Le marché des cryptomonnaies connaît un nouveau tournant en 2025 : l'interconnexion entre la présidence de Trump et l'incertitude économique

En janvier et février 2025, avec le retour de Trump au pouvoir, les avantages des politiques américaines commencent à se manifester. Cependant, des percées majeures dans le domaine de l'IA ont également eu un impact sur le marché boursier américain durant cette période, provoquant une série de turbulences financières. Le mois de février est particulièrement crucial, avec la publication de données économiques, l'ajustement des cadres réglementaires et l'accélération des innovations technologiques, ces trois forces s'entremêlant ont conduit le marché des cryptomonnaies à connaître des secousses et une restructuration violentes.

En février 2025, la situation économique aux États-Unis connaît plusieurs changements. Une série d'indicateurs économiques clés est en baisse, et la politique de hausse des droits de douane à l'importation mise en œuvre par le gouvernement Trump, ces deux facteurs interagissent et ont un impact profond sur l'économie américaine et mondiale, provoquant des fluctuations sur les marchés mondiaux.

Bien que la révision du PIB du quatrième trimestre aux États-Unis maintienne une croissance de 2,3 %, plusieurs indicateurs montrent que la croissance économique a ralenti. En février, l'emploi non agricole a augmenté de 187 000, en dessous des attentes ; la croissance des salaires horaires a diminué à 0,2 %, un niveau le plus bas récemment ; l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a chuté pendant trois mois consécutifs à 98,3, reflétant l'inquiétude croissante des ménages concernant la baisse de leur pouvoir d'achat.

En ce qui concerne l'inflation, l'IPC de base de janvier a augmenté de 2,5 % par rapport à l'année précédente, ce qui représente une légère baisse par rapport au mois précédent. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base de janvier ( PCE ) a un taux annuel de 2,6 %, atteignant un nouveau plus bas récent, en ligne avec les attentes du marché. Cependant, la politique tarifaire pourrait devenir le principal facteur influençant l'inflation. Le gouvernement a annoncé une augmentation de 10 % des droits de douane sur les marchandises importées du Mexique et du Canada, ce qui pourrait faire augmenter les coûts de catégories importantes telles que les automobiles et les produits agricoles, et il est prévu que cela entraîne une hausse supplémentaire de l'IPC de 0,3 à 0,5 points de pourcentage au deuxième trimestre.

En ce qui concerne la politique des taux d'intérêt, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés dans un avenir proche. Cependant, compte tenu de l'incertitude liée à l'inflation et de la pression potentielle des politiques tarifaires, la décision de la Réserve fédérale de baisser les taux reste incertaine.

Le principal paradoxe auquel l'économie américaine sera confrontée en 2025 est la lutte entre le ralentissement de la croissance et la résilience de l'inflation. La Réserve fédérale tente d'équilibrer les risques par une politique monétaire prudente, tandis que la politique tarifaire du gouvernement Trump complique encore davantage la situation, continuant d'impacter la logique de tarification des chaînes d'approvisionnement mondiales et exacerbant la volatilité de l'économie mondiale. Trouver de la certitude dans ce jeu de politiques sera le thème central des marchés mondiaux au cours des six prochains mois.

Les percées majeures dans le domaine de l'IA ont eu un impact significatif sur le marché. Une entreprise d'IA a considérablement réduit sa dépendance à la puissance de calcul grâce à l'optimisation des algorithmes, poussant l'industrie à passer de la "course à la puissance de calcul" à "l'efficacité des algorithmes", redéfinissant ainsi la logique de la demande du marché pour les infrastructures d'IA. Cette percée, combinée aux inquiétudes concernant la chaîne d'approvisionnement mondiale suscitées par les politiques tarifaires, a conduit à un coup dur pour les actions technologiques. En février, le Nasdaq a chuté de 4 %, enregistrant ainsi sa pire performance mensuelle récente ; le Dow Jones a baissé de 1,58 %, et le S&P 500 a diminué de 1,42 %.

Le marché commence à réévaluer la dynamique concurrentielle de l'industrie de l'IA aux États-Unis. Les derniers résultats financiers des grandes entreprises technologiques ne révèlent pas de points forts particuliers, et la performance des actions présente les caractéristiques d'une "chute dominée par les politiques et les émotions de fin de mois". Dans un environnement de marché morose, les actifs chiffrés n'ont pas non plus échappé à cette tendance. La corrélation entre le Bitcoin et le Nasdaq a atteint 0,5, un nouveau sommet récent, montrant que le marché des cryptomonnaies est de plus en plus affecté par les fluctuations du marché boursier.

La politique de chiffrement du nouveau gouvernement américain est passée des promesses de campagne à des actions concrètes. Le gouvernement a annoncé la vente d'un jeton officiel, dont la capitalisation boursière a brièvement dépassé 14,5 milliards de dollars, mais a ensuite chuté de 60 %. Cet événement montre le potentiel des actifs cryptographiques en tant que nouvel outil politique, soulignant l'importance de "le code est le pouvoir".

Le gouvernement a également mis en place un groupe de travail sur les cryptomonnaies pour explorer la création de réserves nationales de cryptomonnaies et assouplir les règlements sur la garde d'actifs numériques. Ces bonnes nouvelles ont poussé le prix du Bitcoin à augmenter de 9,5 % à la fin janvier. Cependant, en février, le marché a connu un ajustement sévère, le Bitcoin tombant en dessous de 100 000 dollars, avec une baisse mensuelle de 17,39 %. Cette chute est le résultat de multiples facteurs, impactée tant par les politiques tarifaires que par l'auto-ajustement du marché après une surleverage.

Il est à noter que le bitcoin montre une certaine résilience dans la volatilité. Certaines institutions considèrent cette fluctuation comme une opportunité de configuration à long terme, comme une certaine entreprise qui a dépensé 19,9 milliards de dollars pour acheter des bitcoins, à un prix moyen de 97 514 dollars/pièce.

À long terme, les tendances des prix de l'or et du bitcoin deviennent de plus en plus similaires, montrant que la propriété "or numérique" du bitcoin devient de plus en plus évidente. Les deux sont considérés comme des alternatives aux monnaies fiduciaires et pourraient continuer à maintenir un certain degré de corrélation à l'avenir.

Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une période de vide d'informations, avec un affaiblissement de l'effet narratif traditionnel. Cependant, trois grandes tendances sont en train de remodeler le marché : la transformation du paradigme réglementaire, le passage du marché d'une dynamique spéculative à une dynamique technologique, et la fusion de l'IA avec le chiffrement, qui devient un nouveau point de percée. Alors que le marché termine l'élimination des leviers et qu'une nouvelle narration se forme, une nouvelle vague de percée à la hausse pourrait être imminente.

Un mois après l'entrée en fonction de Trump, le marché entre dans une période de chaos complexe. Bien que les fluctuations à court terme soient fréquentes, la rareté du Bitcoin reste solide, lui conférant une vitalité pour traverser les cycles. Comme le dit une œuvre classique : "Le chaos n'est pas un abîme, mais une échelle". En cette période d'incertitude, les acteurs du marché doivent rester vigilants tout en étant attentifs aux nouvelles opportunités.