Qu'est-ce que les tarifs et pourquoi sont-ils importants?

Les tarifs sont des taxes imposées par un pays sur les biens importés ou exportés. Les gouvernements imposent des tarifs principalement pour protéger les industries nationales de la concurrence étrangère, gagner un avantage dans les négociations internationales ou augmenter les recettes fiscales. Par exemple, un pays pourrait imposer des tarifs élevés sur l'acier importé pour encourager l'utilisation d'acier produit domestiquement.​

Les tarifs ont un impact significatif sur l'économie globale en raison des réactions en chaîne suivantes :

• Perturbations de la chaîne d'approvisionnement : Les tarifs augmentent les prix des biens étrangers. Cela force les entreprises à réévaluer et ajuster leurs chaînes d'approvisionnement. Les entreprises peuvent avoir besoin de trouver de nouveaux fournisseurs ou supporter des coûts plus élevés, ce qui entraîne une diminution de l'efficacité de la production et potentiellement entrave l'innovation technologique.

• Inflation croissante : Les tarifs augmentent le coût des biens importés, coûts qui sont souvent répercutés sur les consommateurs, entraînant une hausse globale des prix. Presque tous les biens importés, des produits électroniques aux aliments, peuvent devenir plus chers.

• Confiance érodée : L'escalade des guerres tarifaires accroît l'incertitude du marché. Les consommateurs s'inquiètent de la hausse des coûts de la vie, tandis que les investisseurs redoutent les ralentissements économiques. Cette confiance ébranlée peut entraîner des baisses sur le marché boursier et un comportement plus conservateur et aversif au risque de la part des investisseurs. En d'autres termes, les tarifs peuvent resserrer le sentiment global du marché.​

Lorsque des politiques tarifaires sont introduites, vous entendrez plus de nouvelles sur les tensions commerciales mondiales, la hausse des prix des matières premières et la volatilité des marchés financiers. Le marché de la cryptomonnaie n'est pas isolé; ces changements macroéconomiques affectent également les performances des actifs cryptographiques à la fois à court et à long terme.

Impact à court terme sur le marché de la Crypto: Volatilité accrue et aversion au risque

Lorsque de nouvelles politiques tarifaires significatives sont annoncées, les marchés financiers connaissent généralement une vague de volatilité. Malgré la nature décentralisée et indépendante des actifs cryptographiques, ils se retrouvent souvent pris dans cette tempête en raison des sentiments de marché prédominants de comportement "hors risque", où les investisseurs évitent les actifs à haut risque.

Ventes mondiales sur les marchés

Les nouvelles liées aux tarifs déclenchent souvent de fortes ventes sur les marchés boursiers mondiaux, et le marché crypto suit généralement le mouvement, entraîné par une vague plus large de sentiment de prise de risque.

Dans les moments qui suivent immédiatement les annonces de tarifs, les actions mondiales ont tendance à chuter, et les actifs cryptographiques suivent souvent le mouvement. Cette vente réflexe découle du fait que de nombreux investisseurs considèrent encore les cryptomonnaies comme des actifs à haut risque. Pendant les périodes d'incertitude accrue, à la fois les actions et les actifs numériques sont vendus simultanément. Alors que les investisseurs se précipitent pour réduire leur exposition, la liquidité s'épuise rapidement, entraînant une volatilité accrue sur tous les fronts. Notamment, des altcoins comme Ethereum (ETH) et Solana (SOL) subissent souvent le contrecoup de la baisse, enregistrant des pertes plus importantes que Bitcoin. Ces actifs non-BTC ont tendance à être plus volatils et moins liquides, ce qui les rend plus vulnérables lors d'événements de prise de risque généralisée.

Recherche de havres de sécurité : la crypto n'est pas le premier choix

Pendant les troubles du marché provoqués par les tarifs, les investisseurs cherchent généralement refuge dans des actifs traditionnels "sûrs". Cela signifie que les capitaux ont tendance à affluer vers le dollar américain, les obligations gouvernementales ou l'or, plutôt que vers les cryptomonnaies.

Aux premiers stades des conflits commerciaux, les investisseurs sortent souvent des positions cryptos au profit de liquidités ou d'actifs adossés au dollar comme les stablecoins. Cela est dû au fait que le dollar et l'or sont historiquement considérés comme des réserves de valeur fiables. Même sur le marché crypto, les traders se tournent fréquemment vers des stablecoins tels que l'USDT ou l'USDC pour faire face à la volatilité, attendant ainsi que les conditions du marché se stabilisent.

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Qu'est-ce qu'un Stablecoin?

