Dans l'histoire de l'évolution de la technologie Blockchain, Ethereum est sans aucun doute une existence révolutionnaire. Depuis la naissance du Genesis Block le 30 juillet 2015, cette chaîne publique est passée du concept à la réalité, et en seulement dix ans, elle est devenue un vaste écosystème soutenant la deuxième plus grande cryptoactif au monde, à partir d'une grande vision de "calculateur mondial". Elle a mené la révolution des smart contracts, engendré des applications phénoménales telles que les ICO, la Finance décentralisée, les NFT, tout en ayant également connu des épreuves telles que des goulets d'étranglement technologiques, des frais de Gas élevés et des incidents de sécurité. Cet article examinera en profondeur le parcours extraordinaire d'Ethereum au cours de la dernière décennie, analysera son itération technologique, son expansion écologique, et envisage son récit futur dans le contexte de l'afflux de fonds institutionnels et de l'émergence d'applications nouvelles.
(source : CoinMarketCap)
I. Brève histoire de dix ans d'Ethereum : de sa naissance à la transformation mondiale
2013 : Vitalik Buterin a publié le livre blanc d'Ethereum, proposant d'utiliser la technologie Blockchain pour faire plus de choses, pas seulement limitées à la fonction de paiement de Bitcoin.
Juillet-Septembre 2014 : Ethereum a lancé son crowdfunding, 1 Bitcoin pouvait être échangé contre 2000-1337 ETH, le prix initial était d'environ 0,29 USD/ETH. Lors de la première transaction en août 2015, le prix a grimpé à 2,77 USD.
30 juillet 2015 : mise en ligne du réseau principal Ethereum (version Frontier), les développeurs peuvent miner et développer des applications décentralisées (dApp).
2016 : Mars mise à niveau Homestead, Ethereum dit adieu à la phase expérimentale. Juillet, des hackers exploitent une vulnérabilité dans le DAO pour voler 3,6 millions d'ETH, la communauté vote pour rétroagir sur les transactions, formant Ethereum Classic (ETC).
Octobre 2017 : mise à niveau de Byzantium, optimisation de l'efficacité, réduction des récompenses de Bloc et report de la "bombe de difficulté".
2019 : Mise à niveau de Constantinople en février, améliorant les performances des smart contracts. Mise à niveau d'Istanbul en décembre, corrigeant des vulnérabilités de sécurité et renforçant l'interopérabilité avec la crypto-monnaie Zcash.
2020 : En janvier, la mise à niveau de Mule Glacier a de nouveau retardé la bombe de difficulté. En décembre, la chaîne de balises a été lancée, ouvrant l'ère PoS, permettant aux utilisateurs de miser des ETH pour gagner des revenus.
2021 : La mise à niveau de Berlin en avril optimise le mécanisme des frais de Gas. La mise à niveau de Londres en août introduit l'EIP-1559, ETH commence à être brûlé, le mécanisme de déflation est activé. La première mise à niveau de la chaîne de balises (Altair) a lieu en octobre. La mise à niveau d'Arrow Glacier en décembre retarde à nouveau la bombe de difficulté.
2022 : Mise à niveau de Glacier Grise en juin, la bombe de difficulté est repoussée de 3 mois supplémentaires. Le 15 septembre, la fusion d'Ethereum est terminée ! PoW passe complètement à PoS, la consommation d'énergie réduit de 99 %.
2024 : Mise à niveau Dencun en mars, prise en charge de l'évolutivité de niveau 2 (comme Optimism, Arbitrum), réduction des coûts de transaction. En mai et juillet, l'ETF spot Ethereum obtient l'approbation de la SEC, le marché financier traditionnel adopte officiellement l'ETH.
Mai 2025 : mise à niveau de Pectra, optimisation de l'expérience de staking, amélioration des performances du réseau.
Deux, qui achète récemment de l'ETH ? Les baleines et les institutions augmentent follement leurs positions
Récemment, les mouvements de gros capitaux montrent que les baleines et les institutions sont en train d'accumuler frénétiquement de l'ETH :
Dynamique des baleines :
21 juillet : le trader James Wynn clôture ses positions sur Ethereum (levier de 25x) et PEPE (levier de 10x), réalisant un bénéfice fou de 538 000 $.
