LSDFi est un produit DeFi basé sur des dérivations de liquid staking (LSD). Grâce à LSD, les stakers peuvent transformer leur ETH staké en actifs négociables, débloquer de la liquidité, tout en réduisant le seuil de staking. Les utilisateurs peuvent staker n'importe quelle quantité d'ETH, obtenir des jetons LSD et utiliser LSD pour générer des revenus multiples.
Le cœur de LSDFi est la combinabilité de la Finance décentralisée. Les nouveaux projets attirent souvent les utilisateurs à staker ETH/LSD grâce à des incitations par jeton, afin de s'emparer de parts de marché et de la contrôle de LSD. Certains projets utilisent également des rendements dynamiques pour encourager les utilisateurs à choisir de petites plateformes de staking décentralisées, afin d'augmenter le degré de décentralisation des validateurs.
LSDFi a principalement plusieurs formes :
Liquidité minière ( LP )
Avant la mise à niveau de Shanghai, le LSD ne pouvait pas être échangé directement contre de l'ETH, c'est pourquoi de nombreux projets DeFi ont créé des pools de liquidité LSD-ETH. Le rendement de base n'excède généralement pas 5 %, et le APY est principalement augmenté par des subventions de jetons. Les stakers peuvent obtenir des récompenses de staking en ETH ainsi que des frais de LP. Après la mise à niveau de Shanghai, la taille des LP pourrait encore augmenter.
Prêt circulaire
En stakant des ETH sur Lido pour obtenir des stETH, puis en déposant les stETH dans Aave pour emprunter des ETH, une opération cyclique peut générer des rendements à effet de levier. Le risque de liquidation est élevé, et le rendement réel dépend du nombre de cycles. À l'avenir, des produits de prêt cyclique automatisés pourraient apparaître.
Agrégation des revenus
Des projets similaires à Yearn Finance augmentent le APY de LSD en agrégeant les rendements et les subventions de plusieurs plateformes. Par exemple, Yearn a établi un pool de liquidité sur Curve, augmentant le APY de stETH à 5,89 %. Cela reflète l'importance accordée par les projets DeFi traditionnels à la voie des LSD.
EigenLayer
EigenLayer prend en charge plusieurs méthodes de stake, y compris le liquid staking et le super liquid staking. Les utilisateurs peuvent staker des actifs LSD de Lido ou Rocket Pool à nouveau sur EigenLayer, ou staker des jetons LSD-ETH LP.
Projets incitatifs
Certains projets améliorent l'efficacité du capital par le biais de leviers, de stratégies structurées, d'options, de dérivations obligataires, etc., ou offrent des APY extrêmement élevés pour attirer des fonds.
Comme Pendle permet aux utilisateurs d'acheter des contrats à terme ETH à prix réduit, obtenant environ 10 % de rendement de verrouillage. Le rendement annuel de son pool de liquidité atteint 95,7 %, mais dépend principalement des subventions en jetons PENDLE.
Ion Protocol prévoit de tokeniser les jetons LSD en allETH et vaETH, et d'utiliser EigenLayer pour l'agrégation des revenus.
unshETH augmente le degré de décentralisation des validateurs grâce à une allocation dynamique des incitations, offrant des récompenses plus élevées aux petites plateformes LSD. Actuellement, il prend en charge sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, etc.
LSDx Finance s'engage à devenir le principal DEX des actifs LSD, adoptant une architecture similaire à celle de GMX, et établissant un pool de liquidité unifié ETHx.
Liquid Staking Derivatives est un agrégateur LSD, maximisant l'effet de levier des actifs par la tokenisation et l'émission de dérivation.
Stader Ethereum va bientôt lancer ETHx, qui allouera l'ETH déposé par les utilisateurs à différents types de stake pools. Il est prévu de collaborer avec plus de 30 protocoles de Finance décentralisée.
Hord propose le jeton hETH, offrant un APR plus élevé grâce au staking ETH, aux récompenses MEV et aux subventions de jetons.
