El panorama global de las monedas estables está actualmente dominado por tokens vinculados al dólar estadounidense. Como la moneda de reserva global y una de las principales monedas de comercio, esto ha tenido beneficios inmediatos como un refugio contra la inflación y un medio de pago transfronterizo. Si bien las monedas estables denominadas en dólares estadounidenses han desempeñado un papel crucial en el avance de la conversación regulatoria y la adopción generalizada de monedas estables, depender únicamente de monedas estables denominadas en dólares presenta un desafío fundamental para el futuro digital a largo plazo de Asia.
Resumen
El futuro del dinero digital en Asia depende de las monedas estables locales, que pueden preservar la soberanía monetaria mientras permiten la innovación financiera de próxima generación.
La dependencia excesiva de las monedas estables ancladas al USD arriesga la "dolarización digital", limitando el control de los bancos centrales sobre los flujos de capital y complicando la política monetaria.
Las monedas estables locales pueden desbloquear la verdadera inclusión financiera, ofreciendo pagos más rápidos y económicos para las comunidades no bancarizadas, sub-bancarizadas y dependientes de remesas de la región.
También alimentan ecosistemas fintech locales, generando datos críticos para el crédito, DeFi y contratos inteligentes construidos sobre las vías de pago nacionales.
La elección es clara: construir finanzas digitales desde adentro, o arriesgarse a importar sistemas externos que diluyan la autonomía local y limiten la innovación en los márgenes.
A través de este vasto y diverso continente, múltiples jurisdicciones están reformulando su relación con los activos digitales y cómo pensamos sobre el dinero. Para que Asia aproveche el potencial transformador y el valor presente de las monedas estables, los reguladores locales deben priorizar y fomentar estratégicamente el desarrollo de monedas estables en moneda local para mantener la soberanía monetaria, lograr una verdadera inclusión financiera de última milla y retener los beneficios a largo plazo de la innovación financiera.
Soberanía monetaria y flujos de capital
Un principio fundamental de la estabilidad económica nacional es la capacidad de los bancos centrales para gestionar su propia moneda y controlar los flujos de capital. Cuando una parte significativa de las transacciones domésticas, los acuerdos comerciales o las transferencias transfronterizas comienza a depender en gran medida de monedas estables vinculadas a una moneda extranjera, este control tradicional puede verse socavado. Tal dependencia introduce presiones externas y complica la capacidad de un banco central para implementar una política monetaria efectiva o salvaguardar sus reservas de divisas.
Vemos esta preocupación articulada claramente por los banqueros centrales en Asia. Por ejemplo, el gobernador del banco central de Corea del Sur, Rhee Chang-yong, ha declarado abiertamente sus reservas sobre un posible aumento en la demanda de monedas estables en dólares estadounidenses al facilitar la conversión de la moneda local a monedas estables vinculadas a divisas extranjeras, complicando así los esfuerzos del banco central para gestionar el intercambio de divisas.
Este no es un miedo hipotético; es un desafío real de los bancos centrales. Antes de la llegada de las criptomonedas, la dolarización era un problema serio para muchos banqueros centrales de mercados emergentes. La dolarización, en términos de política monetaria, se refiere al uso generalizado de una moneda extranjera, típicamente el dólar estadounidense, por los residentes de un país para transacciones, ahorros o como unidad de cuenta, ya sea junto con o en lugar de su moneda doméstica. El Fondo Monetario Internacional dice:
“Las economías dolarizadas pueden sufrir de fragilidad financiera amplificada y una mayor susceptibilidad a los choques financieros externos.”
Las monedas estables de moneda local permiten a los responsables de la política monetaria asiática integrar activos digitales en los marcos de supervisión existentes mientras mantienen el control sobre la política monetaria, alineando la innovación con los objetivos económicos nacionales.
Inclusión financiera de última milla
Más allá de la estabilidad macroeconómica, el verdadero poder de las monedas estables locales radica en su potencial para transformar las vidas financieras cotidianas, especialmente para las vastas poblaciones no bancarizadas y sub-bancarizadas en Asia.