20 juillet : Une baleine a retiré 12,22 millions de dollars WBTC d'un fournisseur de services crypto reconnu, dont 70 jetons (8,26 millions de dollars) ont été échangés contre 2 214 jetons ETH. Le trader mystérieux « The White Whale » a acheté des ETH et des SOL dans la semaine, réalisant un bénéfice de 30 millions de dollars. Un autre fournisseur de services crypto a été piraté, et 2,31 millions de dollars d'ETH ont été achetés (prix moyen de 3 561 dollars). Deux nouveaux portefeuilles de baleines/institutions ont acheté 212 millions de dollars d'ETH (58 000 jetons) via FalconX et Galaxy Digital.
19 juillet : une mystérieuse baleine/entité continue d'accumuler 70,7 millions de dollars d'ETH (19 500 unités), avec un total d'achats de 435 millions de dollars d'ETH (122 000 unités) depuis le 12.
Tendances institutionnelles :
18 juillet : La société cotée au NASDAQ Bit Digital a dépensé 67,3 millions de dollars pour acheter 19 600 ETH, portant son total à 120 000 jetons. La famille Trump a augmenté son investissement dans le plan crypto WLFI avec 3 millions de dollars en ETH (861 jetons). Thumzup Media prévoit d'investir 250 millions de dollars pour acheter des actifs crypto tels que BTC, ETH, SOL. SharpLink a de nouveau acheté 18 700 ETH, portant son total à 326 000 jetons (1,14 milliard de dollars).
17 juillet : BlackRock a acheté 363 000 ETH (1,31 milliard de dollars) en deux jours, portant sa position totale à 2,46 millions d'ETH (8,9 milliards de dollars). GameSquare prévoit de lever 70 millions de dollars et envisage d'augmenter sa position en ETH.
Trois, quelles sont les nouvelles narrations d'ETH ?
Nouveau choix pour la trésorerie des entreprises : version ETH de « MicroStrategy » 27 mai 2025 : le bookmaker SharpLink (NASDAQ : SBET) annonce un financement de 425 millions de dollars, entièrement destiné à l'achat d'ETH comme actif de réserve de l'entreprise. Joseph Lubin, cofondateur d'Ethereum, rejoint le conseil d'administration, et SharpLink se transforme officiellement en « entreprise de trésorerie ETH », similaire aux entreprises Strategy dans le domaine du Bitcoin.
Explosion des ETF Ethereum : les institutions achètent massivement Après l'approbation par la SEC américaine d'un ETF Ethereum au comptant en juillet 2024, des produits tels que ceux de BlackRock et Fidelity ont rapidement attiré des fonds : la taille de l'ETHA de BlackRock a atteint 21 milliards de dollars, avec des entrées nettes quotidiennes dépassant 120 millions de dollars. Changement majeur dans la structure de détention d'ETH : la part des actions institutionnelles est passée de 12 % à 27 %, et le volume en circulation sur les échanges est passé de 31 % à 18 % (le plus bas depuis 2018). La volatilité des prix est passée de 65 % à 42 %, se rapprochant de l'or (15 %), attirant des fonds conservateurs.
Fonds souverains entrants : l'ETH pourrait devenir la nouvelle infrastructure financière mondiale. Joe Lubin, PDG de Consensys, a révélé qu'il négocie avec un « fonds souverain d'un grand pays » pour promouvoir l'ETH en tant qu'infrastructure financière. Vitalik prédit : dans un an, la performance d'Ethereum augmentera de 10 fois, Lubin affirme même que l'ETH est « la norme d'or de la confiance », et que sa capitalisation boursière pourrait dépasser celle du Bitcoin.
Nouvelle économie numérique en dollars : ETH devient-il une « version cryptée des obligations américaines » ? L'explosion des stablecoins (croissance de 60 fois depuis 2020, plus de 200 milliards de dollars) a permis à des millions de personnes dans le monde de détenir des « dollars en chaîne ». Mais les utilisateurs ne veulent pas seulement de la liquidité en dollars, ils ont également besoin de rendement, d'investissements et de services financiers - ce que les banques traditionnelles ne peuvent pas fournir, la Finance décentralisée sur Ethereum comble cette lacune.
Quatre, l'ETH va-t-il franchir la barre des 4000 dollars ? La saison des altcoins arrive ?
Ethereum domine le marché de juillet, les baissiers sont anéantis !
