La guerre tarifaire mondiale s'intensifie, provoquant une panique sur les marchés, l'indice VIX atteint des niveaux historiques.

En 2025, la situation du commerce mondial s'est détériorée de manière spectaculaire. Une politique imposant des droits de douane d'au moins 10 % sur les biens de presque tous les pays a été mise en place, avec des taux plus élevés pour environ 60 pays affichant un déficit commercial significatif avec les États-Unis. Cette mesure a provoqué une immense panique sur le marché mondial, pour des raisons principalement suivantes :

• Augmentation des coûts d'entreprise, les prévisions de bénéfices sont compressées
• La chaîne d'approvisionnement mondiale est gravement perturbée, et les perspectives économiques sont encore plus incertaines.
• Cela pourrait entraîner des droits de douane de représailles d'autres pays, aggravant le risque de guerre commerciale.

Dans cette situation, les participants au marché ont généralement adopté les stratégies suivantes :

• Réduire l'allocation d'actifs à haut risque tels que les actions et les cryptomonnaies.
• Augmenter la détention d'actifs refuges tels que l'or, le dollar américain, le yen, etc.
• Une augmentation des attentes de volatilité du marché a entraîné une flambée de l'indice VIX

La réaction en chaîne provoquée par l'augmentation des droits de douane a entraîné une panique généralisée sur le marché. L'indice de peur VIX a grimpé à 60 le 7 avril, un niveau extrêmement rare dans l'histoire, n'apparaissant que trois fois. La dernière fois, c'était le 5 août 2024, et la première fois remonte à la période de la pandémie de COVID-19 en 2020.

Actuellement, l'indice VIX est à un niveau extrême historique. Face à une telle émotion de marché inhabituelle, la façon d'utiliser le VIX pour anticiper les tendances du marché est devenue une question clé.

L'indice VIX est calculé à partir des prix des options sur l'indice S&P 500 et représente l'ampleur des fluctuations anticipées du marché sur 30 jours. Il est considéré comme un indicateur important de l'incertitude du marché et des émotions de panique. En résumé, un VIX plus élevé signifie que le marché s'attend à des fluctuations plus importantes et à une émotion de panique plus forte ; un VIX plus bas indique que le marché est relativement calme et que la confiance est plus élevée.

L'expérience historique montre que le VIX a tendance à s'envoler lors de fortes baisses du marché boursier et à reculer lorsque le marché est en hausse et se stabilise. En raison de cette relation inverse avec le marché boursier, le VIX est également appelé "indice de la peur" ou thermomètre de l'émotion du marché.

Le VIX en dessous de 15-20 est généralement considéré comme une zone de calme du marché ; lorsque le VIX dépasse 25, cela indique que le marché commence à montrer une panique évidente ; au-delà de 35, cela relève de la panique extrême. Lors d'événements extrêmes tels que des crises financières ou des épidémies, l'indice VIX peut même grimper au-dessus de 50, reflétant une extrême aversion au risque sur le marché.

En observant les variations du VIX, les investisseurs peuvent percevoir la force de l'aversion au risque actuelle sur le marché, ce qui constitue une référence importante pour ajuster leur stratégie d'investissement.

Zone de panique à forte volatilité : VIX ≥ 30

Lorsque l'indice VIX dépasse 30, cela signifie généralement que le marché est en phase de grande peur ou de panique. Cette situation est souvent accompagnée de fortes baisses des marchés boursiers, mais les données historiques montrent qu'après une peur extrême, le marché a souvent tendance à rebondir.

Entre 2018 et 2024, il y a eu une dizaine d'événements où le prix de clôture du VIX a dépassé 30 pour la première fois, y compris la tempête de volatilité de février 2018, la vente massive de fin d'année de décembre 2018, la panique liée à la pandémie de février-mars 2020, le tumulte des transactions des petits investisseurs au début de 2021, ainsi que les hausses de taux d'intérêt et les conflits géopolitiques au début de 2022.

Des statistiques montrent que, dans les 7 jours suivant ces événements de panique, l'indice S&P 500 augmente en moyenne d'environ 1,4 %, avec environ 73 % de chances d'augmenter dans les 7 jours suivant l'événement. Cela indique que lorsque le VIX monte au-dessus de 30 (zone de panique), le marché boursier connaît généralement un rebond technique à court terme.

