Marché des cryptomonnaies: explorer un nouveau paradigme de rendements élevés et stables

Récemment, le milieu des cryptomonnaies débat d'une question apparemment simple : "Comment faire pour que 10 millions de fonds génèrent un rendement annualisé de 10 % ?" Cela reflète la situation actuelle du marché des cryptomonnaies - les incitations diminuent progressivement, les rendements stables deviennent de plus en plus rares, et le capital commence à réévaluer la structure même des rendements.

Dans le domaine financier traditionnel, un rendement annualisé de 10 % signifie généralement une dégradation du crédit, un effet de levier élevé ou une liquidité très médiocre. Les rendements élevés de Web3 provenaient davantage de la bulle d'incitation que de la transformation d'efficacité apportée par la structure sous-jacente.

Avec le départ de l'économie du "chiffrement des poils", les rendements des blue chips DeFi diminuent et le volume des transactions en chaîne continue de baisser. L'efficacité des fonds devient progressivement le thème principal du marché. La question centrale est la suivante : dans un environnement sans subventions et sans marché haussier, le Web3 peut-il encore offrir des solutions de rendement durables pour les fonds prudents ?

La fin des dividendes DeFi, les fonds se tournent vers "utilisation réelle + optimisation structurelle"

Actuellement, la plupart des utilisateurs réalisent qu'il est difficile de s'appuyer uniquement sur les airdrops sur le long terme, et les problèmes structurels de la liquidité on-chain deviennent de plus en plus évidents. D'une part, le modèle d'incitation est difficile à maintenir ; d'autre part, la concurrence pour la liquidité entre les protocoles DeFi devient de plus en plus intense, mais l'infrastructure elle-même n'a pas réalisé de saut qualitatif. La plupart des Rollups continuent de reproduire l'ancien modèle d'Ethereum, et les performances de mise en correspondance on-chain ne satisfont pas du tout les besoins réels des transactions.

Dans ce contexte, les fonds commencent à chercher de nouvelles structures de rendement, le cœur n'est plus "actifs spéculatifs", mais "structures d'investissement" - investir dans des systèmes capables de générer des flux de trésorerie réels sur la chaîne et d'améliorer l'efficacité des transactions.

Le marché commence à se concentrer sur deux directions :

1. Infrastructure de trading en chaîne reconstruite pour les traders professionnels et les systèmes de correspondance.
2. Couche de services modulaires offrant des modules de trading standardisés destinés aux développeurs

Système de mise en relation en chaîne conçu pour les traders professionnels

Un protocole de contrat perpétuel de toute la chaîne fonctionne sur une chaîne L1 développée en interne. Ce projet n'a actuellement pas de jetons ni d'incitations, mais sa profondeur de transaction est entrée dans le top trois du réseau pendant plusieurs mois.

Ce n'est pas un hasard. Ce protocole redéfinit les normes de performance des contrats à terme perpétuels sur la chaîne, adoptant une conception "expérience centralisée + règlement sur la chaîne", créant ainsi un système plus proche des habitudes des traders professionnels. Sa chaîne L1 auto-développée prend en charge des appariements en sous-seconde, tout en réalisant de faibles glissements et de faibles coûts de gas, suffisamment pour soutenir des transactions fréquentes de gros volumes de fonds.

Plus important encore, ce protocole ne se positionne pas comme une "plateforme d'airdrop" ou "entrée pour les petits investisseurs", mais comme un produit structuré destiné aux traders à haute fréquence. Dans ce système, les gains proviennent de la profondeur réelle des transactions, et non de l'accumulation d'incitations.

Pour des fonds tels que "10 millions", c'est précisément la nouvelle stratégie de financement sur la chaîne : ne pas rechercher des rendements à court terme uniques, mais plutôt identifier des infrastructures de trading qui rassemblent de véritables utilisateurs, qui sont efficaces en termes de fonds et qui possèdent une profondeur à long terme.

De la mise en correspondance on-chain à la normalisation du module de trading

Comparé à l'intégration verticale des protocoles mentionnés ci-dessus, un autre réseau propose une "infrastructure de trading modulaire". Il ne fait pas de front-end, ne guide pas les utilisateurs, mais fournit aux développeurs un système de trading combinable et interchangeable.

En résumé, ce réseau vise à devenir le "fournisseur de services cloud" dans le domaine des transactions Web3, sans participer au détail, mais en se concentrant uniquement sur les outils de développement et les composants de base.

Sa structure se divise en quatre modules principaux :

1. Moteur de mise en relation : adopte une méthode de mise en relation hors chaîne et de règlement sur chaîne, conciliant efficacité et transparence, prenant en charge des instructions de transaction plus complexes et un taux d'utilisation des fonds plus élevé.

