Le bitcoin devient une classe d’actifs avec une corrélation positive avec le marché boursier
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Le Bitcoin est apparu comme une classe d'actifs pendant la période de la pandémie de Covid-19.
Le BTC est en corrélation avec le NASDAQ et le reste du marché boursier.
Avant 2020, il n'y avait aucune corrélation entre le BTC et le marché boursier.
Les conditions de l'offre et de la demande, les sentiments des investisseurs, les conditions économiques, la politique monétaire, la géopolitique et les changements réglementaires influencent les prix des actions.
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Introduction
Aux premiers jours du Bitcoin les maximalistes le considéraient comme un or numérique, car ils pensaient qu'il s'agissait d'une réserve de valeur à long terme. Ils pensaient également que les variables économiques telles que les taux d'intérêt et l'inflation n'influençaient pas son prix. Comme prévu, le bitcoin a conservé cette position jusqu'en 2016 environ, lorsque sa valeur a commencé à être corrélée à celle des marchés boursiers, notamment le NASDAQ. La corrélation du bitcoin avec le marché boursier est devenue beaucoup plus observable pendant l'ère du pic post-covid-19. Selon le cabinet d'analyse de données Arcane research, à partir du premier trimestre 2022, le bitcoin a reflété le comportement du NASDAQ, une référence boursière. Rappelons que le NASDAQ est un indice composite moyen pondéré de large capitalisation dont la base a été établie le 5 février 1971. Il comprend trois niveaux : Global Select, Global Market et Capital Market.
Que signifie la corrélation entre le Bitcoin et le NASDAQ
Il est important de comprendre ce que signifie et implique la corrélation entre les marchés d'actifs. La corrélation est une mesure de la relation entre deux variables. Si les deux variables sont corrélées, leurs valeurs évoluent dans une direction spécifique. Elles sont positivement corrélées si leurs valeurs évoluent dans la même direction. En revanche, elles sont négativement corrélées lorsque la valeur d'une des variables diminue lorsque l'autre augmente. En outre, les valeurs des deux variables peuvent être non corrélées ou indépendantes l'une de l'autre.
Si la valeur est plus proche de 1, les deux variables sont fortement corrélées. Par exemple, si la valeur du bitcoin augmente à un rythme similaire à celui du NASDAQ (dans la même direction), les deux variables sont fortement corrélées. Par conséquent, la valeur de corrélation sera plus proche de 1,0. Lorsque l'indice de corrélation est plus proche de moins 1 (-1), les deux variables sont négativement corrélées. Si l'indice est de -1, cela signifie que les valeurs des variables évoluent dans des directions opposées. Fondamentalement, l'indice de corrélation du NASDAQ et du Bitcoin se situe entre -1 et +1.
Source: Dwcom
Le statut actuel du BTC- NASDAQ
De la mi-juillet à la fin du mois, la corrélation entre le BTC et le NASDAQ a diminué, montrant un affaiblissement de la corrélation entre les deux. En effet, durant cette période, l'indice de corrélation à 40 jours était inférieur à 0,50, ce qui indique qu'il se rapproche de -1. Cette situation est différente de celle d'avril, où la corrélation était élevée, autour de 0,7. Ce que cela signifie, c'est que la valeur de la BTC évoluait dans la même direction que celle du NASDAQ.
Selon Arcane Research, l'indice BTC-NASDAQ montre une corrélation entre les deux depuis mai de cette année. À la fin du deuxième trimestre et au début du troisième trimestre, la corrélation est restée positive.
Historique de la corrélation BTC-NASDAQ
La corrélation entre BTC et NASDAQ est apparue pendant l'ère Covid-19 en raison d'investissements institutionnels soutenus. Parmi les institutions qui ont investi dans la CTB, citons MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Tesla et Coinbase Global.