Augmentation fulgurante des prix : depuis juillet, la capitalisation boursière d'ETH a explosé de 150 milliards de dollars. Les positions courtes atteignent des sommets historiques et deviennent du combustible, tandis que les positions courtes à effet de levier font face à d'énormes liquidations. Après avoir franchi les 3 700 dollars, le prochain objectif vise directement les 4 000 dollars (une nouvelle hausse de 10 % déclenchera la liquidation de 1 milliard de dollars de positions courtes).
Transition collective des institutions : les indicateurs de la saison des altcoins sont complètement déclenchés (niveau le plus élevé depuis décembre dernier). Les positions sur les contrats à terme ETH ont bondi de 10 milliards à 28 milliards de dollars en une semaine. Les ETF spot ETH de BlackRock et d'autres institutions ont enregistré des entrées nettes supérieures à celles des ETF Bitcoin pendant deux jours consécutifs.
Règles historiques réapparues : LD Capital Yi Li Hua rappelle que, durant les marchés haussiers de 17/20 ans, l'augmentation du prix de l'ETH écrase celle du BTC. La part de marché du BTC est passée de 64 % à 60 %, tandis que celle de l'ETH est passée de 9,7 % à 11,6 %.
Catalyseurs clés pour le marché à venir : Si la SEC approuve l'ETF de staking ETH, cela entraînera un transfert de fonds à plus grande échelle. Parie sur le marché des options : Les transactions de spreads d'options d'achat pour les mois de septembre et décembre ont explosé, les gros capitaux se positionnent pour le marché du quatrième trimestre. La tendance à l'allocation des trésoreries d'entreprise se poursuit (stratégie BTC similaire à celle de MicroStrategy).
Conclusion :
Ethereum a traversé dix ans, passant d'une vision grandiose à l'infrastructure fondamentale du monde Web3. Elle continue de réaliser des percées techniques tout en étant à l'avant-garde de plusieurs vagues d'applications telles que la Finance décentralisée et les NFT. Avec l'afflux constant de capitaux institutionnels et l'émergence de nouveaux récits, Ethereum évolue d'"actifs cryptographiques à haut risque" en "actifs numériques essentiels à la finance mondiale". Ce chemin d'évolution de l'"ordinateur mondial" se poursuit, et son potentiel futur est illimité.
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Rétrospective des événements majeurs du parcours de dix ans d'Ethereum, quels sont les nouveaux récits autour de l'ETH ?
Dans l'histoire de l'évolution de la technologie Blockchain, Ethereum est sans aucun doute une existence révolutionnaire. Depuis la naissance du Genesis Block le 30 juillet 2015, cette chaîne publique est passée du concept à la réalité, et en seulement dix ans, elle est devenue un vaste écosystème soutenant la deuxième plus grande cryptoactif au monde, à partir d'une grande vision de "calculateur mondial". Elle a mené la révolution des smart contracts, engendré des applications phénoménales telles que les ICO, la Finance décentralisée, les NFT, tout en ayant également connu des épreuves telles que des goulets d'étranglement technologiques, des frais de Gas élevés et des incidents de sécurité. Cet article examinera en profondeur le parcours extraordinaire d'Ethereum au cours de la dernière décennie, analysera son itération technologique, son expansion écologique, et envisage son récit futur dans le contexte de l'afflux de fonds institutionnels et de l'émergence d'applications nouvelles.
(source : CoinMarketCap)
I. Brève histoire de dix ans d'Ethereum : de sa naissance à la transformation mondiale
2013 : Vitalik Buterin a publié le livre blanc d'Ethereum, proposant d'utiliser la technologie Blockchain pour faire plus de choses, pas seulement limitées à la fonction de paiement de Bitcoin.
Juillet-Septembre 2014 : Ethereum a lancé son crowdfunding, 1 Bitcoin pouvait être échangé contre 2000-1337 ETH, le prix initial était d'environ 0,29 USD/ETH. Lors de la première transaction en août 2015, le prix a grimpé à 2,77 USD.
30 juillet 2015 : mise en ligne du réseau principal Ethereum (version Frontier), les développeurs peuvent miner et développer des applications décentralisées (dApp).
2016 : Mars mise à niveau Homestead, Ethereum dit adieu à la phase expérimentale. Juillet, des hackers exploitent une vulnérabilité dans le DAO pour voler 3,6 millions d'ETH, la communauté vote pour rétroagir sur les transactions, formant Ethereum Classic (ETC).
Octobre 2017 : mise à niveau de Byzantium, optimisation de l'efficacité, réduction des récompenses de Bloc et report de la "bombe de difficulté".
