BTCFi : Le chemin innovant pour libérer la capitalisation boursière de Bitcoin à un trillion

Résumé

• Contexte de l'émergence de BTCFi : la narration des chaînes publiques comme Ethereum s'affaiblit, les infrastructures deviennent saturées, l'industrie manque d'histoires nouvelles, les ressources écologiques de Bitcoin n'ont pas encore formé de monopole.

• Les principales solutions d'extension de BTC incluent les canaux d'état, les chaînes latérales et Rollup, UTXO + validation côté client, de grands blocs, etc. Chaque solution doit faire face aux défis techniques de la "légitimité".

• Conditions préalables au développement de BTCFi : interopérabilité entre chaînes, extensibilité Layer2, fonctionnalités de contrats intelligents, outils de développement et infrastructure

• Les principaux défis auxquels fait face BTCFi : limitations du protocole BTC, manque de liquidité, problèmes de sécurité inter-chaînes, problématique des oracles, recherche d'un chemin de développement unique

Une vue d'ensemble de BTCFi

1.1 Définition de BTCFi

BTCFi vise à construire un écosystème financier décentralisé dans le marché de la capitalisation boursière du billion de Bitcoin, permettant aux détenteurs de BTC d'utiliser directement des outils financiers dérivés tels que le staking, le prêt et le market making pour générer des revenus, et d'introduire la DeFi dans l'écosystème natif de Bitcoin afin d'activer plus de valeur d'attributs financiers.

1.2 BTCFi le contexte d'émergence

L'année 2023 est une année clé pour l'émergence de l'écosystème Bitcoin, les jetons tels que BRC20 ont suscité un effet de richesse évident. Une autre raison de l'émergence de l'écosystème Bitcoin est l'affaiblissement du récit des chaînes publiques comme Ethereum et la saturation des infrastructures, le secteur manquant globalement d'un récit d'innovation. Le problème central auquel l'écosystème Bitcoin est confronté est de savoir comment réaliser l'expansion de la blockchain sans compromettre le consensus natif.

Jusqu'au 1er octobre, l'écosystème Bitcoin a fréquemment obtenu des financements, avec 14 financements publics totalisant plus de 71,1 millions de dollars. Pour les utilisateurs et les investisseurs, l'écosystème Bitcoin reste plein d'opportunités, n'ayant pas encore formé de monopole de ressources. L'écosystème BTC a également vu naître divers actifs protocolaires tels que BRC20 et ORC20. Le point central de la discussion sur BTCFi est comment garantir la sécurité des actifs et réaliser une expansion efficace.

1.3 Protocole d'actifs indexés

Les actifs indexés peuvent être divisés en BRC20 non liés à UTXO et ARC20 liés à UTXO. L'ARC20 est basé sur la plus petite unité de Bitcoin, le "satoshi", chaque jeton équivalant à 1 satoshi, garantissant une valeur minimale. Cette norme est mise en œuvre via le protocole Atomicals, ouvrant la voie à l'AVM futur.

D'autres protocoles d'actifs incluent :

• ORC20 : norme de jeton basée sur le protocole Ordinals, similaire à l'ERC20 d'Ethereum

• SRC20 : met l'accent sur un mécanisme d'émission et de transfert de jetons simple et efficace.

• CAT20: se concentre sur la création de jetons personnalisés, permettant de définir des paramètres tels que l'offre, le nom, etc.

Deux, le plan d'expansion de BTCFi

Le développement de BTCFi dépend de DeFi, et l'expansion de DeFi dépend à son tour de l'extension de la blockchain. Actuellement, il n'existe pas de classification unifiée des voies d'extension, chaque voie présentant un compromis entre faisabilité, décentralisation et sécurité, toutes faisant face à des défis techniques conformes à la validation de la "légitimité" de Bitcoin.