Il est important de noter que bien que Bitcoin soit parfois appelé « or numérique », pendant ces phases de panique initiales, il n'est pas toujours considéré comme un actif refuge. Comme mentionné précédemment, Bitcoin est souvent confronté à une pression à la baisse lors des phases de panique induites par les tarifs. Cependant, ses baisses sont généralement moins graves que celles d'autres cryptomonnaies plus petites, et sa reprise peut être plus rapide.

Avantages à long terme des conflits commerciaux pour les cryptomonnaies

Lorsqu'une guerre commerciale ou un différend tarifaire se règle, le marché peut présenter des dynamiques totalement différentes. Des facteurs qui ont autrefois causé des turbulences sur les marchés traditionnels pourraient mettre en évidence les avantages des cryptomonnaies. Voici quelques exemples expliquant pourquoi les tarifs et les conflits commerciaux pourraient, à long terme, stimuler le développement du marché de la cryptomonnaie :

La dépréciation de la monnaie entraîne l'adoption de la cryptomonnaie

Les tarifs peuvent entraîner une dépréciation de la monnaie d'un pays, notamment lorsque les partenaires commerciaux ripostent ou que les investisseurs perdent confiance dans l'économie. Lorsque les produits d'exportation d'un pays deviennent plus chers en raison des tarifs, son excédent commercial peut en souffrir, entraînant une baisse du taux de change de la monnaie nationale. De plus, les tarifs entraînent souvent une hausse de l'inflation, affaiblissant davantage le pouvoir d'achat de la monnaie locale.

Lorsque les gens découvrent que leur monnaie fiduciaire se déprécie rapidement, ils cherchent souvent d'autres "réserves de valeur". Dans cet environnement, le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies deviennent particulièrement attractifs.

Un exemple typique s'est produit en Turquie en 2018 : Lorsque les États-Unis ont imposé des tarifs sur l'acier et l'aluminium turcs en raison de différends politiques, la livre turque a chuté de plus de 20% en peu de temps. Au milieu de l'effondrement soudain de la confiance dans la monnaie fiduciaire, de nombreux Turcs n'ont pas choisi l'or, l'actif refuge traditionnel, mais se sont tournés vers le Bitcoin.

Bitcoin est souvent appelé une devise « résistante à la censure » et « résistante à l'inflation » parce qu'aucune banque centrale ou aucun gouvernement ne peut diluer son offre ou geler les transactions. Ces caractéristiques sont particulièrement importantes dans des environnements où les devises locales se déprécient rapidement.

Diversification du portefeuille et entrée institutionnelle

L'incertitude induite par les tarifs pousse de plus en plus de particuliers et d'investisseurs institutionnels à repenser leurs allocations d'actifs.

Les actions, les matières premières et les devises fiduciaires fluctuent fortement en raison des frictions commerciales, ce qui amène les gens à réaliser l'importance de la diversification des actifs. Les cryptomonnaies, avec leurs attributs uniques, sont progressivement perçues comme une couverture contre les risques géopolitiques et macroéconomiques.

À court terme, les grands investisseurs pourraient réduire leur exposition aux actions en raison de l'aversion au risque ; mais à long terme, certains investisseurs ont commencé à inclure le Bitcoin et d'autres actifs numériques dans leurs portefeuilles comme couverture contre l'inflation élevée ou la croissance basse prolongée (qui sont des conséquences potentielles des conflits commerciaux).

La performance du Bitcoin ne dépend pas fortement du sort économique d'un seul pays ; il présente des caractéristiques de risque différentes des actions ou des obligations. Inclure le Bitcoin comme une petite partie d'un portefeuille d'investissement peut aider à améliorer la résilience globale, car ses tendances dans certaines conditions macroéconomiques ne correspondent pas à celles des actifs traditionnels.

Réflexions finales : Chaos à court terme, Validation à long terme

Les tarifs et les guerres commerciales créent indéniablement le chaos à court terme sur le marché de la crypto - les prix oscillent sauvagement, le sentiment est touché, et les gros titres peuvent inverser le récit du marché en un instant. Pourtant, c'est précisément dans ce chaos que la proposition de valeur fondamentale de la crypto brille le plus.

Chaque vague de troubles du marché induits par les tarifs semble davantage valider le cas à long terme des cryptomonnaies. Le Bitcoin et d'autres actifs numériques majeurs qui résistent à la tempête émergent souvent plus forts, attirant de nouveaux utilisateurs qui découvrent de première main leur utilité pratique en temps de crise.

En des temps turbulents, les gens sont rappelés de la valeur d'un actif qui est décentralisé, sans frontières et libre du contrôle des décisions politiques d'une seule nation.

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