Évaluation des blockchains : Les enseignements du projet de stablecoin du Wyoming, États-Unis

Récemment, une nouvelle concernant le choix de la chaîne publique pour le stablecoin WYST à émettre par l'État du Wyoming aux États-Unis a suscité un large intérêt. L'État a utilisé un système de notation publique, et finalement 11 blockchains ont été sélectionnées. Fait surprenant, Aptos et Solana se sont classés premiers avec 32 points, suivis de près par Sei avec 30 points, tandis qu'Ethereum et de nombreuses solutions Layer 2 n'ont obtenu que 26 points ou moins. Ce résultat diffère considérablement de la perception générale de l'activité des écosystèmes de chaînes publiques et du classement par capitalisation boursière.

Le comité des stablecoins du Wyoming a été créé en mars 2023 conformément à la loi sur les jetons stables de l'État. Ce comité adopte une approche de travail hautement transparente, documentant en détail dans des documents notion publics des informations telles que la présentation du projet, l'agenda des réunions, les critères de notation, etc., et fournissant plusieurs comptes de réseaux sociaux pour que le public puisse suivre.

Le processus de sélection est divisé en plusieurs étapes. Au quatrième trimestre 2024, le comité a d'abord sélectionné 28 blockchains publiques selon quatre critères de base : ( accès sans autorisation, transparence de l'approvisionnement, capacité d'analyse on-chain, et fonction de gel ), ce qui a permis de filtrer 14 blockchains publiques. Ensuite, les blockchains restantes ont été évaluées sur 9 indicateurs, chaque indicateur ayant une note de 3 points, couvrant des aspects tels que la stabilité du réseau, l'activité des utilisateurs, le volume total verrouillé ( TVL ), la capitalisation boursière des stablecoins, et la performance des transactions. De plus, 5 critères de bonus (, chacun valant 2 points ), et 6 critères de malus (, chacun valant -2 points ), ont également été établis.

Finalement, 5 chaînes principales Layer 1 et 4 solutions Layer 2 ont été ajoutées à la liste des "blockchains candidates". Il convient de noter qu'Aptos et SEI ont été nouvellement inclus dans l'évaluation au premier trimestre de 2025. Cette évaluation a mis à jour certains critères, y compris l'ajout de "soutien des fournisseurs" et "soutien des plateformes d'analyse on-chain", ainsi que l'ajout de deux nouveaux critères bonus : "tendances des marchés émergents" et "soutien des fondations".

En comparant les indicateurs clés, on peut constater que chaque blockchain a ses avantages et inconvénients dans différents domaines. Ethereum est de loin en tête en termes de TVL, mais sa performance et son coût en matière de transactions laissent à désirer. Aptos et Solana se démarquent clairement par leur nombre d'utilisateurs actifs. Aptos parvient à égaler Solana avec le meilleur score, d'une part grâce à sa performance équilibrée sur tous les indicateurs, d'autre part grâce à l'ajout de deux nouveaux critères de points.

Les résultats de cette sélection ont sonné l'alarme pour les partisans d'Ethereum. Dans le choix technologique réel, le gouvernement se concentre davantage sur des indicateurs pratiques tels que la performance, le coût et l'échelle, plutôt que sur le degré de décentralisation. En même temps, la conformité et la localisation sont également des facteurs d'évaluation importants.

En plus de la sélection de la chaîne publique, le projet de stablecoin du Wyoming mérite également d'être suivi. En tant que premier État américain à prévoir l'émission d'un stablecoin, WYST devait initialement être lancé avant le 4 juillet 2024, mais a maintenant été reporté au troisième trimestre 2025. Le projet doit également finaliser une série de travaux, tels que l'élaboration des règles de gestion des réserves, l'établissement de comptes et le choix des prestataires de services.

Finalement, les réserves de WYST seront gérées par Franklin Templeton, Chainalysis sera responsable de l'analyse en chaîne, et LayerZero et Fireblocks aideront à l'intégration. Le déploiement du contrat sur le réseau principal est prévu avant le 20 août 2025, et sera officiellement lancé lors du séminaire sur la blockchain du Wyoming.

D'autres États américains explorent également activement le domaine des stablecoins. Le Nebraska a autorisé Telcoin à émettre le stablecoin eUSD soutenu par l'État. L'île de Tinian dans les îles Mariannes du Nord pousse également à l'émission d'un stablecoin en dollars nommé MUSD.

Ce phénomène où les États et les grandes entreprises se précipitent pour émettre des stablecoins rappelle l'ère des banques libres aux États-Unis au 19ème siècle. À l'époque, divers organismes et particuliers ont émis environ 8000 types de monnaies différentes, entraînant un chaos sur le marché. Aujourd'hui, avec le développement de la technologie des monnaies numériques, une situation similaire pourrait se reproduire.

Le stablecoin renminbi est également devenu un sujet de discussion brûlant récemment. Que ce soit des grandes entreprises ou des départements gouvernementaux, tous envisagent des moyens d'émission adaptés et des technologies sous-jacentes. Faut-il une blockchain dédiée, adopter une blockchain de consortium d'entreprise, se connecter aux blockchains publiques internationales dominantes, ou choisir une solution de blockchain publique nationale ? Ces questions constituent de nouveaux défis non seulement pour la Chine, mais aussi pour les gouvernements et les entreprises du monde entier.

Bien que le système de notation et de transparence du Wyoming ne soit peut-être pas parfait, il fournit un modèle de référence pour les futurs arrivants. À l'avenir, nous espérons voir davantage de pratiques de gouvernance innovantes émerger dans ce domaine.