Bitcoin « Information négative » signal surprise ! La Réserve fédérale (FED) porte-parole : Powell n'est pas prêt à baisser les taux d'intérêt, les responsables se divisent en 3 grands camps.
Dans le marché des cryptoactifs, l'orientation de la politique monétaire de La Réserve fédérale (FED) est toujours un facteur clé qui influence le marché. Récemment, le journaliste du Wall Street Journal, Nick Timiraos, connu pour être la voix de la FED, a rapporté que les opinions au sein de la FED sur une baisse des taux d'intérêt sont divisées, rendant impossible pour la FED de discuter de mesures concrètes cette semaine pour août, ce qui équivaut à prédire qu'elle attendra de voir les conditions spécifiques en septembre avant de prendre des décisions. Cette nouvelle est sans aucun doute un signal « d'information négative » pour des actifs risqués comme le Bitcoin. Avec la politique tarifaire du nouveau président Trump et la pression publique, la question de l'indépendance de la FED est remise en question, rendant le moment de changement pour ce « super tanker » de l'économie mondiale plein d'incertitude.
Division des opinions internes à La Réserve fédérale : les responsables se divisent en trois camps, chacun ayant une position différente sur l'évolution des taux d'intérêt
Nick Timiraos a mentionné qu'avant la décision de la Réserve fédérale cette semaine, Washington et la Silicon Valley surveillent quand ce « super pétrolier » de l'économie mondiale va changer de cap. La date de la baisse des taux, qui était initialement une question technique, est désormais poussée sur le devant de la scène politique par les tarifs du nouveau président Trump et la pression publique. Au sein de la Réserve fédérale, il y a des factions qui attendent, celles qui veulent une baisse immédiate des taux et celles qui sont vigilantes face à l'inflation, les divergences portant principalement sur l'intensité des tarifs sur l'inflation et les inquiétudes concernant le marché du travail.
Camp des attentistes : La représentante est Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco. Elle souligne que des mesures prématurées pourraient à nouveau faire grimper les prix, mais que des taux d'intérêt élevés à long terme pourraient également comprimer l'emploi. Elle rappelle que « vous ne pouvez pas attendre indéfiniment », mais préconise d'observer les données pendant deux mois supplémentaires.
Groupe de baisse de taux immédiate : dirigé par les membres Christopher Waller et Michelle Bowman. Waller a souligné que les droits de douane sont un choc ponctuel, "si nous baissons les taux en septembre, pourquoi attendre ? Agissons maintenant." Il pense que le taux de chômage est masqué par une faiblesse du recrutement dans le secteur privé, et qu'il faut agir de manière proactive.
Attention à l'inflation : c'est mené par le président de la Banque fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic. Bostic s'inquiète des pressions sur les prix "dans le pipeline" qui n'ont pas disparu, les nouvelles sur les droits de douane prolongent l'anxiété liée aux prix, et il faut observer un affaiblissement plus évident pour se sentir en sécurité avec une baisse des taux.
La Réserve fédérale (FED) en proie à des tests d'indépendance : le bruit politique au-delà des données
Nick Timiraos a également mentionné que Trump a publiquement nommé Powell et a même inspecté la rénovation des bureaux de La Réserve fédérale (FED), ce qui a soulevé des questions d'indépendance. Les conseillers de la Maison Blanche critiquent le gaspillage des dépenses, amplifiant ainsi les craintes du marché concernant une éventuelle politisation des décisions.
L'ancien président de la Réserve fédérale de Dallas, Robert Kaplan, a comparé la Réserve fédérale à un « super tanker » : « Si vous prenez une décision avec un ou deux réunions de retard sur le timing, c'est un problème tactique, c'est contrôlable. » Pour lui, le véritable risque réside dans la répétition de la perte de contrôle de l'inflation en 2021-22, et non dans un retard temporaire. L'ancien responsable des politiques, William English, a également souligné que le véritable test réside dans « la communication et la politique ». Même si une baisse des taux d'intérêt a un impact limité sur l'inflation ou le taux de chômage dans les mois à venir, le ton et le timing peuvent encore secouer les marchés financiers. Cela montre que les décisions de la Réserve fédérale ne sont pas seulement influencées par les données économiques, mais aussi par la pression politique et les attentes du marché.
Pari du marché : baisse en septembre ou non ?
La probabilité de baisse des taux d'intérêt devient un pari instantané pour les traders. Selon Goldman Sachs, la probabilité d'une baisse en septembre est « légèrement supérieure » à 50 %, reflétant que certains investisseurs pensent que l'impact tarifaire est contrôlable et que la dynamique économique est en train de ralentir.