Parallax Finance fournit une infrastructure de liquidité sur L2, son produit Supernova offre des services de levier et de prêt pour les actifs stakés.
bestLSD a pour objectif de devenir un agrégateur de rendement réel, utilisant les subventions de rendement pour soutenir son jeton LSD bestETH.
0xAcid DAO est un protocole de gestion d'actifs LSD, plaçant la plupart des actifs sur des nœuds stables et investissant une partie dans des stratégies à haut rendement.
L'apparition d'EigenLayer a apporté de nouvelles possibilités à LSDFi, telles que le re-staking de LSD, la levée de rendement, etc.
Index Coop a lancé deux produits liés à LSDFi, dsETH et icETH, qui offrent respectivement une combinaison diversifiée de LSD et des stratégies de liquid staking à effet de levier.
Gitcoin s'associe à Index Coop pour lancer gtcETH, une partie des revenus étant utilisée pour des dons aux biens publics, créant ainsi de nouveaux scénarios d'utilité.
Dans l'ensemble, les projets LSDFi se disputent le droit de parole sur LSD, ce qui aura un impact sur l'étendue de leur coopération future et leur position dans l'écosystème DeFi. Les stratégies à haut rendement pourraient devenir la norme sur une période prolongée, mais cela soulève des problèmes de durabilité. Les utilisateurs avec différentes préférences de risque peuvent choisir des produits adaptés dans une fourchette de rendement de 4% à 500%+. La guerre des LSD a déjà commencé et pourrait se poursuivre jusqu'à ce que le taux de staking d'Ethereum se stabilise au-dessus de 25%. Cette compétition favorisera la décentralisation des validateurs et stimulera le développement rapide de l'écosystème LSDFi.
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AllTalkLongTrader
· 07-21 08:57
Cette vague To the moon dépend de LSDFi.
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PositionPhobia
· 07-21 08:57
Un seuil plus bas n'est souvent pas une bonne chose.
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DefiSecurityGuard
· 07-21 08:55
franchement, ce truc lsdefi ressemble à une configuration classique de ponzi... des drapeaux rouges partout
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AltcoinAnalyst
· 07-21 08:54
Les données TVL continuent d'augmenter, continuez à suivre la dynamique de la concurrence en aval.
Panorama de l'écosystème LSDFi : de Minage de liquidité à l'innovation et à la concurrence d'EigenLayer
LSDFi est un produit DeFi basé sur des dérivations de liquid staking (LSD). Grâce à LSD, les stakers peuvent transformer leur ETH staké en actifs négociables, débloquer de la liquidité, tout en réduisant le seuil de staking. Les utilisateurs peuvent staker n'importe quelle quantité d'ETH, obtenir des jetons LSD et utiliser LSD pour générer des revenus multiples.
Le cœur de LSDFi est la combinabilité de la Finance décentralisée. Les nouveaux projets attirent souvent les utilisateurs à staker ETH/LSD grâce à des incitations par jeton, afin de s'emparer de parts de marché et de la contrôle de LSD. Certains projets utilisent également des rendements dynamiques pour encourager les utilisateurs à choisir de petites plateformes de staking décentralisées, afin d'augmenter le degré de décentralisation des validateurs.
LSDFi a principalement plusieurs formes :
Avant la mise à niveau de Shanghai, le LSD ne pouvait pas être échangé directement contre de l'ETH, c'est pourquoi de nombreux projets DeFi ont créé des pools de liquidité LSD-ETH. Le rendement de base n'excède généralement pas 5 %, et le APY est principalement augmenté par des subventions de jetons. Les stakers peuvent obtenir des récompenses de staking en ETH ainsi que des frais de LP. Après la mise à niveau de Shanghai, la taille des LP pourrait encore augmenter.
En stakant des ETH sur Lido pour obtenir des stETH, puis en déposant les stETH dans Aave pour emprunter des ETH, une opération cyclique peut générer des rendements à effet de levier. Le risque de liquidation est élevé, et le rendement réel dépend du nombre de cycles. À l'avenir, des produits de prêt cyclique automatisés pourraient apparaître.