De 2009 à 2015, il n'y avait aucune corrélation entre la CTB et le NASDAQ. En fait, les premiers signes de corrélation entre le BTC et le marché boursier ont été observés en 2020. Plusieurs analystes estiment que la prise de conscience du potentiel du BTC par les investisseurs particuliers et institutionnels, qui a débuté vers 2017, a conduit à une plus grande adoption du Bitcoin as an investment asset, a factor that enhanced its correlation between the prices of cryptocurrencies and stocks. en tant qu'actif d'investissement, un facteur qui a renforcé sa corrélation entre les prix des crypto-monnaies et des actions.
Le graphique suivant montre à quel moment une forte corrélation entre le BTC et le NASDAQ a commencé, en avril 2022.
Source: Arcane
Cependant, les signes d'une corrélation croissante entre les BTC et le NASDAQ sont devenus évidents au dernier trimestre de 2021, lorsque le chiffre de l'indice a dépassé 0,2. De là, il est passé à 0,6 en janvier 2022 avant d'atteindre 0,7 en avril. Le graphique suivant indique la corrélation entre les BTC et le marché boursier depuis sa création en 2009.
Source: Arcaneresearch
D'après ce graphique, la corrélation entre le BTC et le marché boursier a commencé en 2020 et a augmenté en 2021 en 2022.
Raisons possibles de la corrélation entre le BTC et le marché boursier
Certains analystes estiment que de nombreux investisseurs considèrent désormais le BTC de la même manière que les actifs à risque traditionnels comme les actions. Cela fait suite à l'adoption massive du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies pendant l'ère covid-19. Comme le prix du BTC a quadruplé pendant l'ère covid-19, de nombreux investisseurs ont retiré leurs fonds du marché boursier et ont investi dans le bitcoin et d'autres crypto-monnaies. Lorsque le marché a retrouvé son niveau d'avant la pandémie, les investisseurs ont conclu que le bitcoin était une autre classe d'actifs dans laquelle il valait la peine d'investir.
De plus, de nombreux investisseurs institutionnels ont investi massivement dans les crypto-monnaies à cette époque. Le fait qu'un pays comme le Salvador ait adopté le BTC comme monnaie légale a contribué à lui donner encore plus confiance.
Étant donné que de nombreux investisseurs reconnaissent que la CTB est une classe d'actifs, ils s'y sont intéressés au point de créer de nouveaux actifs d'investissement tels que les fonds négociés en bourse de CTB (BTC-ETF), qui sont réglementés dans plusieurs pays, dont les États-Unis. Il existe donc davantage d'actifs d'investissement liés aux crypto-monnaies, mais familiers, sur le marché financier traditionnel. Cela signifie que de nombreux investisseurs traditionnels qui investissent dans les crypto-ETF négocient indirectement des crypto-monnaies, ce qui augmente leur demande et leur popularité.
Source: Coinstouse
Le fait que les BTC soient corrélés avec le S&P 500 (SPX) et le NASDAQ 100 est significatif. En effet, le SPX est lié à la performance du marché des actions à grande capitalisation. Ainsi, la plupart des investisseurs traitent les BTC de la même manière que les actifs d'investissement traditionnels. En d'autres termes, les investisseurs considèrent des facteurs similaires lorsqu'ils investissent dans des actifs traditionnels et dans les BTC. Les conditions de l'offre et de la demande, les sentiments des investisseurs, les conditions économiques, la politique monétaire, la géopolitique et les changements réglementaires sont les principales catégories de facteurs qui influencent le niveau d'investissement dans les marchés des BTC et des actions. C'est la raison principale de la corrélation entre les deux.
Conclusion
Avant 2020, il n'y avait aucun signe de corrélation entre le marché boursier et le Bitcoin. Par conséquent, leur corrélation est apparue en 2020 mais est devenue plus positive au cours de cette année. C'est pendant la période de la pandémie de covid-19 que le BTC est devenu une autre classe d'actifs, que les investisseurs traitent de la même manière que le marché boursier. La corrélation entre la CTB et le NASDAQ, par exemple, a augmenté de manière significative au cours de l'année 2022. Cependant, certains pessimistes pensent que cette corrélation est une évolution à court terme.
Auteur : Mashell C., chercheur Gate.io
Cet article ne représente que l'opinion du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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