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La crise de liquidité à l'ère des chaînes multiples : une plateforme de liquidité inter-chaînes pourrait être la clé de la percée.
Le dilemme de liquidité à l'ère multi-chaînes et ses solutions
Dans le contexte actuel de l'essor des chaînes multiples, une question de plus en plus pressante est : comment permettre aux utilisateurs ordinaires de participer de manière plus équitable et efficace aux bénéfices des nouvelles écosystèmes, et ne pas simplement devenir des accompagnateurs des baleines ?
Avec la montée de la modularité, des concepts multichaînes de Cosmos et Polkadot à la prospérité des Rollups à l'ère Ethereum L2, en passant par l'émergence de diverses chaînes d'applications, de plus en plus de protocoles et d'applications commencent à construire des chaînes dédiées pour des besoins spécifiques, tentant de trouver le meilleur équilibre entre performance, coût et fonctionnalité.
Cependant, bien que cette diversité offre davantage de possibilités à l'écosystème en chaîne, elle engendre également le problème d'une liquidité extrêmement fragmentée. Selon des statistiques incomplètes, il y a plus d'une centaine de L2 sur Ethereum. La liquidité est non seulement dispersée sur Ethereum et L2, mais elle est même gravement isolée dans les écosystèmes exclusifs des nouvelles chaînes publiques et des chaînes d'applications.
Ce phénomène de fragmentation non seulement aggrave la complexité des opérations et de l'expérience utilisateur, mais limite également considérablement le développement ultérieur de la DeFi et des applications sur chaîne. Pour Ethereum et L2, la liquidité ne peut pas circuler librement, l'efficacité du capital est réduite, et le potentiel des Lego sur chaîne ne peut pas être pleinement exploité; pour les nouvelles chaînes publiques, cela signifie que les coûts de migration et les barrières à l'entrée sont élevés, et l'effet d'îlot de liquidité de 0 à 1 est difficile à briser, entravant l'expansion de l'écosystème.
En un mot, la tendance à "l'augmentation de l'entropie" à l'ère des chaînes multiples devient en réalité le plus grand sortilège de la prospérité de cette époque.
Dans ce contexte, les utilisateurs et les développeurs espèrent ardemment que les fonds peuvent circuler efficacement dans les protocoles de DEX, de prêt et autres sur n'importe quel réseau, brisant les barrières de fragmentation et améliorant l'expérience utilisateur. Surtout dans les nouvelles écosystèmes de chaînes publiques émergentes en dehors de l'écosystème Ethereum, les opportunités de rendement dans ces écosystèmes sont souvent très attractives. Les utilisateurs doivent pouvoir transférer facilement des actifs depuis Ethereum ou d'autres chaînes vers ces écosystèmes émergents, afin de participer à leurs protocoles DeFi, leur minage de liquidité ou d'autres opportunités de rendement.
Pour les utilisateurs, peu importe comment cela peut être combiné, la liquidité reste toujours clé. Par conséquent, si Ethereum et l'écosystème multichaînes veulent continuer à se développer et à prospérer, il est urgent d'intégrer efficacement les ressources de liquidité dispersées à travers de multiples chaînes et plateformes.
Cela nécessite l'établissement d'un cadre technique et de normes unifiés pour contrer "l'augmentation de l'entropie", et apporter une plus grande applicabilité, Liquidité et évolutivité à l'écosystème multi-chaînes. Cela peut non seulement favoriser davantage le processus d'"unification" de la Liquidité en chaîne, mais aussi faire progresser l'écosystème multi-chaînes vers la maturité.
Cette demande et cette vision de "l'unité" offrent également un espace d'expression pour les infrastructures de liquidité sur l'ensemble de la chaîne. En tant que plateforme d'émission de produits de coffre de liquidité de toute la chaîne innovante, ces plateformes visent à aider les nouvelles blockchains publiques et les chaînes d'application à intégrer efficacement les ressources de liquidité inter-chaînes en fournissant des solutions de collecte de liquidité personnalisées, brisant ainsi les îlots de liquidité et favorisant la circulation efficace du capital.
