Auteurs : Yi Yongjian, Chai Mengting, Guojin Securities
I. Politiques liées aux actifs virtuels à Hong Kong
Du « Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié) » au « Règlement sur les stablecoins », le cadre réglementaire des actifs virtuels à Hong Kong s'améliore constamment. En octobre 2022, la SFC a publié une déclaration sur « la politique de développement des actifs virtuels à Hong Kong », indiquant que « l'innovation en matière d'actifs virtuels peut prospérer à Hong Kong de manière durable ». En juin 2023, le « Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié) » est entré en vigueur, soulignant que les plateformes de trading d'actifs virtuels (VATP) doivent être autorisées à opérer. En mars 2024, la Banque de Hong Kong a lancé un sandbox pour les émetteurs de stablecoins, visant à communiquer les attentes réglementaires aux institutions souhaitant émettre des stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong et à recueillir les avis des participants sur les exigences réglementaires proposées. En avril 2024, les premiers ETF sur actifs virtuels en Asie ont été lancés à Hong Kong. En février 2025, la SFC a publié une feuille de route « ASPIRe », planifiant 12 mesures clés autour de cinq piliers fondamentaux : connexion, protection, produits, infrastructure et relations, afin de construire un marché des actifs virtuels plus sûr, innovant et ouvert. En juin 2025, le gouvernement de la RAS a publié la « Déclaration de politique sur le développement des actifs numériques à Hong Kong 2.0 », introduisant le cadre « LEAP », réaffirmant son engagement à faire de Hong Kong un centre d'innovation mondial dans le domaine des actifs numériques. En mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur le « Règlement sur les stablecoins » et l'a publié au Journal officiel, le « Règlement sur les stablecoins » entrant en vigueur en août 2025.
II. Licences de services d'actifs virtuels à Hong Kong
En décembre 2022, le Conseil législatif de la Région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le projet de loi sur "l'amendement du système de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme de 2022", introduisant un nouveau système de délivrance de licences pour les "fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP)", stipulant que toute entreprise fournissant des services d'actifs virtuels doit demander une licence à la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong. Dans le nouveau système, les plateformes d'échange d'actifs virtuels centralisées opérant à Hong Kong devront demander une licence à la Commission conformément à la "Loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme" (Chapitre 571) et/ou à la "Loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent" (système de double délivrance de licences). La proposition de cette "Loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent" marque le passage du nouveau système de délivrance de licences pour les bourses d'actifs virtuels de Hong Kong d'un régime de transition volontaire à un régime légal. En vertu de cette loi, le commerce d'actifs virtuels non-securities sera également réglementé. Ce système est entré en vigueur le 1er juin 2023 et constitue l'un des systèmes centraux pour établir un cadre de conformité pour les actifs virtuels à Hong Kong.
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a publié le "Securities and Futures Ordinance" qui définit 13 types d'activités réglementées, parmi lesquelles les licences de type 1, type 4, type 7 et type 9 peuvent être combinées avec la licence VASP, autorisant les entités approuvées à exercer des activités liées aux actifs virtuels. Plus précisément, la licence de type 1 autorise les transactions de valeurs mobilières, la licence de type 4 autorise la fourniture de conseils sur les valeurs mobilières, la licence de type 7 autorise la fourniture de services de trading automatisé, et la licence de type 9 autorise la gestion d'actifs.
2.1 Services de trading d'actifs virtuels : VASP + numéro 1 / Présentation du mode agent
La Securities and Futures Commission de Hong Kong stipule que les intermédiaires ne peuvent collaborer qu'avec des plateformes de trading d'actifs virtuels ayant reçu une licence de la Commission, par le biais de deux méthodes : d'une part, ouvrir un compte global sur la plateforme concernée, afin d'organiser la fourniture de services de trading d'actifs virtuels via ce compte global ; d'autre part, introduire des clients à la plateforme concernée, agissant en tant qu'agent d'introduction pour la plateforme de trading d'actifs virtuels.
(1) L'arrangement de compte global offre une combinaison de la licence VASP pour les services d'actifs virtuels (licence de fournisseur de services d'actifs virtuels) et de la licence de catégorie 1 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (licence de négociation de valeurs mobilières), permettant ainsi aux institutions de mener simultanément des activités de négociation de jetons de sécurité et de jetons non sécurisés. La licence VASP seule permet uniquement de négocier des actifs virtuels non sécurisés (comme les cryptomonnaies ordinaires) ; avec l'ajout de la licence de catégorie 1, cela permet de couvrir les jetons à caractère de valeur mobilière, élargissant ainsi la gamme des actifs virtuels négociés.
