Analyse approfondie de la durabilité des revenus des trois grandes blockchains : Ethereum, Solana et TRON

Dans l'environnement actuel de développement rapide de la technologie blockchain, la durabilité des revenus des chaînes publiques est devenue un indicateur clé pour évaluer leur potentiel de développement à long terme. Cet article analysera en profondeur la composition des revenus, les activités économiques sur la chaîne et leur durabilité des trois principales chaînes publiques : Ethereum, Solana et TRON.

Selon les dernières données, au cours des 30 derniers jours, Ethereum a largement dominé avec des frais de Gas de 99,89 millions de dollars, suivi de Solana et TRON avec respectivement 46,21 millions de dollars et 38,97 millions de dollars. Cependant, cet avantage de revenus ne se reflète pas entièrement dans l'engouement du marché et l'activité des utilisateurs. Il convient de noter que la discussion autour de Solana a dépassé celle d'Ethereum au cours des six derniers mois, tandis que TRON a obtenu une large reconnaissance dans le domaine des paiements grâce à ses frais de transaction bas.

Ce qui est encore plus frappant, c'est que les données sur les adresses actives quotidiennes présentent un schéma complètement différent des revenus des frais de Gas : TRON occupe la première place avec 2,1 millions d'adresses actives quotidiennes, Solana atteint 1,1 million, tandis qu'Ethereum n'a que 316 000. Ce phénomène met en évidence la relation complexe entre la composition des revenus des frais de Gas, l'activité économique sur la chaîne et la durabilité des revenus des utilisateurs, tout en offrant une perspective unique pour une analyse approfondie de la durabilité des revenus de ces trois grandes blockchains.

Ethereum

Composition des revenus de frais de gaz

Ethereum a subi une série de mises à jour majeures, y compris la transition de PoW à PoS et la mise en œuvre de la proposition EIP-1559, ce qui a eu un impact profond sur sa structure de frais de Gas. La nouvelle structure de frais de Gas se compose de deux parties : une base de frais qui est automatiquement détruite par le système et un pourboire qui est directement payé aux validateurs. Le mécanisme de destruction de la base de frais devrait favoriser l'entrée d'ETH dans un état déflationniste, ce qui pourrait augmenter sa valeur. En même temps, l'ajustement dynamique de la base de frais aide à optimiser l'allocation des ressources du réseau, tandis que le pourboire offre une incitation supplémentaire aux validateurs pour maintenir la sécurité du réseau. Cette structure duale diversifie non seulement les sources de revenus des validateurs, réduisant ainsi la dépendance à l'émission de nouvelles pièces, mais crée également un potentiel déflationniste à long terme pour l'ETH grâce au mécanisme de destruction de la base de frais.

Ethereum a détruit environ 47 millions de dollars d'ETH au cours des 30 derniers jours grâce au mécanisme de frais de base, ce qui reflète non seulement le niveau d'activité du réseau, mais fournit également une base importante pour analyser la contribution des différentes activités en chaîne à la consommation totale de Gas, contribuant ainsi à une meilleure compréhension de l'impact économique des différentes applications et types de transactions dans l'écosystème Ethereum.

La distribution de la consommation des frais de Gas sur le réseau Ethereum reflète l'activité de son écosystème et l'orientation de la valeur économique. La finance décentralisée (DeFi ) est de loin en tête avec une part de 60 %, soulignant sa position centrale dans l'écosystème Ethereum. Viennent ensuite les transferts d'ETH (12 % ), le MEV (8 % ) et les NFT (8 % ), ces quatre catégories contribuant ensemble à 88 % de la consommation totale de Gas, constituant ainsi l'activité économique principale du réseau Ethereum. Les solutions Layer 2 (6 % ) et la création de contrats intelligents (2 % ) ont une part relativement faible, reflétant indirectement que le développement de l'écosystème Ethereum est temporairement dans une "période de creux".

