Explorer les rendements réels : le chemin d'innovation de 7 protocoles de Finance décentralisée

Dans le domaine de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité par des récompenses en jetons élevées. Bien que cette pratique puisse entraîner une augmentation du TVL à court terme, elle présente également des problèmes potentiels :

1. Si les jetons sont émis en trop sans créer suffisamment de valeur, le système pourrait s'effondrer.

2. Les utilisateurs manquent de fidélité et se tourneront vers de nouveaux projets dès que les récompenses diminueront.

La combinaison d'une forte émission de jetons et de faibles revenus de protocole peut entraîner une baisse du prix des jetons. Les utilisateurs de Finance décentralisée prennent de plus en plus conscience qu'ils ont besoin de jetons de valeur, et pas seulement de récompenses élevées.

Alors, qu'est-ce qu'un véritable protocole ayant des rendements réels ? Il présente principalement les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a une forte adéquation avec le marché, l'utilisation par les utilisateurs n'est pas influencée par les conditions du marché ou les incitations en tokens.

2. Générer des revenus on-chain grâce aux produits.

3. Les revenus sont supérieurs aux coûts d'exploitation et à l'émission de jetons.

4. Utiliser des actifs fiables comme l'ETH ou des stablecoins pour payer les rendements.

Les 7 protocoles suivants montrent le potentiel de rendement réel :

1. BTRFLY (Cartel Rétrogradé)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un mode de dilution à un mode de revenus réels. Les utilisateurs peuvent gagner des parts d'ETH en verrouillant des BTRFLY, les revenus proviennent de ses fonds et de son écosystème de produits.

2. Gains Network (Polygon)

Plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant jusqu'à 150 fois l'effet de levier pour les cryptomonnaies, les actions et les devises. Actuellement, DAI Vault et GNS-DAI LP sont disponibles, et le staking de GNS en monnaie unique sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

• Déposer des mUMAMI permet de gagner environ 5 % d'intérêt annuel en WETH provenant des revenus du protocole.
• GLP/TCR USDC池: Grâce à la stratégie de couverture de GMX et TracerDAO, offrant environ 20% de rendement en stablecoins.

4. Kujira (Cosmos)

Offre une variété de produits, tels que la plateforme de liquidation Orca, DEX Fin, etc. Staker KUJI permet de gagner une partie des revenus de la plateforme, avec un rendement annuel d'environ 0,49 % actuellement, et devrait augmenter avec l'augmentation de l'adoption.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX de premier plan sur Avalanche. En stakant JOE en sJOE, vous pouvez obtenir des récompenses en USDC, provenant de 0,05 % des frais de transaction.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Protocole d'actifs synthétiques innovants. La mise en jeu de SNX permet d'obtenir :

• Revenu sUSD des traders
• Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Plateforme de trading à effet de levier décentralisée.

• Prélever 30% de frais sur les transactions
• Convertir les frais en ETH/AVAX et les distribuer aux stakers de GMX

GMX est le DApp numéro un sur Arbitrum, avec un taux d'utilisation en constante augmentation.

Outils du projet de recherche

• TokenTerminal/CryptoFees: voir les sources de revenus
• Dune Analytics: tableau de bord du protocole
• Messari: informations sur l'approvisionnement en jetons
• panneau de données interne du protocole

Lors de l'évaluation d'un projet, il convient de prendre en compte les questions suivantes :

• Source de revenus ?
• Échelle des revenus du protocole ?
• Offre et émission de tokens ?
• Mode de paiement des revenus ?
• Attrait du réseau?

Avertissement de risque

1. Certains protocoles peuvent faire face à des risques réglementaires.

2. Certains projets sont basés sur une ingénierie financière complexe, présentant des risques potentiels.

Dans le domaine de la Finance décentralisée, les protocoles de rendement réel commencent à être de plus en plus pris au sérieux. Les investisseurs doivent évaluer prudemment les fondamentaux des projets, peser les risques et les rendements, et prendre des décisions éclairées.