(2) En tant qu'agent d'introduction pour une plateforme de trading d'actifs virtuels, le client de l'intermédiaire établira une relation d'affaires avec une plateforme agréée par la Commission des valeurs mobilières, et effectuera des achats et des ventes directement via cette plateforme. Les comptes de trading sur cette plateforme seront ouverts au nom des clients concernés. L'intermédiaire doit s'assurer de conclure un accord écrit avec la plateforme agréée par la Commission des valeurs mobilières, afin de définir les responsabilités mutuelles de l'intermédiaire et de la plateforme agréée dans le cadre de l'arrangement d'introduction.
Au 16 juillet 2025, un total de 43 institutions ont été autorisées à fournir des services de négociation d'actifs virtuels par le biais d'arrangements de comptes globaux, et 19 institutions ont été autorisées à fournir des services de négociation d'actifs virtuels par le biais d'arrangements de comptes globaux. Parmi celles-ci, Guotai Junan Securities ( Hong Kong ) Limited, Yuan Universe Securities Limited, Dasheng Securities Limited, China Merchants International Securities Limited, Nanhua Securities Investment Limited, et Victory Securities Limited ont été approuvés pour fournir deux types de services de négociation d'actifs virtuels.
La licence VATP (Licence de Plateforme de Trading d'Actifs Virtuels) est une licence de régulation spéciale établie par la Commission des Valeurs Mobilières et des Futures de Hong Kong (SFC) pour les plateformes de trading d'actifs virtuels centralisées, et elle fait partie de la sous-catégorie principale du système de licence VASP (Fournisseurs de Services d'Actifs Virtuels). Les opérateurs de la plateforme doivent obtenir l'approbation pour la licence de catégorie 1 (transactions de titres) + la licence de catégorie 7 (fourniture de services de trading automatisé). À la date du 16 juillet 2025, 11 institutions ont déjà obtenu la licence VATP, tandis que 9 autres sont en cours de demande. Parmi les entreprises en demande, NewBX Limited, Foris DAX HK Limited, Whalefin Markets Limited et Flying Hippo Technologies Limited sont les candidats ayant reçu la licence.
2.3 Avis sur les actifs virtuels : VASP +4 numéro d'immatriculation
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong et l'Autorité monétaire de Hong Kong prévoient actuellement de n'autoriser que les intermédiaires réglementés pour les activités de type 1 (négociation de valeurs mobilières) ou de type 4 (fournir des conseils sur les valeurs mobilières) à donner des conseils sur les actifs virtuels. Au 16 juillet 2025, un total de 37 institutions avaient été approuvées.
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong et la Banque centrale de Hong Kong n'envisagent actuellement d'autoriser que les intermédiaires qui répondent aux exigences minimales d'exemption et qui obtiennent une licence ou un enregistrement pour des activités réglementées de type 9 (gestion d'actifs) à fournir des services de gestion d'actifs pour des actifs virtuels. Les exigences minimales d'exemption stipulent que l'objectif d'investissement déclaré du portefeuille est d'investir dans des actifs virtuels, ou qu'il est prévu d'investir 10 % ou plus de la valeur totale des actifs du portefeuille dans des actifs virtuels. Au 16 juillet 2025, un total de 42 institutions ont été approuvées.
Trois, politiques relatives aux stablecoins à Hong Kong
3.1 Règlement sur les stablecoins à Hong Kong
La "Loi sur les stablecoins" va entrer en vigueur, et la réglementation du marché des stablecoins à Hong Kong devient de plus en plus complète. Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le "Projet de loi sur les stablecoins". Après l'entrée en vigueur de la "Loi sur les stablecoins", toute personne qui émet des stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong dans le cadre de ses activités, ou qui émet des stablecoins en monnaie fiduciaire affirmant être indexés sur la valeur du dollar de Hong Kong à Hong Kong ou ailleurs, doit demander une licence auprès du Directeur des Finances. Cette loi entrera en vigueur le 1er août 2025.
