Rapport macroéconomique de janvier 2024 : les actions américaines atteignent des sommets historiques, le marché des cryptomonnaies fait face à des pressions à court terme

Début 2024, l'économie américaine affiche une forte dynamique. Bien que les données sur l'inflation aient légèrement rebondi, ce qui pourrait retarder le processus de réduction des taux d'intérêt, les excellents indicateurs économiques ont injecté un coup de fouet au marché, en particulier aux consommateurs. En janvier, les actions américaines ont poursuivi leur tendance à la hausse, atteignant de nouveaux sommets, les actions technologiques redevenant le point focal du marché, mais Tesla a connu une baisse de sa marge brute pour la première fois depuis des années. Les marchés boursiers d'Asie-Pacifique ont brillé, tandis que les marchés boursiers européens sont restés stables. Les ETF Bitcoin ont été approuvés comme prévu, mais la pression de vente qui a suivi a temporairement pesé sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, avec l'atténuation progressive de la pression de vente, le marché tend vers la stabilité et montre des signes de réchauffement.

Le premier indicateur économique important publié par les États-Unis le 5 janvier montre que le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 216 000 en décembre, bien au-delà des 175 000 attendus. Ce bon début est sans aucun doute une source de confiance pour les investisseurs. Cependant, ces données d'emploi solides ont également suscité des inquiétudes concernant l'inflation. L'IPC de décembre a augmenté de 3,4 % par rapport à l'année précédente, supérieur aux 3,2 % attendus, et bien au-delà de l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale. Bien que l'inflation ait légèrement augmenté, le marché pense généralement que le timing de la réduction des taux d'intérêt pourrait être plus tardif que prévu.

On peut constater à partir de l'évolution des obligations américaines que le marché a déjà pris conscience de la hausse de l'IPC. Tout au long du mois de janvier, les obligations du Trésor américain à dix ans ont montré une tendance générale à la hausse.

En dehors des données sur l'emploi, d'autres indicateurs économiques sont également impressionnants. L'indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier de Markit, publié le 24 janvier, a largement dépassé les attentes, atteignant un nouveau sommet depuis octobre 2022. Le taux de croissance annuel du PIB au quatrième trimestre a augmenté de 3,3 %, avec une croissance annuelle de 2,5 %. L'indice de confiance des consommateurs a également connu une amélioration, l'indice de confiance de l'Université du Michigan atteignant un nouveau sommet en un an et demi.

Concernant le marché boursier américain, après que le Dow Jones a atteint un niveau record le mois dernier, le S&P 500 a également franchi un sommet historique ce mois-ci. Bien que le Nasdaq n'ait pas atteint de nouveau un record, il n'est qu'à environ 5 % de celui-ci. L'attention du marché est de retour sur les actions technologiques, avec Nvidia et Microsoft atteignant de nouveaux sommets historiques. Cependant, Tesla a connu une série de baisses en raison des défis concernant sa part de marché dans le secteur mondial des véhicules électriques.

Les marchés d'autres pays ont également montré des performances relativement positives. L'indice Sensex30 de Bombay en Inde a atteint un nouveau sommet historique, tandis que l'indice Nikkei 225 se rapproche de son sommet historique de 1990. Les indices DAX allemand et CAC40 français sont quant à eux en phase de consolidation à un niveau élevé.

Dans le marché des cryptomonnaies, le 11 janvier, 11 sociétés ont obtenu l'approbation pour leur ETF Bitcoin au comptant, offrant ainsi aux investisseurs ordinaires un moyen plus pratique d'investir dans le Bitcoin. Cependant, le marché a connu une baisse, principalement en raison de la vente massive par les investisseurs ayant acheté GBTC à ses débuts. Au 24 janvier, les sorties nettes de GBTC avaient atteint 4,3 milliards de dollars, et une banque d'investissement estime que la phase de pression de vente pourrait être essentiellement terminée. Sous cet impact, le prix du Bitcoin a commencé à se stabiliser dans la fourchette de 40 000 à 41 000 dollars, et a montré un certain degré de reprise.

Bien que les prix à court terme soient influencés par divers facteurs, la logique de marché haussier avec l'afflux de capitaux supplémentaires reste présente. Les ETF offrent aux particuliers et aux institutions un moyen plus pratique d'investir dans le bitcoin, ce qui maintient un optimisme quant aux perspectives du marché haussier de 2024.

Dans l'ensemble, au début de l'année 2024, les investisseurs en bourse ont connu une belle récolte, tandis que le marché des cryptomonnaies a connu un début peu encourageant. Actuellement, la liquidité globale du marché ne présente pas de risque évident, et l'économie américaine conserve une bonne dynamique. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies devrait progressivement digérer l'impact des pressions de vente et retrouver une tendance haussière. La logique de base de l'entrée de nouveaux fonds reste valable, donc après avoir traversé ce mois de janvier froid, le marché devrait accueillir un printemps plus chaleureux.