Mais La Réserve fédérale (FED) est plus préoccupée par deux ensembles de données clés : la tendance de l'inflation, qui pourrait remonter à cause des droits de douane, et si le marché du travail continue de se détendre. Si la pression sur les prix s'accumule cet été et que l'emploi reste solide, les partisans de l'attentisme et ceux vigilants face à l'inflation vont gagner en influence ; si l'inflation diminue modérément et que l'emploi se détériore, les partisans d'une baisse immédiate des taux d'intérêt pourraient gagner en force. Cela signifie également que les données économiques des prochains mois seront essentielles pour déterminer le moment où La Réserve fédérale (FED) pourrait abaisser les taux.
Gestion des risques des supertankers : équilibrer l'indépendance et les erreurs de politique
Les divergences entre les trois factions mettent en évidence la complexité des décisions : une baisse de taux d'intérêt trop précoce pourrait raviver les prix, tandis qu'une baisse trop tardive pourrait freiner la croissance. Face aux droits de douane à double tranchant et au bruit politique omniprésent, l'équipe de Powell doit trouver un équilibre entre le maintien de l'indépendance et l'évitement des erreurs d'appréciation des politiques.
Les résultats de la réunion de cette semaine, qu'ils maintiennent les taux d'intérêt ou qu'ils donnent des indices sur une éventuelle baisse, seront véritablement testés par la communication qui suivra : comment convaincre le marché que ce « super tanker » a toujours le gouvernail en main, et n'est pas à la merci des vents politiques à court terme. Les marchés de capitaux mondiaux exprimeront leur confiance par les prix, tandis que l'économie validera les décisions par la croissance et les données d'emploi. Au final, le moment de la baisse des taux pourrait ne différer que d'un trimestre, mais l'impact sur la réputation de La Réserve fédérale (FED) et l'évaluation des actifs en dollars pourrait durer des années. Le monde attend maintenant la prochaine déclaration de Washington.
Les divergences d'opinion au sein de la Réserve fédérale concernant la baisse des taux d'intérêt, ainsi que la pression politique du gouvernement Trump, ont apporté une incertitude aux actifs risqués tels que le Bitcoin. Dans ce contexte macroéconomique, les investisseurs doivent suivre de près chaque déclaration de la Réserve fédérale et les variations des données économiques, en évaluant prudemment les risques du marché. Après tout, chaque manœuvre de ce "super pétrolier" qu'est la Réserve fédérale aura des répercussions profondes sur les marchés financiers mondiaux.
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Bitcoin « Information négative » signal surprise ! La Réserve fédérale (FED) porte-parole : Powell n'est pas prêt à baisser les taux d'intérêt, les responsables se divisent en 3 grands camps.
Dans le marché des cryptoactifs, l'orientation de la politique monétaire de La Réserve fédérale (FED) est toujours un facteur clé qui influence le marché. Récemment, le journaliste du Wall Street Journal, Nick Timiraos, connu pour être la voix de la FED, a rapporté que les opinions au sein de la FED sur une baisse des taux d'intérêt sont divisées, rendant impossible pour la FED de discuter de mesures concrètes cette semaine pour août, ce qui équivaut à prédire qu'elle attendra de voir les conditions spécifiques en septembre avant de prendre des décisions. Cette nouvelle est sans aucun doute un signal « d'information négative » pour des actifs risqués comme le Bitcoin. Avec la politique tarifaire du nouveau président Trump et la pression publique, la question de l'indépendance de la FED est remise en question, rendant le moment de changement pour ce « super tanker » de l'économie mondiale plein d'incertitude.
Division des opinions internes à La Réserve fédérale : les responsables se divisent en trois camps, chacun ayant une position différente sur l'évolution des taux d'intérêt
Nick Timiraos a mentionné qu'avant la décision de la Réserve fédérale cette semaine, Washington et la Silicon Valley surveillent quand ce « super pétrolier » de l'économie mondiale va changer de cap. La date de la baisse des taux, qui était initialement une question technique, est désormais poussée sur le devant de la scène politique par les tarifs du nouveau président Trump et la pression publique. Au sein de la Réserve fédérale, il y a des factions qui attendent, celles qui veulent une baisse immédiate des taux et celles qui sont vigilantes face à l'inflation, les divergences portant principalement sur l'intensité des tarifs sur l'inflation et les inquiétudes concernant le marché du travail.
Camp des attentistes : La représentante est Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco. Elle souligne que des mesures prématurées pourraient à nouveau faire grimper les prix, mais que des taux d'intérêt élevés à long terme pourraient également comprimer l'emploi. Elle rappelle que « vous ne pouvez pas attendre indéfiniment », mais préconise d'observer les données pendant deux mois supplémentaires.