La "réglementation sur les stablecoins" est le produit d'un processus législatif complet de trois ans et demi qui a été progressivement amélioré. En janvier 2022, la HKMA a publié un "document de discussion sur les actifs cryptographiques et les stablecoins", exposant la conception du modèle de réglementation des actifs cryptographiques par l'autorité de réglementation, en particulier pour les stablecoins utilisés à des fins de paiement ; en décembre 2023, un document de consultation a été publié, clarifiant la direction de la réglementation des émetteurs de stablecoins ; en mars 2024, un sandbox de réglementation des stablecoins a été lancé pour tester des scénarios d'application réels ; en juillet 2024, des conclusions de consultation ont été publiées, déterminant la direction législative ; le 21 mai 2025, le Conseil législatif a adopté en troisième lecture, marquant le début de la mise en œuvre de la réglementation des stablecoins à Hong Kong.
La "Règlementation des Stablecoins" comprend 11 parties, 175 articles, et fournit une explication détaillée sur la définition des stablecoins, le système de licence, les obligations des titulaires de licence, les pouvoirs de l'autorité monétaire, les infractions criminelles et les sanctions, ainsi que les mécanismes de supervision. (Voir tableau 11)
3.2 Institutions de sandbox pour les stablecoins
Hong Kong a lancé l'année dernière un espace de réglementation pour les émetteurs de stablecoins, afin de promouvoir la mise en œuvre du système de stablecoins. Dans le domaine de la technologie financière, l'espace de réglementation permet principalement aux autorités de régulation de permettre aux institutions financières de tester de nouveaux services et produits dans un environnement à risque contrôlé et à petite échelle avant leur lancement, et de collecter des données et des avis d'utilisateurs, afin d'accélérer le temps de lancement des produits et services concernés, tout en s'assurant qu'ils respectent les exigences réglementaires. Le 12 mars 2024, la Banque centrale de Hong Kong a lancé l'espace de réglementation pour les émetteurs de stablecoins, visant à transmettre les attentes réglementaires aux institutions souhaitant émettre des stablecoins adossés à des devises légales à Hong Kong et à recueillir les opinions des participants sur les exigences réglementaires proposées.
Le sandbox des stablecoins peut non seulement fournir des indications aux régulateurs, mais aussi aider les émetteurs à tester la viabilité de leurs activités. Avant la mise en œuvre du régime de régulation pour les émetteurs de stablecoins, l'autorité monétaire peut, à travers le sandbox, communiquer ses attentes réglementaires et fournir des indications aux institutions qui prévoient d'émettre des stablecoins adossés à des devises fiat à Hong Kong, tout en recueillant les avis des participants sur les exigences réglementaires proposées, afin de garantir que la conception du régime soit conforme aux objectifs réglementaires. Pour les participants au sandbox, ils peuvent tester la viabilité de leur modèle d'affaires prévu et peuvent communiquer directement avec l'autorité monétaire pour comprendre comment se conformer aux futures exigences réglementaires.
Selon les informations publiques de la Hong Kong Monetary Authority, il existe actuellement trois entités de sandbox pour les stablecoins, à savoir JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, et Standard Chartered Bank (Hong Kong) + AN Group + Hong Kong Telecom Joint Venture Company. Leur entrée dans la sandbox est prévue pour le 18 juillet 2024.
Quatre, tri des actions connexes
Émetteurs de demandes de stablecoins : Yuan Coin Technology (ZhongAn Online, Baishida Holdings, etc.), JD Group-SW, Standard Chartered Group, Ant Group (Yaocai Securities Finance, etc.), entreprises d'État nationales, etc.
Bourses d'actifs virtuels de Hong Kong (titulaire d'une licence VATP) : OSL Group, HKE Holdings, Lianlian Digital, Futu Holdings, Tiger Brokers, Puxing Energy (actionnaire de Hashkey) ;
Scénarios d'application en aval des stablecoins : Yika, Lianlian Digital, Jinyong Investment (en collaboration avec AnchorX) ;
Mise à niveau de la carte numéro 1, intégration des transactions d'actifs virtuels : Guotai Junan International, Victory Securities, China Merchants Bank, First Shanghai, Fosun International, Jieli Trading Treasure, Futu Holdings, Tiger Brokers ;
Détenir des actifs virtuels : Boya Interactive, Huaxing Capital Holdings, Mi Strategy, Hengyue Holdings, Blueport Interactive ;
Actifs traditionnels du secteur des cryptomonnaies : New Huo Technology Holdings, OK Blockchain, Xiong'an Technology.
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Guotai Junan Securities : Comprendre le cadre réglementaire des actifs virtuels à Hong Kong et les licences associées en un seul article.
