Définition de la logique d'investissement DePIN : Les opportunités Alpha existent toujours
Le rapport de recherche DePIN publié par Grayscale au début de cette année montre que, bien que DePIN et l'IA aient été considérés comme les deux nouvelles grandes directions d'investissement en crypto, il semble qu'il n'y ait pas encore de véritable projet emblématique dans le domaine de DePIN. Cela signifie qu'il pourrait encore exister certaines opportunités Alpha dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va aborder la logique d'investissement de DePIN depuis le début, y compris pourquoi DePIN mérite d'être surveillé, et proposera un cadre d'analyse simple. Étant donné que DePIN couvre plusieurs sous-domaines, cet article expliquera le concept d'un point de vue relativement abstrait, tout en l'illustrant avec des exemples concrets.
Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN
DePIN n'est pas qu'un mot à la mode
La décentralisation des infrastructures du monde physique n'est pas une chimère, mais un scénario réalisable. Prenons l'exemple du marché des télécommunications aux États-Unis, où les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes considérables dans les licences de spectre et le déploiement de stations de base. Cependant, certains nouveaux réseaux mobiles, grâce à un modèle de financement participatif communautaire, répartissent les coûts initiaux entre les utilisateurs, qui n'ont qu'à acheter des appareils d'accès à des prix abordables pour se connecter au réseau et devenir des "micro-opérateurs". Ce modèle peut réduire le coût de déploiement des stations de base d'environ 75 %.
Dans le domaine des données AI, les entreprises d'IA traditionnelles font face à des coûts d'API élevés et à diverses restrictions pour obtenir des données d'entraînement. En revanche, certaines plateformes décentralisées permettent aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée pour obtenir des données de pages web publiques grâce à un web scraping distribué, ce qui réduit considérablement les coûts d'acquisition de données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité et la répartition géographique des données.
Connecter les infrastructures aux consommateurs
En tant que deux grandes lignes d'investissement en cryptomonnaie, les projets d'infrastructure et les projets de consommation font face à certains problèmes. Les projets d'infrastructure ont un seuil technologique élevé et sont souvent des affaires B2B, ce qui rend difficile la sensibilisation des utilisateurs. Bien que les projets de consommation s'adressent directement aux utilisateurs, les nouveaux concepts peuvent facilement être invalidés par le marché, et leur cycle de vie est court.
DePIN peut mieux équilibrer ces deux aspects :
Établi sur des besoins réels du monde physique, avec un solide degré d'adéquation des produits sur le marché et des revenus, difficile à réfuter et facilement compréhensible par le marché.
Il y a également des besoins d'utilisation du côté des utilisateurs, ce qui peut attirer l'attention. Par exemple, certains projets ont atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
En termes de taille de marché et d'intensité de la demande, le 5G et les réseaux sans fil appartiennent à un grand marché et à un besoin essentiel, tandis que les données embarquées et les données météorologiques appartiennent à un petit marché. Même si DePIN ne peut capturer qu'une petite partie du grand marché traditionnel, cela reste tout de même considérable dans le domaine de la cryptographie.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs nécessitant un capital élevé, avec des barrières à l'entrée importantes, un paysage monopolistique évident et une utilisation des ressources insuffisante. L'évaluation de l'adéquation produit-marché repose principalement sur deux points :
Côté offre : DePIN a-t-il réalisé des fonctionnalités qui n'étaient pas possibles auparavant, ou a-t-il un avantage significatif par rapport aux solutions existantes ?
Côté demande : Les produits offerts par DePIN ont-ils une réelle demande sur le marché, de préférence avec une forte volonté de payer.
Concernant le matériel, l'équipe du projet doit prendre en compte l'ensemble du processus "fabrication-vente-distribution-maintenance". Le modèle le plus simple consiste à utiliser directement les ressources existantes ( telles que la bande passante réseau ), sans avoir besoin de fabrication et de distribution, permettant aux utilisateurs de commencer à utiliser sans barrière, ce qui aide à l'expansion rapide du réseau au début du projet.
économie des jetons
La conception du mécanisme de jetons est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN. Contrairement à d'autres domaines, DePIN nécessite d'inciter les différentes parties prenantes du réseau dès le début, c'est pourquoi il est nécessaire de lancer des jetons très tôt dans le projet.
