Le fonds négocié en bourse Ethereum (ETF) pourrait être approuvé ? Optimisme dans l'industrie du chiffrement

Plus d'un mois après l'approbation par la Securities and Exchange Commission des États-Unis de 11 ETF sur le Bitcoin, l'industrie du chiffrement prévoit maintenant qu'un ETF sur l'Éther pourrait obtenir une approbation similaire dès le mois de mai.

Selon une série d'entretiens, non seulement l'industrie du chiffrement, mais aussi certains avocats spécialisés en valeurs mobilières et des participants traditionnels de Wall Street sont optimistes quant à la perspective d'approbation des produits de spot pour le deuxième plus grand actif numérique mondial en 2024.

Cependant, certaines personnes demeurent sceptiques. Certains soulignent que l'attitude du président de la SEC envers la légitimité de l'Ethereum a toujours été assez floue, estimant qu'il pourrait s'agir d'un titre numérique non enregistré, et donc inadapté pour un ETF. Une autre préoccupation est que, par rapport au Bitcoin, l'Ethereum ne bénéficie pas d'une base et d'un soutien institutionnel suffisamment larges dans le secteur financier.

Néanmoins, plusieurs avocats spécialisés en valeurs mobilières ont déclaré que le processus d'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant fournit un modèle pour l'approbation de l'ETF Ethereum. Un ancien avocat de la SEC a estimé que lorsque les mêmes facteurs qui ont joué dans l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant agissent ici également, la SEC aura du mal à avancer de nouveaux motifs de refus.

En raison de la victoire d'une société de gestion d'actifs chiffrés dans un appel judiciaire contre la SEC en août dernier, près de dix ETF sur le Bitcoin au comptant ont été approuvés le 10 janvier. La cour d'appel a soutenu le point de vue de la société, estimant que le refus de la SEC de sa demande était "arbitraire et capricieux".

La SEC a approuvé un ETF de contrats à terme sur Bitcoin en 2021, mais le tribunal a remis en question l'affirmation de cette commission selon laquelle il existe une différence essentielle entre les ETF au comptant et les ETF de contrats à terme, et que les risques seraient plus élevés.

Les professionnels estiment que la demande croissante des grandes entreprises de Wall Street pour les ETF Ethereum est l'une des raisons pour lesquelles la SEC pourrait approuver. Actuellement, plusieurs sociétés gérant d'énormes actifs ont déjà déposé des demandes d'ETF Ethereum au comptant.

Les experts soulignent que l'existence du marché des futures Ethereum est une autre raison pour laquelle la SEC a du mal à rejeter les ETF Ethereum au comptant. La SEC estime que le marché des futures fournit des outils de supervision suffisants pour prévenir la manipulation du marché au comptant, ce qui devient finalement un facteur clé dans l'approbation des ETF Bitcoin au comptant.

Cependant, certains estiment que l'approbation d'un ETF spot Ethereum en 2024 est trop optimiste. L'attitude ambiguë du président de la SEC sur la question de savoir si l'Éther est un titre est considérée comme un obstacle potentiel. La mise à niveau de l'Éther en 2022 vers un mécanisme PoS a également suscité des spéculations sur son statut aux yeux des régulateurs.

Certains analystes prévoient que la SEC finira par approuver l'ETF sur l'Éther, mais cela pourrait attendre après les élections de novembre. Des facteurs politiques pourraient influencer la décision du président de la SEC, le poussant à soutenir la position des progressistes qui s'opposent à l'approbation des ETF de chiffrement.

Actuellement, Ethereum et Bitcoin représentent plus de 50 % du marché mondial des chiffrement d'une valeur d'environ 2 billions de dollars. Avec l'évolution du marché et les changements dans l'environnement réglementaire, les perspectives de l'ETF Ethereum restent un sujet d'intérêt majeur dans l'industrie.