Tendances futures du marché des stablecoins : diversification et concurrence croissante

Le domaine des stablecoins devrait connaître une concurrence intense, formant une structure de marché diversifiée. Néanmoins, certains leaders actuels devraient maintenir leur position dominante, tandis qu'un grand nombre de nouveaux stablecoins de petite et moyenne taille occuperont des segments de marché spécifiques.

Ces nouvelles stablecoins peuvent être principalement réparties en deux catégories : les stablecoins conformes lancés par des entreprises traditionnelles et les stablecoins décentralisés développés par des entreprises de blockchain.

Perspectives de développement des stablecoins pour les entreprises traditionnelles

Dans différentes régions et scénarios d’application, on s’attend à ce qu’un certain nombre de « seigneurs » localisés des stablecoins émergent. Par exemple, il peut y avoir un stablecoin en dollars de Hong Kong spécifiquement destiné au marché de Hong Kong, ou un stablecoin propriétaire lancé par un géant du commerce électronique. Les stablecoins de ces segments de marché peuvent être plus profondément intégrés dans l’écosystème local ou dans des domaines d’activité spécifiques, comblant ainsi une lacune sur le marché que les stablecoins traditionnels ne peuvent pas couvrir.

Au niveau politique, les gouvernements sont susceptibles de soutenir le développement de stablecoins locaux afin d’empêcher les sorties de capitaux et de réduire la dépendance vis-à-vis du dollar américain, maintenant ainsi la stabilité de leurs systèmes financiers.

Ce modèle est similaire à la structure actuelle du marché des échanges de crypto-monnaies. En plus de quelques géants, il existe également de nombreuses petites et moyennes bourses. Ces échanges survivent principalement grâce à deux stratégies : l’une consiste à se concentrer sur des jetons de niche et des paires de trading spéciales, et à cultiver profondément des scénarios commerciaux subdivisés ; La seconde consiste à se concentrer sur le marché de pays ou de régions spécifiques et à saisir la part de marché du segment. De la même manière, même face à la pression des stablecoins de premier plan, ces stablecoins émergents devraient toujours trouver leur place sur le marché.

Opportunités de développement des stablecoins décentralisés

À l’heure actuelle, il existe une disposition commune dans le projet de réglementation des stablecoins de certains pays et régions : il est interdit aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts aux utilisateurs. Ce règlement vise à positionner les stablecoins comme de purs instruments de paiement plutôt que comme des produits d’investissement qui concurrencent les dépôts bancaires.

Cependant, le marché a une forte demande pour des stablecoins capables de générer des revenus. En particulier pour les entreprises et les gros détenteurs, qui souhaitent obtenir un rendement stable tout en garantissant la sécurité de leurs fonds. Les stablecoins traditionnels, bien qu'ils soient sûrs, ne peuvent pas offrir de revenus supplémentaires, tandis que les émetteurs peuvent utiliser ces fonds pour investir et réaliser des profits.

Cela crée des opportunités pour les stablecoins décentralisés. Les stablecoins décentralisés développés par les entreprises de blockchain peuvent en partie contourner les restrictions réglementaires, en emballant divers produits financiers centralisés et décentralisés en jetons stables, offrant ainsi aux utilisateurs des rendements stables voire considérables.

L’essor récent des « stablecoins à stratégie neutre » en est un bon exemple. Ce type de projet couvre les risques par des contrats perpétuels afin d’obtenir une valeur stable et d’apporter des avantages supplémentaires aux utilisateurs. Tant que la sécurité est garantie et que des revenus stables sont fournis, ces stablecoins décentralisés seront très attrayants.

Le paysage global du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins peut être comparé à un iceberg :

• Les stablecoins conformes sont comme la partie émergée de l'iceberg, dominés par certains stablecoins majeurs, mais il existe également de nombreux stablecoins conformes régionaux.
• Les stablecoins offshore, en revanche, sont comme la partie sous-marine de l’iceberg, qui peut être beaucoup plus grande, dominée par certains stablecoins offshore grand public.
• À un niveau plus profond, c’est-à-dire dans les zones difficiles à atteindre par les stablecoins grand public, il y aura un grand nombre de stablecoins en vedette, y compris des stablecoins pour des scénarios commerciaux spécifiques et des stablecoins à revenu décentralisé.

Cette structure de marché à plusieurs niveaux et diversifiée offrira un espace de développement pour différents types de projets de stablecoins afin de répondre aux besoins de divers segments de marché.