La reprise des fonds est limitée en raison de la situation géopolitique, le marché se stabilise à des niveaux élevés.

Récemment, les tensions géopolitiques ont intensifié la volatilité du marché. Les actions militaires d'Israël contre l'Iran ont suscité une brève période d'aversion au risque, entraînant une baisse de la volatilité du marché. Parallèlement, les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont légèrement augmenté, mais l'ensemble du sentiment du marché reste prudent et attentif.

Sur le plan des liquidités, bien qu'il y ait un léger réchauffement, la dynamique reste insuffisante. Les ETF de cryptomonnaies enregistrent à nouveau des entrées nettes, mais le rythme de croissance ralentit. L'augmentation de l'émission de stablecoins diminue, et la prime sur l'USDT s'affaiblit également, ce qui indique que l'appétit pour l'entrée de fonds n'est pas très fort.

Les performances des principales cryptomonnaies sont divergentes. Le Bitcoin a rencontré des résistances après une forte hausse et a corrigé, tandis que l'Ethereum a vu son élan diminuer après un rattrapage. Certains investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leurs positions, et la structure du marché est globalement neutre à forte.

Bien que la liquidité des tokens à faible capitalisation se soit améliorée, la montée est entravée. L'indicateur TOTAL2 a rebondi avant de se replier à nouveau, la part de marché des OTHERS a cessé de chuter et fluctue, tandis que les indicateurs on-chain montrent qu'ils ne sont toujours pas sortis de la faiblesse.

Le marché est actuellement à la fin d'une phase de consolidation, et il est nécessaire de surveiller de près la situation des fonds à court terme. Il faut également observer patiemment si la structure des tokens à faible capitalisation se renforce, ainsi que les signes de retour des fonds vers les principales cryptomonnaies.

Analyse de l'environnement macroéconomique

La récente réunion de la Réserve fédérale a été globalement neutre, maintenant les attentes de deux réductions de taux cette année. Cependant, en raison des tarifs douaniers, de la révision à la hausse de l'inflation et de la révision à la baisse de la croissance économique, le chemin vers une réduction des taux pourrait être plus prudent.

Au troisième trimestre, en raison des prix du pétrole, de la mise en œuvre des droits de douane et d'une base de l'année dernière relativement basse, la Réserve fédérale aura du mal à réduire les taux d'intérêt à court terme. Il est prévu qu'après la mi-août, après évaluation de l'impact des droits de douane et de l'évolution des prix du pétrole, septembre pourrait être le premier moment de réduction des taux. À la fin de l'année, le taux d'inflation core pourrait atteindre environ 3,0 %.

Flux de capitaux et structure du marché

Sur le plan des flux de capitaux externes :

• 28 milliards de dollars de flux nets dans les ETF cette semaine, un montant d'entrée assez important.
• Les stablecoins ont été émis à hauteur de 2,3 milliards cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 321 millions, se maintenant à un niveau élevé.

Indicateurs de sentiment du marché:

• La prime des stablecoins hors cote a augmenté.

La technologie du Bitcoin est dans une phase de fluctuation ascendante, avec une intensité de capital renforcée au-dessus de 103 000 dollars.

La tendance d'Ethereum est plus faible que celle de Bitcoin, le ratio ETH/BTC maintient une oscillation, et les fonds continuent de se diriger vers Bitcoin. Les données on-chain montrent une augmentation des adresses actives d'Ethereum, ce qui pourrait indiquer qu'un creux de phase a été atteint.

Dans l'ensemble, le marché actuel est en phase de consolidation à un niveau élevé, et il est nécessaire de prêter attention à la rupture des flux de capitaux et aux opportunités structurelles des altcoins à court terme. À moyen et long terme, il est également crucial de suivre de près l'impact de la situation macroéconomique et des changements politiques sur le marché.