Pago con moneda estable: redefiniendo el panorama de las transacciones financieras globales
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío completo por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las vías para que las personas accedan a servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde puertas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, pasando por nuevos instrumentos financieros como productos de ingresos programables, se ha mejorado significativamente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los participantes clave que dan forma a este campo, la infraestructura básica que respalda el comercio de monedas estables, así como la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
1. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales, cámaras de compensación y pagos de punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida cotidiana, la infraestructura de muchos de estos canales de pago existe desde la década de 1970. Hoy en día, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago se ven afectados por problemas como altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para realizar liquidaciones las 24 horas y complejidad en los procesos de backend. Además, a menudo agrupan servicios adicionales innecesarios como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando las demoras en el sistema bancario tradicional.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, brindando protección a los usuarios.
Reducción de costos: Eliminar los intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando dinero a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados insuficientemente atendidos por los servicios financieros tradicionales, logrando la inclusión financiera.
Dos, la estructura de la industria de pagos de moneda estable
El sector de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa uno: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por diversos proveedores de servicios de pago, que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una forma conveniente de acceso a moneda estable, proporcionan herramientas a los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas destacadas que están innovando en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional que integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: no ofrece directamente la función de intercambio de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Helio: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el plugin de Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos con criptomonedas y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Algunas aplicaciones de pago Web2 también permiten a los usuarios realizar pagos con moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición).
Pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) Pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a enfocarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto central, la experiencia del usuario y el mercado objetivo.
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. A menudo ofrecen interfaces de programación de aplicaciones, kits de desarrollo de software y herramientas para desarrolladores, para integrarse en sistemas de pago existentes y habilitar funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: proporciona infraestructura de pago a nivel empresarial para integrar fácilmente monedas estables. BVNK ofrece soluciones API que permiten una conexión fluida, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, así como cuentas empresariales que permiten a las empresas mantener y negociar múltiples monedas estables y monedas fiduciarias, además de servicios para comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos de monedas estables de clientes. Maneja más de $10 mil millones en volumen de transacciones anualizadas, con un crecimiento del 200% anual, una valoración de $750 millones, y sus clientes incluyen regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Iron: Proporciona una API para integrar de manera fluida el comercio de monedas estables en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida global, infraestructura de pago de monedas estables, billeteras y cuentas virtuales, apoyando flujos de trabajo de pago personalizados.
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, distribución de salarios y pagos masivos, con monedas soportadas que incluyen naira nigeriano, dólar canadiense, dólar, moneda estable y moneda USDT. Está dirigido principalmente al mercado africano y aún no hay datos de operación.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz simple y fácil de usar para facilitar los pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria, y transacciones transfronterizas sin fisuras. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf colabora con canales locales, incluyendo MoneyGram, en América Latina, logrando prácticamente cero costos de retiro, cuenta con más de 10,000 usuarios en Sudamérica y tiene una alta valoración entre los desarrolladores de Solana.
Meso: solución de entrada y salida de fondos, integrado directamente con los comerciantes, permite a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. Meso también admite la compra de USDC, simplificando el proceso para que los consumidores obtengan moneda estable.
Venmo: La función de billetera de moneda estable de Venmo utiliza la tecnología de moneda estable, pero su funcionalidad está integrada en su aplicación de pagos para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y utilizar dólares digitales fácilmente sin tener que interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o monedas estables en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin interrupciones al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisor de tarjetas en Asia, con clientes que incluyen más de 40 empresas, vende soluciones de marca blanca, principalmente se basa en comisiones por volumen de transacciones y colabora con bancos en Hong Kong, puede cubrir la mayor parte de las regiones fuera de Estados Unidos, y admite depósitos multichain; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzó $30M.
Raincards: emisor de tarjetas en América, que apoya a múltiples empresas emisoras, con la característica principal de poder servir a usuarios en EE. UU. y América Latina. Emití una tarjeta empresarial USDC para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros costos de negocios diarios.
Fiat24: Emisor en Europa + banco web3, el modelo de negocio es similar al de las dos empresas anteriores, apoya a varias empresas a emitir tarjetas; licencia suiza, principalmente sirve a usuarios en Europa + Asia, aún no soporta transacciones en cadena completa, solo recargas en Arbitrum. Crecimiento lento, total de usuarios 20,000, ingresos mensuales $100K-150K.
Kast: Ucard con un crecimiento rápido en Solana, actualmente ha emitido más de 10,000 tarjetas, 5-6k activos mensuales, volumen de transacciones de $7m para diciembre de 2024, ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que admite monedas estables y ofrece un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración de L1 y L2, en beta aún sin datos.
Existen muchos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas soportadas, y generalmente ofrecen servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila tecnológica de monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que cubren principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: admite más de 80 criptomonedas, ofrece múltiples métodos de depósito y retiro, así como servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de negociación de criptomonedas de los usuarios.
Ramp Network: cubre más de 150 países y ofrece servicios de depósito y retiro para más de 90 tipos de moneda criptográfica. Esta red maneja todos los requisitos de KYC, AML y cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de depósito y retiro.
