Revue mensuelle du marché des cryptoactifs d'avril 2024

Aperçu du marché

En avril, le marché des cryptoactifs a connu une forte volatilité, avec un ajustement significatif du bitcoin. Au début du mois, le prix du bitcoin a chuté de plus de 5 %, tombant en dessous de 66 000 $. Tout au long du mois, le prix a fluctué entre 73 000 et 60 000 $, principalement influencé par des facteurs macroéconomiques et des variations de sentiment du marché. Cela est en accord avec les changements des attentes concernant les taux d'intérêt aux États-Unis, mettant en évidence la sensibilité du bitcoin aux tendances économiques mondiales.

Le marché des dérivés avait anticipé cette baisse, le taux de financement des contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin signalant un ajustement imminent. Pour de nombreux observateurs, le changement de sentiment du marché rend cet ajustement presque inévitable. Un événement de liquidation évident s'est produit en dehors des heures de négociation des ETF aux États-Unis.

Les changements dans les attentes concernant les taux d'intérêt aux États-Unis pourraient être un autre facteur influençant le changement de sentiment autour du Bitcoin, la récente baisse pouvant y être liée. Cela rappelle aux gens que, bien que beaucoup considèrent le Bitcoin comme un "stock de valeur", il reste sensible aux changements macroéconomiques.

L'indice du dollar DXY a surpris en s'affaiblissant, ce qui pourrait soutenir le prix du Bitcoin. Un dollar faible rend souvent le prix du Bitcoin plus attractif.

Les attentes des investisseurs concernant l'événement de halving du Bitcoin ont pu entraîner des espoirs d'augmentation des prix. Cependant, ces attentes ne se sont pas matérialisées, et le prix du Bitcoin n'a pas été significativement affecté.

Malgré un ralentissement des mouvements, les flux de fonds des ETF continuent de soutenir le marché. À la fin avril, le bitcoin se situait à l'extrémité inférieure de la fourchette de prix, montrant une nette faiblesse du marché, ce qui pourrait entraîner des développements plus intéressants.

Innovation des produits d'investissement en chiffrement

BlackRock a lancé le fonds de liquidité numérique de niveau institutionnel BlackRock USD, représenté par le jeton $BUIDL sur Ethereum. Ce fonds investit principalement dans des actifs générant des revenus sûrs, tels que les obligations du gouvernement américain et les accords de rachat, les dividendes étant payés en jetons $BUIDL. Cela montre comment la blockchain peut améliorer la liquidité et l'accessibilité des actifs financiers traditionnels.

Les actifs gérés par ce fonds dépassent 375 millions de dollars, soulignant les progrès significatifs dans la fusion des actifs du monde réel avec la technologie blockchain.

Le jeton $BUIDL permet un rachat direct et une liquidité continue grâce à sa connexion avec le pool de contrats intelligents USDC. Les investisseurs peuvent convertir le $BUIDL en USDC à tout moment, facilitant ainsi des transactions globales instantanées. Cela est particulièrement avantageux pour les entreprises de chiffrement gérant de grandes finances, offrant un moyen fluide d'accéder rapidement aux fonds.

Régulation et expansion régionale

L'Autorité monétaire de Hong Kong a approuvé les ETF sur les actifs numériques Bitcoin et Ethereum, ce qui est d'une grande importance pour le marché asiatique, en particulier pour celui de Hong Kong. Cependant, en raison d'une réglementation stricte, la participation des investisseurs de la Chine continentale reste limitée.

La Banque d'État de Bade-Wurtemberg en Allemagne ( LBBW ) a annoncé qu'elle se préparait à offrir des services de négociation et de garde de cryptoactifs. Cette initiative d'une institution financière traditionnelle souligne que la notion de cryptoactifs en tant qu'actifs d'investissement est en train de se généraliser. LBBW se concentre sur l'intégration des services de chiffrement dans son modèle économique, plutôt que de se limiter à la recherche de gains spéculatifs.

Développement d'Ethereum et défis réglementaires

La tendance d'Ethereum est similaire à celle de Bitcoin, mais elle fait face à une attention réglementaire plus intense. La SEC n'a toujours pas tranché sur la demande d'ETF au comptant d'Ethereum, demandant au public de commenter la proposition d'amendement, ce qui montre la prudence des régulateurs et l'incertitude persistante de l'environnement réglementaire.

Le laboratoire Ethereum Consensys a poursuivi la SEC, remettant en question la décision de "classer l'ETH comme un titre". Ce procès pourrait clarifier le statut réglementaire d'Ethereum, tout en impactant d'autres cryptoactifs. En cas de victoire, cela pourrait changer la dynamique du marché et renforcer la confiance des investisseurs.

