang crypto.
Qu'est-ce que la beta – Et pourquoi devriez-vous en avoir peur ?
Le bêta mesure à quel point un actif se déplace par rapport au marché.
Bêta de 1 : évolue en synchronisation avec le marché.
Beta supérieur à 1 : amplifie les mouvements — gains et pertes alike.
Beta inférieur à 1 : atténue la volatilité.
Bêta négatif : se déplace à l'opposé du marché.
Le bêta de Bitcoin est fermement au-dessus de 1 — ce qui signifie que lorsque les marchés chutent, les dégâts cryptographiques pourraient être catastrophiques.
Les analystes s'inquiètent
Même les observateurs de marché chevronnés sont perturbés par le changement.
Les analystes de Citigroup affirment que "les actions expliquent désormais 15 % de la volatilité des prix de BTC, avec un bêta se situant entre 1,4 et 1,5."
Leah Wald, directrice générale de SOL Strategies, est franche :
« Bitcoin se comporte toujours structurellement comme un actif à risque à haute volatilité : il a tendance à surperformer lors d'un sentiment haussier et à sous-performer lorsque les marchés se désensibilisent. »
Une récente étude académique va même plus loin, concluant que la volatilité du Bitcoin est quatre fois plus élevée que celle du S&P 500 au même niveau de risque — une perspective terrifiante si le marché boursier entre dans une période de déclin prolongé.
Ce que cela signifie pour vous
Les investisseurs espérant que Bitcoin les protégerait en cas de crise pourraient plutôt tomber dans un piège.
Si le S&P 500 chute de 5 à 10 pour cent, Bitcoin pourrait facilement s'effondrer de 15 à 20 pour cent — ou pire.
Les portefeuilles fortement axés sur la crypto peuvent doubler le risque de marché sans même s'en rendre compte.
Avec un bêta aussi élevé, Bitcoin ressemble moins à un actif refuge et plus à une action technologique à effet de levier — sans le bilan.
Une histoire de douleur
Ce n'est pas juste une théorie. Bitcoin a à plusieurs reprises démontré sa tendance à s'effondrer lorsque les marchés se détériorent :
En mars 2020, Bitcoin a perdu la moitié de sa valeur en quelques jours alors que la panique s'emparait des marchés.
En 2022, il a fait sombrait le Nasdaq dans le sol lorsque la Réserve fédérale a augmenté les taux.
Et plus tôt cette année, une nouvelle volatilité a fait exagérer chaque chute du marché boursier par Bitcoin.
Le principal
Le pic de bêta de Bitcoin est un signal d'alerte qu'il ne faut pas ignorer.
Autrefois commercialisé comme « or numérique », Bitcoin est désormais un proxy d'équité dangereusement volatile, parfaitement prêt à transformer le prochain tremblement de la bourse en un effondrement crypto.
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