Los sistemas de pago tradicionales en muchas partes del continente se ven afectados por altos costos y tiempos de procesamiento lentos para transferencias transfronterizas e incluso domésticas. Esto impacta desproporcionadamente a los trabajadores migrantes que envían remesas a casa, a las pequeñas empresas que participan en el comercio transfronterizo y a las personas que no tienen acceso a un conjunto completo de servicios bancarios tradicionales.
Si bien las monedas estables en dólares estadounidenses existentes han mostrado promesas para reducir la fricción transfronteriza, esperar que un vendedor ambulante en Manila o un trabajador independiente en Yakarta transaccionen de manera consistente en un activo digital vinculado al dólar estadounidense no es un camino realista a largo plazo para una inclusión generalizada. Una moneda estable vinculada a la moneda fiat local elimina la necesidad de conversiones de moneda, ofreciendo una solución mucho más accesible para transacciones diarias. Las altas tasas de adopción de criptomonedas en Asia en países como Indonesia, Filipinas y Vietnam, junto con poblaciones no bancarizadas significativas y grandes flujos de remesas, destacan esta urgente necesidad.
Las monedas estables locales abordan directamente la demanda de rieles de pago más baratos, rápidos y accesibles en sus monedas nativas. Además, las monedas estables se pueden negociar abiertamente en intercambios de criptomonedas 24/7 para aquellos que necesitan moverse entre monedas.
Beneficios a largo plazo de la innovación local
Quizás el argumento más importante a favor de las monedas estables de moneda local en Asia va mucho más allá de las eficiencias inmediatas de pago. Al fomentar su desarrollo, las naciones estimulan activamente una innovación más amplia dentro de sus propios ecosistemas de tecnología financiera. La información sobre los flujos de pago es la base de actividades financieras críticas que facilitan el funcionamiento del capitalismo, y lo más notable, la calificación crediticia. Gestionado por proveedores locales licenciados, esto daría a los gobiernos y a los emprendedores locales los datos para ofrecer servicios financieros de mejor precio y mayor valor.
Las monedas estables de moneda local y los datos de pagos que generan fomentarían la creación de infraestructura nativa de blockchain, el desarrollo de aplicaciones de contratos inteligentes adaptadas a necesidades económicas locales específicas y la aparición de soluciones DeFi diseñadas para integrar nativamente rieles digitales soberanos, como el UPI de India, el FPS de Hong Kong o el PromptPay de Tailandia.
A diferencia de simplemente adoptar monedas estables extranjeras, cultivar monedas estables locales fomenta el talento nacional, genera propiedad intelectual y construye una economía digital robusta y autosostenible. Los principales centros financieros asiáticos, como Corea del Sur, Singapur y Hong Kong, comprenden esto profundamente, por lo que están avanzando rápidamente para establecer fundamentos sostenibles para la emisión de monedas estables en el país.
Estas jurisdicciones reconocen que este enfoque proactivo impulsa una innovación financiera más profunda y significativa, específica para sus mercados y contextos culturales únicos, y se correlaciona fuertemente con la resiliencia económica y la competitividad a largo plazo.
Un camino equilibrado hacia adelante para Asia
La adopción de monedas estables en moneda local no es simplemente una actualización tecnológica; es un imperativo estratégico para la salud financiera a largo plazo de Asia y su posición global. Presenta una oportunidad para superar los sistemas heredados, mejorar la inclusión financiera y fomentar la innovación local, al tiempo que se preserva la vital autonomía de la política monetaria nacional.
Lograr este futuro exige un enfoque colaborativo y visionario. Los reguladores asiáticos, los bancos centrales y los innovadores privados deben trabajar en conjunto para establecer marcos robustos que equilibren con sensatez la innovación con la estabilidad y la protección del consumidor. No se trata de elegir entre finanzas centralizadas y descentralizadas, sino de integrar inteligentemente las fortalezas de ambas.
Asia merece y necesita un panorama monetario digital que no solo sea eficiente, transparente e inclusivo, sino que también esté intrínsecamente vinculado a la fortaleza y soberanía de sus diversas economías nacionales. Al adoptar monedas estables locales, Asia puede impulsar una nueva era de prosperidad digital que realmente sirva a su gente y posicione al continente como un líder en pagos nativos digitales.
