En tant que président du conseil d'administration de BitMine, Lee a souligné que par rapport aux ETF ou aux modèles de Complice off-chain, les sociétés cotées en bourse de type Ethereum possèdent cinq avantages structurels.
Rédigé par : Wu parle blockchain
Thomas Jong Lee, souvent appelé Tom Lee, est un stratège du marché boursier américain, directeur de recherche et commentateur financier.
Il est né à Westland, dans le Michigan, aux États-Unis, et est le troisième enfant d'une famille d'immigrés coréens. Son père est psychiatre et sa mère est devenue propriétaire d'une chaîne de restaurants Subway après avoir été femme au foyer. Lee a ensuite intégré la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie, se spécialisant en finance et en comptabilité. Selon le Wall Street Journal en janvier 2021, Lee aime cuisiner pour se détendre après une journée bien remplie, et il aime particulièrement essayer de reproduire les plats coréens que sa mère a préparés. Il est discret, avec un style académique, et il répond rarement aux critiques, préférant répondre par des données. Dans une interview, il a déclaré : « Je ne peux pas répondre aux critiques. Je ne sais pas ce qui va se passer. Le marché boursier ne se soucie pas de mon opinion, donc je peux seulement essayer de comprendre ce que le marché dit. »
La carrière de Lee à Wall Street a commencé dans les années 1990, il a travaillé chez Kidder Peabody et Salomon Smith Barney. Il a rejoint JPMorgan en 1999 et a été nommé stratège en actions en chef de la banque en 2007 jusqu'à son départ en 2014. Pendant son mandat, il a attiré l'attention des médias en exprimant à plusieurs reprises des opinions optimistes sur le marché, et a également été impliqué dans des controverses dans l'industrie en raison de son engagement envers la recherche critique.
En 2002, Lee, en tant qu'analyste des télécommunications de JPMorgan, a publié un rapport de recherche sur l'opérateur sans fil Nextel, remettant en question si le taux de perte de clients et le traitement comptable des provisions pour créances douteuses reflétaient fidèlement la réalité. Le jour de la publication du rapport, l'action de Nextel a brièvement chuté de 8 %, puis la direction de l'entreprise a riposté vigoureusement. Le CFO et le conseiller juridique général ont respectivement appelé le responsable de la recherche de JPMorgan et le département juridique, accusant Lee d'utiliser des hypothèses trompeuses et remettant même en question s'il avait divulgué certaines informations à des investisseurs spécifiques avant la publication officielle du rapport. JPMorgan a ensuite mené une enquête interne de deux semaines, examinant ses courriels et ses enregistrements d'appels, et a finalement confirmé que Lee n'avait commis aucune faute. Le Wall Street Journal a rapporté l'affaire sous le titre "Unhappy Firm Bites Back", suscitant un débat large sur l'indépendance des analystes de Wall Street. Cet incident est devenu un cas de conflit emblématique dans la carrière de Lee et a établi son style de recherche axé sur les données, ne cédant pas à la pression du marché et des clients de la banque d'investissement.
En 2014, Lee co-fonde l'institut de recherche indépendant Fundstrat Global Advisors et en devient le directeur de recherche, réussissant sa transformation d'analyste dans une banque d'investissement traditionnelle à leader d'un institut de recherche indépendant. Il est l'un des premiers stratèges de Wall Street à avoir intégré le Bitcoin dans un système d'évaluation traditionnel. En 2017, Lee a publié un rapport intitulé "A framework for valuing bitcoin as a substitute for gold", où il a proposé pour la première fois que le Bitcoin a le potentiel de remplacer partiellement l'or en tant qu'outil de stockage de valeur. Ce cadre est construit sur trois paramètres clés : le taux de croissance annuel moyen de l'offre monétaire de base américaine (environ 6,5 %), le multiple de la valeur des actifs de substitution comme l'or par rapport à la masse monétaire (environ 400 % dans le modèle) et la part de marché potentielle du Bitcoin dans ce système de valeur de substitution (le modèle se basant sur 5 %). Selon ce modèle d'évaluation, la valeur théorique centrale du Bitcoin en 2022 est de 20 300 dollars, et l'analyse de sensibilité montre que la fourchette d'évaluation se situe entre 12 000 et 55 000 dollars. Lee a souligné dans son rapport qu'avec la capitalisation totale des actifs cryptographiques dépassant 500 milliards de dollars, les banques centrales et les investisseurs institutionnels pourraient les intégrer dans leurs considérations de réserves de change et d'allocation d'actifs.
