Cake War déclenche une nouvelle vague de compétition dans l'écosystème DeFi de BSC

L'écosystème BSC est en train de préparer une nouvelle bataille de Finance décentralisée. Avec la mise à jour du modèle économique de son token par PancakeSwap, introduisant le mécanisme veTokenomics, une bataille pour le token Cake est sur le point de commencer. Plusieurs projets se disputent le lancement de protocoles similaires à Convex, afin de lutter pour le contrôle de veCake. Cette compétition, surnommée "Cake War", pourrait probablement donner naissance au prochain géant de la Finance décentralisée d'un milliard de dollars sur BSC.

Analyse du contexte de Cake War

PancakeSwap a récemment subi une mise à niveau majeure, passant du modèle de pool de sirop à un mécanisme de veTokenomics similaire à Curve. Les utilisateurs peuvent verrouiller des Cake pour obtenir du veCake, afin d'augmenter les rendements LP et de participer aux votes de gouvernance. Cela crée une opportunité de créer des projets similaires à Convex pour s'emparer des parts de veCake.

Un des grands avantages de PancakeSwap réside dans son pool de trading Cake V3, qui est un pool de liquidités concentrées similaire à Uniswap V3 (CLAMM). Contrairement à d'autres DEX avec veTokenomics+CLAMM, Cake V3 permet aux utilisateurs de déployer librement des positions de liquidité et d'obtenir des incitations correspondantes en fonction de la concentration de liquidité. Ce design est plus adapté pour faire face aux problèmes de perte impermanente liés au CLAMM.

De plus, PancakeSwap prend en charge les modes de transaction Uniswap V2 et Curve V1, ce qui peut répondre à des besoins de liquidité diversifiés. Cela permet à Cake de répondre à une demande plus large dans l'écosystème Finance décentralisée.

Principaux acteurs et stratégies

Actuellement, les principaux participants de Cake War incluent :

1. Cakepie incubé par Magpie
2. Skillet Finance incubé par l'équipe Equilibria
3. Stake DAO

Il est à noter que Butter Finance, lancé par l'équipe Aura, a annoncé qu'il se retirait de la compétition.

Cakepie et Skillet ont tous deux lancé des activités de distribution d'airdrop similaires à Blast pour le stockage de pièces, et offrent en plus des parts d'IDO. Magpie, grâce à l'expérience réussie de Penpie, a réussi à lever plus de 6 millions de dollars en Cake pour Cakepie.

Cependant, participer à ces activités comporte également des risques, tels que la dépréciation des actifs. Les investisseurs doivent évaluer de manière globale les rendements et les risques avant de prendre une décision.

Estimation des revenus et analyse des risques

À titre d'exemple de la précédente Pendle War, les premiers participants ont obtenu des rendements élevés de plus de 160 % grâce à l'activité Pendle Rush. Mais ils ont également fait face au risque de décrochage de mPendle par rapport à Pendle, avec un taux d'échange tombant à 0,75 au plus bas.

Pour Cake War, il est difficile de donner une estimation précise des rendements car les détails de l'IDO des participants ne sont pas encore déterminés. Cependant, en se basant sur la TVL de PancakeSwap et le volume d'émission des jetons, on peut estimer que la valorisation de Cakepie pourrait être environ trois fois celle de Penpie. Si d'autres conditions sont similaires, les rendements totaux des premiers participants pourraient atteindre des dizaines de millions de dollars.

Cependant, par rapport à la Pendle War soigneusement organisée, la Cake War présente davantage d'incertitudes. Les rendements finaux pourraient ne pas être à la hauteur des attentes. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière au risque de décorrélation des actifs, qui dépend en grande partie de la capacité de l'équipe du projet.

Participation aux suggestions

1. Suivre les plans d'incitation spécifiques de chaque partie prenante, tels que le soutien de Magpie à la conversion de Cake verrouillé.

2. Évaluer les performances passées et la crédibilité de l'équipe du projet. Par exemple, l'excellente performance de Magpie dans Penpie.

3. Faites attention aux risques des nouveaux projets, en particulier le problème de décorrélation des actifs. Vous pouvez vous référer à des outils comme Defi Wars pour analyser les données historiques des projets.

4. Prêter attention au soutien potentiel des ressources liées à Binance, cela pourrait apporter des opportunités supplémentaires à l'écosystème PancakeSwap.

5. Suivre de près les stratégies concurrentielles et les innovations de chaque partie prenante, comme le plan de double airdrop de Skillet Finance, etc.

Dans l'ensemble, Cake War devrait apporter un projet de Finance décentralisée de poids à l'écosystème BSC avec une TVL atteignant 1 milliard de dollars et une valorisation de niveau 100 millions de dollars. Cela va davantage dynamiser l'écosystème DeFi de BSC. Pour les participants précoces, il est possible d'obtenir des rendements considérables à court terme, mais il est également nécessaire d'évaluer pleinement les risques. Étant donné qu'il existe encore de nombreuses incertitudes, les investisseurs doivent adopter une attitude prudente et mettre en place une gestion des risques adéquate.