15% —— Cela semble devenir le « nouveau Benchmark » du taux de droit de douane dans tous les futurs accords commerciaux américains. Selon la dernière annonce de ce week-end entre les États-Unis, le Japon et l'Union européenne, l'Union européenne a maintenant également accepté un taux de droit de douane général de 15 %, bien que certains détails concernant l'approvisionnement en énergie et la TVA restent encore à clarifier. Dans l'ensemble, cet accord devrait rapporter environ 900 à 1000 milliards de dollars de revenus douaniers supplémentaires pour les États-Unis et attirer environ 600 milliards de dollars d'investissements supplémentaires en provenance du continent européen. Si tout cela se concrétise, ce serait un résultat plutôt impressionnant pour les autorités en place.
Dans le même temps, les États-Unis ont de nouveau annoncé une prolongation de 90 jours de la période de grâce des tarifs douaniers sur la Chine. Cependant, le marché reste dans l'attente de savoir si des avancées substantielles peuvent être réalisées entre les États-Unis et la Chine, en particulier dans le contexte difficile des conditions tarifaires auxquelles fait face l'ensemble de l'Asie (à l'exception du Japon). Ce sujet est actuellement en cours de développement.
D'autre part, le marché boursier continue de grimper avec force, atteignant de nouveaux sommets. Cela est principalement dû à la performance des bénéfices des entreprises qui a « juste atteint les attentes » (Alphabet en tête), ainsi qu'à un apaisement notable des relations entre le président Trump et le président de la Réserve fédérale, Powell. Lors d'une visite au siège de la Réserve fédérale, largement médiatisée, Trump a déclaré :
« Il n'est pas nécessaire de renvoyer Powell, la Réserve fédérale prendra les bonnes mesures » « Powell m'a dit que l'économie allait bien » « Powell est une très bonne personne »
Avec l'atténuation de l'un des facteurs politiques les plus influents, le dollar a rebondi, la courbe des rendements s'est aplatie la semaine dernière, et les indices boursiers en Europe et au Japon ont augmenté en raison de l'accord commercial "acceptable" conclu avec les États-Unis, tandis que la volatilité du marché boursier continue de baisser, affichant l'une des tendances à la baisse les plus durables de l'histoire.
Pour les vendeurs à découvert, la situation est encore plus défavorable, car les indicateurs de momentum franchissent à la hausse de manière générale, le marché présente une bonne ampleur, et l'indice de référence et l'indice SPX pondéré de manière égale ont tous deux atteint de nouveaux sommets la semaine dernière. Les moyennes mobiles de 13 semaines et de 26 semaines ont déjà formé un croisement doré, tandis que les traders obligataires ont considérablement réduit leurs attentes de baisse des taux dans un contexte de forte appétence pour le risque.
La situation macroéconomique et financière reste favorable, avec le récent virage accommodant des banques centrales mondiales et la faiblesse du dollar, la croissance de l'offre monétaire M2 a silencieusement rebondi, ce qui constitue un soutien positif pour les actifs financiers et les actifs fixes (y compris les matières premières et les actifs en cryptomonnaie).
En revenant aux cryptomonnaies, bien que Galaxy Digital rapporte qu'un investisseur de l'ère « Satoshi Nakamoto » a réalisé une prise de bénéfices d'une ampleur de 9 milliards de dollars, le marché a presque été stable, le BTC se maintenant autour de 120 000 dollars et l'ETH revenant à la barre des 4 000 dollars. Cette pression de vente des OG a été contrebalancée par des entrées de fonds historiques dans les ETF au comptant, les actifs cryptographiques ayant enregistré des entrées nettes pendant 14 semaines consécutives, avec un total d'entrées nettes de 27 milliards de dollars depuis le début de l'année, et des entrées nettes hebdomadaires atteignant près de 4,4 milliards de dollars.
Le volume des transactions au comptant des ETF continue d'atteindre de nouveaux sommets, avec un montant total de transactions hebdomadaires proche de 40 milliards de dollars, dont l'ETH se distingue particulièrement, avec des entrées atteignant 2,1 milliards de dollars, presque le double du précédent record, et un total d'entrées de 6,2 milliards de dollars depuis le début de l'année. Au cours des trois derniers mois et demi, la taille totale des actifs des ETF ETH a augmenté de près de 25 %.
