La divergence sur le slashing des taux d'intérêt de la Réserve Fédérale (FED) a été exposée ! Le monde a les yeux rivés sur septembre, êtes-vous prêt pour votre portefeuille ?
À 3h du matin du 10 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale (FED) a publié le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) qui s'est tenue du 17 au 18 juin. Le compte rendu montre que les responsables de la Réserve fédérale (FED) présents à la réunion ont des divergences sur la direction future de la politique monétaire. Bien que la majorité des responsables croient que "cette année est appropriée pour des baisses de taux d'intérêt", le débat sur le moment et l'ampleur est particulièrement intense. Pourquoi chaque mouvement de la Réserve fédérale (FED) suscite-t-il tant d'attention ? Quelle est la logique derrière la réduction des taux d'intérêt ? Pourquoi dit-on que le résultat de cette réduction des taux d'intérêt impactera le portefeuille de chacun ? Aujourd'hui, nous allons explorer ensemble, vous amenant à comprendre la logique sous-jacente et les impacts potentiels de ce changement de politique. Pourquoi le monde est-il si attentif à la réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) ? La Réserve fédérale (FED) de la politique monétaire n'est pas seulement le "volant" de l'économie américaine, mais aussi la "vanne principale" de la liquidité mondiale. Son influence se manifeste à trois niveaux : 1. Le "baromètre" du marché des capitaux : la réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) signifie généralement que le coût du capital sur le marché diminue, facilitant le financement des entreprises, et des actifs risqués comme le marché boursier et le marché de la dette peuvent entrer dans un cycle haussier. Par exemple, après la crise financière de 2008, la Réserve fédérale (FED) a continuellement réduit les taux d'intérêt et a commencé l'assouplissement quantitatif, stimulant directement le marché boursier américain à entrer dans un marché haussier de dix ans. 2. Le "détonateur" de la volatilité des taux de change : la réduction des taux d'intérêt peut entraîner la dévaluation du dollar, tandis que les monnaies des marchés émergents s'apprécient relativement, affectant ainsi les bénéfices des entreprises multinationales et le modèle du commerce mondial. Après la réduction du taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) en 2020, le yuan, l'euro et d'autres monnaies se sont temporairement renforcés, attirant un grand flux de capitaux internationaux vers le marché asiatique. 3. Le "thermomètre" des attentes économiques : les décisions de la Réserve fédérale (FED) reflètent son jugement sur les perspectives économiques des États-Unis et du monde. Si la réduction du taux d'intérêt se concrétise, cela pourrait signifier un ralentissement de la croissance économique des États-Unis, et d'autres pays à travers le monde pourraient également être contraints d'ajuster leurs politiques en réponse. Pourquoi la Réserve fédérale (FED) envisage-t-elle de réduire les taux d'intérêt ? Faiblesse économique ou pression politique ? À première vue, la réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) vise à faire face au ralentissement économique, mais les raisons sous-jacentes sont beaucoup plus complexes qu'elles n'en ont l'air : 1. Divergence dans les données économiques : bien que le taux de chômage aux États-Unis reste bas, des signes de faiblesse dans la fabrication et une diminution du dynamisme de la consommation ont déjà suscité des inquiétudes. Goldman Sachs a indiqué que le marché du travail aux États-Unis "semble sain, mais la difficulté à trouver un emploi augmente", et des facteurs saisonniers ainsi que des changements dans la politique d'immigration pourraient encore exercer une pression sur la croissance de l'emploi. 2. Le "jeu des attentes" de l'inflation : Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a souligné à plusieurs reprises que "la baisse de l'inflation est une condition préalable à la réduction des taux d'intérêt", mais les procès-verbaux de la réunion de juin montrent que les fonctionnaires s'attendent à ce que l'inflation puisse remonter à 3 % dans les mois à venir. Cette attitude contradictoire reflète le dilemme de la politique - éviter une inflation incontrôlée et craindre un atterrissage forcé de l'économie. 