MEV dans l'écosystème Solana : distribution des intérêts et concentration du pouvoir

Au cours de l'année écoulée, la frénésie des Memecoins a fait de Solana un point chaud pour les traders en quête de profits rapides. Cependant, les véritables revenus stables et importants ne proviennent pas de transactions fréquentes, mais se cachent dans les profondeurs de la blockchain avec la valeur maximale pouvant être extraite MEV(.

Comparé aux profits des robots de trading visibles au public, les profits de l'MEV sont souvent cachés dans les mécanismes de construction et de tri des blocs, contrôlés par les "forces en coulisse" qui maîtrisent l'infrastructure on-chain. Ce système a un seuil d'entrée élevé, une information extrêmement asymétrique et un contrôle hautement concentré, ce qui le rend donc peu connu.

Lorsque des utilisateurs ordinaires utilisent des robots pour devancer ou éviter le glissement, les capturers MEV manipulent l'ordre des transactions en coulisses pour saisir précisément les opportunités d'arbitrage. Alors que les petits investisseurs se mesurent en rapidité et en stratégie, les grandes institutions, bénéficiant d'avantages de staking et de permissions de nœud, sont déjà confortablement installées au sommet de la pyramide des gains grâce à des avantages structurels.

Dans l'écosystème Solana, le MEV n'est pas seulement une opportunité de transaction, mais aussi un pouvoir au niveau des infrastructures - contrôlé par un très petit nombre de personnes, formant un jeu de capital à haute barrière, haute monopolisation et haute rentabilité. Cet article révélera le mécanisme opérationnel de cette énorme chaîne d'intérêts liée au MEV sur Solana.

![Solana les règles de la forêt sombre : révéler le jeu de pouvoir capital derrière le monopole et les profits excessifs de MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(

Définition et types de MEV

MEV fait référence à la capacité des validateurs à obtenir des revenus supplémentaires en ajustant l'ordre des transactions lors de la création de blocs. En raison de la frénésie des Memecoins et de l'activité DeFi, l'échelle de MEV est très significative.

MEV comprend principalement les catégories suivantes :

• Liquidation : Liquidation des positions de prêt proches du défaut pour obtenir des récompenses
• Arbitrage : tirer parti des écarts de prix entre différents DEX pour effectuer des transactions d'arbitrage
• Attaque par sandwich : insérer des transactions d'achat et de vente avant et après la transaction cible pour réaliser un profit.

D'un point de vue opérationnel, cela se divise principalement en transactions de front-running) et de back-running(.

Échelle du MEV sur Solana

Selon le rapport de Helius, au cours de l'année écoulée, il y a eu 90,44 millions d'arbitrages réussis sur le réseau Solana, avec un profit moyen de 1,58 USD par transaction, le plus gros arbitrage atteignant 3,7 millions de dollars. Cela a généré un total de 142,8 millions de dollars de profits, dont 88,7 % en SOL.

Caractéristiques de l'MEV Solana

Comparé à Ethereum, le MEV sur Solana est plus intense et hautement concentré, ce qui provient de la conception sous-jacente de sa chaîne:

• La conception haute performance a sacrifié une partie de la décentralisation
• Manque de pool de mémoire, le pouvoir des nœuds validateurs est immense
• Manque de mécanismes de contrôle efficaces

Jito Labs est devenu le leader de l'MEV de Solana. Son client Jito-Solana est adopté par plus de 94 % des validateurs ) en fonction du poids des droits (, formant ainsi une position monopolistique.

Jito permet aux utilisateurs de soumettre des transactions en priorité grâce au service Bundles et d'élargir l'échelle des nœuds par le biais d'un mécanisme de staking, construisant ainsi un cercle d'intérêts MEV complet.

Les caractéristiques clés de MEV

1. L'avantage informationnel est crucial, le gagnant emporte tout.
2. Le service Bundle est monopolistique
3. La taille du staking détermine les rendements, formant une barrière de capital.

Flux de revenus MEV

Les revenus MEV sur Solana vont principalement vers trois parties :

• Protocole Jito : obtenir des "impôts" en tant qu'infrastructure
• Validateurs de nœuds de haute qualité : couche privilégiée sur la chaîne
• Intermédiaire de vente d'espace de bloc: courtier pour transactions en chaîne

Paysage concurrentiel des clients Solana

Actuellement, cela comprend principalement :

• Le nœud officiel Solana ) a été marginalisé (
• Nœud Jito ) principal (
• Paladin nœud ) Jito version améliorée (
• Nœud Firedancer ) haute performance (

À l'avenir, une mise à niveau itérative vers des clients compatibles Jito à haute performance pourrait être envisagée.

Chemins d'intervention des institutions dans l'écosystème Solana

Prenons l'exemple de Sol Strategies :

1. Acquérir des nœuds de validation de premier plan, élargir l'échelle de mise en jeu
2. Promouvoir des propositions de gouvernance favorables aux grands nœuds
3. Développer des produits financiers tels que des ETF, promouvoir l'institutionnalisation

Cela montre comment les institutions s'immiscent dans l'écosystème Solana, en luttant pour le contrôle de la gouvernance de la blockchain.

En somme, la concentration des bénéfices MEV sur Solana est élevée et dominée par quelques institutions et protocoles. Le développement futur de l'écosystème doit rester vigilant face au risque de concentration excessive du pouvoir.