Analyse de l'offre et de la demande derrière la grande chute du prix du Bitcoin

Après que le prix du Bitcoin a chuté en dessous d'un niveau de support important de 56 000 dollars, les investisseurs s'interrogent généralement sur le fond du mouvement actuel. En cette période de panique sur le marché, il est nécessaire de revenir aux fondamentaux et d'analyser le mécanisme de formation du prix du Bitcoin sous l'angle de l'offre et de la demande, dans l'espoir de trouver le meilleur point d'achat dans un marché chaotique.

Analyse de la force des vendeurs

Actuellement, les principales ventes proviennent de plusieurs sources :

1. Le gouvernement allemand a vendu des Bitcoins saisis. Au 5 juillet, le gouvernement allemand a transféré environ 0,808 million de Bitcoins, avec un stock restant de 42,27 millions, et 83,94 % n'ont pas encore été vendus, il existe une incertitude quant à la poursuite des ventes massives à court terme.

2. Remboursement de l'échange Mt. Gox. Il est prévu de dédommager les créanciers avec 142 000 jetons Bitcoin, mais selon des sources, plus de 70 % des créances pourraient avoir été acquises par des acheteurs institutionnels, la pression de vente réelle pourrait donc être inférieure aux attentes du marché. Le 5 juillet, Mt. Gox a transféré environ 50 000 jetons Bitcoin, dont 1544 ont été transférés à l'échange, et 47 000 ont été transférés à une nouvelle adresse sans mouvement.

3. Vente des mineurs. En raison de la réduction de moitié des récompenses de minage, la rentabilité des mineurs a atteint son niveau le plus bas en deux ans, certains mineurs pourraient être contraints de liquider leurs positions et de quitter.

4. Les prises de bénéfices au début de l'année suivent la vente.

Ces ventes sont principalement effectuées via des échanges de cryptomonnaies et peuvent être suivies et surveillées par le biais d'actions sur la chaîne.

Analyse de la force acheteuse

Les principaux acheteurs proviennent des investisseurs du Bitcoin ETF au comptant américain, qui participent via des comptes de courtage. Étant donné que les marchés étaient fermés pendant les vacances de la fête nationale américaine du 3 au 4 juillet, il sera intéressant de suivre le volume des transactions et les flux de capitaux du ETF après la reprise des échanges le 5 juillet.

La force d'achat à long terme pourrait continuer d'exister, principalement en raison des facteurs macroéconomiques suivants :

1. Les États-Unis pourraient abaisser les taux d'intérêt au cours du deuxième semestre, ce qui serait favorable à la hausse des prix des actifs risqués.

2. Trump a de bonnes chances de gagner l'élection, ce qui pourrait être bénéfique pour l'environnement de régulation des cryptomonnaies.

D'après le volume des transactions à terme du CME, le sentiment des investisseurs institutionnels est relativement stable, et ils pourraient attendre une opportunité d'acheter à bas prix.

Indicateurs clés d'observation

1. Volume de trading en temps réel et données de flux net après la clôture pour l'ETF Bitcoin au comptant du 5 juillet. Un volume de trading élevé représente l'enthousiasme pour acheter à bas prix, tandis que les flux nets de capitaux contribuent à renforcer la confiance du marché.

2. Le gouvernement allemand continue-t-il à vendre massivement des Bitcoin ?

3. Les développements concernant l'indemnisation en Bitcoin de Mt. Gox.

4. Situation de vente des mineurs, cette partie des ventes pourrait cesser avec l'arrêt de la chute du Bitcoin.

Résumé et Perspectives

La chute actuelle provient de la panique causée par des événements spéciaux, tandis que l'achat à long terme est basé sur des attentes macroéconomiques positives. D'après l'expérience passée, le marché ne digère généralement pas les émotions liées à ce type d'événements spéciaux pendant plus de deux mois. Cette chute a commencé le 7 juin et devrait être progressivement digérée après le 7 août. La plus grande chute quotidienne enregistrée au cours des deux derniers jours pourrait être le point le plus bas de cette chute. Pour les investisseurs qui croient en Bitcoin à long terme, ces événements non répétables pourraient représenter une opportunité d'achat.