Alchemy Pay: una solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la fusión de pagos entre moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & procesamiento coordinado
Bridge: El producto central de Bridge incluye API de coordinación y API de emisión, donde la primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y intercambios de monedas estables, y la segunda apoya a las empresas en la rápida emisión de monedas estables. La plataforma actualmente tiene licencia en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de EE. UU., lo que le confiere una sólida capacidad operativa en cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale: Es una plataforma de emisión de moneda estable regulada, similar al producto Bridge, que ofrece API de coordinación de moneda estable y gestión de reservas. Tiene licencias de cumplimiento en todos los estados de EE. UU., y las empresas colaboradoras deben pasar por KYB, mientras que los usuarios deben abrir una cuenta en Brale para realizar KYC. Los clientes de Brale son en su mayoría OG en la cadena, y en comparación con Bridge, el respaldo de inversores y BD es un poco inferior.
Perena: La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo fondo. Numeraire adopta un modelo de "centro-hub-radiado", donde el USD* actúa como el activo de reserva central, sirviendo como el "hub" para la emisión e intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención y negociación eficientes de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada una conectada al USD* como "radio" similar. A través de esta estructura del sistema, Numeraire asegura una liquidez profunda y mejora la eficiencia del capital, ya que las pequeñas monedas estables pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar fondos de liquidez dispersos para cada par de negociación. El objetivo de diseño final del sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios y reducir el deslizamiento, sino también lograr una conversión sin problemas entre monedas estables.
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear monedas estables. Su modelo de negocio suele centrarse en el balance, similar a la operación bancaria: aceptan depósitos de clientes y utilizan esos fondos para invertir en activos de alto rendimiento como los bonos del Tesoro de Estados Unidos para ganar el margen de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en monedas estables se puede dividir en tres niveles: monedas estables respaldadas por reservas estáticas, monedas estables que generan intereses y monedas estables de reparto de ingresos.
1. Moneda estable soportada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables introdujo el modelo básico del dólar digital: un token emitido de manera centralizada respaldado por reservas fiduciarias mantenidas por instituciones financieras tradicionales en una proporción de 1:1. Los principales participantes en esta categoría incluyen Tether y Circle.
USDT de Tether y USDC de Circle son las monedas estables más utilizadas, ambas respaldadas por reservas en dólares en cuentas financieras de Tether y Circle en una proporción de 1:1.
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NFTBlackHole
· hace7h
TradFi ha muerto
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TopEscapeArtist
· hace7h
Aunque la señal sea buena, no vamos a comprar la caída.
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ShibaSunglasses
· hace7h
usdt es el número uno en el mundo
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BitcoinDaddy
· hace7h
La moneda estable es simplemente ¡alcista! ¡Qué gran avance!
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ColdWalletGuardian
· hace8h
No es mejor que all in stc
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TokenUnlocker
· hace8h
Vaya, finanzas innovadoras
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MevTears
· hace8h
¡Mantén la billetera de ladrillos estable y segura!
El pago con moneda estable está reconfigurando las finanzas globales, construyendo un nuevo ecosistema en tres niveles.
Pago con moneda estable: redefiniendo el panorama de las transacciones financieras globales
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío completo por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las vías para que las personas accedan a servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde puertas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, pasando por nuevos instrumentos financieros como productos de ingresos programables, se ha mejorado significativamente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los participantes clave que dan forma a este campo, la infraestructura básica que respalda el comercio de monedas estables, así como la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
1. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales, cámaras de compensación y pagos de punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida cotidiana, la infraestructura de muchos de estos canales de pago existe desde la década de 1970. Hoy en día, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago se ven afectados por problemas como altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para realizar liquidaciones las 24 horas y complejidad en los procesos de backend. Además, a menudo agrupan servicios adicionales innecesarios como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, la estructura de la industria de pagos de moneda estable
El sector de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa uno: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por diversos proveedores de servicios de pago, que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una forma conveniente de acceso a moneda estable, proporcionan herramientas a los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas destacadas que están innovando en este campo incluyen:
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición).
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. A menudo ofrecen interfaces de programación de aplicaciones, kits de desarrollo de software y herramientas para desarrolladores, para integrarse en sistemas de pago existentes y habilitar funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz simple y fácil de usar para facilitar los pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria, y transacciones transfronterizas sin fisuras. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o monedas estables en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin interrupciones al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Existen muchos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas soportadas, y generalmente ofrecen servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila tecnológica de monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que cubren principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & procesamiento coordinado
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear monedas estables. Su modelo de negocio suele centrarse en el balance, similar a la operación bancaria: aceptan depósitos de clientes y utilizan esos fondos para invertir en activos de alto rendimiento como los bonos del Tesoro de Estados Unidos para ganar el margen de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en monedas estables se puede dividir en tres niveles: monedas estables respaldadas por reservas estáticas, monedas estables que generan intereses y monedas estables de reparto de ingresos.
1. Moneda estable soportada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables introdujo el modelo básico del dólar digital: un token emitido de manera centralizada respaldado por reservas fiduciarias mantenidas por instituciones financieras tradicionales en una proporción de 1:1. Los principales participantes en esta categoría incluyen Tether y Circle.
USDT de Tether y USDC de Circle son las monedas estables más utilizadas, ambas respaldadas por reservas en dólares en cuentas financieras de Tether y Circle en una proporción de 1:1.