La stratégie Bitcoin de MicroStrategy : Une nouvelle ère de financement d'entreprise

MicroStrategy n'est pas seulement un énorme pari sur Bitcoin, mais aussi une révolution du financement d'entreprise. Cette société cotée en bourse a habilement franchi deux domaines : l'un soumis aux règles de la finance traditionnelle, l'autre dominé par des fervents croyants en Bitcoin.

Michael Saylor a pris la décision en 2020 de faire du Bitcoin la stratégie centrale de MicroStrategy. Avec l'envolée des prix des cryptomonnaies, le cours de l'action de l'entreprise a augmenté de plus de 700 % au cours de l'année écoulée. MicroStrategy est désormais le deuxième plus grand détenteur de Bitcoin après Satoshi Nakamoto, avec 471 107 bitcoins. La valeur nette personnelle de Saylor est également passée de 1,9 milliard de dollars à 9,4 milliards de dollars.

La clé du succès de MicroStrategy réside dans l'acceptation de la volatilité. La volatilité est l'ennemi juré des investisseurs traditionnels, mais elle est l'ami des traders d'options et des spéculateurs. Cela fait de MicroStrategy l'une des actions les plus activement échangées sur le marché, avec un volume de transactions quotidien comparable à celui des géants de la technologie.

Saylor a inventé un nouvel indicateur financier appelé "rendement des Bitcoin", utilisé pour mesurer le changement dans le ratio de Bitcoin détenu par une entreprise par rapport à ses actions. MicroStrategy a réalisé un rendement de 48% sur les Bitcoin au quatrième trimestre de l'année dernière, et a atteint 74,3% sur l'année.

La société a également lancé le plan "21/21", visant à lever 42 milliards de dollars au cours des trois prochaines années pour acheter plus de Bitcoin. Rien qu'en novembre et décembre de l'année dernière, la société a acquis près de 200 000 Bit pour une valeur d'environ 18 milliards de dollars.

MicroStrategy a émis un total de 7,3 milliards de dollars d'obligations convertibles à un taux d'intérêt très bas. En raison de la forte volatilité du Bitcoin, ces obligations sont devenues l'un des produits les plus performants sur le marché. Même les obligations zéro coupon de 3 milliards de dollars émises en novembre dernier ont augmenté de 89 % en seulement quelques mois.

De nombreuses entreprises ont commencé à imiter le modèle de MicroStrategy. Selon les statistiques, environ 90 sociétés cotées en bourse ont intégré le Bitcoin dans leur bilan, y compris des entreprises renommées telles que Tesla et Block. Certaines entreprises dépendent même entièrement du Bitcoin pour survivre, comme le groupe hôtelier japonais Metaplanet.

Malgré les critiques, Saylor est convaincu de la stratégie de MicroStrategy. Il pense que la conception traditionnelle considère le capital comme une dette, que la volatilité est une mauvaise chose, tandis que la norme Bitcoin considère le capital comme un actif et que la volatilité est une bonne chose.

Saylor croit qu'avec la dévaluation continue du dollar, le Bitcoin est un meilleur moyen de stockage de valeur. Il définit sa mission comme celle de promouvoir au monde le "capital sans poison". Bien que les expériences entrepreneuriales passées de Saylor aient été tumultueuses, il a maintenant trouvé une nouvelle direction : "J'ai inventé 20 choses, j'ai essayé de les rendre réussies, mais aucune d'entre elles n'a changé le monde. Satoshi Nakamoto a créé quelque chose, l'a donné au monde, puis a disparu. Cela m'a rendu plus réussi que chacune de mes idées."