La stratégie augmente à nouveau sa détention de Bitcoin, s'agit-il d'une mise en page audacieuse ou d'un jeu à haut risque?

En 2025, le paysage économique mondial est toujours plein d’incertitudes, mais une entreprise a attiré l’attention générale avec son pari persistant sur un seul actif - MicroStrategy (maintenant renommée Strategy) continue d’augmenter sa participation en Bitcoin (BTC) en tant que pierre angulaire de sa stratégie d’entreprise.

Récemment, Strategy a annoncé une augmentation de la détention de 3 459 bitcoins, avec un prix moyen de 82 618 $. Au 13 avril, la société détient un total de 531 644 bitcoins, avec un investissement total de 35,92 milliards de dollars, et un coût moyen de détention de 67 556 $ par jeton. Cette décision démontre non seulement la confiance ferme de Strategy en Bitcoin, mais suscite également un débat intense sur la durabilité à long terme de sa stratégie sur le marché.

D’une société de logiciels à une ‘Banque Bitcoin’

Le prédécesseur de Strategy, MicroStrategy, était à l’origine une entreprise de logiciels traditionnelle de business intelligence, mais en 2020, sous la direction du fondateur et président Michael Saylor, elle s’est lancée dans une stratégie d’investissement agressive dans Bitcoin. Saylor voit Bitcoin comme de l’”or numérique”, estimant que ses caractéristiques anti-inflation et décentralisées en font un meilleur outil de stockage de valeur que la monnaie et les actifs traditionnels. Depuis lors, Strategy a levé des milliards de dollars grâce à l’émission d’actions, d’obligations convertibles et de dettes à haut rendement pour Acheter Bitcoin.

En avril 2025, les avoirs en Bitcoin de Strategy sont devenus une partie essentielle de son bilan, avec une valeur marchande totale estimée à environ 43,92 milliards de dollars aux prix récents, avec un bénéfice flottant d’environ 8 milliards de dollars. Le rendement du Bitcoin en 2025 a atteint 11,4 %, ce qui confirme davantage la stratégie de haut niveau de l’entreprise sur le marché. Cependant, cette transformation n’est pas sans coût : le prix des actions de Strategy et Prix Bitcoin Hautement corrélé, la volatilité dépasse largement les entreprises traditionnelles.

“21⁄21Plan”: Ambition to leverage

La stratégie de détention de Bitcoin de Strategy ne consiste pas simplement à acheter de l’argent liquide, mais repose sur une ingénierie financière complexe. Son ‘21⁄21Plan prévoit d’émettre 21 milliards de dollars d’actions et 21 milliards de dollars de titres à revenu fixe au cours des trois prochaines années pour fournir un soutien financier continu aux investissements Bitcoin. Par exemple, en mars 2025, la société a annoncé l’émission de 2 milliards de dollars d’actions, une partie des fonds étant directement utilisée pour acheter récemment 3 459 Bitcoins.

Cette stratégie à fort effet de levier permet à Strategy d’augmenter rapidement sa position en Bitcoin à court terme, mais suscite également des inquiétudes quant aux risques financiers. À l’heure actuelle, le financement par la dette de l’entreprise représente près de 46 % des fonds utilisés pour acheter du Bitcoin. Si le prix du Bitcoin continue d’augmenter, le bilan de Strategy s’appréciera considérablement; cependant, si le marché entre dans un marché baissier, les coûts d’intérêt élevés de la dette pourraient peser sur le flux de trésorerie de l’entreprise, menaçant même sa solvabilité.

Réponse du marché : le soutien et les interrogations coexistent

La stratégie de Gate concernant Bitcoin a suscité des évaluations polarisées sur le marché. Les partisans estiment que l’analyse de Saylor sur l’inflation et la dévaluation des devises fiduciaires est prospective, et que Bitcoin, en tant qu’actif rare (avec une limite d’approvisionnement fixe de 21 millions de jetons), prendra de la valeur à long terme.

Le comportement d’accumulation de la Stratégie est également considéré comme une force importante qui pousse la Bitcoin vers la mainstream, surtout à mesure que les investisseurs institutionnels entrent progressivement sur le marché. Le rendement de 11,4% sur le Bitcoin en 2025 semble valider cette stratégie à court terme.

Cependant, les opposants font remarquer que la stratégie ‘tout en’ de Strategy manque de diversification et repose excessivement sur la performance d’un seul actif. Les critiques pensent que l’achat de Bitcoin avec un effet de levier élevé pourrait déclencher une crise de liquidité pendant la volatilité des prix. De plus, la performance boursière de Strategy est fortement corrélée avec le prix du Bitcoin, conduisant effectivement les investisseurs à parier indirectement sur le marché des cryptomonnaies plutôt que sur les capacités opérationnelles des entreprises traditionnelles. Certains analystes avertissent que si le Bitcoin entre dans un cycle baissier à long terme, Strategy pourrait être confronté à des risques similaires à un effondrement à effet de levier.

Perspective future : Bitcoin’s terrain d’essai

La stratégie de détention de Bitcoin de Gate est sans aucun doute une expérience audacieuse dans l’histoire financière. Elle défie non seulement la logique traditionnelle d’allocation d’actifs d’entreprise, mais fournit également une référence - ou un avertissement - pour d’autres sociétés.

En avril 2025, le marché du Bitcoin est toujours plein de variables : la pression réglementaire, le développement technologique et l’environnement macroéconomique peuvent tous l’affecter Tendance des prix Que la stratégie puisse maintenir sa position de « banque Bitcoin » grâce à un timing de marché précis et une superbe opération de capital reste à être testé.

Pour les investisseurs et les observateurs, l’histoire de Strategy est loin d’être terminée. Michael Saylor a affirmé un jour sur les réseaux sociaux : “Bitcoin est un espoir.” Que cet espoir devienne finalement une réalité ou évolue en une bulle à haut risque, chaque investissement supplémentaire de Strategy ajoute une nouvelle note de bas de page à cette question.

Avec une détention massive de 531 644 bitcoins, Strategy s’est positionnée à l’avant-garde de l’économie crypto. Sa stratégie d’augmentation des avoirs est à la fois une forte approbation de la valeur à long terme du Bitcoin et une aventure capitale controversée.