Hausse de la demande d'espace de bloc Bitcoin et son impact sur les revenus de minage

La réduction de moitié du Bitcoin va considérablement diminuer la principale source de revenus des mineurs. Pour faire face à ce défi, les mineurs prennent activement des mesures, telles que l'investissement dans des équipements plus efficaces et la préparation à la baisse de la production. Cependant, on s'attend à ce que les frais de transaction augmentent considérablement en raison de l'utilisation non conventionnelle de l'espace de bloc Bitcoin, ce qui pourrait compenser la perte de revenus due à la réduction de moitié des récompenses de bloc.

Récemment, la renaissance des projets basés sur le réseau Bitcoin (comme les marchés en ligne, les objets de collection et les plateformes multi-niveaux) a entraîné une augmentation de la demande de transactions. Ces projets ont également ouvert la voie à de nouvelles stratégies de revenus, telles que la valeur extractible par les mineurs (MEV) et les accélérateurs de transactions, tirant parti des changements significatifs sur le marché des transactions Bitcoin.

Au cours de la prochaine période de réduction de moitié, les frais de transaction pourraient devenir la principale source de revenus pour les mineurs. En même temps, la hausse prévue de la demande de transactions pourrait compenser près de la moitié (environ 43 %) de l'impact de la réduction de moitié sur les revenus des frais.

Nouvelle tendance de la demande de transactions en Bitcoin

standard de jetons homogènes

Les premières tentatives d'introduction de nouveaux actifs sur Bitcoin, bien que novatrices, étaient rudimentaires et ont jeté les bases de plusieurs technologies dans le domaine des cryptomonnaies. Cependant, en raison de divers facteurs, ces projets n'ont pas réussi à obtenir une adoption généralisée au sein de la communauté Bitcoin.

Aujourd'hui, la demande d'actifs externes augmente à nouveau. De nouveaux projets de jetons, tels que les actifs BRC-20, ont entraîné une hausse significative de la demande de transactions. Depuis leur lancement en mars 2023, les actifs BRC-20 ont généré plus de 180 millions de dollars de frais, représentant 17 % des frais totaux du réseau Bitcoin.

Une nouvelle norme appelée Runes est en cours de lancement, dont la demande en tokens futurs a déjà dépassé 1,2 milliard de dollars de capitalisation de marché. Cela pourrait entraîner une forte demande de transactions lors de la réduction de moitié, avec l'espoir de générer jusqu'à 150 Bitcoin de frais par jour, compensant ainsi un tiers de la réduction des revenus miniers causée par la réduction de moitié.

Collection

Le protocole Ordinals introduit une méthode pour suivre la plus petite unité de Bitcoin (satoshi), rendant chaque satoshi une unité non fongible identifiable. Les utilisateurs peuvent attacher des fichiers de données (appelés inscriptions) à des satoshis, augmentant ainsi leur unicité.

Certains jetons ont atteint des prix d'enchères élevés en raison de leur signification numérique ou des inscriptions associées, atteignant jusqu'à 240 000 dollars. Cette tendance a modifié la propension des utilisateurs à payer des frais de transaction, ce qui pourrait entraîner des offres de frais bien supérieures aux transactions ordinaires.

La réduction de moitié, en tant qu'événement important dans l'histoire de Bitcoin, devrait déclencher une concurrence féroce pour les premiers Satoshis minés, ce qui pourrait entraîner une flambée des frais.

Transactions privées et MEV

Les nouveaux produits tels que le moteur de transaction offrent aux utilisateurs un moyen de contourner le pool de mémoire Bitcoin. Bien qu'ils ne soient pas encore largement populaires, ces produits pourraient indirectement augmenter les frais de transaction, créant ainsi un marché des frais multilatéral.

La valeur extractible par les mineurs (MEV) est une autre dimension émergente de la demande d'espace de bloc Bitcoin. Avec les changements dans le logiciel Bitcoin et l'évolution des modes de transaction des utilisateurs, les possibilités de MEV augmentent, offrant ainsi aux mineurs des opportunités de revenus supplémentaires.

L'importance du marché des frais de transaction

La diversification de la demande de transactions en Bitcoin pourrait jouer un rôle clé dans l'économie du Mining. De nouvelles utilisations de l'espace de Bloc pourraient augmenter considérablement les frais de transaction, aidant les mineurs à compenser la perte de récompenses de Bloc et à maintenir leur rentabilité.

Actuellement, les frais de transaction devraient représenter environ 14 % des revenus miniers après la réduction de moitié, mais ce pourcentage pourrait augmenter considérablement. Dans certains Blocs, les revenus des frais pourraient largement dépasser 50 %. Si le niveau des frais peut se maintenir au niveau moyen de la fin 2023 (193 BTC par jour), cela pourrait couvrir 43 % de l'impact de la réduction de moitié.

Au cours de cette période de réduction de moitié, les frais de transaction sont susceptibles de devenir la principale source de revenus des mineurs. Cependant, la durabilité à long terme de ces facteurs de demande non monétaires reste à observer, que ce soit une véritable transformation fondamentale du marché des transactions Bitcoin ou simplement un phénomène temporaire de marché haussier, seul le temps pourra apporter la réponse.