Bien que le réseau Ethereum soit actuellement dans une phase relativement basse, la répartition de la consommation de Gas présente toujours un écosystème diversifié, dominé par la DeFi, complété par les transferts d'ETH, le MEV et divers domaines NFT, démontrant la vitalité continue du réseau et ses vastes cas d'utilisation, établissant ainsi une base solide pour la croissance de la valeur du réseau Ethereum.

Activités économiques sur la chaîne

DeFi

La finance décentralisée ( DeFi ), en tant que composant central de l'écosystème Ethereum, couvre une diversité de segments, y compris les échanges décentralisés ( DEX ), les plateformes de prêt, les robots de trading DEX, les stablecoins, les dérivés, les portefeuilles cryptographiques ainsi que les dérivés de staking liquide ( LSD ), etc.

Grâce à une analyse approfondie des détails de la combustion de Gas d'Ethereum, nous avons observé que des secteurs tels que les DEX, les stablecoins, les robots de trading DEX et les portefeuilles cryptographiques se démarquent en termes de consommation de Gas, occupant des positions de tête, ce qui reflète leur position dominante et leur niveau d'activité des utilisateurs dans l'écosystème DeFi actuel.

Uniswap, en tant que l'échange décentralisé le plus important de l'écosystème Ethereum, a généré un revenu de 54,23 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, dont 8,15 millions de dollars proviennent des frais de Gas brûlés, représentant environ 17,3 % dans l'écosystème. Les données statistiques montrent que les paires de trading les plus échangées sur Uniswap sont principalement composées d'ETH et de stablecoins, tandis que les transactions de jetons Meme, qui sont fortement spéculatives, représentent une très faible part de la composition globale des transactions. Ce phénomène met en évidence un écosystème sain dominé par des comportements de trading normaux sur la plateforme.

1inch en tant qu'agrégateur DEX leader dans l'écosystème Ethereum, en intégrant les pools de liquidité de plusieurs DEX, offre aux utilisateurs les chemins et les prix de transaction optimaux, montrant en particulier un avantage unique dans le trading de jetons moins connus. 1inch a contribué à environ 1,21 million de dollars de frais de Gas dans l'écosystème Ethereum, représentant 3 % du total.

L'ensemble de la piste DEX représente plus de 40 % dans le domaine DeFi, et plus de 25 % dans l'écosystème Ethereum, soulignant la position du DEX en tant que la piste la plus active. Les projets DEX principaux sont principalement axés sur des transactions normales, impliquant rarement des jetons Meme, ce qui reflète une composition écologique saine. Bien que la piste DEX ait la part la plus élevée, elle ne représente que 25 % de l'écosystème Ethereum, ce qui témoigne d'une répartition raisonnable des frais de Gas.

Transfert de stablecoin

Le transfert de stablecoins, en tant qu'indicateur clé de la prospérité d'une chaîne, occupe la deuxième place dans l'écosystème Ethereum, juste derrière les DEX. Il joue un rôle similaire à celui des monnaies fiduciaires dans les transactions sur la chaîne, fournissant non seulement une base de prix pour d'autres tokens, mais devenant également le principal intermédiaire pour le trading de tokens sur la chaîne en raison de sa commodité de transaction et de son faible slippage. Il est principalement composé de deux stablecoins dominants dans l'industrie, USDT et USDC, reflétant efficacement la demande de fonds et l'activité dans l'écosystème Ethereum.

Au cours du mois dernier, les frais de Gas brûlés liés aux transferts de stablecoins sur la chaîne Ethereum ont atteint 4,01 millions de dollars, représentant environ 8,5 % du total des frais de Gas brûlés pendant la même période. Cette donnée reflète non seulement la forte demande de fonds sur la chaîne, mais souligne également l'importance des transferts de stablecoins dans l'évaluation du potentiel de développement durable des blockchains publiques, car elle est directement liée à la capacité de la blockchain à disposer de suffisamment de fonds et d'une base d'utilisateurs. La solide performance d'Ethereum sur cet indicateur confirme davantage sa position de leader dans l'écosystème des cryptomonnaies et sa dynamique de développement continu.