équipe
La configuration idéale de l'équipe devrait inclure : un membre ayant une riche expérience dans l'industrie traditionnelle concernée, responsable de la mise en œuvre technique et produit ; un membre généré par la cryptographie, expert en économie des tokens et en construction de communauté, comprenant les différences de préférence entre les utilisateurs de cryptomonnaie et les utilisateurs non cryptés.
autres
Il est également nécessaire de prendre en compte les questions de réglementation, car la collecte d'images et de données routières dans certaines régions peut impliquer des problèmes sensibles.
Petit résumé
Les avantages économiques dérivés de DePIN au niveau de la base devraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté des utilisateurs, réalisant ainsi la durabilité des applications et leur adoption à grande échelle. Bien que le cycle de développement soit long, certains projets ont déjà montré des signes positifs, comme des partenariats avec de grands opérateurs de télécommunications pour connecter directement les utilisateurs à un réseau décentralisé.
DePIN a également deux avantages uniques :
Par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles, le mode de déploiement est plus flexible et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce à un modèle de jetons.
Avoir la possibilité de générer des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de réinjecter l'économie des tokens dans l'ensemble de l'écosystème.
Bien sûr, DePIN est également confronté à de nombreuses incertitudes, telles que l'incertitude des délais due à l'exploitation matérielle, les risques réglementaires, les risques de due diligence, etc.
Dans l'ensemble, DePIN est une voie à surveiller de près en 2025, et davantage de résultats de recherche pertinents seront publiés à l'avenir.
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BlockchainFries
· Il y a 16h
Il faut planifier à l'avance depuis 25 ans.
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BearMarketMonk
· 07-25 09:44
Le cycle est une pratique de réincarnation dont vous ne pourrez jamais vous échapper...
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GateUser-e87b21ee
· 07-24 14:56
J'ai déjà acheté, je ne dis rien.
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GasWaster
· 07-24 14:56
Ne te compare plus aux VC, fonce et termine le boulot, fais-le.
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NftCollectors
· 07-24 14:46
Y a-t-il quelqu'un qui a attentivement observé les indicateurs de la vitesse de croissance des données off-chain du prix plancher du marché DePIN ? Rien qu'en se basant sur l'évolution historique de l'art, la dimension fractale de cette tendance suggère déjà un point d'explosion à partir de 2025.
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TestnetFreeloader
· 07-24 14:45
Haha, c'est encore la saison de la récolte des pigeons en 25 ans.
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CoconutWaterBoy
· 07-24 14:37
Pourquoi est-il si difficile de récupérer des Jetons offerts ?
Opportunités d'investissement DePIN : déchiffrer la logique depuis 0 pour explorer les opportunités Alpha
Définition de la logique d'investissement DePIN : Les opportunités Alpha existent toujours
Le rapport de recherche DePIN publié par Grayscale au début de cette année montre que, bien que DePIN et l'IA aient été considérés comme les deux nouvelles grandes directions d'investissement en crypto, il semble qu'il n'y ait pas encore de véritable projet emblématique dans le domaine de DePIN. Cela signifie qu'il pourrait encore exister certaines opportunités Alpha dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va aborder la logique d'investissement de DePIN depuis le début, y compris pourquoi DePIN mérite d'être surveillé, et proposera un cadre d'analyse simple. Étant donné que DePIN couvre plusieurs sous-domaines, cet article expliquera le concept d'un point de vue relativement abstrait, tout en l'illustrant avec des exemples concrets.
Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN
DePIN n'est pas qu'un mot à la mode
La décentralisation des infrastructures du monde physique n'est pas une chimère, mais un scénario réalisable. Prenons l'exemple du marché des télécommunications aux États-Unis, où les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes considérables dans les licences de spectre et le déploiement de stations de base. Cependant, certains nouveaux réseaux mobiles, grâce à un modèle de financement participatif communautaire, répartissent les coûts initiaux entre les utilisateurs, qui n'ont qu'à acheter des appareils d'accès à des prix abordables pour se connecter au réseau et devenir des "micro-opérateurs". Ce modèle peut réduire le coût de déploiement des stations de base d'environ 75 %.