La même année, Lee a également présenté son modèle d'évaluation à court terme dans une émission de Business Insider, basé sur la loi de Metcalfe (c'est-à-dire que la valeur du réseau est proportionnelle au carré du nombre d'utilisateurs), utilisant le nombre d'adresses Bitcoin comme proxy d'utilisateurs, multiplié par le volume moyen de transactions par utilisateur par jour, puis une analyse de régression a été effectuée. Ce modèle peut expliquer environ 94 % des variations de prix du Bitcoin depuis 2013.
Le style de recherche de Lee met l'accent sur une approche axée sur les données et les analogies historiques, avec une expertise particulière dans la prévision des tendances à moyen et long terme. En mars 2020, lorsque la pandémie a provoqué un effondrement des marchés mondiaux, Lee était l'un des premiers stratèges à prédire un « rebond en V », conseillant fermement aux investisseurs de profiter des bas prix pour augmenter leurs positions. En mai 2021, alors que le Bitcoin avait fortement corrigé de son pic à 60 000 dollars pour se situer dans la fourchette de 30 000 dollars, Lee a été interviewé par CNBC dans l'émission "TechCheck", réaffirmant son point de vue initial exprimé en décembre 2020, selon lequel le Bitcoin dépasserait les 100 000 dollars d'ici la fin de l'année. Il a déclaré : « Le Bitcoin est essentiellement extrêmement volatile, mais c'est cette volatilité qui offre des opportunités de rendement », « même si le Bitcoin est actuellement mis de côté, je pense toujours qu'il peut dépasser 100 000 dollars d'ici la fin de l'année ». De plus, dès 2019, Lee avait suggéré dans une émission de CNBC que les investisseurs ordinaires allouent 1 à 2 % de leurs actifs au Bitcoin, ce qui a suscité la surprise de l'animateur qui a répondu « ça a l'air un peu fou » (« That sounds kind of crazy »), ce segment a ensuite été largement diffusé, devenant un moment représentatif de son attachement au Bitcoin.
En décembre 2023, Lee a déclaré dans les perspectives annuelles de Fundstrat que le S&P 500 atteindrait 5 200 points en 2024, alors que l'indice se situait encore autour de 4 600 ; cet objectif a été atteint prématurément au milieu de l'année 2024. Par la suite, il a déclaré dans le podcast "Odd Lots" de Bloomberg que, grâce à la croissance des bénéfices des entreprises, à la réévaluation des valorisations et à l'innovation technologique, le S&P 500 pourrait atteindre 15 000 points d'ici 2030, et a réaffirmé que, dans un scénario de croissance continue de l'adoption du wallet, la valorisation potentielle à long terme du Bitcoin pourrait atteindre des millions de dollars.
Au cours de sa carrière, Lee a également connu des erreurs de jugement clés. Dans les années 1990, il a été un analyste dans le secteur des communications sans fil et a cru au fort développement de ce domaine, mais après l'éclatement de la bulle Internet, les secteurs concernés ont chuté de manière significative. Avant la crise financière de 2008, il avait également sous-estimé le risque systémique du marché immobilier, confessant plus tard que cela faisait partie des plus grandes leçons qu'il a apprises — à savoir que l'évolution du marché boursier dépend fortement de la confiance dans le marché du crédit. Dans une interview, il a déclaré : « Une fois que le marché du crédit perd sa confiance, aucun marché financier ne peut se sauver tout seul. » Ces revers l'ont poussé à accorder plus d'importance aux indicateurs cycliques et à la structure des flux de capitaux, établissant ainsi son style de recherche ancré dans les données historiques.
