Marché baissier de Bitcoin: transformations du marché à l'ère des ETF

La situation actuelle du marché semble en effet indiquer que nous sommes dans une phase de marché baissier. À l'exception de quelques rares cas, la plupart des crypto-monnaies ont chuté de plus de 40 %. Au moment de la rédaction, le Bitcoin a reculé de 30 % par rapport à ses récents sommets, et la situation n'est pas très optimiste. Avec la faiblesse du Bitcoin et l'impact de l'environnement macroéconomique, chaque rebond fait face à une pression de vente importante. Cependant, les investisseurs ne doivent pas trop s'inquiéter, tant qu'ils ne surenchérissent pas à chaque petite correction, il y a encore des opportunités à l'avenir. En tant que traders, nous devons simplement nous concentrer sur nos points d'entrée et de sortie, laissant le marché décider de la tendance.

Cet article explorera plusieurs scénarios possibles du marché baissier de Bitcoin dans le contexte de l'ère des ETF.

Scénario 1 : Consolidation à long terme et fatigue

Ce marché baissier pourrait être plus long que le précédent. Ce n'est pas une question de chute, mais il pourrait falloir des années de fluctuations avant d'atteindre le fond. Comparé à une chute de 75 % en un an, une baisse lente de 50 % en trois ans pourrait être plus douloureuse. Cela ressemble à la performance de l'indice S&P des années 70 pendant la stagflation, qui a mis 7 ans pour atteindre un nouveau sommet. La deuxième vague de baisse a pris 2 ans pour réaliser un retracement de 50 %, et la première correction a également nécessité près de 2 ans pour chuter de 38 %.

Dans un environnement de stagflation avec une forte inflation et une faible croissance, la baisse réelle est plus grave qu'elle n'en a l'air. Depuis novembre dernier, les gros capitaux, qui se concentrent sur les politiques macroéconomiques et les évaluations des actions technologiques, se retirent discrètement des actifs risqués, ce qui pourrait marquer le début de cette phase d'ajustement.

Avec l'acceptation des produits dérivés Bitcoin par la finance traditionnelle, davantage d'outils de couverture apparaissent sur le marché. Cela pourrait entraîner un scénario de baisse lente : les grands acteurs achètent des options de vente pour couvrir leurs positions au comptant, tandis que les teneurs de marché couvrent le risque d'options en vendant des actifs au comptant. Avant l'expiration des options, les teneurs de marché fermeront leurs positions ou ajusteront leurs positions, ce qui pourrait ralentir la baisse ou provoquer un rebond à court terme, mais dans l'ensemble, la tendance reste à la baisse lente.

Cette situation pourrait être catastrophique pour les investisseurs qui achètent dans les hausses et vendent dans les baisses. Chaque légère reprise donne de l'espoir, mais ne parvient finalement pas à changer la tendance baissière.

Scénario deux : Répétition classique du cycle

Cela pourrait être une situation relativement favorable. Selon les cycles passés des cryptomonnaies, le Bitcoin connaît une forte correction après avoir atteint un sommet, suivi d'une lente baisse avec des rebonds occasionnels. Un événement majeur finira par se produire, déclenchant des ventes paniques, faisant chuter le prix de 70 à 80 % par rapport au sommet. La plupart des gens pensent que cette classe d'actifs est morte, et pendant la période de consolidation au fond, les investisseurs qui ont réalisé des bénéfices tôt commencent à accumuler.

Cette situation offre plus d'opportunités, et un cycle pourrait être complété dans les 14 mois. Cependant, avec l'augmentation de la maturité du marché, la probabilité d'événements extrêmes diminue. Les grands détenteurs ont un faible levier et disposent de plus d'outils de couverture. À moins qu'un événement catastrophique ne se produise, un repli de 80 % est peu probable.

Mais les altcoins pourraient encore subir un retracement de 50 à 60 %. Dans un climat d'aversion au risque, les altcoins manquent de soutien à l'achat. Les fonds pourraient circuler entre différents altcoins, avec une baisse globale pouvant atteindre 90 % par rapport aux sommets. À court terme, à moins qu'il n'y ait des nouvelles très positives, il sera difficile d'observer une hausse significative.

Scénario trois : reprise de la hausse après un léger repli

La probabilité que cette situation se produise est très faible. Dans l'environnement actuel, même si des nouvelles positives apparaissent, il sera difficile de pousser le Bitcoin à une hausse continue. Chaque reprise pourrait être confrontée à des pressions de vente. Avant que l'environnement de liquidité ne s'améliore, que les politiques commerciales ne soient clarifiées et que les données économiques ne s'améliorent, l'objectif principal des investisseurs devrait être de préserver leur capital.

Dans l'ensemble, avant que l'incertitude économique et géopolitique ne soit éliminée, il sera difficile pour Bitcoin de défier ses sommets historiques. Mais la rentabilité sur les marchés financiers ne réside pas dans la prévision, mais dans la préparation à diverses situations et dans l'ajustement en temps opportun. C'est un marché pour les traders, maintenir la patience et la discipline offre encore des opportunités de profit. Ne suivez pas les hausses et les baisses, soyez également prudent avec les positions vendeuses. Bien que l'optimisme soit favorable aux profits à long terme, il est également nécessaire de se préparer à une nouvelle baisse à ce stade.