Revue et perspectives de l'industrie des cryptoactifs pour le premier semestre 2023

Au cours du premier semestre, l'industrie des cryptoactifs a connu plusieurs événements majeurs, mais dans l'ensemble, l'impact est limité.

Changements dans l'environnement macroéconomique

En mars, la faillite d'une banque numérique américaine a eu un impact considérable sur le secteur. Cet événement a entravé d'importants canaux entre les Cryptoactifs et les monnaies fiduciaires, affectant plus de 70 % du volume des transactions sur le marché.

En avril, Ethereum a réussi à compléter la mise à niveau de Shanghai. Cette mise à niveau majeure a apporté des actifs de rendement sous-jacents sûrs et fiables au marché. Actuellement, environ 20 % des Ethereum sont verrouillés dans des nœuds. Parallèlement, de nombreuses entreprises traditionnelles commencent également à élaborer de nouvelles stratégies sur cette base.

Certaines institutions traditionnelles commencent à renforcer leurs bénéfices en achetant de l'Ethereum et en le mettant en jeu, ce qui pourrait devenir une source de financement native importante pour les Cryptoactifs à l'avenir. Au cours de la dernière décennie, les Cryptoactifs se sont principalement concentrés sur l'émission et le commerce des actifs, et ce changement apporte une nouvelle façon importante d'émettre des actifs.

En avril, Hong Kong a ajusté sa politique en matière de Cryptoactifs, ce qui a déclenché une vague d'activité intense. Cependant, il reste à voir si Hong Kong peut remplacer les États-Unis en tant que canal important entre le monde des Cryptoactifs et celui des monnaies fiduciaires. Le 1er juin, la nouvelle politique de Cryptoactifs de Hong Kong est entrée en vigueur, mais son impact reste limité pour le moment.

En juin, la réglementation aux États-Unis est devenue plus stricte, entraînant des poursuites contre plusieurs échanges, ce qui a provoqué une brève chute du marché. Cependant, avec de nombreuses entreprises financières traditionnelles demandant des ETF de cryptoactifs, le sentiment du marché s'est rapidement inversé.

Les ETF ont toujours été un récit important sur le marché des Cryptoactifs. Dès 2013, la forte hausse du prix du Bitcoin était liée à la tenue d'audiences sur les ETF aux États-Unis. Les hausses de prix en 2021 et 2022 étaient également étroitement liées aux fonds Grayscale. Si un grand nombre d'ETF sont approuvés à l'avenir, cela pourrait attirer davantage de capitaux traditionnels vers le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres jetons cryptoactifs de premier plan.

Tendances de développement de l'industrie

En mars-avril, le lancement de la blockchain Move a suscité une brève spéculation, mais la bulle a rapidement éclaté.

L'airdrop de Blur a entraîné une prospérité à court terme du marché des NFT, en particulier avec la hausse des prix des NFT de premier ordre. Cependant, en raison de la mauvaise performance de certains projets connus, le marché des NFT est actuellement à un stade de rupture de bulle et de recherche de repositionnement. À l'avenir, les NFT pourraient avoir besoin d'explorer de nouveaux cas d'utilisation en dehors des PFP, tels que l'intégration avec des événements physiques, l'économie des fans ou les droits des membres.

Entre avril et mai, une vague de spéculation sur les jetons MEME a émergé, avec de nombreux jetons de mauvaise qualité voyant leurs prix exploser. En même temps, les NFT Ordinals et le BRC20 sur la chaîne Bitcoin ont également soutenu cette tendance. Cela reflète le manque de logique narrative convaincante dans l'industrie actuelle.

En résumé, l'industrie des cryptoactifs est actuellement dans une phase de manque de narration claire, tout en étant fortement influencée par l'environnement macroéconomique et la réglementation.

Trois événements majeurs à surveiller au cours du second semestre

1. Ethereum va procéder à une nouvelle mise à niveau pour améliorer ses performances. Plusieurs projets Layer 2 seront également lancés sur la blockchain principale dans les 6 à 12 prochains mois. Cela pourrait apporter une amélioration des performances d'environ 10 fois, espérant résoudre les problèmes de performance qui ont longtemps tourmenté la blockchain.

2. Les portefeuilles sans clé et les portefeuilles intelligents AA en chaîne basés sur la technologie MPC devraient, avec le développement de Layer 2, établir une norme unifiée, réduisant considérablement le seuil d'utilisation pour les utilisateurs. Cela pourrait devenir la configuration par défaut pour les utilisateurs à l'avenir.

3. Les ETF de cryptoactifs demandés par des institutions financières traditionnelles pourraient être approuvés. On s'attend à ce que 1 à 2 grands ETF soient lancés d'ici la fin du premier trimestre de l'année prochaine, rétablissant ainsi les canaux de financement conformes en Amérique du Nord.

Ces trois éléments seront le moteur central du développement de l'industrie au cours des 6 à 12 prochains mois. Avec l'amélioration des performances et la réduction des barrières à l'entrée pour les utilisateurs, cela pourrait engendrer une multitude de nouvelles applications et une croissance des utilisateurs, avec des performances notables attendues après le deuxième trimestre de l'année prochaine. Quant aux applications qui réussiront finalement, cela nécessitera une validation par le marché.