Lee est actif depuis longtemps dans des émissions financières de premier plan telles que CNBC, Bloomberg, Fox Business et CNN, où il est souvent invité en tant que commentateur et analyste des stratégies de marché pour les émissions "Fast Money", "TechCheck", "Halftime Report" et "Closing Bell" de CNBC. Il a attiré l'attention des investisseurs en maintenant des opinions indépendantes et en prévoyant avec succès plusieurs tendances macroéconomiques. Pendant la forte baisse des actions américaines en 2022, Lee a maintenu un jugement optimiste et a déclaré au milieu de l'année que le marché avait atteint un point bas, ce qui a été confirmé par les évolutions ultérieures, ce qui lui a valu le titre de représentant des optimistes contrarien dans le "Wall of Worry".
Actuellement, Tom Lee est également conseiller en stratégie d'investissement chez NewEdge Wealth, continuant à exprimer des points de vue à la pointe dans le domaine de l'intersection entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.
Stratégie : Prendre en charge BitMine, faire avancer le modèle financier d'Ethereum
En juin 2025, Lee a été nommé président du conseil d'administration de BitMine Immersion Technologies (symbole NASDAQ : BMNR) et a commencé à participer à la transformation stratégique de l'entreprise, passant de l'exploitation minière traditionnelle à la structure de réserve d'Ethereum (ETH) de niveau entreprise. BitMine est une entreprise d'infrastructure d'actifs numériques basée à Las Vegas, dans le Nevada, aux États-Unis, qui était initialement axée sur le minage de Bitcoin, utilisant la technologie de refroidissement par immersion pour améliorer l'efficacité énergétique et la stabilité du calcul, et s'engage à construire une plateforme de calcul blockchain haute performance et à faible coût.
Au cours du mois de nomination, la société a achevé un financement privé PIPE, émettant 55 555 556 actions ordinaires et titres connexes, chaque action étant fixée à 4,50 dollars, pour un montant total de 250 millions de dollars. Elle a ensuite soumis une déclaration d'enregistrement automatique S-3ASR, lançant un programme d'ATM (augmentation de capital au prix du marché) ne dépassant pas 2 milliards de dollars, avec Cantor Fitzgerald et ThinkEquity comme agents de vente. Les fonds seront utilisés pour constituer des réserves financières en Éther.
À la mi-juillet, la société a révélé que sa réserve totale d'ETH atteignait 300 657 unités, avec une capitalisation boursière de plus de 1 milliard de dollars, y compris environ 60 000 options réelles soutenues par 200 millions de dollars en liquidités. Lee a déclaré que l'entreprise avançait vers l'objectif de « acquérir et staker 5 % de l'offre totale d'Ethereum ».
Ensuite, Founders Fund a révélé détenir 9,1 % des actions de BMNR, ARK Invest a également acquis 4 773 444 actions de BMNR par le biais d'un accord hors marché, pour un montant d'environ 182 millions de dollars, et a annoncé qu'il convertirait l'intégralité de ce montant en réserves d'Éther pour soutenir la stratégie de l'entreprise.
Fin juillet, BMNR a lancé le trading d'options, ce qui a permis à l'entreprise d'améliorer davantage la liquidité de ses actions. Les dernières divulgations montrent que la position de BitMine en Éther a augmenté à 566,776 unités, avec une capitalisation boursière dépassant 2 milliards de dollars, ce qui représente près de 8 fois le montant initial du PIPE, faisant de BitMine l'une des sociétés cotées au monde détenant le plus d'Éther.
Lee : Les stablecoins propulsent Ethereum en tant que choix préféré des institutions
Lors d'une récente interview avec Amit Kukreja de CoinDesk, Tom Lee a déclaré qu'il est fermement optimiste quant à l'écosystème Ethereum, en particulier en ce qui concerne l'essor des stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Il a souligné que l'essor des stablecoins constitue le « moment ChatGPT du domaine crypto », la capitalisation boursière mondiale des stablecoins ayant dépassé 250 milliards de dollars, dont plus de 50 % des émissions et environ 30 % des frais de gaz se produisent sur le réseau Ethereum. Avec le soutien du département du Trésor américain et de Wall Street, Ethereum devient progressivement une infrastructure clé connectant le crypto et la finance traditionnelle.
