L'ère des stablecoins 2.0 est arrivée : dans la grande marée, qui dominera ?

Les stablecoins sont des jetons numériques qui sont liés à une monnaie fiduciaire (généralement le dollar), et qui sont essentiellement une série de contrats intelligents standardisés. Ce n'est ni une monnaie fiduciaire, ni une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

L'ancien gouvernement américain avait une attitude favorable envers les stablecoins, estimant qu'ils contribuaient à renforcer la position dominante du dollar. En revanche, ils s'opposaient aux monnaies numériques de banque centrale, considérant qu'elles pourraient renforcer le pouvoir du gouvernement et porter atteinte à la liberté individuelle. L'Union européenne et la Chine, en revanche, ont adopté une position opposée, soutenant les monnaies numériques de banque centrale tout en étant plus strictes en matière de réglementation des stablecoins.

Avec la clarification du cadre réglementaire des stablecoins aux États-Unis, le réseau des stablecoins sera profondément intégré dans le système dollar existant. Cela déclenchera une concurrence sans précédent dans le domaine des stablecoins. Certaines grandes institutions financières ont déjà commencé à entrer sur ce marché.

Les stablecoins sont principalement utilisés pour le stockage de valeur, comme moyen d'échange et pour les paiements. Ces fonctions proviennent essentiellement de la monnaie fiduciaire à laquelle ils sont adossés. Cependant, la confirmation rapide et les caractéristiques programmables des stablecoins leur confèrent une efficacité bien supérieure à celle des systèmes SWIFT traditionnels dans les transactions et les règlements transfrontaliers. Actuellement, le montant total des règlements annuels des stablecoins est le double de celui d'un réseau de paiement bien connu.

La première vague de stablecoins (2018-2019) a été marquée par une trop grande attention portée par les projets sur les licences et les actifs, au détriment des effets de réseau de liquidité et de l'expérience utilisateur, ce qui a conduit à l'échec de la plupart des projets. Dans la deuxième vague imminente, avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, l'accent sera mis sur la taille des actifs, les effets de réseau de liquidité et l'expérience utilisateur.

En plus des projets de stablecoins lancés par certaines grandes institutions financières, on s'attend à l'émergence d'un grand nombre de nouveaux projets de stablecoins.

Pour les investisseurs ordinaires, cette vague offre principalement deux opportunités d'investissement : la première est de participer à la culture de rendement des protocoles de stablecoin CDP décentralisés, la seconde est de se concentrer sur les projets d'infrastructure de stablecoin. Ce dernier est relativement simple et convient mieux à la plupart des gens.

Les projets d'infrastructure des stablecoins se divisent principalement en deux catégories : les projets de soutien à la liquidité et les projets de nouveaux cas d'utilisation des stablecoins. Ces projets fournissent un soutien important à l'écosystème des stablecoins et pourraient devenir des domaines clés pour le développement futur.