JPMorgan Chase Avertit que les 'ombres de 2007' se préparent au milieu de la folie des actions meme - Pourquoi la banque reste optimiste - The Daily Hodl
Le géant bancaire JPMorgan Chase avertit qu'un marché en maturité pourrait poser un risque systémique capable de déclencher un effondrement rappelant la crise financière mondiale de 2007.
Dans une nouvelle interview sur CNBC, Bill Eigen, le CIO de la division des revenus fixes absolus de JPMorgan Asset Management, déclare qu'il y a une fièvre spéculative qui se propage sur les marchés, comme en témoignent les marchés chauds des cryptomonnaies et des actions de mèmes.
Il avertit également que le marché du crédit privé semble suivre les traces des titres adossés à des créances hypothécaires à risque (MBS) d'il y a plus de 20 ans.
Les MBS subprimes sont constitués de prêts immobiliers accordés à des emprunteurs à haut risque ayant un mauvais crédit et étaient considérés comme sûrs par les agences de notation de crédit, permettant aux institutions d'investir massivement dans cette classe d'actifs. Lorsque les emprunteurs ont commencé à faire défaut en masse, les prix des MBS se sont effondrés et les institutions ayant des milliards de dollars d'exposition se sont effondrées.
Eigen observe un schéma similaire se répéter sur le marché du crédit privé.
Le dirigeant de JPMorgan déclare que le crédit privé, ou les prêts accordés par des prêteurs non bancaires tels que les fonds spéculatifs à des emprunteurs plus risqués comme les petites entreprises, sont des actifs hautement illiquides qui sont difficiles à vendre car ils ne se négocient pas sur les marchés publics. Il note qu'il y a maintenant une "grande poussée" pour que ces actifs soient vendus dans des véhicules publics qui exposeraient les institutions à des piles de prêts accordés à des emprunteurs plus risqués.
« Garçon, tu sais quoi, j'ai un peu des ombres de 2007. Pas au même niveau qu'à l'époque, mais ce qui m'inquiète, c'est qu'il y a cette grosse pression pour mettre des actifs privés dans des fonds communs de placement, des ETF (fonds négociés en bourse) et des choses comme ça – des choses qui se négocient sur rendez-vous et les mettre dans des véhicules qui se négocient à la seconde
Chaque fois que je commence à voir des choses comme ça, je deviens personnellement un peu nerveux… Ce grand mouvement pour prendre des actifs illiquides et [les rendre liquides ou semi-liquides]. Certaines de ces choses se négocient sur rendez-vous, il y a beaucoup de crédit privé qui ne devrait pas se négocier à la valeur nominale, mais c'est là où il est marqué…
Vous vous souvenez de ce qui s'est passé à l'époque, l'indice ABX ( les MBS subprime ) et la prise de prêts hypothécaires illiquides pour les mettre dans des véhicules liquides, et le reste appartient à l'histoire.
Mais pour l'instant, JPMorgan Chase reste optimiste sur le marché boursier, notant que l'administration Trump fait tout son possible pour "turbocharger" l'économie et faire monter les actions.
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JPMorgan Chase Avertit que les 'ombres de 2007' se préparent au milieu de la folie des actions meme - Pourquoi la banque reste optimiste - The Daily Hodl
Le géant bancaire JPMorgan Chase avertit qu'un marché en maturité pourrait poser un risque systémique capable de déclencher un effondrement rappelant la crise financière mondiale de 2007.
Dans une nouvelle interview sur CNBC, Bill Eigen, le CIO de la division des revenus fixes absolus de JPMorgan Asset Management, déclare qu'il y a une fièvre spéculative qui se propage sur les marchés, comme en témoignent les marchés chauds des cryptomonnaies et des actions de mèmes.
Il avertit également que le marché du crédit privé semble suivre les traces des titres adossés à des créances hypothécaires à risque (MBS) d'il y a plus de 20 ans.
Les MBS subprimes sont constitués de prêts immobiliers accordés à des emprunteurs à haut risque ayant un mauvais crédit et étaient considérés comme sûrs par les agences de notation de crédit, permettant aux institutions d'investir massivement dans cette classe d'actifs. Lorsque les emprunteurs ont commencé à faire défaut en masse, les prix des MBS se sont effondrés et les institutions ayant des milliards de dollars d'exposition se sont effondrées.
Eigen observe un schéma similaire se répéter sur le marché du crédit privé.
Le dirigeant de JPMorgan déclare que le crédit privé, ou les prêts accordés par des prêteurs non bancaires tels que les fonds spéculatifs à des emprunteurs plus risqués comme les petites entreprises, sont des actifs hautement illiquides qui sont difficiles à vendre car ils ne se négocient pas sur les marchés publics. Il note qu'il y a maintenant une "grande poussée" pour que ces actifs soient vendus dans des véhicules publics qui exposeraient les institutions à des piles de prêts accordés à des emprunteurs plus risqués.
« Garçon, tu sais quoi, j'ai un peu des ombres de 2007. Pas au même niveau qu'à l'époque, mais ce qui m'inquiète, c'est qu'il y a cette grosse pression pour mettre des actifs privés dans des fonds communs de placement, des ETF (fonds négociés en bourse) et des choses comme ça – des choses qui se négocient sur rendez-vous et les mettre dans des véhicules qui se négocient à la seconde
Chaque fois que je commence à voir des choses comme ça, je deviens personnellement un peu nerveux… Ce grand mouvement pour prendre des actifs illiquides et [les rendre liquides ou semi-liquides]. Certaines de ces choses se négocient sur rendez-vous, il y a beaucoup de crédit privé qui ne devrait pas se négocier à la valeur nominale, mais c'est là où il est marqué…
Vous vous souvenez de ce qui s'est passé à l'époque, l'indice ABX ( les MBS subprime ) et la prise de prêts hypothécaires illiquides pour les mettre dans des véhicules liquides, et le reste appartient à l'histoire.
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