En tant que président du conseil d'administration de BitMine, Lee a souligné que par rapport aux modèles d'ETF ou de Complice off-chain, les entreprises cotées en bourse à caractère financier Ethereum possèdent cinq avantages structurels :
Peut acheter des ETH par émission d'actions lorsque le prix des actions est supérieur à la valeur nette des actifs, réalisant ainsi une élévation réflexive de la valeur nette par action (NAV) ;
Peut combiner l'émission d'obligations convertibles, la vente d'options et d'autres outils pour couvrir la volatilité, tout en réduisant le coût de financement et en réalisant une ouverture de position à faible coût, voire à zéro coût ;
Avoir la capacité d'acquérir d'autres entreprises financières off-chain, afin d'amplifier davantage l'effet de levier NAV ;
Complice ETH staking, rendements DeFi, infrastructures off-chain, etc., pour construire des sources de flux de trésorerie durables.
Une fois que sa position en ETH occupera une place centrale dans l'écosystème off-chain, ou deviendra un nœud clé pour le réseau de paiement et de règlement des stablecoins, elle pourrait acquérir un statut similaire à celui d'un « droit de souscription structurel » (sovereign put) et devenir un actif stratégique prioritaire pour les institutions financières.
Lee a souligné qu'avec des plateformes comme Robinhood lançant des services de tokenisation d'actions via Ethereum Layer 2, de plus en plus d'institutions commencent à adopter des plateformes blockchain conformes et évolutives, tandis qu'Ethereum est actuellement la seule chaîne principale répondant aux exigences de conformité réglementaire, de maturité écologique et d'effets d'échelle.
Dans une interview avec CoinDesk, il a résumé : « Les stablecoins ont permis à l'industrie de la cryptographie de connaître une explosion similaire à celle de ChatGPT. Wall Street recherche une chaîne capable de porter des actifs réels tout en respectant la réglementation, et Ethereum devient ce point de convergence. » L'analyste de Fundstrat a fixé l'objectif technique à court terme pour l'ETH à 4 000 dollars, estimant que sa juste valeur à la fin de l'année pourrait atteindre entre 10 000 et 15 000 dollars. Lee a déclaré : « Allouer de l'ETH à ce niveau de prix est un chemin efficace pour que les finances des entreprises obtiennent un potentiel de 10 fois. »
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Qui est TOM LEE ? De la célébrité de Wall Street au créateur de la stratégie micro d'Éthereum.
Rédigé par : Wu parle blockchain
Thomas Jong Lee, souvent appelé Tom Lee, est un stratège du marché boursier américain, directeur de recherche et commentateur financier.
Il est né à Westland, dans le Michigan, aux États-Unis, et est le troisième enfant d'une famille d'immigrés coréens. Son père est psychiatre et sa mère est devenue propriétaire d'une chaîne de restaurants Subway après avoir été femme au foyer. Lee a ensuite intégré la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie, se spécialisant en finance et en comptabilité. Selon le Wall Street Journal en janvier 2021, Lee aime cuisiner pour se détendre après une journée bien remplie, et il aime particulièrement essayer de reproduire les plats coréens que sa mère a préparés. Il est discret, avec un style académique, et il répond rarement aux critiques, préférant répondre par des données. Dans une interview, il a déclaré : « Je ne peux pas répondre aux critiques. Je ne sais pas ce qui va se passer. Le marché boursier ne se soucie pas de mon opinion, donc je peux seulement essayer de comprendre ce que le marché dit. »
La carrière de Lee à Wall Street a commencé dans les années 1990, il a travaillé chez Kidder Peabody et Salomon Smith Barney. Il a rejoint JPMorgan en 1999 et a été nommé stratège en actions en chef de la banque en 2007 jusqu'à son départ en 2014. Pendant son mandat, il a attiré l'attention des médias en exprimant à plusieurs reprises des opinions optimistes sur le marché, et a également été impliqué dans des controverses dans l'industrie en raison de son engagement envers la recherche critique.