Jae S. Jeong
El Dr. Jae S. Jeong es el CTO y fundador de Gurufin. El Dr. Jeong es un tecnólogo pionero y el fundador de Mirinae Software, ampliamente considerado como el padre de los videojuegos en Corea del Sur. Su carrera abarca roles como CEO, CTO y asesor en innovación de TI, videojuegos y semiconductores, incluyendo trabajos con Samsung, LG y el primer programa de satélites de Corea del Sur. Ha escrito más de diez libros sobre computación y sigue siendo una voz líder en el avance tecnológico global.
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Las monedas estables locales no son solo una opción, son una necesidad
El panorama global de las monedas estables está actualmente dominado por tokens vinculados al dólar estadounidense. Como la moneda de reserva global y una de las principales monedas de comercio, esto ha tenido beneficios inmediatos como un refugio contra la inflación y un medio de pago transfronterizo. Si bien las monedas estables denominadas en dólares estadounidenses han desempeñado un papel crucial en el avance de la conversación regulatoria y la adopción generalizada de monedas estables, depender únicamente de monedas estables denominadas en dólares presenta un desafío fundamental para el futuro digital a largo plazo de Asia.
Resumen
A través de este vasto y diverso continente, múltiples jurisdicciones están reformulando su relación con los activos digitales y cómo pensamos sobre el dinero. Para que Asia aproveche el potencial transformador y el valor presente de las monedas estables, los reguladores locales deben priorizar y fomentar estratégicamente el desarrollo de monedas estables en moneda local para mantener la soberanía monetaria, lograr una verdadera inclusión financiera de última milla y retener los beneficios a largo plazo de la innovación financiera.
Soberanía monetaria y flujos de capital
Un principio fundamental de la estabilidad económica nacional es la capacidad de los bancos centrales para gestionar su propia moneda y controlar los flujos de capital. Cuando una parte significativa de las transacciones domésticas, los acuerdos comerciales o las transferencias transfronterizas comienza a depender en gran medida de monedas estables vinculadas a una moneda extranjera, este control tradicional puede verse socavado. Tal dependencia introduce presiones externas y complica la capacidad de un banco central para implementar una política monetaria efectiva o salvaguardar sus reservas de divisas.
Vemos esta preocupación articulada claramente por los banqueros centrales en Asia. Por ejemplo, el gobernador del banco central de Corea del Sur, Rhee Chang-yong, ha declarado abiertamente sus reservas sobre un posible aumento en la demanda de monedas estables en dólares estadounidenses al facilitar la conversión de la moneda local a monedas estables vinculadas a divisas extranjeras, complicando así los esfuerzos del banco central para gestionar el intercambio de divisas.
Este no es un miedo hipotético; es un desafío real de los bancos centrales. Antes de la llegada de las criptomonedas, la dolarización era un problema serio para muchos banqueros centrales de mercados emergentes. La dolarización, en términos de política monetaria, se refiere al uso generalizado de una moneda extranjera, típicamente el dólar estadounidense, por los residentes de un país para transacciones, ahorros o como unidad de cuenta, ya sea junto con o en lugar de su moneda doméstica. El Fondo Monetario Internacional dice:
Las monedas estables de moneda local permiten a los responsables de la política monetaria asiática integrar activos digitales en los marcos de supervisión existentes mientras mantienen el control sobre la política monetaria, alineando la innovación con los objetivos económicos nacionales.
Inclusión financiera de última milla
Más allá de la estabilidad macroeconómica, el verdadero poder de las monedas estables locales radica en su potencial para transformar las vidas financieras cotidianas, especialmente para las vastas poblaciones no bancarizadas y sub-bancarizadas en Asia.
Los sistemas de pago tradicionales en muchas partes del continente se ven afectados por altos costos y tiempos de procesamiento lentos para transferencias transfronterizas e incluso domésticas. Esto impacta desproporcionadamente a los trabajadores migrantes que envían remesas a casa, a las pequeñas empresas que participan en el comercio transfronterizo y a las personas que no tienen acceso a un conjunto completo de servicios bancarios tradicionales.
