L'essor des RWA : Retour sur l'histoire, perspective d'avenir

1. La nature des RWA

RWA(Actifs du Monde Réel) désigne les actifs du monde réel, c'est-à-dire la numérisation et la tokenisation des actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain, permettant ainsi leur représentation et leur échanges dans l'écosystème Web3. Ces actifs comprennent l'immobilier, les marchandises, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, les droits de propriété intellectuelle, etc.

Le concept central de RWA est d'utiliser la technologie blockchain pour introduire des actifs financiers traditionnels dans l'écosystème DeFi décentralisé (, afin de réaliser une gestion et des transactions d'actifs plus efficaces, transparentes et sécurisées. Il permet de rendre des actifs difficilement liquides dans le monde réel liquides grâce à la blockchain, et de participer à des opérations de prêt, de staking, de trading, etc. dans l'écosystème DeFi.

Les RWA sont essentiellement un pont entre les actifs natifs de la cryptographie et les actifs traditionnels. Ils nécessitent à la fois le soutien technique des contrats intelligents sur la chaîne et la protection juridique des actifs sous-jacents par la loi dans la société réelle. Le processus de tokenisation ne consiste pas seulement à émettre des jetons sur la blockchain, mais inclut également l'achat et la détention des actifs sous-jacents, ainsi que l'établissement d'un cadre juridique reliant les jetons aux actifs, parmi une série de processus complexes.

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2. L'évolution des RWA

Le développement de RWA peut être divisé en trois phases :

) Phase d'exploration précoce ### 2017-2019 (

• 2017: Germination du concept RWA, des projets comme Polymath commencent à explorer la tokenisation des titres.
• 2018 : Des projets comme RealT tentent la tokenisation immobilière
• 2019: Création de l'alliance TAC, promotion de la standardisation RWA

) Phase de développement initiale ### 2020-2022 (

• 2020: Des projets comme Centrifuge ont introduit les RWA comme garanties.
• 2021: MakerDAO a intégré des RWA comme garantie.
• 2022: Les institutions financières traditionnelles commencent à se positionner sur les RWA

) Phase d'expansion rapide ### Depuis 2023 (

• 2023 : les grandes sociétés de gestion d'actifs tentent de gérer des actifs par la tokenisation
• Les régulateurs commencent à intervenir, en établissant un cadre réglementaire pertinent.

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3. Principales domaines d'application des RWA

) secteur immobilier

La tokenisation immobilière peut améliorer la liquidité des actifs et réduire les risques d'investissement personnel. Les projets représentatifs incluent :

• Tangible : tokenisation des actifs physiques
• Landshare : fonds immobilier basé sur la blockchain
• PropChain: plateforme d'investissement immobilier mondial
• RealT : tokenisation de la propriété fractionnée de l'immobilier aux États-Unis

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) De la monnaie fiduciaire vers des stablecoins

Les stablecoins, en étant adossés à des monnaies fiduciaires, offrent des actifs à faible volatilité sur le marché des cryptomonnaies. Des projets représentatifs tels que l'USDT lient les réserves en dollars avec le token au ratio de 1:1.

Marché de prêt

RWA a élargi la gamme des actifs pouvant être mis en garantie dans les protocoles de prêt DeFi, tels que l'immobilier, les comptes clients, etc.

obligations et titres

Les projets représentés incluent :

• Maple Finance : création et gestion de pools de prêts sur la chaîne
• Securitize : émission, gestion et transaction de titres tokenisés
• Ondo Finance: fonds de titres de créance à court terme tokenisés

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4. Taille du marché RWA

• À la fin de 2023, le TVL lié aux RWA atteindra 6,3 milliards de dollars, soit une croissance de 6000 % par rapport à l'année précédente.
• Plus de 60 000 détenteurs d'actifs RWA, près de 100 émetteurs d'actifs
• On prévoit que la valeur totale des RWA atteindra 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.

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5. Projets leaders dans l'écosystème RWA

) Centrifuge

• Plateforme de tokenisation des actifs réels sur la blockchain
• Tokeniser des actifs en NFT via le protocole Tinlake
• Fournir une structure d'investissement en couches
• TVL près de 500 millions de dollars

ONDO Finance

• Accord financier de niveau institutionnel, axé sur les actifs stables
• Produits principaux USDY et OUSG, liés aux obligations d'État américaines
• TVL de plus de 500 millions de dollars, classé troisième

BlackRock BUIDL

• ETF lancé par BlackRock
• Investir dans des équivalents de trésorerie, tels que des obligations d'État américaines à court terme
• La TVL se stabilise autour de 500 millions de dollars.

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6. Résumé

RWA brouille les frontières entre la DeFi et la finance traditionnelle, mais fait face à des exigences réglementaires strictes. Bien que les perspectives soient prometteuses, il est nécessaire d'être prudent lors des investissements et de garder un œil attentif sur les risques de conformité.