3. Les pressions politiques sous-jacentes : Le gouvernement Trump a souvent exercé des pressions sur la Réserve fédérale (FED) récemment, appelant mercredi la Réserve fédérale (FED) à réduire le taux d'intérêt de référence fédéral d'au moins 3 points de pourcentage, afin d'aider à réduire le coût de remboursement de la dette nationale. Cependant, face à la pression, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réitéré à plusieurs reprises qu'il ne cédera pas à la pression politique dans la formulation de la politique monétaire. Il insiste sur le fait que, dans une situation d'économie forte et d'incertitude concernant l'inflation, la Réserve fédérale (FED) est dans une position favorable pour faire preuve de patience avant d'obtenir plus d'informations. Quelles seront les réactions en chaîne provoquées par la réduction des taux d'intérêt ? Le Citigroup pense que, malgré les données d'emploi relativement solides du pays M la semaine dernière ayant bloqué la possibilité d'une réduction des taux en juillet, le consensus parmi les fonctionnaires de la Réserve fédérale concernant le ralentissement de l'inflation pousse au début du processus de réduction des taux en septembre. Si la Réserve fédérale (FED) commence vraiment à réduire les taux d'intérêt en septembre, les marchés mondiaux pourraient présenter les tendances suivantes : 1. Marché boursier : Fête à court terme et préoccupations à long terme coexistent. Goldman Sachs prévoit que la réduction des taux d'intérêt propulsera l'indice S&P 500 à une hausse de plus de 10 % au cours des 12 prochains mois, les actions technologiques et du secteur de la consommation pouvant être les plus grands gagnants. Mais il faut rester vigilant face au risque de "bonnes nouvelles déjà intégrées dans les prix". Deutsche Bank a noté que, si la réduction des taux d'intérêt n'est pas aussi significative que prévu ou si les données économiques se détériorent, le marché pourrait connaître une volatilité inverse. 2. Dollar : l'"effet balanço" sous la pression de dévaluation peut faire baisser l'indice du dollar en dessous de 100, tandis que le renminbi, le yen et d'autres monnaies peuvent se renforcer par périodes, profitant aux économies exportatrices comme celle de la Chine. Les actifs des marchés émergents ( comme l'or et les actions de Hong Kong ) attireront davantage de flux de capitaux, mais les pays avec une forte dette pourraient faire face à des chocs de change. 3. Entreprises : coexistence d'un assouplissement de la collecte de fonds et d'une pression sur les coûts. Le coût de l'émission de dette des entreprises américaines est en baisse, les géants de la technologie peuvent renforcer leur programme de rachat, mais les entreprises exportatrices peuvent subir des pertes de bénéfices en raison de la dévaluation du dollar. La décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) n'est jamais une simple "question économique", mais plutôt un jeu complexe d'économie, de politique et de relations internationales. Pour nous, au lieu de spéculer sur le chemin des politiques, il est préférable de se concentrer sur deux points d'ancrage : la véritable direction des données d'inflation et les actions coordonnées des banques centrales mondiales.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La divergence sur le slashing des taux d'intérêt de la Réserve Fédérale (FED) a été exposée ! Le monde a les yeux rivés sur septembre, êtes-vous prêt pour votre portefeuille ?
À 3h du matin du 10 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale (FED) a publié le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) qui s'est tenue du 17 au 18 juin.
Le compte rendu montre que les responsables de la Réserve fédérale (FED) présents à la réunion ont des divergences sur la direction future de la politique monétaire. Bien que la majorité des responsables croient que "cette année est appropriée pour des baisses de taux d'intérêt", le débat sur le moment et l'ampleur est particulièrement intense.
Pourquoi chaque mouvement de la Réserve fédérale (FED) suscite-t-il tant d'attention ? Quelle est la logique derrière la réduction des taux d'intérêt ? Pourquoi dit-on que le résultat de cette réduction des taux d'intérêt impactera le portefeuille de chacun ?
Aujourd'hui, nous allons explorer ensemble, vous amenant à comprendre la logique sous-jacente et les impacts potentiels de ce changement de politique.
Pourquoi le monde est-il si attentif à la réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) ?
La Réserve fédérale (FED) de la politique monétaire n'est pas seulement le "volant" de l'économie américaine, mais aussi la "vanne principale" de la liquidité mondiale. Son influence se manifeste à trois niveaux :
1. Le "baromètre" du marché des capitaux : la réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) signifie généralement que le coût du capital sur le marché diminue, facilitant le financement des entreprises, et des actifs risqués comme le marché boursier et le marché de la dette peuvent entrer dans un cycle haussier.
Par exemple, après la crise financière de 2008, la Réserve fédérale (FED) a continuellement réduit les taux d'intérêt et a commencé l'assouplissement quantitatif, stimulant directement le marché boursier américain à entrer dans un marché haussier de dix ans.
2. Le "détonateur" de la volatilité des taux de change : la réduction des taux d'intérêt peut entraîner la dévaluation du dollar, tandis que les monnaies des marchés émergents s'apprécient relativement, affectant ainsi les bénéfices des entreprises multinationales et le modèle du commerce mondial.
Après la réduction du taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) en 2020, le yuan, l'euro et d'autres monnaies se sont temporairement renforcés, attirant un grand flux de capitaux internationaux vers le marché asiatique.