En 2002, Lee, en tant qu'analyste des télécommunications de JPMorgan, a publié un rapport de recherche sur l'opérateur sans fil Nextel, remettant en question si le taux de perte de clients et le traitement comptable des provisions pour créances douteuses reflétaient fidèlement la réalité. Le jour de la publication du rapport, l'action de Nextel a brièvement chuté de 8 %, puis la direction de l'entreprise a riposté vigoureusement. Le CFO et le conseiller juridique général ont respectivement appelé le responsable de la recherche de JPMorgan et le département juridique, accusant Lee d'utiliser des hypothèses trompeuses et remettant même en question s'il avait divulgué certaines informations à des investisseurs spécifiques avant la publication officielle du rapport. JPMorgan a ensuite mené une enquête interne de deux semaines, examinant ses courriels et ses enregistrements d'appels, et a finalement confirmé que Lee n'avait commis aucune faute. Le Wall Street Journal a rapporté l'affaire sous le titre "Unhappy Firm Bites Back", suscitant un débat large sur l'indépendance des analystes de Wall Street. Cet incident est devenu un cas de conflit emblématique dans la carrière de Lee et a établi son style de recherche axé sur les données, ne cédant pas à la pression du marché et des clients de la banque d'investissement.
En 2014, Lee co-fonde l'institut de recherche indépendant Fundstrat Global Advisors et en devient le directeur de recherche, réussissant sa transformation d'analyste dans une banque d'investissement traditionnelle à leader d'un institut de recherche indépendant. Il est l'un des premiers stratèges de Wall Street à avoir intégré le Bitcoin dans un système d'évaluation traditionnel. En 2017, Lee a publié un rapport intitulé "A framework for valuing bitcoin as a substitute for gold", où il a proposé pour la première fois que le Bitcoin a le potentiel de remplacer partiellement l'or en tant qu'outil de stockage de valeur. Ce cadre est construit sur trois paramètres clés : le taux de croissance annuel moyen de l'offre monétaire de base américaine (environ 6,5 %), le multiple de la valeur des actifs de substitution comme l'or par rapport à la masse monétaire (environ 400 % dans le modèle) et la part de marché potentielle du Bitcoin dans ce système de valeur de substitution (le modèle se basant sur 5 %). Selon ce modèle d'évaluation, la valeur théorique centrale du Bitcoin en 2022 est de 20 300 dollars, et l'analyse de sensibilité montre que la fourchette d'évaluation se situe entre 12 000 et 55 000 dollars. Lee a souligné dans son rapport qu'avec la capitalisation totale des actifs cryptographiques dépassant 500 milliards de dollars, les banques centrales et les investisseurs institutionnels pourraient les intégrer dans leurs considérations de réserves de change et d'allocation d'actifs.
La même année, Lee a également présenté son modèle d'évaluation à court terme dans une émission de Business Insider, basé sur la loi de Metcalfe (c'est-à-dire que la valeur du réseau est proportionnelle au carré du nombre d'utilisateurs), utilisant le nombre d'adresses Bitcoin comme proxy d'utilisateurs, multiplié par le volume moyen de transactions par utilisateur par jour, puis une analyse de régression a été effectuée. Ce modèle peut expliquer environ 94 % des variations de prix du Bitcoin depuis 2013.
Le style de recherche de Lee met l'accent sur une approche axée sur les données et les analogies historiques, avec une expertise particulière dans la prévision des tendances à moyen et long terme. En mars 2020, lorsque la pandémie a provoqué un effondrement des marchés mondiaux, Lee était l'un des premiers stratèges à prédire un « rebond en V », conseillant fermement aux investisseurs de profiter des bas prix pour augmenter leurs positions. En mai 2021, alors que le Bitcoin avait fortement corrigé de son pic à 60 000 dollars pour se situer dans la fourchette de 30 000 dollars, Lee a été interviewé par CNBC dans l'émission "TechCheck", réaffirmant son point de vue initial exprimé en décembre 2020, selon lequel le Bitcoin dépasserait les 100 000 dollars d'ici la fin de l'année. Il a déclaré : « Le Bitcoin est essentiellement extrêmement volatile, mais c'est cette volatilité qui offre des opportunités de rendement », « même si le Bitcoin est actuellement mis de côté, je pense toujours qu'il peut dépasser 100 000 dollars d'ici la fin de l'année ». De plus, dès 2019, Lee avait suggéré dans une émission de CNBC que les investisseurs ordinaires allouent 1 à 2 % de leurs actifs au Bitcoin, ce qui a suscité la surprise de l'animateur qui a répondu « ça a l'air un peu fou » (« That sounds kind of crazy »), ce segment a ensuite été largement diffusé, devenant un moment représentatif de son attachement au Bitcoin.