Auteurs : Yi Yongjian, Chai Mengting, Guojin Securities
I. Politiques liées aux actifs virtuels à Hong Kong
Du « Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié) » au « Règlement sur les stablecoins », le cadre réglementaire des actifs virtuels à Hong Kong s'améliore constamment. En octobre 2022, la SFC a publié une déclaration sur « la politique de développement des actifs virtuels à Hong Kong », indiquant que « l'innovation en matière d'actifs virtuels peut prospérer à Hong Kong de manière durable ». En juin 2023, le « Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié) » est entré en vigueur, soulignant que les plateformes de trading d'actifs virtuels (VATP) doivent être autorisées à opérer. En mars 2024, la Banque de Hong Kong a lancé un sandbox pour les émetteurs de stablecoins, visant à communiquer les attentes réglementaires aux institutions souhaitant émettre des stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong et à recueillir les avis des participants sur les exigences réglementaires proposées. En avril 2024, les premiers ETF sur actifs virtuels en Asie ont été lancés à Hong Kong. En février 2025, la SFC a publié une feuille de route « ASPIRe », planifiant 12 mesures clés autour de cinq piliers fondamentaux : connexion, protection, produits, infrastructure et relations, afin de construire un marché des actifs virtuels plus sûr, innovant et ouvert. En juin 2025, le gouvernement de la RAS a publié la « Déclaration de politique sur le développement des actifs numériques à Hong Kong 2.0 », introduisant le cadre « LEAP », réaffirmant son engagement à faire de Hong Kong un centre d'innovation mondial dans le domaine des actifs numériques. En mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur le « Règlement sur les stablecoins » et l'a publié au Journal officiel, le « Règlement sur les stablecoins » entrant en vigueur en août 2025.
II. Licences de services d'actifs virtuels à Hong Kong
En décembre 2022, le Conseil législatif de la Région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le projet de loi sur "l'amendement du système de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme de 2022", introduisant un nouveau système de délivrance de licences pour les "fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP)", stipulant que toute entreprise fournissant des services d'actifs virtuels doit demander une licence à la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong. Dans le nouveau système, les plateformes d'échange d'actifs virtuels centralisées opérant à Hong Kong devront demander une licence à la Commission conformément à la "Loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme" (Chapitre 571) et/ou à la "Loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent" (système de double délivrance de licences). La proposition de cette "Loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent" marque le passage du nouveau système de délivrance de licences pour les bourses d'actifs virtuels de Hong Kong d'un régime de transition volontaire à un régime légal. En vertu de cette loi, le commerce d'actifs virtuels non-securities sera également réglementé. Ce système est entré en vigueur le 1er juin 2023 et constitue l'un des systèmes centraux pour établir un cadre de conformité pour les actifs virtuels à Hong Kong.
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a publié le "Securities and Futures Ordinance" qui définit 13 types d'activités réglementées, parmi lesquelles les licences de type 1, type 4, type 7 et type 9 peuvent être combinées avec la licence VASP, autorisant les entités approuvées à exercer des activités liées aux actifs virtuels. Plus précisément, la licence de type 1 autorise les transactions de valeurs mobilières, la licence de type 4 autorise la fourniture de conseils sur les valeurs mobilières, la licence de type 7 autorise la fourniture de services de trading automatisé, et la licence de type 9 autorise la gestion d'actifs.
2.1 Services de trading d'actifs virtuels : VASP + numéro 1 / Présentation du mode agent
La Securities and Futures Commission de Hong Kong stipule que les intermédiaires ne peuvent collaborer qu'avec des plateformes de trading d'actifs virtuels ayant reçu une licence de la Commission, par le biais de deux méthodes : d'une part, ouvrir un compte global sur la plateforme concernée, afin d'organiser la fourniture de services de trading d'actifs virtuels via ce compte global ; d'autre part, introduire des clients à la plateforme concernée, agissant en tant qu'agent d'introduction pour la plateforme de trading d'actifs virtuels.
(1) L'arrangement de compte global offre une combinaison de la licence VASP pour les services d'actifs virtuels (licence de fournisseur de services d'actifs virtuels) et de la licence de catégorie 1 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (licence de négociation de valeurs mobilières), permettant ainsi aux institutions de mener simultanément des activités de négociation de jetons de sécurité et de jetons non sécurisés. La licence VASP seule permet uniquement de négocier des actifs virtuels non sécurisés (comme les cryptomonnaies ordinaires) ; avec l'ajout de la licence de catégorie 1, cela permet de couvrir les jetons à caractère de valeur mobilière, élargissant ainsi la gamme des actifs virtuels négociés.