3. Le "thermomètre" des attentes économiques : les décisions de la Réserve fédérale (FED) reflètent son jugement sur les perspectives économiques des États-Unis et du monde. Si la réduction du taux d'intérêt se concrétise, cela pourrait signifier un ralentissement de la croissance économique des États-Unis, et d'autres pays à travers le monde pourraient également être contraints d'ajuster leurs politiques en réponse.
Pourquoi la Réserve fédérale (FED) envisage-t-elle de réduire les taux d'intérêt ? Faiblesse économique ou pression politique ?
À première vue, la réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) vise à faire face au ralentissement économique, mais les raisons sous-jacentes sont beaucoup plus complexes qu'elles n'en ont l'air :
1. Divergence dans les données économiques : bien que le taux de chômage aux États-Unis reste bas, des signes de faiblesse dans la fabrication et une diminution du dynamisme de la consommation ont déjà suscité des inquiétudes.
Goldman Sachs a indiqué que le marché du travail aux États-Unis "semble sain, mais la difficulté à trouver un emploi augmente", et des facteurs saisonniers ainsi que des changements dans la politique d'immigration pourraient encore exercer une pression sur la croissance de l'emploi.
2. Le "jeu des attentes" de l'inflation : Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a souligné à plusieurs reprises que "la baisse de l'inflation est une condition préalable à la réduction des taux d'intérêt", mais les procès-verbaux de la réunion de juin montrent que les fonctionnaires s'attendent à ce que l'inflation puisse remonter à 3 % dans les mois à venir.
Cette attitude contradictoire reflète le dilemme de la politique - éviter une inflation incontrôlée et craindre un atterrissage forcé de l'économie.
3. Les pressions politiques sous-jacentes : Le gouvernement Trump a souvent exercé des pressions sur la Réserve fédérale (FED) récemment, appelant mercredi la Réserve fédérale (FED) à réduire le taux d'intérêt de référence fédéral d'au moins 3 points de pourcentage, afin d'aider à réduire le coût de remboursement de la dette nationale.
Cependant, face à la pression, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réitéré à plusieurs reprises qu'il ne cédera pas à la pression politique dans la formulation de la politique monétaire.
Il insiste sur le fait que, dans une situation d'économie forte et d'incertitude concernant l'inflation, la Réserve fédérale (FED) est dans une position favorable pour faire preuve de patience avant d'obtenir plus d'informations.
Quelles seront les réactions en chaîne provoquées par la réduction des taux d'intérêt ?
Le Citigroup pense que, malgré les données d'emploi relativement solides du pays M la semaine dernière ayant bloqué la possibilité d'une réduction des taux en juillet, le consensus parmi les fonctionnaires de la Réserve fédérale concernant le ralentissement de l'inflation pousse au début du processus de réduction des taux en septembre.
Si la Réserve fédérale (FED) commence vraiment à réduire les taux d'intérêt en septembre, les marchés mondiaux pourraient présenter les tendances suivantes :
1. Marché boursier : Fête à court terme et préoccupations à long terme coexistent. Goldman Sachs prévoit que la réduction des taux d'intérêt propulsera l'indice S&P 500 à une hausse de plus de 10 % au cours des 12 prochains mois, les actions technologiques et du secteur de la consommation pouvant être les plus grands gagnants. Mais il faut rester vigilant face au risque de "bonnes nouvelles déjà intégrées dans les prix".
Deutsche Bank a noté que, si la réduction des taux d'intérêt n'est pas aussi significative que prévu ou si les données économiques se détériorent, le marché pourrait connaître une volatilité inverse.
2. Dollar : l'"effet balanço" sous la pression de dévaluation peut faire baisser l'indice du dollar en dessous de 100, tandis que le renminbi, le yen et d'autres monnaies peuvent se renforcer par périodes, profitant aux économies exportatrices comme celle de la Chine.
Les actifs des marchés émergents ( comme l'or et les actions de Hong Kong ) attireront davantage de flux de capitaux, mais les pays avec une forte dette pourraient faire face à des chocs de change.
3. Entreprises : coexistence d'un assouplissement de la collecte de fonds et d'une pression sur les coûts. Le coût de l'émission de dette des entreprises américaines est en baisse, les géants de la technologie peuvent renforcer leur programme de rachat, mais les entreprises exportatrices peuvent subir des pertes de bénéfices en raison de la dévaluation du dollar.
La décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) n'est jamais une simple "question économique", mais plutôt un jeu complexe d'économie, de politique et de relations internationales.
Pour nous, au lieu de spéculer sur le chemin des politiques, il est préférable de se concentrer sur deux points d'ancrage : la véritable direction des données d'inflation et les actions coordonnées des banques centrales mondiales.