Réduction de moitié du Bitcoin

L'événement de réduction de moitié du Bitcoin se produit ce mois-ci, réduisant de moitié la récompense des blocs pour les mineurs. Cela a un impact significatif à long terme sur l'économie du réseau. Bien qu'aucun impact direct sur le prix n'ait été observé, la réduction des récompenses au fil du temps pourrait entraîner des frais de transaction plus élevés, car les mineurs dépendent davantage des frais de Gas pour maintenir leur rentabilité. Ce changement est important pour l'avenir du Bitcoin en tant que réseau de transactions, des frais plus élevés pourraient diminuer son attrait pour les petites transactions. Le développement des réseaux Layer2 aide à équilibrer le compromis entre la sécurité et le coût.

Environnement macroéconomique

tendance de l'or

En avril, le prix de l'or continue d'augmenter, malgré la baisse des avoirs du plus grand ETF de l'or aux États-Unis. Les ETF de l'or en Asie ont enregistré des entrées nettes, contrairement à l'Amérique du Nord et à l'Europe. Les banques centrales continuent d'acheter de l'or, principalement pour des raisons de diversification de marché et de couverture contre les crises, plutôt que pour se détacher du dollar. Cet intérêt pour l'or coïncide avec les discussions dans le domaine des cryptoactifs cherchant des alternatives au dollar.

Indicateurs économiques américains

Les données sur l'emploi aux États-Unis pour avril montrent un léger affaiblissement du marché du travail. La réunion du FOMC a discuté des problèmes persistants d'inflation et des stratégies de taux d'intérêt. Le rapport trimestriel du Trésor a révélé le plan d'émission d'obligations et l'ajustement budgétaire, affectant directement la liquidité du marché. La liquidité du marché des obligations d'État a diminué depuis fin 2021, avec une augmentation de la volatilité.

Perspective mondiale

Le Japon pourrait intervenir sur le marché des devises pour soutenir le yen. L'Afrique du Sud prend des mesures pour réglementer les Cryptoactifs, montrant un intérêt accru des institutions pour les actifs numériques. Le Venezuela rencontre des difficultés à utiliser l'USDT dans ses transactions pétrolières en raison des risques de sanctions.

Points forts du mois

• L'ancien PDG de Binance, Zhao Changpeng, a été condamné à quatre mois de prison pour violation des lois sur le blanchiment d'argent.
• Les actifs sous gestion du fonds BUIDL de BlackRock dépassent 375 millions de dollars.
• Hong Kong a lancé six ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum
• MicroStrategy a augmenté sa détention de Bitcoin à 214 400 jetons
• Consensys fait face à des défis de régulation de la SEC
• L'Australie prévoit de lancer son premier ETF Bitcoin au comptant d'ici la fin de l'année.
• Tether a lancé les jetons stables USDT et XAUT sur la blockchain TON
• Le won sud-coréen devient la devise la plus utilisée pour les transactions de cryptoactifs au premier trimestre 2024.
• Prix des NFT Bored Ape en forte baisse
• Les mineurs de Bitcoin activent 3 millions de dollars de BTC dormants depuis longtemps
• Le ETF Bitcoin au comptant IBIT de BlackRock a attiré 15 milliards de dollars de fonds en trois mois.
• Les développeurs de Solana résolvent les problèmes de congestion du réseau
• PayPal lance un service de transfert international avec le stablecoin PYUSD
• Sony Bank lance un essai de stablecoin sur le réseau Polygon

Analyse en chaîne

• L'intérêt général pour les Cryptoactifs est faible, en particulier pour les jetons alternatifs.
• Les principaux mineurs de Bitcoin n'ont pas abandonné de manière significative, les mineurs de détail font face à des défis
• Le nombre de cryptoactifs a explosé pour atteindre environ 2,5 millions.
• La "phase de frénésie" du Bitcoin se refroidit, le marché pourrait être proche du fond.
• Coinbase Base Layer 2 performe bien, le nombre d'utilisateurs approche 9 millions
• Les détenteurs à court terme vendent à perte, ce qui peut entraîner une vente panique.
• Les activités sur la chaîne sont majoritairement calmes, le volume des transactions est en baisse.

Conclusion

Avril a mis en évidence l'équilibre délicat de l'économie mondiale, les banques centrales faisant face aux défis de l'inflation et de la croissance, tandis que les marchés s'adaptent aux changements réglementaires et à l'incertitude géopolitique. Bien que le prix du Bitcoin tende à se stabiliser, il reste sensible aux indicateurs économiques et à l'humeur des investisseurs. Hong Kong a lancé des ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, visant à élargir l'accès au marché.

Les facteurs potentiels de la tendance positive du marché des Cryptoactifs incluent :

• SAB 121 assoupli, pourrait permettre aux principales banques américaines de fournir des services de garde de cryptoactifs.
• Rapport sur l'investissement des fonds souverains dans les cryptoactifs
• Plus d'entreprises intègrent le bitcoin dans leurs réserves financières