Les flux de capitaux vers les ETF sont presque toujours dominés par les États-Unis, représentant plus de 97 % du total des flux hebdomadaires. Le récit adopté par les institutions majeures reste brûlant, Goldman Sachs et la Banque Mellon de New York ont annoncé une collaboration pour utiliser la plateforme « GS DAP » de Goldman Sachs pour traiter une partie des fonds tokenisés BNY. Bien que cette initiative soit un progrès positif pour l'ensemble de l'industrie, il convient de noter une phrase dans la déclaration officielle :
BNY continuera à « maintenir les livres, les dossiers et les règlements officiels du fonds conformément aux critères actuellement approuvés. » -- Bloomberg
Cela signifie que le pouvoir final de décision juridique et opérationnelle reste entre les mains du système « papier » existant, ce qui n'est pas complètement conforme à l'avenir imaginé par les utilisateurs natifs de DeFi / en chaîne, mais c'est probablement le prix à payer pour la généralisation.
En regardant vers l'avenir, le marché semble en effet assez chaud (mais quel est le classe d'actifs qui ne l'est pas ?), Bloomberg note qu'une part de plus en plus importante de la hausse du BTC provient des attentes liées à la "politique monétaire", c'est-à-dire des perspectives de liquidité accommodantes. Nous n'avons pas d'opinion particulièrement forte sur cette décomposition, mais il est à noter que le prix de l'or, après plusieurs échecs à la hausse, semble plutôt fragile ; si le prix retombe à court terme dans la fourchette de 3000 à 3200 dollars, cela pourrait avoir un certain impact négatif sur le BTC.
Cela dit, suivre la tendance reste la meilleure approche (veuillez faire vos propres recherches DYOR), nous recommandons toujours d'éviter les opérations à contre-courant. Avant de recevoir un nouveau signal, continuez à garder la foi et profitez de cet été. Bonne chance à tous et bons trades !
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SignalPlus Analyse Macroéconomique Édition Spéciale : 15% Plafond
15% —— Cela semble devenir le « nouveau Benchmark » du taux de droit de douane dans tous les futurs accords commerciaux américains. Selon la dernière annonce de ce week-end entre les États-Unis, le Japon et l'Union européenne, l'Union européenne a maintenant également accepté un taux de droit de douane général de 15 %, bien que certains détails concernant l'approvisionnement en énergie et la TVA restent encore à clarifier. Dans l'ensemble, cet accord devrait rapporter environ 900 à 1000 milliards de dollars de revenus douaniers supplémentaires pour les États-Unis et attirer environ 600 milliards de dollars d'investissements supplémentaires en provenance du continent européen. Si tout cela se concrétise, ce serait un résultat plutôt impressionnant pour les autorités en place. Dans le même temps, les États-Unis ont de nouveau annoncé une prolongation de 90 jours de la période de grâce des tarifs douaniers sur la Chine. Cependant, le marché reste dans l'attente de savoir si des avancées substantielles peuvent être réalisées entre les États-Unis et la Chine, en particulier dans le contexte difficile des conditions tarifaires auxquelles fait face l'ensemble de l'Asie (à l'exception du Japon). Ce sujet est actuellement en cours de développement.
D'autre part, le marché boursier continue de grimper avec force, atteignant de nouveaux sommets. Cela est principalement dû à la performance des bénéfices des entreprises qui a « juste atteint les attentes » (Alphabet en tête), ainsi qu'à un apaisement notable des relations entre le président Trump et le président de la Réserve fédérale, Powell. Lors d'une visite au siège de la Réserve fédérale, largement médiatisée, Trump a déclaré : « Il n'est pas nécessaire de renvoyer Powell, la Réserve fédérale prendra les bonnes mesures » « Powell m'a dit que l'économie allait bien » « Powell est une très bonne personne »
Avec l'atténuation de l'un des facteurs politiques les plus influents, le dollar a rebondi, la courbe des rendements s'est aplatie la semaine dernière, et les indices boursiers en Europe et au Japon ont augmenté en raison de l'accord commercial "acceptable" conclu avec les États-Unis, tandis que la volatilité du marché boursier continue de baisser, affichant l'une des tendances à la baisse les plus durables de l'histoire.
