Segmentos de RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la representación de activos digitalizados en la blockchain, utilizando las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicables a la tokenización pueden incluir no solo instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados después de la tokenización de los activos son el portador del valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos. Una vez que los fondos se someten a tokenización, se forma el Fondo Tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de tokens en un libro mayor distribuido en blockchain, los tokens son negociables en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de activos gestionados en la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto comprimidas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también exige una mayor capacidad de digitalización de los fondos para satisfacer la creciente demanda de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversionistas a largo plazo se limitan a un pequeño número de inversionistas institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y, a través de un diseño de producto adecuado, lanzar productos alternativos que puedan satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas en la industria de gestión de activos global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en tecnología blockchain y de contabilidad distribuida no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos(Asset Under Management, AuM), invirtiendo en una gama más amplia de clases de activos(RWA, la diversidad de activos tokenizados); sino que también podrán atraer nuevas categorías de inversores(inversores no bancarizados de las regiones de Asia, África y América Latina para invertir a través de activos criptográficos), mejorar la experiencia de inversión del usuario(con KYC integrado en contratos inteligentes); y ayudar a los fondos a destacar en la competencia por la digitalización de la industria(digitalización), al mismo tiempo que reduce significativamente sus costos operativos y de marketing(ventajas de blockchain y contabilidad distribuida).
Dos, la tokenización tendrá un impacto profundo en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios, el lado de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los Agentes de Transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos extremos, responsables de entender al cliente ) KYC (, Anti-Lavado de Dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los administradores y mantener registros de registro de inversores.
El proceso de operación de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente:)1( las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;)2( el precio del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contable del fondo;)3( el agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción y consolidación de órdenes, y liquida las órdenes en el registro central a través del método de contabilización, luego compara las órdenes con la posición de efectivo del inversor y del fondo;)4( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y el efectivo, tanto el fondo como los inversores enfrentan riesgos de mercado y de contraparte;)5( la liquidez del fondo también obliga a los administradores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los complejos procesos mencionados anteriormente: ) cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, y se ingresarán en la cuenta del inversionista ( billetera electrónica ), las transacciones tienen una finalización de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y contraparte; ( dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) debido a que todas las instituciones intermediarias pueden acceder y ver datos en la blockchain, también se elimina la necesidad de informes y conciliaciones de múltiples partes.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ( 1) Debido a la integración de la verificación de selección de KYC, AML, CFT y sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará; ( 2) Basado en la liquidación atómica más eficiente de la cadena de bloques, se logrará un precio en tiempo real y liquidaciones en tiempo real las 24 horas; ( 3) El acceso a un libro mayor unificado de múltiples partes permitirá compartir datos en tiempo real, los inversores podrán obtener directamente datos de fondos y realizar transacciones; ( 4) Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información de transacciones.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente ha completado una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece nuevos estándares para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol permiten la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación de fondos en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en el sitio web oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenizados, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
El mecanismo central de Solv Protocol es permitir a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ) en stablecoins, BTC, ETH, etc. ### en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generando para los inversores un correspondiente certificado NFT/SFT que representa la participación en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su propia estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se organiza de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda moneda estable USDT, invirtiendo en activos RWA de deuda estadounidense, proporcionando a los poseedores de moneda estable ingresos por intereses de la deuda estadounidense.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el gestor del fondo, al establecer el fondo, no fija un tamaño total de unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permitir a los inversores redimir periódicamente, siendo la estrategia de inversión un portafolio de alta liquidez. Los gestores de fondos suelen establecer fondos utilizando una estructura de sociedad anónima abierta.
A través de fondos de tokenización en toda la cadena emitidos por Solv Protocol, la fuente de recaudación de fondos proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos invertidos también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ( como RWA de bonos del gobierno de EE. UU. ). Esta estructura de fondos de tokenización en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo de tokenización de Solv Protocol, (1) permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; (2) elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, negociación y liquidación de fondos tokenizados se realiza a través de blockchain y se registra en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; (4) el valor neto de los activos del fondo (NAV) se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo puede realizarse en cualquier momento y lugar 24/7, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para proporcionar un servicio integral, que incluye creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, a la vez que promueve la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol, Olivier Deng de Nomura Securities, dijo: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
Tres, la liquidación de fondos tokenizados
Los fondos de tokenización pueden reemplazar parcialmente ciertos intermediarios (, como los distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. En cuanto a los puntos más realistas para los administradores de fondos y los inversores, lo que definitivamente cambiará con la tokenización es el método de liquidación de la suscripción y el reembolso de fondos.