2019 : Mise à niveau de Constantinople en février, améliorant les performances des smart contracts. Mise à niveau d'Istanbul en décembre, corrigeant des vulnérabilités de sécurité et renforçant l'interopérabilité avec la crypto-monnaie Zcash.
2020 : En janvier, la mise à niveau de Mule Glacier a de nouveau retardé la bombe de difficulté. En décembre, la chaîne de balises a été lancée, ouvrant l'ère PoS, permettant aux utilisateurs de miser des ETH pour gagner des revenus.
2021 : La mise à niveau de Berlin en avril optimise le mécanisme des frais de Gas. La mise à niveau de Londres en août introduit l'EIP-1559, ETH commence à être brûlé, le mécanisme de déflation est activé. La première mise à niveau de la chaîne de balises (Altair) a lieu en octobre. La mise à niveau d'Arrow Glacier en décembre retarde à nouveau la bombe de difficulté.
2022 : Mise à niveau de Glacier Grise en juin, la bombe de difficulté est repoussée de 3 mois supplémentaires. Le 15 septembre, la fusion d'Ethereum est terminée ! PoW passe complètement à PoS, la consommation d'énergie réduit de 99 %.
2024 : Mise à niveau Dencun en mars, prise en charge de l'évolutivité de niveau 2 (comme Optimism, Arbitrum), réduction des coûts de transaction. En mai et juillet, l'ETF spot Ethereum obtient l'approbation de la SEC, le marché financier traditionnel adopte officiellement l'ETH.
Mai 2025 : mise à niveau de Pectra, optimisation de l'expérience de staking, amélioration des performances du réseau.
Deux, qui achète récemment de l'ETH ? Les baleines et les institutions augmentent follement leurs positions
Récemment, les mouvements de gros capitaux montrent que les baleines et les institutions sont en train d'accumuler frénétiquement de l'ETH :
Dynamique des baleines :
21 juillet : le trader James Wynn clôture ses positions sur Ethereum (levier de 25x) et PEPE (levier de 10x), réalisant un bénéfice fou de 538 000 $.
20 juillet : Une baleine a retiré 12,22 millions de dollars WBTC d'un fournisseur de services crypto reconnu, dont 70 jetons (8,26 millions de dollars) ont été échangés contre 2 214 jetons ETH. Le trader mystérieux « The White Whale » a acheté des ETH et des SOL dans la semaine, réalisant un bénéfice de 30 millions de dollars. Un autre fournisseur de services crypto a été piraté, et 2,31 millions de dollars d'ETH ont été achetés (prix moyen de 3 561 dollars). Deux nouveaux portefeuilles de baleines/institutions ont acheté 212 millions de dollars d'ETH (58 000 jetons) via FalconX et Galaxy Digital.
19 juillet : une mystérieuse baleine/entité continue d'accumuler 70,7 millions de dollars d'ETH (19 500 unités), avec un total d'achats de 435 millions de dollars d'ETH (122 000 unités) depuis le 12.
Tendances institutionnelles :
18 juillet : La société cotée au NASDAQ Bit Digital a dépensé 67,3 millions de dollars pour acheter 19 600 ETH, portant son total à 120 000 jetons. La famille Trump a augmenté son investissement dans le plan crypto WLFI avec 3 millions de dollars en ETH (861 jetons). Thumzup Media prévoit d'investir 250 millions de dollars pour acheter des actifs crypto tels que BTC, ETH, SOL. SharpLink a de nouveau acheté 18 700 ETH, portant son total à 326 000 jetons (1,14 milliard de dollars).
17 juillet : BlackRock a acheté 363 000 ETH (1,31 milliard de dollars) en deux jours, portant sa position totale à 2,46 millions d'ETH (8,9 milliards de dollars). GameSquare prévoit de lever 70 millions de dollars et envisage d'augmenter sa position en ETH.
Trois, quelles sont les nouvelles narrations d'ETH ?
Nouveau choix pour la trésorerie des entreprises : version ETH de « MicroStrategy » 27 mai 2025 : le bookmaker SharpLink (NASDAQ : SBET) annonce un financement de 425 millions de dollars, entièrement destiné à l'achat d'ETH comme actif de réserve de l'entreprise. Joseph Lubin, cofondateur d'Ethereum, rejoint le conseil d'administration, et SharpLink se transforme officiellement en « entreprise de trésorerie ETH », similaire aux entreprises Strategy dans le domaine du Bitcoin.
