Analyse des perspectives de développement du marché de la再质押 et des projets potentiels

EigenLayer mène la nouvelle vague de staking

Après l'approbation de l'ETF spot Bitcoin, l'écosystème Ethereum fait face à de nouvelles opportunités. L'ETF spot Ethereum attendu et la mise à niveau imminente de Cancun insufflent une nouvelle vitalité à Ethereum. La demande de stake continue de croître, et le concept de re-stake émerge.

EigenLayer, en tant que pionnier dans le domaine du re-staking, permet aux utilisateurs de re-staker des ETH, des ETH stakés liquides et des tokens LP sur des projets tels que des sidechains et des oracles, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Cette innovation offre non seulement une sécurité de niveau réseau principal pour les projets tiers, mais crée également plus d'opportunités de revenus pour les stakers d'ETH.

Avec l'augmentation des limites de staking de LST, EigenLayer est rapidement devenu le centre d'attention. En seulement un mois, le protocole a attiré plus de 500 000 ETH, avec une valeur totale verrouillée dépassant 1,6 milliard de dollars, se classant parmi les leaders de l'écosystème Ethereum.

Récemment, EigenLayer a annoncé offrir des services de re-stake pour les sous-chaînes Cosmos, ce qui revêt une importance significative tant pour l'écosystème Ethereum que pour celui de Cosmos. Cela renforce non seulement la sécurité de Cosmos, mais ouvre également de nouvelles voies de profit pour les stakers d'Ethereum.

Le premier service de validation d'EigenLayer, EigenDA, sera lancé bientôt, et ses services de disponibilité des données suscitent l'attention du marché.

Bilan des projets à potentiel de re-staking

Dans le domaine du staking, EigenLayer n'est pas la seule à dominer, les projets dérivés contiennent également des opportunités. Ils se divisent principalement en quatre catégories :

1. Re-staking LSD : déposer LST( comme stETH, cbETH) dans EigenLayer pour un re-staking.
2. Liquid LSD à nouveau staker : via des protocoles tels que Kelp DAO, les utilisateurs déposent dans EigenLayer et obtiennent LRT.
3. Re-staking natif : les validateurs redirigent directement les certificats de retrait vers EigenLayer.
4. Liquidité native de nouveau stake : par exemple, etherf.fi propose un service de nœud ETH à faible montant et stake à nouveau.

Voici cinq projets de re-staking qui n'ont pas encore émis de jetons :

Kelp DAO

Le projet multi-chaînes LSD développé par Stader Lab appartient au type de re-staking de LSD liquide. Actuellement, il prend en charge stETH et ETHx, mais les dépôts sont suspendus en raison de la limite atteinte. Bien qu'il fasse partie des jetons déjà émis par Stader Lab, le Kelp DAO espère lancer un jeton indépendant.

Swell

L'ancien protocole LSD s'attaque désormais au domaine de la re-stake liquide natif. Les utilisateurs peuvent déposer de l'ETH pour obtenir du rswETH, sans limite de montant. Son jeton LST, le swETH, suscite beaucoup d'attention, étant le deuxième actif de staking le plus important d'EigenLayer.

ether.fi

Il s'agit d'un type de réengagement natif liquide, utilisant une méthode décentralisée et non dépositaire pour réaliser le staking d'ETH. Sans restrictions de quota, ses jetons LRT eETH( et weETH) possèdent une certaine liquidité.

Renzo

Appartenant au même type de ré-engagement de liquidité native, sans limite de quota. Actuellement, le rachat et le transfert des certificats de garantie ezETH ne sont pas supportés. Un financement de 3 millions de dollars a récemment été complété, garantissant une certaine sécurité. Il convient de noter que son mode d'acquisition de nouveaux utilisateurs et l'arrière-plan non divulgué de l'équipe soulèvent certaines interrogations.

Puffer Finance

Un protocole de staking de liquidités anti-saisie, similaire à ether.fi. A obtenu un financement de 6,15 millions de dollars dirigé par Jump Crypto. Son innovation réside dans la réduction du seuil de 32 ETH d'EigenLayer à moins de 2 ETH, attirant ainsi la participation de petits nœuds.

Pendle: une autre façon de participer au再质押

Pendle, en tant que marché de trading des taux d'intérêt décentralisé, offre une alternative à la re-staking. En achetant YT-eETH, les utilisateurs peuvent simultanément bénéficier des revenus de staking, des points doubles ether.fi, des points EigenLayer et des récompenses de trading Pendle. Mais il est important de noter que le prix de YT a une tendance à diminuer avec le temps.

Vous pouvez également choisir de constituer un LP pour obtenir des récompenses, mais cela peut entraîner des problèmes tels que des pertes impermanentes et une efficacité des points relativement faible.

Avertissement sur les risques de nouveau stake

La re-stake, bien que prometteuse, comporte également des risques non négligeables :

1. Risque d'amende : un comportement malveillant peut entraîner la perte de ETH staké.
2. Risque de concentration : une concentration excessive peut constituer une menace systémique pour Ethereum.
3. Risque de contrat : Les contrats intelligents de chaque protocole peuvent contenir des vulnérabilités.
4. Risque cumulatif : l'accumulation de risques à plusieurs niveaux amplifie les pertes potentielles.

Résumé

Avec le réchauffement de l'écosystème Ethereum, le staking et les L2 deviendront des points chauds majeurs. Participer à ces projets peut réaliser des rendements multiples à haute efficacité. Cependant, il faut être vigilant que le staking est essentiellement un levier de spéculation sur la liquidité, qui tout en apportant des rendements élevés, amplifie également les risques. Tout problème à n'importe quel stade peut entraîner des pertes d'actifs, les investisseurs doivent donc évaluer les risques avec prudence.