Analyse des tendances de développement du marché des stablecoins et de la diversité des configurations

La capitalisation totale des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, et la part de marché de l'USDT continue de diminuer. Actuellement, le marché des stablecoins présente une tendance de développement diversifiée, avec coexistence de stablecoins traditionnels et de nouveaux stablecoins.

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : le stablecoin le plus ancien et le plus échangé au monde
• Controverse : problème de transparence des réserves

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase co-fondés
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : forte conformité, transparence élevée des actifs de réserve
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après l'USDT

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % de dollars américains ou d'équivalents de liquidités en réserve
• Prise en charge de la blockchain : Ethereum et Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatérisé
• Réseau d'exécution : Ethereum et autres chaînes compatibles EVM

Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins offrent des revenus supplémentaires aux détenteurs tout en maintenant la stabilité des prix grâce à des modèles innovants. Caractéristiques principales :

1. Offrir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de la mise en gage de jetons, etc.
2. Maintenir la stabilité des prix et une forte liquidité
3. Combiner les actifs sur chaîne avec des outils financiers hors chaîne

1. USDe

• Éditeur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : Maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie delta neutre.
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : sUSDe environ 8,64 % APY

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis avec des actifs RWA en tant que réserves à 1:1
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT

3. Dollar Céleste (USDS)

• Émetteur: Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI, le jeton SKY servant de jeton de gouvernance.

4. USDD

• Émetteur : Réserve unie de Tron
• Caractéristiques : Surcharge de plusieurs actifs numériques majeurs
• Chaînes de circulation : TRON, Ethereum, BNB Chain et 11 autres chaînes publiques

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : premier fonds tokenisé, combinant la finance traditionnelle et la technologie blockchain
• Sources de revenus : revenus des actifs sous-jacents, environ 4,5 % APY

6. Rendement en dollars US Ondo (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires
• Source de revenu : revenus d'actifs sous-jacents, actuellement environ 4,65 % APY

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme de fonctionnement : générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement Delta neutre.
• Caractéristiques : offre un choix de plusieurs jetons, taux de rendement relativement élevé

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme de fonctionnement : combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jeton de gouvernance FXS

9. Resolv USD (USR)

• Mécanisme d'opération : en utilisant l'ETH et des produits dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Sources de revenus : revenus de staking ETH, écarts d'opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé
• Mécanisme de fonctionnement : émettre des jetons M par le biais d'une garantie hors chaîne.
• Sources de revenus : revenus de garantie, frais de minting, amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des BTC pour emprunter des stablecoins $YU
• Source de revenus : obtenir des revenus supplémentaires via des protocoles DeFi

Perspectives du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est immense, constituant la pierre angulaire de la finance décentralisée (DeFi) et des futurs systèmes de paiement. À court terme, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme USDT/USDC continueront de dominer le marché. Les nouveaux types de stablecoins se divisent principalement en deux catégories :

1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, les rendements sont stables mais pas élevés.
2. Maintenir la stabilité par l'arbitrage, mais il existe des problèmes de transparence et de réglementation.

La capitalisation des stablecoins a encore de l'espace pour s'étendre, mais il faut rester vigilant face aux risques de bulle liés au double comptage des actifs. Les investisseurs peuvent se concentrer sur les nouveaux protocoles de stablecoins, saisir les opportunités d'airdrop et de récompenses de staking, mais ils doivent aborder les investissements en jetons de plateforme avec prudence.