Groupe de baisse de taux immédiate : dirigé par les membres Christopher Waller et Michelle Bowman. Waller a souligné que les droits de douane sont un choc ponctuel, "si nous baissons les taux en septembre, pourquoi attendre ? Agissons maintenant." Il pense que le taux de chômage est masqué par une faiblesse du recrutement dans le secteur privé, et qu'il faut agir de manière proactive.
Attention à l'inflation : c'est mené par le président de la Banque fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic. Bostic s'inquiète des pressions sur les prix "dans le pipeline" qui n'ont pas disparu, les nouvelles sur les droits de douane prolongent l'anxiété liée aux prix, et il faut observer un affaiblissement plus évident pour se sentir en sécurité avec une baisse des taux.
La Réserve fédérale (FED) en proie à des tests d'indépendance : le bruit politique au-delà des données
Nick Timiraos a également mentionné que Trump a publiquement nommé Powell et a même inspecté la rénovation des bureaux de La Réserve fédérale (FED), ce qui a soulevé des questions d'indépendance. Les conseillers de la Maison Blanche critiquent le gaspillage des dépenses, amplifiant ainsi les craintes du marché concernant une éventuelle politisation des décisions.
L'ancien président de la Réserve fédérale de Dallas, Robert Kaplan, a comparé la Réserve fédérale à un « super tanker » : « Si vous prenez une décision avec un ou deux réunions de retard sur le timing, c'est un problème tactique, c'est contrôlable. » Pour lui, le véritable risque réside dans la répétition de la perte de contrôle de l'inflation en 2021-22, et non dans un retard temporaire. L'ancien responsable des politiques, William English, a également souligné que le véritable test réside dans « la communication et la politique ». Même si une baisse des taux d'intérêt a un impact limité sur l'inflation ou le taux de chômage dans les mois à venir, le ton et le timing peuvent encore secouer les marchés financiers. Cela montre que les décisions de la Réserve fédérale ne sont pas seulement influencées par les données économiques, mais aussi par la pression politique et les attentes du marché.
Pari du marché : baisse en septembre ou non ?
La probabilité de baisse des taux d'intérêt devient un pari instantané pour les traders. Selon Goldman Sachs, la probabilité d'une baisse en septembre est « légèrement supérieure » à 50 %, reflétant que certains investisseurs pensent que l'impact tarifaire est contrôlable et que la dynamique économique est en train de ralentir.
Mais La Réserve fédérale (FED) est plus préoccupée par deux ensembles de données clés : la tendance de l'inflation, qui pourrait remonter à cause des droits de douane, et si le marché du travail continue de se détendre. Si la pression sur les prix s'accumule cet été et que l'emploi reste solide, les partisans de l'attentisme et ceux vigilants face à l'inflation vont gagner en influence ; si l'inflation diminue modérément et que l'emploi se détériore, les partisans d'une baisse immédiate des taux d'intérêt pourraient gagner en force. Cela signifie également que les données économiques des prochains mois seront essentielles pour déterminer le moment où La Réserve fédérale (FED) pourrait abaisser les taux.
Gestion des risques des supertankers : équilibrer l'indépendance et les erreurs de politique
Les divergences entre les trois factions mettent en évidence la complexité des décisions : une baisse de taux d'intérêt trop précoce pourrait raviver les prix, tandis qu'une baisse trop tardive pourrait freiner la croissance. Face aux droits de douane à double tranchant et au bruit politique omniprésent, l'équipe de Powell doit trouver un équilibre entre le maintien de l'indépendance et l'évitement des erreurs d'appréciation des politiques.
Les résultats de la réunion de cette semaine, qu'ils maintiennent les taux d'intérêt ou qu'ils donnent des indices sur une éventuelle baisse, seront véritablement testés par la communication qui suivra : comment convaincre le marché que ce « super tanker » a toujours le gouvernail en main, et n'est pas à la merci des vents politiques à court terme. Les marchés de capitaux mondiaux exprimeront leur confiance par les prix, tandis que l'économie validera les décisions par la croissance et les données d'emploi. Au final, le moment de la baisse des taux pourrait ne différer que d'un trimestre, mais l'impact sur la réputation de La Réserve fédérale (FED) et l'évaluation des actifs en dollars pourrait durer des années. Le monde attend maintenant la prochaine déclaration de Washington.
Les divergences d'opinion au sein de la Réserve fédérale concernant la baisse des taux d'intérêt, ainsi que la pression politique du gouvernement Trump, ont apporté une incertitude aux actifs risqués tels que le Bitcoin. Dans ce contexte macroéconomique, les investisseurs doivent suivre de près chaque déclaration de la Réserve fédérale et les variations des données économiques, en évaluant prudemment les risques du marché. Après tout, chaque manœuvre de ce "super pétrolier" qu'est la Réserve fédérale aura des répercussions profondes sur les marchés financiers mondiaux.