Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : hausse lente, prudence dans l'attente.

Environnement macroéconomique et aperçu du marché

Récemment, la situation macroéconomique se présente de manière plutôt favorable, les déclarations apaisantes de Trump sur les questions commerciales et la baisse des données d'inflation ayant stimulé le moral du marché. Cependant, la dynamique des fonds est en train de diminuer, les flux de capitaux vers les stablecoins et les ETF enregistrant une baisse continue, ce qui indique un manque évident d'acheteurs nouveaux. Bien que le prix du Bitcoin soit toujours en hausse, les indicateurs tels que les flux de capitaux, la prime hors cote et les flux de capitaux des ETF montrent tous un refroidissement, signalant une augmentation du risque de correction.

Dans ce cas, il est conseillé aux investisseurs d'adopter une stratégie défensive, en se concentrant sur le niveau de soutien autour de 100 000 dollars pour le Bitcoin et sur le rythme des corrections de l'Ethereum. Pour les altcoins à forte Beta, il peut être envisagé de réduire progressivement les positions à des niveaux élevés.

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Analyse des flux de fonds

Les flux de fonds des ETF cette semaine s'élèvent à 609 millions de dollars, continuant de décliner par rapport à la période précédente. En ce qui concerne les stablecoins, cette semaine, 877 millions de dollars ont été émis, avec une émission moyenne quotidienne de seulement 112 millions de dollars, ce qui est à un niveau relativement bas. La prime hors marché continue de baisser, reflétant davantage un sentiment de marché devenu prudent.

La technique du Bitcoin montre que le marché est dans une phase de consolidation à la hausse, avec une distribution de jetons supérieure à 100 000 dollars qui s'est renforcée. L'Ethereum se comporte moins bien que le Bitcoin, le ratio ETH/BTC a chuté cette semaine, indiquant que les fonds continuent de revenir vers le Bitcoin dominant. Cependant, le nombre d'adresses actives sur la chaîne Ethereum a augmenté, ce qui pourrait signifier que le creux de phase a été atteint.

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Analyse de l'impact des données macroéconomiques

Une étude sur la relation entre les données de l'emploi ADP et le prix du Bitcoin montre :

1. Lorsque les données ADP dépassent considérablement les attentes, la probabilité que le bitcoin augmente dans 7 jours est d’environ 94 %, avec une augmentation moyenne de 6,8 %.

2. Bien que des données sur l'emploi solides puissent théoriquement susciter des attentes de hausse des taux d'intérêt, le marché a souvent tendance à les interpréter à court terme comme un reflet de la confiance dans la croissance économique, ce qui entraîne des flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies.

3. L’analyse de régression montre que pour chaque 1 % de données ADP qui dépassent les attentes, le bitcoin augmente d’environ 0,06 % en moyenne. Cela signifie que l’impact d’un seul macro-indicateur sur le prix du Bitcoin est relativement limité.

4. Les données ADP peuvent servir d'indicateur de sentiment auxiliaire, mais il est nécessaire de combiner les tendances réelles avec les signaux de politique macroéconomique et les événements du marché des cryptomonnaies pour un jugement global.

Analyse des données on-chain

1. Le montant total des stablecoins a légèrement augmenté pour atteindre 211,256 milliards de dollars, mais le volume d’émission supplémentaire n’a été que de 877 millions de dollars, soit une forte baisse par rapport à la période précédente. Le montant quotidien moyen des émissions supplémentaires supplémentaires est tombé à 125 millions de dollars, un nouveau creux en près de quatre semaines, reflétant un ralentissement significatif des entrées de capitaux.

2. Les entrées de l'ETF Bitcoin ont ralenti pour la troisième semaine consécutive, avec seulement 609 millions de dollars d'entrées nettes cette semaine, l'impact marginal des fonds a considérablement diminué. Bien que le prix soit toujours dans un canal haussier, il s'est déjà écarté des fondamentaux, présentant des risques de faiblesse et de correction.

3. Les primes d’escompte de gré à gré continuent de baisser en territoire négatif, s’écartant des tendances des prix, indiquant que les entrées de capitaux de gré à gré s’affaiblissent et que la nouvelle dynamique du marché est faible.

4. Les données on-chain montrent que la proportion de jetons de bitcoin dans la fourchette de 101 800 $ à 104 000 $ a augmenté de 1,72 %, ce qui reflète qu’un consensus du marché se forme dans ce domaine et pourrait devenir un niveau de support ou de résistance à court terme.

5. L’analyse des adresses de crypto-holding montre que les grandes adresses (10k-100k BTC) choisissent de réduire leurs positions lorsque le prix grimpe ; Les adresses de taille moyenne (1k-10k BTC) montrent un fort trading, poursuivant évidemment à la hausse et à la baisse ; Les petites adresses (100-1k BTC) ont continué à augmenter régulièrement leurs avoirs, et il n’y a pas eu de réduction significative des positions.

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Perspectives du marché

D'après divers indicateurs, le marché actuel est en phase d'attente et de jeu. L'attitude des gros capitaux est devenue prudente, tandis que les capitaux moyens et petits constituent un soutien important dans la fourchette de prix actuelle. À court terme, sans catalyseur politique ou macroéconomique, le marché est plus susceptible de rester en fluctuation ou de faire face à un risque d'ajustement supplémentaire. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la situation des nouveaux flux de capitaux ainsi qu'à la force de soutien autour de 100 000 dollars.