La Réserve fédérale (FED) reste en attente, les marchés mondiaux parient sur une baisse des taux d'intérêt

En mars de cette année, la Réserve fédérale (FED) a maintenu les taux d'intérêt inchangés tout en révisant à la hausse ses prévisions de PIB et à la baisse ses prévisions d'inflation. Bien que la première hausse des taux au Japon en 17 ans ait suscité des inquiétudes, le cycle de baisse des taux à venir de la Réserve fédérale (FED) pourrait atténuer les craintes de liquidité. Les investisseurs européens se préparent également à une baisse des taux. Le marché de la cryptographie a connu un ajustement à court terme, mais d'un point de vue de l'offre, la dynamique de hausse reste forte pour l'avenir.

Le 20 mars, La Réserve fédérale (FED) a annoncé que la fourchette cible des taux des fonds fédéraux reste inchangée entre 5,25 % et 5,5 %. Bien que les données de l'IPC de février aient légèrement dépassé les attentes, La Réserve fédérale (FED) a choisi de maintenir le statu quo. C'est la troisième fois consécutive que La Réserve fédérale (FED) ne relève pas les taux, et le marché estime généralement que le cycle de hausse des taux est terminé. Cependant, La Réserve fédérale (FED) a déclaré qu'il n'était pas encore nécessaire de baisser les taux.

La Réserve fédérale (FED) a relevé ses prévisions de croissance du PIB pour 2024 à 2026, tout en abaissant ses prévisions de taux de chômage pour 2024. Une éventuelle réduction des taux d'intérêt pourrait être envisagée uniquement après des signes de faiblesse sur le marché du travail.

La performance du secteur manufacturier a toujours été au cœur des préoccupations de la Réserve fédérale (FED). Les données de mars montrent que l'activité manufacturière aux États-Unis a enregistré la plus forte augmentation en près de deux ans, avec une accélération des indicateurs de production, d'emploi et de prix. Cela reflète la bonne performance du secteur manufacturier dans l'environnement économique actuel, mais il est toujours nécessaire de procéder à une évaluation globale en tenant compte d'autres indicateurs.

En résumé, les principales données économiques américaines actuelles ne nécessitent pas de baisse des taux d'intérêt pour le moment. Bien que la Réserve fédérale ait précédemment indiqué qu'elle prévoyait de baisser les taux trois fois cette année, le marché s'attend à ce qu'il n'y ait probablement pas de baisse en mai.

La première hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon en 17 ans a suscité des inquiétudes sur la liquidité sur les marchés internationaux. Cependant, ces inquiétudes pourraient être davantage d'ordre psychologique. En réalité, le capital international anticipait déjà cela et avait remarqué que l'ère de l'arbitrage sur le yen pourrait toucher à sa fin depuis 2022. Le cycle de baisse des taux qui s'ouvre bientôt à La Réserve fédérale (FED) atténuera également en partie les inquiétudes des investisseurs concernant la liquidité. Par conséquent, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter excessivement de l'impact de cette hausse des taux au Japon.

Ce mois-ci, les trois principaux indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets, mais certains investisseurs commencent à prendre des bénéfices. Les actions liées à l'IA ont connu des fluctuations, mais l'enthousiasme général pour l'investissement reste soutenu. Les attentes de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) cette année pourraient compenser l'impact de la hausse des taux au Japon, et les deux grandes logiques d'investissement du marché boursier américain (en particulier le NASDAQ) - baisse des taux et IA - n'ont pas subi de choc évident pour le moment.

En Europe, l'indice Stoxx Europe 50 a continué d'augmenter, principalement en raison des paris des investisseurs sur une baisse des taux d'intérêt. La Banque centrale européenne a abaissé ses prévisions d'inflation pour la zone euro, et il est prévu que la zone euro pourrait suivre les États-Unis en entamant un cycle de baisse des taux.

Le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations ce mois-ci, avec un recul du prix du bitcoin après avoir atteint un nouveau sommet historique. L'ETF sur le bitcoin au comptant aux États-Unis a un impact significatif sur l'évolution du marché, avec près d'un million de bitcoins détenus par 11 ETF. Cette vague de ventes provient principalement des investisseurs en ETF et de certains investisseurs de Grayscale, tandis que les investisseurs à haute valeur nette n'ont pas réduit significativement leurs positions.

Du côté de l'offre, l'augmentation des coûts d'extraction due à la réduction de moitié du Bitcoin reste un moteur important du marché haussier. À mesure que la reconnaissance de la valeur du Bitcoin augmente, les mineurs pourraient réaliser des bénéfices stables à long terme, à l'instar des mineurs d'or, c'est-à-dire que le prix du Bitcoin serait durablement supérieur au coût d'extraction.

Bien que la SEC ait de nouveau classé l'Ethereum comme un titre, le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré que, même ainsi, le lancement d'un ETF Ethereum reste possible. Huit institutions ont déjà soumis des demandes d'ETF spot Ethereum à la SEC, et la décision finale sera prise en mai.

Bien que le marché des cryptomonnaies fasse face à des fluctuations et à de l'incertitude à court terme, à long terme, le cycle de réduction de moitié et les facteurs du côté de l'offre continueront à fournir un soutien solide au prix du Bitcoin. Les investisseurs devraient prêter attention à l'évolution de la régulation par la SEC tout en gardant confiance dans les tendances à long terme du marché.