Bot de trading Dex

L'émergence des bots de trading Dex est due à la popularité des pièces de Meme. Il s'agit d'un outil de trading automatisé conçu spécialement pour les traders DEX, principalement utilisé pour faciliter l'achat de pièces de Meme par les utilisateurs. Avec l'augmentation des projets de pièces de Meme, le marché présente une volatilité extrêmement élevée et des cycles très courts. Certains d'entre eux n'ont même pas de période d'activité supérieure à 10 minutes, ce qui augmente considérablement la difficulté de trading. Souvent, une différence de quelques secondes dans le timing d'achat peut déterminer les gains ou les pertes. Par conséquent, de nombreux utilisateurs de trading adoptent massivement les bots de trading Dex pour s'emparer des pièces de Meme à l'ouverture. Ce processus génère non seulement des frais de Gas importants, mais implique également une proportion relativement élevée de frais de pot-de-vin, visant à obtenir la priorité des mineurs pour empaqueter leurs transactions, afin de bénéficier d'un avantage précoce dans le trading de pièces de Meme.

Le projet Dex Trading Bot ( se classe troisième en termes de contribution aux frais de Gas pour Banana Gun et Maestro ), juste derrière Uniswap et Ethereum/transferts de stablecoins.

Banana Gun, en tant que projet de Bot de Trading Dex compatible avec plusieurs chaînes, est principalement actif sur la chaîne Ethereum. Au cours des 30 derniers jours, il a contribué à des frais de Gas s'élevant à 1,73 million de dollars, se classant non seulement au premier rang parmi tous les projets de Bot de Trading Dex, mais représentant également 3,68 % de l'ensemble de l'écosystème Ethereum, soulignant ainsi sa position dominante dans le domaine des outils de trading automatisés.

Maestro est également un projet de bot de trading Dex compatible avec plusieurs chaînes, avec Ethereum comme principal cas d'utilisation. Au cours des 30 derniers jours, il a généré des frais de Gas de 1,51 million de dollars, se classant au deuxième rang parmi les projets de bot de trading Dex, représentant 3,21 % des frais de Gas totaux de l'écosystème Ethereum, soulignant son importance dans le marché du trading automatisé.

La position significative de la piste Dex Trading Bot dans l'écosystème Ethereum (, avec une contribution aux frais de Gas classée troisième, représentant environ 6,9% ), reflète son importance, tandis que l'effet de tête est évident (. Banana Gun et Maestro détiennent plus de 90% de la part de marché ), ce qui montre non seulement la concentration de cette piste, mais reflète également indirectement la chaleur raisonnable du trading de pièces Meme sur la chaîne Ethereum. Cet équilibre satisfait à la fois la demande de trading et évite les impacts négatifs que la spéculation excessive pourrait avoir sur les projets écosystémiques normaux sur la chaîne, fournissant ainsi un soutien solide au développement sain de l'écosystème Ethereum.

(# Portefeuille de cryptomonnaie

Le portefeuille, en tant qu'infrastructure des activités des utilisateurs de la blockchain publique, sa contribution aux frais de Gas reflète non seulement l'activité réelle des utilisateurs sur la chaîne, mais est également un indicateur clé pour mesurer la santé de l'écosystème de la blockchain publique. Les données montrent qu'en tant que projet de portefeuille sur chaîne le plus largement utilisé actuellement, MetaMask se distingue dans l'écosystème Ethereum, ayant contribué à des frais de Gas de 2,91 millions de dollars ) et brûlé 940 000 dollars ### au cours des 30 derniers jours, représentant environ 2 % des frais de Gas de l'ensemble de la chaîne Ethereum, mettant en évidence l'importance de la piste de portefeuille dans l'écosystème de la blockchain publique.