Des projets similaires à Yearn Finance augmentent le APY de LSD en agrégeant les rendements et les subventions de plusieurs plateformes. Par exemple, Yearn a établi un pool de liquidité sur Curve, augmentant le APY de stETH à 5,89 %. Cela reflète l'importance accordée par les projets DeFi traditionnels à la voie des LSD.
EigenLayer prend en charge plusieurs méthodes de stake, y compris le liquid staking et le super liquid staking. Les utilisateurs peuvent staker des actifs LSD de Lido ou Rocket Pool à nouveau sur EigenLayer, ou staker des jetons LSD-ETH LP.
Certains projets améliorent l'efficacité du capital par le biais de leviers, de stratégies structurées, d'options, de dérivations obligataires, etc., ou offrent des APY extrêmement élevés pour attirer des fonds.
Comme Pendle permet aux utilisateurs d'acheter des contrats à terme ETH à prix réduit, obtenant environ 10 % de rendement de verrouillage. Le rendement annuel de son pool de liquidité atteint 95,7 %, mais dépend principalement des subventions en jetons PENDLE.
Ion Protocol prévoit de tokeniser les jetons LSD en allETH et vaETH, et d'utiliser EigenLayer pour l'agrégation des revenus.
unshETH augmente le degré de décentralisation des validateurs grâce à une allocation dynamique des incitations, offrant des récompenses plus élevées aux petites plateformes LSD. Actuellement, il prend en charge sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, etc.
LSDx Finance s'engage à devenir le principal DEX des actifs LSD, adoptant une architecture similaire à celle de GMX, et établissant un pool de liquidité unifié ETHx.
Liquid Staking Derivatives est un agrégateur LSD, maximisant l'effet de levier des actifs par la tokenisation et l'émission de dérivation.
Stader Ethereum va bientôt lancer ETHx, qui allouera l'ETH déposé par les utilisateurs à différents types de stake pools. Il est prévu de collaborer avec plus de 30 protocoles de Finance décentralisée.
Hord propose le jeton hETH, offrant un APR plus élevé grâce au staking ETH, aux récompenses MEV et aux subventions de jetons.
Parallax Finance fournit une infrastructure de liquidité sur L2, son produit Supernova offre des services de levier et de prêt pour les actifs stakés.
bestLSD a pour objectif de devenir un agrégateur de rendement réel, utilisant les subventions de rendement pour soutenir son jeton LSD bestETH.
0xAcid DAO est un protocole de gestion d'actifs LSD, plaçant la plupart des actifs sur des nœuds stables et investissant une partie dans des stratégies à haut rendement.
L'apparition d'EigenLayer a apporté de nouvelles possibilités à LSDFi, telles que le re-staking de LSD, la levée de rendement, etc.
Index Coop a lancé deux produits liés à LSDFi, dsETH et icETH, qui offrent respectivement une combinaison diversifiée de LSD et des stratégies de liquid staking à effet de levier.
Gitcoin s'associe à Index Coop pour lancer gtcETH, une partie des revenus étant utilisée pour des dons aux biens publics, créant ainsi de nouveaux scénarios d'utilité.
Dans l'ensemble, les projets LSDFi se disputent le droit de parole sur LSD, ce qui aura un impact sur l'étendue de leur coopération future et leur position dans l'écosystème DeFi. Les stratégies à haut rendement pourraient devenir la norme sur une période prolongée, mais cela soulève des problèmes de durabilité. Les utilisateurs avec différentes préférences de risque peuvent choisir des produits adaptés dans une fourchette de rendement de 4% à 500%+. La guerre des LSD a déjà commencé et pourrait se poursuivre jusqu'à ce que le taux de staking d'Ethereum se stabilise au-dessus de 25%. Cette compétition favorisera la décentralisation des validateurs et stimulera le développement rapide de l'écosystème LSDFi.