(2) En tant qu'agent d'introduction pour une plateforme de trading d'actifs virtuels, le client de l'intermédiaire établira une relation d'affaires avec une plateforme agréée par la Commission des valeurs mobilières, et effectuera des achats et des ventes directement via cette plateforme. Les comptes de trading sur cette plateforme seront ouverts au nom des clients concernés. L'intermédiaire doit s'assurer de conclure un accord écrit avec la plateforme agréée par la Commission des valeurs mobilières, afin de définir les responsabilités mutuelles de l'intermédiaire et de la plateforme agréée dans le cadre de l'arrangement d'introduction.
Au 16 juillet 2025, un total de 43 institutions ont été autorisées à fournir des services de négociation d'actifs virtuels par le biais d'arrangements de comptes globaux, et 19 institutions ont été autorisées à fournir des services de négociation d'actifs virtuels par le biais d'arrangements de comptes globaux. Parmi celles-ci, Guotai Junan Securities ( Hong Kong ) Limited, Yuan Universe Securities Limited, Dasheng Securities Limited, China Merchants International Securities Limited, Nanhua Securities Investment Limited, et Victory Securities Limited ont été approuvés pour fournir deux types de services de négociation d'actifs virtuels.
2.2 Exploitation d'une plateforme d'échange d'actifs virtuels : VASP + numéro 1 + numéro 7
La licence VATP (Licence de Plateforme de Trading d'Actifs Virtuels) est une licence de régulation spéciale établie par la Commission des Valeurs Mobilières et des Futures de Hong Kong (SFC) pour les plateformes de trading d'actifs virtuels centralisées, et elle fait partie de la sous-catégorie principale du système de licence VASP (Fournisseurs de Services d'Actifs Virtuels). Les opérateurs de la plateforme doivent obtenir l'approbation pour la licence de catégorie 1 (transactions de titres) + la licence de catégorie 7 (fourniture de services de trading automatisé). À la date du 16 juillet 2025, 11 institutions ont déjà obtenu la licence VATP, tandis que 9 autres sont en cours de demande. Parmi les entreprises en demande, NewBX Limited, Foris DAX HK Limited, Whalefin Markets Limited et Flying Hippo Technologies Limited sont les candidats ayant reçu la licence.
2.3 Avis sur les actifs virtuels : VASP +4 numéro d'immatriculation
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong et l'Autorité monétaire de Hong Kong prévoient actuellement de n'autoriser que les intermédiaires réglementés pour les activités de type 1 (négociation de valeurs mobilières) ou de type 4 (fournir des conseils sur les valeurs mobilières) à donner des conseils sur les actifs virtuels. Au 16 juillet 2025, un total de 37 institutions avaient été approuvées.
2.4 Gestion du portefeuille d'investissement d'actifs virtuels : VASP + numéro 9
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong et la Banque centrale de Hong Kong n'envisagent actuellement d'autoriser que les intermédiaires qui répondent aux exigences minimales d'exemption et qui obtiennent une licence ou un enregistrement pour des activités réglementées de type 9 (gestion d'actifs) à fournir des services de gestion d'actifs pour des actifs virtuels. Les exigences minimales d'exemption stipulent que l'objectif d'investissement déclaré du portefeuille est d'investir dans des actifs virtuels, ou qu'il est prévu d'investir 10 % ou plus de la valeur totale des actifs du portefeuille dans des actifs virtuels. Au 16 juillet 2025, un total de 42 institutions ont été approuvées.
Trois, politiques relatives aux stablecoins à Hong Kong
3.1 Règlement sur les stablecoins à Hong Kong
La "Loi sur les stablecoins" va entrer en vigueur, et la réglementation du marché des stablecoins à Hong Kong devient de plus en plus complète. Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le "Projet de loi sur les stablecoins". Après l'entrée en vigueur de la "Loi sur les stablecoins", toute personne qui émet des stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong dans le cadre de ses activités, ou qui émet des stablecoins en monnaie fiduciaire affirmant être indexés sur la valeur du dollar de Hong Kong à Hong Kong ou ailleurs, doit demander une licence auprès du Directeur des Finances. Cette loi entrera en vigueur le 1er août 2025.