(# Transfert sur la chaîne

Les transferts sur la chaîne Ethereum, en tant que deuxième comportement sur la chaîne, ont brûlé 3,83 millions de dollars de frais de Gas au cours du dernier mois, contribuant environ 25,5 millions de dollars de frais de Gas au total, représentant environ 12 % des frais de Gas totaux de l'écosystème Ethereum, soulignant ainsi son importance dans l'écosystème ETH et la forte demande des utilisateurs.

)# MEV

Le MEV, en tant que phénomène unique au stade de traitement des transactions sur la blockchain, se manifeste sur la chaîne Ethereum par des frais supplémentaires que les utilisateurs paient pour accélérer les transactions, dont les frais de base sont détruits, tandis que les pourboires aux mineurs reviennent directement aux mineurs. Ce mécanisme est devenu plus clair après la mise à niveau EIP-1559. Une demande de MEV excessivement élevée reflète souvent un développement peu sain de l'écosystème en chaîne, en particulier dans les projets de Meme coins, où la sensibilité au temps pousse les utilisateurs à augmenter constamment les frais de MEV pour obtenir un avantage, de sorte que le montant des frais de MEV peut, d'une certaine manière, refléter indirectement le niveau d'activité des projets de Meme coins sur la chaîne. Les frais de combustion du MEV sur la chaîne Ethereum s'élèvent à environ 3,76 millions de dollars, représentant 8 % des frais de combustion totaux en chaîne, ce qui indique que la participation aux projets de Meme coins ne domine pas l'écosystème Ethereum.

Résumé de l'écosystème Ethereum

L'écosystème Ethereum présente une dynamique de développement diversifiée mais concentrée sur quelques domaines principaux. Le secteur DeFi, avec une part de 60 % des frais de Gas, est largement en tête, soulignant sa position centrale, mais la répartition des sous-secteurs internes est raisonnable. Les transferts ETH###12 %###, MEV(8 %) et NFT(8 %) suivent de près, ces quatre catégories représentant au total 88 % de la consommation totale de Gas. Le sous-secteur qui brûle le plus de frais de Gas en chaîne est DEX(26 %), les transferts en chaîne et les stablecoins(17 %), Dex Trading Bot(7 %) et le secteur des portefeuilles(3 %), totalisant 53 %. Les solutions Layer 2(6 %) et la création de contrats intelligents(2 %) représentent une part plus faible, reflétant que le développement de l'écosystème pourrait être dans une "période de creux". Malgré cela, cette répartition décentralisée des frais de Gas témoigne d'un développement relativement équilibré des différents secteurs d'Ethereum, sans phénomène de concentration excessive d'un seul secteur, montrant ainsi la santé globale de l'écosystème.

Solana

( Composition des frais de transaction

Les frais et coûts sur la chaîne Solana peuvent être divisés en trois parties :

• Frais de transaction - Frais de traitement des transactions/instructions par les validateurs
• Frais prioritaires - Frais optionnels pour améliorer l'ordre de traitement des transactions
• Loyer - Solde de conservation pour le stockage des données sur la chaîne

La chaîne Solana stipule qu'un pourcentage fixe de chaque frais de transaction de ) est initialement de 50 % pour être détruit, les 50 % restants revenant aux validateurs. Les récompenses de frais de transaction reçues par les stakers de Solana au cours des 30 derniers jours valent 23,1 millions de dollars.

La popularité des projets de Meme sur la chaîne Solana a entraîné une sensibilité extrême au temps de transaction, poussant les utilisateurs à augmenter considérablement les frais de priorité pour obtenir un avantage, ce qui a considérablement augmenté les revenus de frais de transaction et de pots-de-vin des stakers de Solana.

Le volume d'interaction sur la chaîne Solana reflète directement la fréquence des transactions sur la chaîne, ce qui est étroitement lié aux revenus des frais de Solana. D'après les données, nous pouvons voir