À l'heure actuelle, dans les projets de type sidechain, CORE, Bitlayer, BSquared et Rootstock représentent la plus grande part de TVL, totalisant 76,56 %. BTCFi présente des caractéristiques similaires à celles de "ETHFi" :

• Sources de revenus BTCFi : analogue à Babylon + récompenses LRT + récompenses de la chaîne d'extension BTC + revenus LRT de la chaîne ETH

• Sources de revenus ETHFi : intérêts POS + récompenses de re-staking + récompenses LRT + récompenses de la chaîne d'extension ETH

2.1 Canal d'état

Les canaux d'état permettent aux utilisateurs d'effectuer plusieurs transactions en dehors de la chaîne principale, en ne soumettant à la chaîne principale que lors de l'ouverture ou de la fermeture. Dans Bitcoin, il y a le réseau Lightning et Ark, les utilisateurs effectuent des transactions via des canaux d'état après avoir déposé des BTC dans une adresse multi-signature, les résultats étant finalement vérifiés par la chaîne principale.

2.2 Chaînes latérales et Rollup

Les chaînes latérales et les Rollups sont mieux adaptés au développement de l'écosystème Bitcoin, permettant des transactions rapides, la complétude de Turing et l'interopérabilité. Les Rollups déplacent les opérations complexes vers le Layer2, tandis que la chaîne principale ne vérifie que les preuves soumises par le Layer2, augmentant ainsi le débit. Les chaînes latérales, quant à elles, doivent augmenter le degré de décentralisation par d'autres moyens de validation pour garantir la sécurité des actifs.

2.3 Validation du client UTXO+

La validation UTXO+ par le client est une solution hors chaîne basée sur les caractéristiques de Bitcoin, améliorant l'efficacité et la confidentialité des transactions. Le protocole RGB est une mise en œuvre concrète, utilisant les UTXO de Bitcoin comme "scellés", liant les changements d'état des actifs hors chaîne aux UTXO, garantissant des modifications d'état hors chaîne sécurisées. Cette solution apporte des avantages en termes d'efficacité et de confidentialité, mais présente un problème d'îlots de données, entravant le développement des applications DeFi.

2.4 Grand bloc

Changer le consensus existant signifie modifier le Bitcoin actuel, ce qui pose des problèmes rigides tels que le consensus et le développement de l'écosystème. BCH est un hard fork résultant de problèmes d'évolutivité, avec une taille de bloc de 8M. BSV est également un jeton de hard fork similaire.

Trois, Fi dans BTCFi : libérer la liquidité

3.1 Conditions préalables au développement

1.Interopérabilité inter-chaînes : développer des ponts inter-chaînes de confiance pour permettre à Bitcoin de participer à d'autres applications DeFi sur d'autres chaînes.

2. Solutions Layer2 : chercher un équilibre entre décentralisation, sécurité et efficacité, en considérant comment compenser le manque de décentralisation par l'effet de richesse.

3. Fonctionnalité de contrat intelligent : fournir un support de contrat intelligent pour Bitcoin via Layer2 ou une chaîne latérale.

4. Outils de développement et infrastructure : améliorer les outils et l'infrastructure, mais éviter la construction redondante.

3.2 Les principaux défis auxquels nous sommes confrontés

1. Limites du protocole Bitcoin : manque de fonctionnalités de contrat intelligent intégrées, besoin de surmonter les restrictions du protocole

2. Problème de liquidité : la liquidité de Bitcoin dans la DeFi est bien inférieure à celle des jetons comme Ethereum.

3. Problèmes de confiance en matière de sécurité des ponts inter-chaînes : garantir la sécurité des ponts inter-chaînes, prévenir les risques de centralisation ou de défaillance technique.

4. Problème des oracles : les limitations de l'architecture de Bitcoin rendent le déploiement des oracles complexe, confronté à des défis techniques et de sécurité plus importants.

5. Chemin de développement unique : dans la conception de BTCFi, la sécurité prime sur la fonctionnalité, et il se peut qu'il se concentre sur des produits financiers liés aux paiements et au stockage de valeur.