2. Système de pool de fonds : introduction d'un modèle de pool de fonds plus proche des bourses traditionnelles, permettant aux teneurs de marché d'injecter de la liquidité à la demande, tout en garantissant une profondeur de carnet de commandes stable.

3. Système de règlement net : le règlement des fonds est basé sur Layer1, gestion des actifs des utilisateurs en isolation, ne sera pas affecté par des risques systémiques provenant de projets front-end ou de couches intermédiaires, améliorant ainsi la sécurité des fonds.

4. Système de gestion des risques : modularisation des modules de gestion des risques hors chaîne, facilitant l'intégration rapide par les développeurs et réduisant le seuil d'entrée pour la création de projets.

La plus grande signification de cette solution modulaire est que les développeurs peuvent, comme avec des Lego, construire rapidement leurs propres produits de trading sans avoir à créer de zéro des systèmes complexes tels que le matching, le clearing, et la gestion des risques.

Réelle mise en œuvre sur une chaîne à haute performance

L'application récente de ce réseau sur une blockchain hautes performances fournit un cas typique.

Bien que cette chaîne publique dépasse de loin Ethereum en termes de performance d'infrastructure, une "infrastructure de livre de commandes" capable d'égaler ses performances n'est apparue que récemment. L'intégration de ce réseau sur cette chaîne publique a permis de réaliser :

• Moteur de mise en relation fonctionnant hors chaîne, conciliant vitesse et sentiment de contrôle pour l'utilisateur.
• Traite des milliers de demandes de commandes par seconde, satisfaisant les besoins des robots et des traders professionnels.
• Règlement de la chaîne, assurer la vérifiabilité des transactions

Cela a non seulement considérablement réduit le coût réel des transactions pour les utilisateurs, mais plus important encore, cela a véritablement transformé la haute performance de cette chaîne publique en efficacité des fonds pour les utilisateurs.

Ce réseau est donc devenu l'un des rares protocoles de mise en relation qui prend en charge à la fois les systèmes Ethereum et cette blockchain publique haute performance, offrant une très grande compatibilité inter-chaînes.

Ouvrir la capacité de rendement réel aux utilisateurs ordinaires

Pour la plupart des utilisateurs qui ne peuvent pas faire de trading à haute fréquence ou développer leurs propres stratégies, les revenus de mise en relation structurés ne sont plus inaccessibles. Une plateforme de revenus tout-en-un est un exemple typique de cette tendance.

En tant que plateforme de revenus tout-en-un, cette plateforme permet aux utilisateurs de simplement déposer des USDC, les fonds pouvant automatiquement participer aux activités de market making du réseau mentionné ci-dessus, en exécutant des stratégies sur plusieurs marchés de chaînes, afin d'obtenir des revenus LP réels et vérifiables. Contrairement aux sources de revenus provenant de "simulations de correspondance" ou de "transactions internes", les revenus capturés par cette plateforme proviennent de véritables transactions de commandes sur la chaîne, présentant une durabilité et une résistance aux cycles plus fortes.

Récemment, un portefeuille bien connu a officiellement pris en charge l'intégration de cette plateforme. Ce portefeuille Web3, qui a le plus grand volume de transactions au monde, (, représente plus de 95 % du volume de transactions du marché en 2023. Ce qu'apporte ), c'est non seulement l'ouverture d'une entrée pour des centaines de millions d'utilisateurs, mais aussi la libération d'une liquidité potentielle de plusieurs milliards de dollars. Le TVL actuel de la plateforme approche les 7 millions de dollars, avec un taux de rendement annualisé qui augmente de manière stable pour atteindre 30 %, devenant l'un des rares portails à transformer les "revenus de marché réels" en "revenus passifs pour les utilisateurs".

Des incitations aux dividendes à des dividendes structurels, un nouveau paradigme de revenus sur la chaîne commence à se dessiner.

Que ce soit un protocole de contrat perpétuel de chaîne complète conçu pour les traders professionnels, un réseau offrant une infrastructure modulaire aux développeurs, ou une plateforme tout-en-un ouvrant la capacité de rendement réel aux utilisateurs, ils témoignent tous d'une tendance :

La nouvelle paradigme "rendement stable et élevé" sur la chaîne ne dépend plus des subventions et de la spéculation, mais repose plutôt sur la demande réelle de transactions et la structure d'efficacité des fonds.

Au cours des dernières années, le capital Web3 a tourné autour des récits d'airdrop, de market making, de Restaking, mais un système véritablement capable de traverser les cycles doit être basé sur des scénarios d'utilisation réels et des capacités d'optimisation structurelle.

10 millions obtenir 10% de rendement annuel, c'est encore possible - mais à condition que vous investissiez dans la bonne structure, et non dans les tendances.