Construire un réseau de liquidité blockchain
De points à surfaces, certaines plateformes sont en train de mettre à niveau leurs solutions ponctuelles existantes vers des plateformes de collecte et de gestion de liquidité complète, flexibles et personnalisées. Cela représente non seulement une évolution de la forme des produits, mais également une étape clé dans la transition d'une solution de liquidité "point à point" vers un réseau de liquidité "point à surface".
En tant qu'infrastructure de liquidité à l'échelle de la chaîne, ces plateformes s'engagent à connecter les actifs de liquidité sur le réseau principal d'Ethereum avec les nouvelles chaînes publiques et les écosystèmes L2 ayant des besoins en liquidité. Essentiellement, il s'agit d'une solution personnalisée de liquidité à l'échelle de la chaîne, destinée à répondre à des besoins diversifiés, couvrant tout le cycle de vie du soutien à la liquidité, du démarrage à l'expansion de l'écosystème.
Pour les blockchains ou protocoles qui ne sont pas encore en ligne sur le mainnet et qui sont en phase de démarrage à froid, la plateforme soutient les projets en leur permettant de lever la liquidité nécessaire au démarrage à froid en publiant un coffre-fort de pré-dépôts sur le mainnet d'Ethereum, et d'utiliser les fonds pour la fourniture de liquidité aux protocoles DeFi, le soutien à la liquidité des protocoles RWA, ainsi que pour l'investissement dans des actifs RWA, etc.
Pour les projets qui ont déjà lancé leur mainnet et entré dans une phase d'exploitation mature, la plateforme soutient la personnalisation de coffres pour des scénarios de rendement de liquidité spécifiques, afin d'aider l'écosystème du projet à réaliser une croissance rapide. Par exemple, fournir un soutien en liquidité pour des protocoles DeFi sur certaines blockchains, améliorer l'efficacité du capital ; ou soutenir des scénarios de rendement spéciaux sur des chaînes spécifiques grâce à des solutions de liquidité sur mesure, comme le mining de liquidité, les récompenses de staking, etc., afin de répondre aux besoins de rendement élevé de certains écosystèmes.
Pour répondre à des besoins d'application plus larges, ces plateformes élargiront également leur soutien à davantage d'actifs majeurs, y compris, mais sans s'y limiter, ETH, WETH, WBTC, USDT, USDC, etc.
De points à surfaces, grâce à cette mise à niveau, la plateforme offre non seulement des outils plus flexibles pour les nouvelles chaînes publiques et L2, mais construit également un réseau de liquidité en chaîne plus efficace. Que ce soit pour le soutien à la liquidité du démarrage à la phase de maturité, ou pour l'intégration des ressources de l'écosystème inter-chaînes, cela vise à devenir le lien clé du cycle de liquidité en chaîne.
Cela permet non seulement de répondre à des besoins de liquidité diversifiés, mais aussi d'intégrer efficacement les ressources de liquidité dispersées sur plusieurs chaînes, formant ainsi un réseau de liquidité interconnecté. Que ce soit pour les besoins de démarrage à froid des nouvelles chaînes publiques ou pour les besoins d'expansion des écosystèmes matures, ces plateformes deviendront leurs partenaires de liquidité les plus fiables.
Effet de volant d'inertie de la liquidité sur toute la chaîne
L'augmentation est le principe fondamental du Web3. Pour une plateforme de liquidité sur toute la chaîne, sa valeur fondamentale réside non seulement dans la résolution du problème d'isolement de la liquidité des nouvelles chaînes publiques et des chaînes d'applications, mais aussi dans la formation d'un "flywheel de liquidité sur toute la chaîne" grâce à sa conception mécanique unique, qui intègre des rendements d'actifs multiples et la libération de liquidité.
Et le cœur de cet effet de flywheel repose sur le mécanisme de multiples revenus et de réinjection de liquidité autour des LP Tokens.
Tout d'abord, après que les utilisateurs ont déposé des actifs sur la plateforme, ils recevront des LP Token, ces tokens ne sont pas seulement un certificat de droits des utilisateurs dans l'écosystème des nouvelles chaînes publiques, mais aussi la clé pour ouvrir des revenus multiples.