Explosion des ETF Ethereum : les institutions achètent massivement Après l'approbation par la SEC américaine d'un ETF Ethereum au comptant en juillet 2024, des produits tels que ceux de BlackRock et Fidelity ont rapidement attiré des fonds : la taille de l'ETHA de BlackRock a atteint 21 milliards de dollars, avec des entrées nettes quotidiennes dépassant 120 millions de dollars. Changement majeur dans la structure de détention d'ETH : la part des actions institutionnelles est passée de 12 % à 27 %, et le volume en circulation sur les échanges est passé de 31 % à 18 % (le plus bas depuis 2018). La volatilité des prix est passée de 65 % à 42 %, se rapprochant de l'or (15 %), attirant des fonds conservateurs.
Fonds souverains entrants : l'ETH pourrait devenir la nouvelle infrastructure financière mondiale. Joe Lubin, PDG de Consensys, a révélé qu'il négocie avec un « fonds souverain d'un grand pays » pour promouvoir l'ETH en tant qu'infrastructure financière. Vitalik prédit : dans un an, la performance d'Ethereum augmentera de 10 fois, Lubin affirme même que l'ETH est « la norme d'or de la confiance », et que sa capitalisation boursière pourrait dépasser celle du Bitcoin.
Nouvelle économie numérique en dollars : ETH devient-il une « version cryptée des obligations américaines » ? L'explosion des stablecoins (croissance de 60 fois depuis 2020, plus de 200 milliards de dollars) a permis à des millions de personnes dans le monde de détenir des « dollars en chaîne ». Mais les utilisateurs ne veulent pas seulement de la liquidité en dollars, ils ont également besoin de rendement, d'investissements et de services financiers - ce que les banques traditionnelles ne peuvent pas fournir, la Finance décentralisée sur Ethereum comble cette lacune.
Quatre, l'ETH va-t-il franchir la barre des 4000 dollars ? La saison des altcoins arrive ?
Ethereum domine le marché de juillet, les baissiers sont anéantis !
Augmentation fulgurante des prix : depuis juillet, la capitalisation boursière d'ETH a explosé de 150 milliards de dollars. Les positions courtes atteignent des sommets historiques et deviennent du combustible, tandis que les positions courtes à effet de levier font face à d'énormes liquidations. Après avoir franchi les 3 700 dollars, le prochain objectif vise directement les 4 000 dollars (une nouvelle hausse de 10 % déclenchera la liquidation de 1 milliard de dollars de positions courtes).
Transition collective des institutions : les indicateurs de la saison des altcoins sont complètement déclenchés (niveau le plus élevé depuis décembre dernier). Les positions sur les contrats à terme ETH ont bondi de 10 milliards à 28 milliards de dollars en une semaine. Les ETF spot ETH de BlackRock et d'autres institutions ont enregistré des entrées nettes supérieures à celles des ETF Bitcoin pendant deux jours consécutifs.
Règles historiques réapparues : LD Capital Yi Li Hua rappelle que, durant les marchés haussiers de 17/20 ans, l'augmentation du prix de l'ETH écrase celle du BTC. La part de marché du BTC est passée de 64 % à 60 %, tandis que celle de l'ETH est passée de 9,7 % à 11,6 %.
Catalyseurs clés pour le marché à venir : Si la SEC approuve l'ETF de staking ETH, cela entraînera un transfert de fonds à plus grande échelle. Parie sur le marché des options : Les transactions de spreads d'options d'achat pour les mois de septembre et décembre ont explosé, les gros capitaux se positionnent pour le marché du quatrième trimestre. La tendance à l'allocation des trésoreries d'entreprise se poursuit (stratégie BTC similaire à celle de MicroStrategy).
Conclusion :
Ethereum a traversé dix ans, passant d'une vision grandiose à l'infrastructure fondamentale du monde Web3. Elle continue de réaliser des percées techniques tout en étant à l'avant-garde de plusieurs vagues d'applications telles que la Finance décentralisée et les NFT. Avec l'afflux constant de capitaux institutionnels et l'émergence de nouveaux récits, Ethereum évolue d'"actifs cryptographiques à haut risque" en "actifs numériques essentiels à la finance mondiale". Ce chemin d'évolution de l'"ordinateur mondial" se poursuit, et son potentiel futur est illimité.