En décembre 2023, Lee a déclaré dans les perspectives annuelles de Fundstrat que le S&P 500 atteindrait 5 200 points en 2024, alors que l'indice se situait encore autour de 4 600 ; cet objectif a été atteint prématurément au milieu de l'année 2024. Par la suite, il a déclaré dans le podcast "Odd Lots" de Bloomberg que, grâce à la croissance des bénéfices des entreprises, à la réévaluation des valorisations et à l'innovation technologique, le S&P 500 pourrait atteindre 15 000 points d'ici 2030, et a réaffirmé que, dans un scénario de croissance continue de l'adoption du wallet, la valorisation potentielle à long terme du Bitcoin pourrait atteindre des millions de dollars.
Au cours de sa carrière, Lee a également connu des erreurs de jugement clés. Dans les années 1990, il a été un analyste dans le secteur des communications sans fil et a cru au fort développement de ce domaine, mais après l'éclatement de la bulle Internet, les secteurs concernés ont chuté de manière significative. Avant la crise financière de 2008, il avait également sous-estimé le risque systémique du marché immobilier, confessant plus tard que cela faisait partie des plus grandes leçons qu'il a apprises — à savoir que l'évolution du marché boursier dépend fortement de la confiance dans le marché du crédit. Dans une interview, il a déclaré : « Une fois que le marché du crédit perd sa confiance, aucun marché financier ne peut se sauver tout seul. » Ces revers l'ont poussé à accorder plus d'importance aux indicateurs cycliques et à la structure des flux de capitaux, établissant ainsi son style de recherche ancré dans les données historiques.
Lee est actif depuis longtemps dans des émissions financières de premier plan telles que CNBC, Bloomberg, Fox Business et CNN, où il est souvent invité en tant que commentateur et analyste des stratégies de marché pour les émissions "Fast Money", "TechCheck", "Halftime Report" et "Closing Bell" de CNBC. Il a attiré l'attention des investisseurs en maintenant des opinions indépendantes et en prévoyant avec succès plusieurs tendances macroéconomiques. Pendant la forte baisse des actions américaines en 2022, Lee a maintenu un jugement optimiste et a déclaré au milieu de l'année que le marché avait atteint un point bas, ce qui a été confirmé par les évolutions ultérieures, ce qui lui a valu le titre de représentant des optimistes contrarien dans le "Wall of Worry".
Actuellement, Tom Lee est également conseiller en stratégie d'investissement chez NewEdge Wealth, continuant à exprimer des points de vue à la pointe dans le domaine de l'intersection entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.
Stratégie : Prendre en charge BitMine, faire avancer le modèle financier d'Ethereum
En juin 2025, Lee a été nommé président du conseil d'administration de BitMine Immersion Technologies (symbole NASDAQ : BMNR) et a commencé à participer à la transformation stratégique de l'entreprise, passant de l'exploitation minière traditionnelle à la structure de réserve d'Ethereum (ETH) de niveau entreprise. BitMine est une entreprise d'infrastructure d'actifs numériques basée à Las Vegas, dans le Nevada, aux États-Unis, qui était initialement axée sur le minage de Bitcoin, utilisant la technologie de refroidissement par immersion pour améliorer l'efficacité énergétique et la stabilité du calcul, et s'engage à construire une plateforme de calcul blockchain haute performance et à faible coût.
Au cours du mois de nomination, la société a achevé un financement privé PIPE, émettant 55 555 556 actions ordinaires et titres connexes, chaque action étant fixée à 4,50 dollars, pour un montant total de 250 millions de dollars. Elle a ensuite soumis une déclaration d'enregistrement automatique S-3ASR, lançant un programme d'ATM (augmentation de capital au prix du marché) ne dépassant pas 2 milliards de dollars, avec Cantor Fitzgerald et ThinkEquity comme agents de vente. Les fonds seront utilisés pour constituer des réserves financières en Éther.