Pour les vendeurs à découvert, la situation est encore plus défavorable, car les indicateurs de momentum franchissent à la hausse de manière générale, le marché présente une bonne ampleur, et l'indice de référence et l'indice SPX pondéré de manière égale ont tous deux atteint de nouveaux sommets la semaine dernière. Les moyennes mobiles de 13 semaines et de 26 semaines ont déjà formé un croisement doré, tandis que les traders obligataires ont considérablement réduit leurs attentes de baisse des taux dans un contexte de forte appétence pour le risque.
La situation macroéconomique et financière reste favorable, avec le récent virage accommodant des banques centrales mondiales et la faiblesse du dollar, la croissance de l'offre monétaire M2 a silencieusement rebondi, ce qui constitue un soutien positif pour les actifs financiers et les actifs fixes (y compris les matières premières et les actifs en cryptomonnaie).
En revenant aux cryptomonnaies, bien que Galaxy Digital rapporte qu'un investisseur de l'ère « Satoshi Nakamoto » a réalisé une prise de bénéfices d'une ampleur de 9 milliards de dollars, le marché a presque été stable, le BTC se maintenant autour de 120 000 dollars et l'ETH revenant à la barre des 4 000 dollars. Cette pression de vente des OG a été contrebalancée par des entrées de fonds historiques dans les ETF au comptant, les actifs cryptographiques ayant enregistré des entrées nettes pendant 14 semaines consécutives, avec un total d'entrées nettes de 27 milliards de dollars depuis le début de l'année, et des entrées nettes hebdomadaires atteignant près de 4,4 milliards de dollars.
Le volume des transactions au comptant des ETF continue d'atteindre de nouveaux sommets, avec un montant total de transactions hebdomadaires proche de 40 milliards de dollars, dont l'ETH se distingue particulièrement, avec des entrées atteignant 2,1 milliards de dollars, presque le double du précédent record, et un total d'entrées de 6,2 milliards de dollars depuis le début de l'année. Au cours des trois derniers mois et demi, la taille totale des actifs des ETF ETH a augmenté de près de 25 %.
Les flux de capitaux vers les ETF sont presque toujours dominés par les États-Unis, représentant plus de 97 % du total des flux hebdomadaires. Le récit adopté par les institutions majeures reste brûlant, Goldman Sachs et la Banque Mellon de New York ont annoncé une collaboration pour utiliser la plateforme « GS DAP » de Goldman Sachs pour traiter une partie des fonds tokenisés BNY. Bien que cette initiative soit un progrès positif pour l'ensemble de l'industrie, il convient de noter une phrase dans la déclaration officielle : BNY continuera à « maintenir les livres, les dossiers et les règlements officiels du fonds conformément aux critères actuellement approuvés. » -- Bloomberg Cela signifie que le pouvoir final de décision juridique et opérationnelle reste entre les mains du système « papier » existant, ce qui n'est pas complètement conforme à l'avenir imaginé par les utilisateurs natifs de DeFi / en chaîne, mais c'est probablement le prix à payer pour la généralisation. En regardant vers l'avenir, le marché semble en effet assez chaud (mais quel est le classe d'actifs qui ne l'est pas ?), Bloomberg note qu'une part de plus en plus importante de la hausse du BTC provient des attentes liées à la "politique monétaire", c'est-à-dire des perspectives de liquidité accommodantes. Nous n'avons pas d'opinion particulièrement forte sur cette décomposition, mais il est à noter que le prix de l'or, après plusieurs échecs à la hausse, semble plutôt fragile ; si le prix retombe à court terme dans la fourchette de 3000 à 3200 dollars, cela pourrait avoir un certain impact négatif sur le BTC.
Cela dit, suivre la tendance reste la meilleure approche (veuillez faire vos propres recherches DYOR), nous recommandons toujours d'éviter les opérations à contre-courant. Avant de recevoir un nouveau signal, continuez à garder la foi et profitez de cet été. Bonne chance à tous et bons trades !