Si bien las monedas estables en dólares estadounidenses existentes han mostrado promesas para reducir la fricción transfronteriza, esperar que un vendedor ambulante en Manila o un trabajador independiente en Yakarta transaccionen de manera consistente en un activo digital vinculado al dólar estadounidense no es un camino realista a largo plazo para una inclusión generalizada. Una moneda estable vinculada a la moneda fiat local elimina la necesidad de conversiones de moneda, ofreciendo una solución mucho más accesible para transacciones diarias. Las altas tasas de adopción de criptomonedas en Asia en países como Indonesia, Filipinas y Vietnam, junto con poblaciones no bancarizadas significativas y grandes flujos de remesas, destacan esta urgente necesidad.
Las monedas estables locales abordan directamente la demanda de rieles de pago más baratos, rápidos y accesibles en sus monedas nativas. Además, las monedas estables se pueden negociar abiertamente en intercambios de criptomonedas 24/7 para aquellos que necesitan moverse entre monedas.
Beneficios a largo plazo de la innovación local
Quizás el argumento más importante a favor de las monedas estables de moneda local en Asia va mucho más allá de las eficiencias inmediatas de pago. Al fomentar su desarrollo, las naciones estimulan activamente una innovación más amplia dentro de sus propios ecosistemas de tecnología financiera. La información sobre los flujos de pago es la base de actividades financieras críticas que facilitan el funcionamiento del capitalismo, y lo más notable, la calificación crediticia. Gestionado por proveedores locales licenciados, esto daría a los gobiernos y a los emprendedores locales los datos para ofrecer servicios financieros de mejor precio y mayor valor.
Las monedas estables de moneda local y los datos de pagos que generan fomentarían la creación de infraestructura nativa de blockchain, el desarrollo de aplicaciones de contratos inteligentes adaptadas a necesidades económicas locales específicas y la aparición de soluciones DeFi diseñadas para integrar nativamente rieles digitales soberanos, como el UPI de India, el FPS de Hong Kong o el PromptPay de Tailandia.
A diferencia de simplemente adoptar monedas estables extranjeras, cultivar monedas estables locales fomenta el talento nacional, genera propiedad intelectual y construye una economía digital robusta y autosostenible. Los principales centros financieros asiáticos, como Corea del Sur, Singapur y Hong Kong, comprenden esto profundamente, por lo que están avanzando rápidamente para establecer fundamentos sostenibles para la emisión de monedas estables en el país.
Estas jurisdicciones reconocen que este enfoque proactivo impulsa una innovación financiera más profunda y significativa, específica para sus mercados y contextos culturales únicos, y se correlaciona fuertemente con la resiliencia económica y la competitividad a largo plazo.
Un camino equilibrado hacia adelante para Asia
La adopción de monedas estables en moneda local no es simplemente una actualización tecnológica; es un imperativo estratégico para la salud financiera a largo plazo de Asia y su posición global. Presenta una oportunidad para superar los sistemas heredados, mejorar la inclusión financiera y fomentar la innovación local, al tiempo que se preserva la vital autonomía de la política monetaria nacional.
Lograr este futuro exige un enfoque colaborativo y visionario. Los reguladores asiáticos, los bancos centrales y los innovadores privados deben trabajar en conjunto para establecer marcos robustos que equilibren con sensatez la innovación con la estabilidad y la protección del consumidor. No se trata de elegir entre finanzas centralizadas y descentralizadas, sino de integrar inteligentemente las fortalezas de ambas.
Asia merece y necesita un panorama monetario digital que no solo sea eficiente, transparente e inclusivo, sino que también esté intrínsecamente vinculado a la fortaleza y soberanía de sus diversas economías nacionales. Al adoptar monedas estables locales, Asia puede impulsar una nueva era de prosperidad digital que realmente sirva a su gente y posicione al continente como un líder en pagos nativos digitales.
Jae S. Jeong
El Dr. Jae S. Jeong es el CTO y fundador de Gurufin. El Dr. Jeong es un tecnólogo pionero y el fundador de Mirinae Software, ampliamente considerado como el padre de los videojuegos en Corea del Sur. Su carrera abarca roles como CEO, CTO y asesor en innovación de TI, videojuegos y semiconductores, incluyendo trabajos con Samsung, LG y el primer programa de satélites de Corea del Sur. Ha escrito más de diez libros sobre computación y sigue siendo una voz líder en el avance tecnológico global.