À la mi-juillet, la société a révélé que sa réserve totale d'ETH atteignait 300 657 unités, avec une capitalisation boursière de plus de 1 milliard de dollars, y compris environ 60 000 options réelles soutenues par 200 millions de dollars en liquidités. Lee a déclaré que l'entreprise avançait vers l'objectif de « acquérir et staker 5 % de l'offre totale d'Ethereum ».
Ensuite, Founders Fund a révélé détenir 9,1 % des actions de BMNR, ARK Invest a également acquis 4 773 444 actions de BMNR par le biais d'un accord hors marché, pour un montant d'environ 182 millions de dollars, et a annoncé qu'il convertirait l'intégralité de ce montant en réserves d'Éther pour soutenir la stratégie de l'entreprise.
Fin juillet, BMNR a lancé le trading d'options, ce qui a permis à l'entreprise d'améliorer davantage la liquidité de ses actions. Les dernières divulgations montrent que la position de BitMine en Éther a augmenté à 566,776 unités, avec une capitalisation boursière dépassant 2 milliards de dollars, ce qui représente près de 8 fois le montant initial du PIPE, faisant de BitMine l'une des sociétés cotées au monde détenant le plus d'Éther.
Lee : Les stablecoins propulsent Ethereum en tant que choix préféré des institutions
Lors d'une récente interview avec Amit Kukreja de CoinDesk, Tom Lee a déclaré qu'il est fermement optimiste quant à l'écosystème Ethereum, en particulier en ce qui concerne l'essor des stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Il a souligné que l'essor des stablecoins constitue le « moment ChatGPT du domaine crypto », la capitalisation boursière mondiale des stablecoins ayant dépassé 250 milliards de dollars, dont plus de 50 % des émissions et environ 30 % des frais de gaz se produisent sur le réseau Ethereum. Avec le soutien du département du Trésor américain et de Wall Street, Ethereum devient progressivement une infrastructure clé connectant le crypto et la finance traditionnelle.
En tant que président du conseil d'administration de BitMine, Lee a souligné que par rapport aux modèles d'ETF ou de Complice off-chain, les entreprises cotées en bourse à caractère financier Ethereum possèdent cinq avantages structurels :
Peut acheter des ETH par émission d'actions lorsque le prix des actions est supérieur à la valeur nette des actifs, réalisant ainsi une élévation réflexive de la valeur nette par action (NAV) ;
Peut combiner l'émission d'obligations convertibles, la vente d'options et d'autres outils pour couvrir la volatilité, tout en réduisant le coût de financement et en réalisant une ouverture de position à faible coût, voire à zéro coût ;
Avoir la capacité d'acquérir d'autres entreprises financières off-chain, afin d'amplifier davantage l'effet de levier NAV ;
Complice ETH staking, rendements DeFi, infrastructures off-chain, etc., pour construire des sources de flux de trésorerie durables.
Une fois que sa position en ETH occupera une place centrale dans l'écosystème off-chain, ou deviendra un nœud clé pour le réseau de paiement et de règlement des stablecoins, elle pourrait acquérir un statut similaire à celui d'un « droit de souscription structurel » (sovereign put) et devenir un actif stratégique prioritaire pour les institutions financières.
Lee a souligné qu'avec des plateformes comme Robinhood lançant des services de tokenisation d'actions via Ethereum Layer 2, de plus en plus d'institutions commencent à adopter des plateformes blockchain conformes et évolutives, tandis qu'Ethereum est actuellement la seule chaîne principale répondant aux exigences de conformité réglementaire, de maturité écologique et d'effets d'échelle.
Dans une interview avec CoinDesk, il a résumé : « Les stablecoins ont permis à l'industrie de la cryptographie de connaître une explosion similaire à celle de ChatGPT. Wall Street recherche une chaîne capable de porter des actifs réels tout en respectant la réglementation, et Ethereum devient ce point de convergence. » L'analyste de Fundstrat a fixé l'objectif technique à court terme pour l'ETH à 4 000 dollars, estimant que sa juste valeur à la fin de l'année pourrait atteindre entre 10 000 et 15 000 dollars. Lee a déclaré : « Allouer de l'ETH à ce niveau de prix est un chemin efficace pour que les finances des entreprises obtiennent un potentiel de 10 fois. »