La hausse incroyable d'Ethena-USDe et la transformation de l'écosystème de la Finance décentralisée
Récemment, la quantité totale d'émission de USDe a montré une hausse impressionnante, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD au cours du dernier mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58 %. Cette croissance significative est principalement due à la hausse de l'optimisme du marché après que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, ce qui a poussé les taux de financement à la hausse, augmentant ainsi le rendement des staking de USDe. Bien qu'il y ait eu un léger recul récemment, le rendement annualisé de USDe reste à un niveau assez considérable.
Pendant ce temps, MakerDAO est devenu un bénéficiaire inattendu de cette vague de hausse. Les revenus quotidiens de MakerDAO ont augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un nouveau sommet. Cette hausse est étroitement liée au développement d'Ethena. Le rendement de staking élevé de l'USDe a entraîné une énorme demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, dont le montant total emprunté sur la plateforme Morpho avec sUSDe et PT en tant que garantie s'élève à environ 570 millions de dollars, avec un taux d'utilisation des prêts supérieur à 80 %, et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, MakerDAO a émis plus de 300 millions de dollars de nouveaux prêts via son module D3M par l'intermédiaire de Morpho.
De plus, la demande de prêt de sUSDe et de PT a également indirectement augmenté le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Le bilan de MakerDAO montre que le montant total des prêts DAI accordés à Morpho et Spark via le module D3M approche 2 milliards USD, représentant près de 40 % de son côté actif. Rien que ces deux activités ont généré pour MakerDAO un revenu annualisé de 203 millions USD, soit 550 000 USD par jour, représentant 54 % du revenu annualisé total.
L'essor d'Ethena est devenu une force motrice essentielle pour revitaliser la Finance décentralisée. L'optimisme suscité par les nouveaux sommets du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, ce qui a ensuite influencé le rendement des mises en jeu de l'USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne de financement complète et hautement liquide et aux "attributs de banque centrale" conférés par le module D3M, est devenu un soutien important de l'écosystème USDe. Morpho a joué le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le noyau de la hausse, tandis que des protocoles périphériques comme AAVE, Curve et Pendle en tirent également profit à divers degrés de la croissance de l'USDe.
La durabilité de ce modèle de hausse dépend principalement de la capacité de l'écart d'intérêt entre USDe et DAI à exister à long terme. Les facteurs influents comprennent la persistance du sentiment de marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la répartition APY grâce à l'optimisation de son modèle économique et à l'expansion de sa part de marché, ainsi que la pression concurrentielle provenant d'autres plateformes.
Cependant, avec la hausse vient l'inquiétude concernant la sécurité de D3M. Bien que D3M ne conduise pas directement DAI à devenir une stablecoin non surcollatéralisée, elle présente néanmoins certains risques potentiels, tels que la possibilité que DAI redevienne une "stablecoin fantôme", divers risques d'Ethena pouvant se transmettre à DAI, ainsi que la réduction du taux de collatéral global de DAI.
Dans l'ensemble, la hausse rapide d'Ethena-USDe a non seulement contribué à la reprise de l'écosystème de la Finance décentralisée, mais a également apporté de nouvelles opportunités et défis à l'ensemble du secteur. Les participants au marché doivent suivre de près le développement de cette tendance et peser les bénéfices et les risques potentiels.
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GateUser-74b10196
· 07-29 09:38
Vraiment une hausse inquiétante.
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FancyResearchLab
· 07-29 09:37
L'ère de prospérité des stablecoins est de retour.
La hausse de 58% de l'USD propulse la renaissance de la Finance décentralisée, les revenus quotidiens de MakerDAO enregistrent une big pump de 200%.
La hausse incroyable d'Ethena-USDe et la transformation de l'écosystème de la Finance décentralisée
Récemment, la quantité totale d'émission de USDe a montré une hausse impressionnante, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD au cours du dernier mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58 %. Cette croissance significative est principalement due à la hausse de l'optimisme du marché après que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, ce qui a poussé les taux de financement à la hausse, augmentant ainsi le rendement des staking de USDe. Bien qu'il y ait eu un léger recul récemment, le rendement annualisé de USDe reste à un niveau assez considérable.
Pendant ce temps, MakerDAO est devenu un bénéficiaire inattendu de cette vague de hausse. Les revenus quotidiens de MakerDAO ont augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un nouveau sommet. Cette hausse est étroitement liée au développement d'Ethena. Le rendement de staking élevé de l'USDe a entraîné une énorme demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, dont le montant total emprunté sur la plateforme Morpho avec sUSDe et PT en tant que garantie s'élève à environ 570 millions de dollars, avec un taux d'utilisation des prêts supérieur à 80 %, et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, MakerDAO a émis plus de 300 millions de dollars de nouveaux prêts via son module D3M par l'intermédiaire de Morpho.
De plus, la demande de prêt de sUSDe et de PT a également indirectement augmenté le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Le bilan de MakerDAO montre que le montant total des prêts DAI accordés à Morpho et Spark via le module D3M approche 2 milliards USD, représentant près de 40 % de son côté actif. Rien que ces deux activités ont généré pour MakerDAO un revenu annualisé de 203 millions USD, soit 550 000 USD par jour, représentant 54 % du revenu annualisé total.
L'essor d'Ethena est devenu une force motrice essentielle pour revitaliser la Finance décentralisée. L'optimisme suscité par les nouveaux sommets du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, ce qui a ensuite influencé le rendement des mises en jeu de l'USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne de financement complète et hautement liquide et aux "attributs de banque centrale" conférés par le module D3M, est devenu un soutien important de l'écosystème USDe. Morpho a joué le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le noyau de la hausse, tandis que des protocoles périphériques comme AAVE, Curve et Pendle en tirent également profit à divers degrés de la croissance de l'USDe.
La durabilité de ce modèle de hausse dépend principalement de la capacité de l'écart d'intérêt entre USDe et DAI à exister à long terme. Les facteurs influents comprennent la persistance du sentiment de marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la répartition APY grâce à l'optimisation de son modèle économique et à l'expansion de sa part de marché, ainsi que la pression concurrentielle provenant d'autres plateformes.
Cependant, avec la hausse vient l'inquiétude concernant la sécurité de D3M. Bien que D3M ne conduise pas directement DAI à devenir une stablecoin non surcollatéralisée, elle présente néanmoins certains risques potentiels, tels que la possibilité que DAI redevienne une "stablecoin fantôme", divers risques d'Ethena pouvant se transmettre à DAI, ainsi que la réduction du taux de collatéral global de DAI.
Dans l'ensemble, la hausse rapide d'Ethena-USDe a non seulement contribué à la reprise de l'écosystème de la Finance décentralisée, mais a également apporté de nouvelles opportunités et défis à l'ensemble du secteur. Les participants au marché doivent suivre de près le développement de cette tendance et peser les bénéfices et les risques potentiels.