Dans le domaine des données AI, les entreprises d'IA traditionnelles font face à des coûts d'API élevés et à diverses restrictions pour obtenir des données d'entraînement. En revanche, certaines plateformes décentralisées permettent aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée pour obtenir des données de pages web publiques grâce à un web scraping distribué, ce qui réduit considérablement les coûts d'acquisition de données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité et la répartition géographique des données.
Connecter les infrastructures aux consommateurs
En tant que deux grandes lignes d'investissement en cryptomonnaie, les projets d'infrastructure et les projets de consommation font face à certains problèmes. Les projets d'infrastructure ont un seuil technologique élevé et sont souvent des affaires B2B, ce qui rend difficile la sensibilisation des utilisateurs. Bien que les projets de consommation s'adressent directement aux utilisateurs, les nouveaux concepts peuvent facilement être invalidés par le marché, et leur cycle de vie est court.
DePIN peut mieux équilibrer ces deux aspects :
Établi sur des besoins réels du monde physique, avec un solide degré d'adéquation des produits sur le marché et des revenus, difficile à réfuter et facilement compréhensible par le marché.
Il y a également des besoins d'utilisation du côté des utilisateurs, ce qui peut attirer l'attention. Par exemple, certains projets ont atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
En termes de taille de marché et d'intensité de la demande, le 5G et les réseaux sans fil appartiennent à un grand marché et à un besoin essentiel, tandis que les données embarquées et les données météorologiques appartiennent à un petit marché. Même si DePIN ne peut capturer qu'une petite partie du grand marché traditionnel, cela reste tout de même considérable dans le domaine de la cryptographie.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs nécessitant un capital élevé, avec des barrières à l'entrée importantes, un paysage monopolistique évident et une utilisation des ressources insuffisante. L'évaluation de l'adéquation produit-marché repose principalement sur deux points :
Côté offre : DePIN a-t-il réalisé des fonctionnalités qui n'étaient pas possibles auparavant, ou a-t-il un avantage significatif par rapport aux solutions existantes ?
Côté demande : Les produits offerts par DePIN ont-ils une réelle demande sur le marché, de préférence avec une forte volonté de payer.
Concernant le matériel, l'équipe du projet doit prendre en compte l'ensemble du processus "fabrication-vente-distribution-maintenance". Le modèle le plus simple consiste à utiliser directement les ressources existantes ( telles que la bande passante réseau ), sans avoir besoin de fabrication et de distribution, permettant aux utilisateurs de commencer à utiliser sans barrière, ce qui aide à l'expansion rapide du réseau au début du projet.
économie des jetons
La conception du mécanisme de jetons est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN. Contrairement à d'autres domaines, DePIN nécessite d'inciter les différentes parties prenantes du réseau dès le début, c'est pourquoi il est nécessaire de lancer des jetons très tôt dans le projet.
équipe
La configuration idéale de l'équipe devrait inclure : un membre ayant une riche expérience dans l'industrie traditionnelle concernée, responsable de la mise en œuvre technique et produit ; un membre généré par la cryptographie, expert en économie des tokens et en construction de communauté, comprenant les différences de préférence entre les utilisateurs de cryptomonnaie et les utilisateurs non cryptés.
autres
Il est également nécessaire de prendre en compte les questions de réglementation, car la collecte d'images et de données routières dans certaines régions peut impliquer des problèmes sensibles.
Petit résumé
Les avantages économiques dérivés de DePIN au niveau de la base devraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté des utilisateurs, réalisant ainsi la durabilité des applications et leur adoption à grande échelle. Bien que le cycle de développement soit long, certains projets ont déjà montré des signes positifs, comme des partenariats avec de grands opérateurs de télécommunications pour connecter directement les utilisateurs à un réseau décentralisé.
DePIN a également deux avantages uniques :
Par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles, le mode de déploiement est plus flexible et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce à un modèle de jetons.
Avoir la possibilité de générer des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de réinjecter l'économie des tokens dans l'ensemble de l'écosystème.
Bien sûr, DePIN est également confronté à de nombreuses incertitudes, telles que l'incertitude des délais due à l'exploitation matérielle, les risques réglementaires, les risques de due diligence, etc.
Dans l'ensemble, DePIN est une voie à surveiller de près en 2025, et davantage de résultats de recherche pertinents seront publiés à l'avenir.