Régulation des actifs virtuels aux Émirats : Analyse comparative entre l'ADGM et la VARA

Les Émirats arabes unis, grâce à leur position géographique stratégique, à un soutien clair des politiques en matière de cryptomonnaies et à un environnement fiscal avantageux, sont devenus l'un des centres mondiaux de l'innovation en matière de cryptomonnaies et de blockchain. Dans le domaine de la réglementation des actifs virtuels aux Émirats arabes unis, le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité de réglementation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) présentent des caractéristiques et des positions différentes. Cet article explorera en profondeur les contenus clés et les différences en matière de réglementation de la conformité entre Abou Dhabi et Dubaï.

Aperçu réglementaire d'Abou Dhabi et de Dubaï

Abou Dabi

ADGM, en tant que centre financier international, a été créé pour soutenir la stratégie économique de la région et jouer le rôle de centre financier et commercial mondial. L'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), en tant qu'organisme de régulation indépendant d'ADGM, est responsable de la supervision et de l'exécution des réglementations spécifiques relatives aux actifs cryptographiques.

La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifique dans l'industrie financière à des fins de réglementation. Par conséquent, la portée des licences pour les actifs cryptographiques qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre réglementaire spécifiquement adapté. Le processus de demande nécessite généralement six à sept mois, et les exigences de conformité pour les entités demandeuses sont assez strictes, appliquant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée des barrières d'entrée élevées pour les échanges ayant un contexte technologique, tandis que la transformation des institutions financières traditionnelles pour mener des activités cryptographiques est plus adaptée.

Dubaï

La licence des actifs virtuels à Dubaï est divisée en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone franche financière, son modèle de réglementation est similaire à celui d'ADGM. L'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA) classifie les actifs virtuels comme des actifs tokenisés dans le cadre des instruments financiers pour leur réglementation. Le délai de demande est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. Il est à noter que le DIFC propose un canal spécial de "permis d'innovation" ; les entreprises de développement technologique pur (n'impliquant pas la garde de fonds clients ou des transactions financières) peuvent obtenir une approbation en seulement environ trois mois.

2. Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) : organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui n'émet pas directement de licences commerciales, mais superpose une licence d'exploitation d'actifs virtuels sur la base de licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises du continent de Dubaï et les sociétés des zones franche (à l'exception du DIFC), autorisant certaines activités liées aux actifs virtuels par le biais d'un mécanisme de licence.

De plus, l'Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) est responsable de la régulation des ICO et des activités d'émission de jetons. Les entreprises prévoyant de réaliser un ICO aux Émirats Arabes Unis peuvent avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

VARA et les principales différences avec ADGM

Nature et position de l'organisation

VARA est l'autorité gouvernementale spécialement créée par le gouvernement de Dubaï pour réguler les actifs virtuels, responsable de la régulation de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (à l'exception du DIFC), y compris les échanges de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque en actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.

ADGM est une zone de libre-échange financier, dotée d'un système de réglementation indépendant, dont l'autorité de réglementation des services financiers (FSRA) est responsable de la surveillance des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

portée de compétence

La portée de la VARA est l'Émirat de Dubaï (hors DIFC). La juridiction de l'ADGM couvre le marché mondial d'Abou Dhabi et l'île d'Al Maryah.

Champ de régulation des activités d'actifs virtuels

Les activités d'actifs virtuels réglementées par VARA comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges / transactions multilatérales, la conservation d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les investissements en tant que mandataire, y compris les activités liées aux NFT.

Les activités d'actifs virtuels réglementées par l'ADGM comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/négociations multilatérales, la conservation d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, mais les activités liées aux NFT ne sont pas couvertes par la réglementation.

Conditions et exigences de candidature

1. Enregistrement de la société :

   • VARA exige que les entreprises candidates soient enregistrées dans la région continentale de Dubaï ou dans toute zone franche de Dubaï (à l'exception de la DIFC).
   • ADGM exige que les entreprises candidates soient enregistrées sur le marché mondial d'Abou Dhabi.

2. Espace de travail :

   • Les deux exigent un bureau physique et n'acceptent pas les bureaux partagés.
   • En général, VARA nécessite au moins un bureau pour chaque deux visas.
   • En général, l'ADGM nécessite au moins un bureau pour trois visas.

3. Capital réglementaire :

   • Les exigences en capital réglementaire de VARA varient de 11 000 USD à 27 000 USD, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 USD, ou 15 %/25 % des dépenses annuelles fixes, en fonction du type d'activité liée aux actifs virtuels.
   • ADGM en fonction du type d'activité, la période des frais d'exploitation (OPEX) est de 6 à 12 mois.

Processus de demande et délai

Le processus de demande de VARA comprend la préparation d'un plan commercial conforme, une réunion initiale avec VARA, la soumission de documents selon les exigences, l'examen des documents, l'ajustement des opérations en fonction des conditions, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc. Le temps nécessaire pour obtenir une licence d'exploitation est généralement de 4 à 8 mois. La liste des documents comprend un aperçu des services d'actifs virtuels, les documents KYC des administrateurs et des actionnaires de la société, des prévisions financières, etc.

Le processus de demande d'ADGM comprend une due diligence et des discussions avec l'équipe FSRA, la soumission d'une demande formelle, l'obtention d'une approbation de principe, l'obtention d'une approbation finale, la réalisation de tests de "lancement des opérations", etc. Le délai de demande est généralement d'environ 6 mois. La liste des documents comprend un plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, des documents KYC pour les administrateurs et actionnaires de l'entreprise ainsi que d'autres personnes clés, des prévisions financières, etc.

frais requis

Les frais de demande de VARA varient entre 11 000 et 27 000 dollars, tandis que les frais de surveillance continue varient entre 22 000 et 55 000 dollars selon l'activité.

Les frais de demande de l'ADGM varient de 20 000 à 125 000 dollars, et les frais de surveillance continue varient de 15 000 à 60 000 dollars selon les activités.

En comprenant les différences de régulation des actifs virtuels entre Abou Dabi et Dubaï, les professionnels de la cryptographie peuvent mieux choisir un environnement réglementaire adapté à leur activité, garantissant ainsi une opération légale et conforme, et favorisant le développement sain de l'ensemble du secteur de la cryptographie.