Le spectre du protectionnisme commercial réapparaît, l'économie mondiale et le marché des cryptomonnaies font face à des défis.

Il y a près d'un siècle, la loi tarifaire Smoot-Hawley de 1930 a eu un impact profond sur l'économie mondiale. Cette loi, qui se voulait protectrice des industries nationales, a finalement abouti à un désastre commercial, aggravant la gravité de la Grande Dépression. Aujourd'hui, l'ombre du protectionnisme commercial plane à nouveau sur le monde.

En avril 2025, les États-Unis ont annoncé qu'ils augmenteraient les droits de douane sur les produits chinois à 125 %, ce qui a immédiatement plongé le marché mondial dans la panique. La Chine a rapidement répondu en déclarant que si les États-Unis continuaient à jouer avec les droits de douane, la Chine n'y prêterait pas attention et se réservait le droit de riposte. Dans le même temps, le gouvernement américain a proposé un "gel des droits de douane de 90 jours" à 75 pays, réduisant le taux général à 10 %, mais excluant la Chine, le Mexique et le Canada. Cette stratégie commerciale ciblée augmente non seulement le risque de découplage économique entre la Chine et les États-Unis, mais pose également de nouveaux défis au marché des cryptomonnaies — ce nouveau domaine d流动 de capitaux mondial.

Avertissement historique

Les leçons tirées de la loi tarifaire Smoot-Hawley des années 1930 méritent réflexion. À l'époque, les pays étaient pris dans un cercle vicieux de droits de douane de représailles, ce qui a finalement conduit à l'effondrement du système commercial international. Cette politique commerciale, considérée comme l'une des plus destructrices du XXe siècle, a tiré la sonnette d'alarme pour les décideurs contemporains : le protectionnisme commercial n'a jamais été une bonne solution aux problèmes économiques.

En 1930, le Congrès américain a adopté cette loi, portant le tarif douanier moyen à un niveau historique de 59 %. Bien que l'intention était de protéger les industries nationales affectées par la Grande Dépression, cela a provoqué une réaction en chaîne catastrophique. Les principaux partenaires commerciaux mondiaux ont pris des mesures de représailles, entraînant une contraction du commerce international de près des deux tiers entre 1929 et 1934, tandis que les exportations américaines ont chuté de 70 % et que le taux de chômage mondial s'est aggravé. Cette politique n'a non seulement pas réussi à sauver l'économie américaine, mais a également intensifié la profondeur et la durée de la Grande Dépression.

Analyse de la situation actuelle

Les disputes tarifaires de 2025 sont différentes de celles des années 1930. Les États-Unis semblent essayer de remodeler la chaîne d'approvisionnement mondiale par une "guerre tarifaire sélective" - en exerçant une pression énorme sur la Chine tout en adoucissant temporairement leur attitude envers la plupart des pays. Cette stratégie de "diviser pour mieux régner" semble astucieuse, mais elle cache en réalité des risques.

En tant que deuxième économie mondiale, la Chine n'est plus ce pays commercial passif qu'elle était dans les années 1930. Face à la décision des États-Unis d'imposer des droits de douane supplémentaires, la Chine a choisi de traiter la situation avec un attitude de "non-prise en compte", tout en accélérant l'avancement de sa stratégie de "dé-dollarisation". Cette détermination stratégique indique que la nouvelle guerre commerciale pourrait ne pas se transformer en un conflit généralisé comme dans les années 1930, mais plutôt en une guerre d'usure plus durable.

Réaction du marché des cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies est extrêmement sensible aux variations de liquidité mondiale. La politique tarifaire du gouvernement américain a provoqué de fortes fluctuations sur les marchés financiers mondiaux, et le marché du chiffrement a également subi un choc généralisé. Le prix du Bitcoin est passé de 83 500 dollars à 74 500 dollars, tandis que l'Ethereum a enregistré une chute encore plus importante, passant de 1 800 dollars à 1 380 dollars, et la capitalisation boursière totale des autres cryptomonnaies a chuté de plus de 40 %.

La liquidité du marché a clairement diminué, avec des flux de capitaux mensuels en Bitcoin chutant de 100 milliards de dollars à 6 milliards de dollars, tandis qu'Ethereum a enregistré des sorties nettes de 6 milliards de dollars. Malgré une vente massive, la taille des pertes diminue progressivement avec la baisse des prix, ce qui pourrait signifier que la pression de vente à court terme s'essouffle.

D'un point de vue technique, 93 000 dollars est le niveau de résistance clé pour que le Bitcoin retrouve son élan haussier, tandis que la plage de 65 000 à 71 000 dollars est la zone de support essentielle que les haussiers doivent défendre. Le marché est actuellement à un stade crucial, et si le niveau de support est rompu, cela pourrait déclencher un ajustement plus sévère.

Conclusion

Le marché des cryptomonnaies est à la fois un récepteur passif et un facteur de changement potentiel dans ce jeu économique mondial. Lorsque la situation internationale est tendue et que le système monétaire mondial est en crise, les investisseurs peuvent accorder plus d'attention aux moyens de stockage de valeur numériques qui sont rares, mondiaux et non contrôlés par un seul gouvernement. Peut-être que c'est précisément lorsque la crédibilité de l'ancien ordre est érodée par les guerres commerciales que les graines du nouveau système économique commencent à germer.