D'une part, les actifs déposés par les utilisateurs participeront directement à l'écosystème des nouvelles chaînes publiques, par exemple les récompenses de minage de liquidité et les airdrops de jetons de gouvernance sur certaines chaînes, tandis que les stratégies automatisées de la plateforme aident les utilisateurs à capturer efficacement ces revenus locaux, sans avoir à faire face à des opérations techniques complexes. Cette méthode de participation à faible barrière permet à un plus grand nombre d'utilisateurs d'entrer facilement dans le nouvel écosystème et de profiter des premiers avantages.
D'un autre côté, le Token LP correspondant représente non seulement les droits des utilisateurs dans l'écosystème de la nouvelle chaîne publique, mais encapsule également les revenus de cet écosystème émergent en actifs générateurs de revenus, tout en se connectant aux infrastructures de réseau principal plus matures, offrant une grande capacité de composition financière. Les utilisateurs peuvent accéder sans effort aux installations financières DeFi sur Ethereum via le Token LP, libérant ainsi davantage le potentiel de liquidité :
Ce mécanisme permet non seulement à un actif d'un utilisateur d'être réutilisé dans plusieurs écosystèmes pour maximiser les rendements, mais il réduit également de manière significative le seuil de participation des nouveaux écosystèmes, permettant à un plus grand nombre d'utilisateurs de participer efficacement à la capture des rendements locaux de l'écosystème de la nouvelle chaîne publique.
Sous l'effet de multiples gains cumulés, le retour sur investissement des utilisateurs peut être maximisé, et l'acceptation et la reconnaissance des nouveaux écosystèmes peuvent également s'ouvrir rapidement, formant un effet de roue positive : plus d'utilisateurs participent → plus de Liquidité injectée → développement accéléré de l'écosystème émergent → augmentation de la valeur des actifs encapsulés → attraction de plus d'utilisateurs.
Avec l'élévation de la plateforme de liquidité sur l'ensemble de la chaîne, cela signifie également qu'elle peut mieux connecter de manière efficace les nouveaux écosystèmes en phase de démarrage à froid et les écosystèmes matures de différents scénarios de rendement :
Ce mécanisme d'adaptation dynamique améliore la capacité de rendement composé des actifs et renforce davantage l'adaptabilité et la compétitivité du marché de la plateforme de liquidité de la chaîne entière.
La demande humaine pour de nouveaux actifs est éternelle. Dans le cadre de la compétition des chaînes multiples, l'infrastructure de liquidité de la chaîne entière pourrait devenir un levier clé pour construire des actifs de niche en liquidité et un écosystème prospère en chaîne : en introduisant une nouvelle structure de revenus qui possède des attributs de liquidité de chaîne entière, elle peut non seulement stimuler un écosystème en chaîne stagnant, mais aussi concevoir des formes de produits avec une efficacité en capital plus élevée et de meilleurs rendements, ainsi que des scénarios DeFi combinables, ce qui répond à la quête des utilisateurs pour des rendements diversifiés et offre des solutions de liquidité efficaces pour les nouvelles chaînes publiques et les écosystèmes matures.
Conclusion
À l'avenir, avec l'accélération de l'expansion de l'écosystème multichaînes, l'infrastructure de liquidité sur l'ensemble de la chaîne devrait devenir le noyau central reliant les nouvelles chaînes publiques et les marchés matures, offrant aux utilisateurs et aux protocoles des solutions de liquidité plus efficaces et plus équitables.
De la crise de liquidité de "l'augmentation de l'entropie" à la prospérité écologique "propulsée par le flywheel", redéfinir l'infrastructure de liquidité de Web3 est non seulement un chemin inévitable pour perfectionner davantage le sujet de la liquidité dans l'ensemble de la chaîne, mais aussi la solution optimale pour propulser l'écosystème multichaîne vers la maturité.
Quant à savoir si nous atteindrons le point critique de la transformation en 2025, il faudra continuer à observer.