Le Bitcoin a tendance à rebondir fortement après une panique extrême. On estime que l'augmentation moyenne de BTC sur 7 jours est d'environ 10%, avec un taux de réussite d'environ 75-80%. Par exemple, en février 2022, lorsque le VIX a franchi les 30 en raison d'une crise géopolitique, le Bitcoin a augmenté de plus de 20% au cours de la semaine suivante, montrant un phénomène de rebond similaire à celui de l'apaisement du sentiment de risque sur le marché boursier.

Pic de peur extrême : VIX ≥ 40

Lorsque le seuil standard est porté à VIX ≥ 40 (extrême panique), les événements correspondants étaient extrêmement rares entre 2018 et 2024, en fait, il n'y a eu que le 5 février 2018 et la chute provoquée par la pandémie le 28 février 2020, qui a fait grimper le VIX au-dessus de 40 (pour la première fois en quatre ans), puis le VIX a atteint un niveau sans précédent de 82 points en mars.

En raison du très petit échantillon, les résultats statistiques ne sont qu'indicatifs : après l'incident de 2020, le S&P 500 a légèrement rebondi d'environ 0,6 % en l'espace de 7 jours (le marché a connu de fortes fluctuations cette semaine-là, mais a enregistré un léger rebond technique), tandis que le BTC a rebondi d'environ 7 %. Dans l'ensemble, lorsque le VIX atteint des valeurs extrêmes historiques de plus de 40, cela signifie souvent que la pression de vente due à la peur extrême du marché est proche de son pic, offrant ainsi une probabilité relativement élevée d'une reprise à court terme, ce qui, dans une perspective de long terme, constitue un point relativement bas.

Plage de faible volatilité : VIX ≤ 15

Lorsque l'indice VIX tombe en dessous de 15, cela représente généralement un état de calme relatif sur le marché. Le sentiment des investisseurs est relativement optimiste et la demande de couverture est faible. Cependant, à ce moment-là, la direction future n'est pas aussi clairement uniforme que lorsqu'elle est à un VIX élevé :

Entre 2018 et 2024, le VIX est tombé plusieurs fois en dessous de 15, par exemple au début de 2019 après un fort rebond du marché boursier, à la fin de 2019 lors de la période de stabilité du marché, au milieu de 2021 pendant la période de hausse du marché boursier, ainsi qu'au milieu de 2023. Pendant ces périodes, la volatilité du marché était à un niveau historiquement bas.

Dans les 7 jours suivant un point d'événement avec un VIX très bas, le rendement moyen du S&P 500 est d'environ +0,8 %, avec un taux de réussite d'environ 60 à 75 % (légèrement supérieur à la probabilité aléatoire). Dans l'ensemble, dans un environnement de faible volatilité, les indices boursiers ont tendance à maintenir une légère hausse ou de petites fluctuations.

Le mouvement du Bitcoin pendant les périodes de faible VIX manque de direction claire. Les statistiques montrent que son augmentation moyenne sur 7 jours n'est que d'environ +2%, avec un taux de réussite à la hausse d'environ 60%. Parfois, les périodes de calme à faible VIX coïncident avec la phase haussière du BTC lui-même ; mais il arrive aussi que le BTC connaisse un retournement pendant les périodes de faible VIX.

Par conséquent, la faible VIX n'a pas de valeur prédictive claire pour l'évolution future de BTC, et il est nécessaire de prendre en compte le sentiment de financement et les cycles propres au marché des cryptomonnaies.

Conclusion : Risques et opportunités coexistent

Le VIX est actuellement à 50, face à l'incertitude des tarifs commerciaux, le sentiment du marché reste dans un état de panique extrême. Cependant, le marché a souvent tendance à naître dans le désespoir.

Pendant la pandémie de 2020, le VIX a dépassé 80, alors que le S&P 500 se situait autour de 2300 points. Même après avoir connu une chute due à la panique récemment, le S&P 500 reste proche de 5000 points, réalisant toujours un taux de retour de plus de 100 % en cinq ans. Pendant cette période, le Bitcoin était à un excellent point d'achat, passant de 4800 dollars à un sommet de 110 000 dollars dans ce cycle haussier, avec une augmentation maximale proche de 25 fois.

Chaque grande chute est souvent accompagnée d'un repositionnement du marché et d'un flux de capitaux. La capacité à saisir les opportunités et à réaliser un développement exponentiel au milieu du chaos est le défi clé auquel les investisseurs sont confrontés à cette époque.