Panorama du marché des stablecoins en 2025 : la concurrence entre les blockchains publiques s'intensifie, de nouvelles forces émergent

En 2025, les stablecoins deviennent le point focal du marché de la cryptographie, avec une capitalisation boursière dépassant 245 milliards de dollars. Dans cette compétition féroce entre blockchains, les stablecoins sont non seulement un baromètre de la liquidité des actifs, mais aussi un indicateur clé de la reconnaissance du marché des blockchains. Examinons ensemble l'état de développement des écosystèmes de stablecoins des 12 principales blockchains actuelles.

Ethereum : La croissance de l'USDC soutient la moitié du marché

La capitalisation boursière des stablecoins sur Ethereum atteint 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de la part mondiale. USDT reste le plus grand stablecoin, mais sa part a diminué à environ 50 %. Il convient de noter que depuis le début de l'année 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum a diminué de 5,07 %, faisant de Tron la blockchain émettrice d'USDT.

Cependant, l'USDC a connu des performances brillantes sur Ethereum. En six mois, sa croissance a été de 46,4 %, avec un volume émis atteignant 36,9 milliards de jetons, représentant 60,82 % du volume total de l'USDC. C'est cette forte croissance de l'USDC qui a aidé Ethereum à maintenir sa position de leader sur le marché des stablecoins.

TRON : le nouveau maître émergent du "port de rassemblement" du dollar

TRON est devenu la plus grande blockchain d'émission de USDT, avec une part de marché des stablecoins de 31,3 %. Le réseau TRON traite environ 2,4 millions de transactions USDT par jour, d'une valeur de 20 milliards de dollars, représentant 29 % du volume mondial des transactions de stablecoins. En termes d'utilisateurs actifs, plus d'un million de comptes uniques effectuent des transactions USDT chaque jour.

En 2025, l'offre de USDT sur Tron passera de 59,7 milliards de dollars à 77,7 milliards de dollars. Ses faibles frais et sa haute efficacité attirent un grand nombre d'investisseurs particuliers et d'utilisateurs des marchés émergents. De plus, la collaboration entre le fondateur de Tron et la famille Trump offre de nouvelles opportunités pour le développement de son stablecoin.

Solana : un moteur haute performance pour accélérer la croissance

La capitalisation boursière des stablecoins Solana a augmenté de 627 % au cours des dix-huit derniers mois, atteignant 11,4 milliards de dollars. Bien qu'il y ait encore un écart avec Ethereum et TRON, sa croissance est remarquable. L'USDC est le stablecoin dominant sur Solana, représentant 73 % de la part de marché. L'USDT représente environ 20 %.

Il convient de noter que le PYUSD émis par PayPal a atteint une capitalisation boursière de 200 millions de dollars sur Solana, représentant 24,36 % de son volume total d'émission. Solana devient l'une des plateformes de choix pour les nouveaux stablecoins.

BSC : Double moteur avec zéro frais de Gas et USD1

BSC représente 2,4 % du marché mondial des stablecoins, avec une capitalisation boursière passant de 4 milliards de dollars en 2024 à 10 milliards de dollars. Cette croissance est principalement due aux activités sans frais de Gas et à l'émission du stablecoin USD1. Actuellement, l'USDT représente 59 % des stablecoins BSC, tandis que l'émergent USD1 en représente 21 %.

BSC se distingue par son volume de transactions de stablecoins, représentant 38,1 % de toutes les chaînes. Son volume de transactions USDT cumulé n'est devancé que par Tron et Ethereum, atteignant 3580 milliards de dollars. BSC et Solana sont devenus les nouvelles forces les plus prometteuses dans le secteur des stablecoins.

Base : le champion de la croissance soutenu par Coinbase

Depuis janvier 2024, la capitalisation boursière des stablecoins sur Base a augmenté de 2210 %, atteignant 4,09 milliards de dollars, ce qui en fait la blockchain principale à la croissance la plus rapide. L'USDC est le stablecoin dominant sur Base, représentant 97,8 %. Base est également la blockchain principale avec le plus grand volume de transactions d'USDC en dehors d'Ethereum.

Hyperliquid : le nouveau chouchou des échanges de dérivés

En tant que plateforme de trading de dérivés émergente, Hyperliquid a atteint une capitalisation boursière de stablecoin de 3,26 milliards de dollars en seulement six mois, surpassant plusieurs anciennes blockchains. USDC est son principal stablecoin, représentant 97,8 %. Récemment, Hyperliquid a également commencé à prendre en charge de nouveaux stablecoins tels que feUSD, USDT et USDe, ouvrant la voie à une diversification de l'écosystème.

Arbitrum : période d'ajustement après la fin des incitations

La capitalisation boursière du stablecoin Arbitrum a connu de fortes fluctuations, passant de 2 milliards de dollars à 6,9 milliards de dollars en 2024, mais chutant rapidement à 2,73 milliards de dollars début 2025. Cela est principalement dû à la fin du programme d'incitation, à la migration vers de nouvelles normes USDT et à la concurrence des chaînes à rendement élevé comme Blast.

Polygon : des applications de niveau entreprise stimulent la croissance

La capitalisation boursière des stablecoins Polygon a augmenté de près de 70 % par an, atteignant 2,15 milliards de dollars. La dynamique de croissance provient du déploiement de l'USDC natif de Circle, ainsi que des géants comme Visa et Mastercard qui testent les règlements en fiat et en stablecoin sur les chaînes PoS. L'USDT et l'USDC représentent respectivement 40,79 % et 47 % de son marché des stablecoins.

Avalanche : La réduction des frais n'a pas entraîné de croissance explosive

La capitalisation boursière des stablecoins Avalanche a augmenté de 79 %, mais la croissance est relativement lente. Bien que la mise à niveau de C-Chain à la fin de 2024 ait considérablement réduit les frais, cela n'a pas réussi à stimuler le développement des stablecoins de manière durable, il pourrait être nécessaire d'améliorer l'activité globale de l'écosystème pour réaliser une percée.

Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move

La capitalisation boursière des stablecoins Aptos a dépassé 1 milliard de dollars au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 2408 %. USDT et USDC représentent respectivement 62,39 % et 32 %. Étant donné que l'USDC natif vient juste d'être lancé en janvier 2025, cette croissance est remarquable.

Sui : la nouvelle étoile avec une croissance de 230 fois

La capitalisation boursière du stablecoin Sui a augmenté de 230 fois en un an, atteignant 1,156 milliard de dollars. L'USDC est le stablecoin dominant, représentant 75 %. Malgré une croissance impressionnante, Sui doit encore attirer davantage de gros capitaux, tout en faisant face aux défis posés par les récents incidents de sécurité.

TON : Développement stable soutenu par la communauté

TON a connu une croissance rapide après le soutien de l'USDT en avril 2024, mais a connu un recul en 2025, avec une capitalisation boursière passant de 1,4 milliard de dollars à environ 900 millions de dollars. Cela pourrait être lié à un manque de nouveaux points d'intérêt dans l'écosystème TON.

Conclusion

Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les chaînes publiques évolue rapidement. Bien que des acteurs traditionnels comme Ethereum et Tron restent dominants, de nouvelles chaînes publiques émergentes comme Solana et BSC connaissent une montée rapide. Les chaînes publiques de l'écosystème Move, telles qu'Aptos et Sui, montrent également un énorme potentiel. Avec l'éclaircissement progressif des réglementations mondiales sur les stablecoins, cette compétition ne fait que commencer et le développement futur est prometteur.