La "réglementation sur les stablecoins" est le produit d'un processus législatif complet de trois ans et demi qui a été progressivement amélioré. En janvier 2022, la HKMA a publié un "document de discussion sur les actifs cryptographiques et les stablecoins", exposant la conception du modèle de réglementation des actifs cryptographiques par l'autorité de réglementation, en particulier pour les stablecoins utilisés à des fins de paiement ; en décembre 2023, un document de consultation a été publié, clarifiant la direction de la réglementation des émetteurs de stablecoins ; en mars 2024, un sandbox de réglementation des stablecoins a été lancé pour tester des scénarios d'application réels ; en juillet 2024, des conclusions de consultation ont été publiées, déterminant la direction législative ; le 21 mai 2025, le Conseil législatif a adopté en troisième lecture, marquant le début de la mise en œuvre de la réglementation des stablecoins à Hong Kong.
3.2 Institutions de sandbox pour les stablecoins
Hong Kong a lancé l'année dernière un espace de réglementation pour les émetteurs de stablecoins, afin de promouvoir la mise en œuvre du système de stablecoins. Dans le domaine de la technologie financière, l'espace de réglementation permet principalement aux autorités de régulation de permettre aux institutions financières de tester de nouveaux services et produits dans un environnement à risque contrôlé et à petite échelle avant leur lancement, et de collecter des données et des avis d'utilisateurs, afin d'accélérer le temps de lancement des produits et services concernés, tout en s'assurant qu'ils respectent les exigences réglementaires. Le 12 mars 2024, la Banque centrale de Hong Kong a lancé l'espace de réglementation pour les émetteurs de stablecoins, visant à transmettre les attentes réglementaires aux institutions souhaitant émettre des stablecoins adossés à des devises légales à Hong Kong et à recueillir les opinions des participants sur les exigences réglementaires proposées.
Le sandbox des stablecoins peut non seulement fournir des indications aux régulateurs, mais aussi aider les émetteurs à tester la viabilité de leurs activités. Avant la mise en œuvre du régime de régulation pour les émetteurs de stablecoins, l'autorité monétaire peut, à travers le sandbox, communiquer ses attentes réglementaires et fournir des indications aux institutions qui prévoient d'émettre des stablecoins adossés à des devises fiat à Hong Kong, tout en recueillant les avis des participants sur les exigences réglementaires proposées, afin de garantir que la conception du régime soit conforme aux objectifs réglementaires. Pour les participants au sandbox, ils peuvent tester la viabilité de leur modèle d'affaires prévu et peuvent communiquer directement avec l'autorité monétaire pour comprendre comment se conformer aux futures exigences réglementaires.
Selon les informations publiques de la Hong Kong Monetary Authority, il existe actuellement trois entités de sandbox pour les stablecoins, à savoir JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, et Standard Chartered Bank (Hong Kong) + AN Group + Hong Kong Telecom Joint Venture Company. Leur entrée dans la sandbox est prévue pour le 18 juillet 2024.
Quatre, tri des actions connexes
Émetteurs de demandes de stablecoins : Yuan Coin Technology (ZhongAn Online, Baishida Holdings, etc.), JD Group-SW, Standard Chartered Group, Ant Group (Yaocai Securities Finance, etc.), entreprises d'État nationales, etc.
Bourses d'actifs virtuels de Hong Kong (titulaire d'une licence VATP) : OSL Group, HKE Holdings, Lianlian Digital, Futu Holdings, Tiger Brokers, Puxing Energy (actionnaire de Hashkey) ;
Scénarios d'application en aval des stablecoins : Yika, Lianlian Digital, Jinyong Investment (en collaboration avec AnchorX) ;
RWA liés : Fubo Group, Lianyi Rong Technology-W, Delin Holdings, Yisou Technology, Yunfeng Finance;
Mise à niveau de la carte numéro 1, intégration des transactions d'actifs virtuels : Guotai Junan International, Victory Securities, China Merchants Bank, First Shanghai, Fosun International, Jieli Trading Treasure, Futu Holdings, Tiger Brokers ;
Détenir des actifs virtuels : Boya Interactive, Huaxing Capital Holdings, Mi Strategy, Hengyue Holdings, Blueport Interactive ;
Actifs traditionnels du secteur des cryptomonnaies : New Huo Technology Holdings, OK Blockchain, Xiong'an Technology.