( 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios basados en el valor neto de los activos, y los administradores de fondos liquidan a través de sistemas bancarios recibiendo o pagando efectivo, tres días después, )T+3(, mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo. Por otro lado, los fondos tokenizados calculan el precio más de una vez al día, y dado que la suscripción y el reembolso se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación a través del sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados, completamente basados en blockchain, pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado disponible las 24 horas del día, )7/24###.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología de blockchain y libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica ( Atomic Settlement ), lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor, y la liquidación depende en última instancia del intercambio simultáneo. Si el efectivo o las participaciones no se entregan, la transacción no ocurrirá. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite una liquidación en tiempo real, lo que trae una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
El diseño inicial de Bitcoin fue para lograr un sistema de pago electrónico de igual a igual descentralizado. Los pagos en Bitcoin permiten transferencias directas entre usuarios sin la necesidad de intermediarios como bancos, centros de compensación y plataformas de pago electrónico, evitando así altas tarifas y procesos de transmisión complicados. Este método de liquidación atómica aplicado en el ámbito de los pagos transfronterizos puede resolver problemas como altos costos, baja eficiencia en las transferencias transfronterizas y costos elevados en los pagos transfronterizos tradicionales.
Otro caso de uso interesante es que a través de la tokenización se puede liquidar de manera más eficiente el fondo cotizado en bolsa (ETF). Dado que el ETF se suscribe y se redime a través de activos físicos, si se tokeniza el conjunto de valores subyacentes en el (ETF, se puede simplificar enormemente el proceso de liquidación de los valores subyacentes del ETF, logrando una liquidación en tiempo real.
) 3.2 caso de uso de la tokenización de fondos
Este método de transacción de liquidación atómica ya ha sido adoptado en Estados Unidos.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
18 me gusta
Recompensa
18
7
Compartir
Comentar
0/400
CascadingDipBuyer
· hace1h
Otra nueva trampa para ser engañados
Ver originalesResponder0
HashBrownies
· hace23h
Es un tema recurrente, ¿cuándo podrá implementarse de verdad?
Ver originalesResponder0
HashRatePhilosopher
· 07-28 15:33
No hay beneficios en no entenderlo, el dinero es lo que realmente importa.
Ver originalesResponder0
MEVSandwich
· 07-28 15:28
Otra vez llega una nueva pista de tontos para ser engañados.
Ver originalesResponder0
MaticHoleFiller
· 07-28 15:28
De todos modos, la tokenización puede hacer cualquier cosa. Me voy.
Ver originalesResponder0
CountdownToBroke
· 07-28 15:28
Todo puede ser tokenizado, es una verdadera trampa.
Tokenización de fondos: Valor y exploración práctica en la nueva pista de RWA
Segmentos de RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la representación de activos digitalizados en la blockchain, utilizando las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicables a la tokenización pueden incluir no solo instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados después de la tokenización de los activos son el portador del valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos. Una vez que los fondos se someten a tokenización, se forma el Fondo Tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de tokens en un libro mayor distribuido en blockchain, los tokens son negociables en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de activos gestionados en la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto comprimidas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también exige una mayor capacidad de digitalización de los fondos para satisfacer la creciente demanda de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversionistas a largo plazo se limitan a un pequeño número de inversionistas institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y, a través de un diseño de producto adecuado, lanzar productos alternativos que puedan satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas en la industria de gestión de activos global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en tecnología blockchain y de contabilidad distribuida no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos(Asset Under Management, AuM), invirtiendo en una gama más amplia de clases de activos(RWA, la diversidad de activos tokenizados); sino que también podrán atraer nuevas categorías de inversores(inversores no bancarizados de las regiones de Asia, África y América Latina para invertir a través de activos criptográficos), mejorar la experiencia de inversión del usuario(con KYC integrado en contratos inteligentes); y ayudar a los fondos a destacar en la competencia por la digitalización de la industria(digitalización), al mismo tiempo que reduce significativamente sus costos operativos y de marketing(ventajas de blockchain y contabilidad distribuida).
Dos, la tokenización tendrá un impacto profundo en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios, el lado de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los Agentes de Transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos extremos, responsables de entender al cliente ) KYC (, Anti-Lavado de Dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los administradores y mantener registros de registro de inversores.
El proceso de operación de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente:)1( las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;)2( el precio del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contable del fondo;)3( el agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción y consolidación de órdenes, y liquida las órdenes en el registro central a través del método de contabilización, luego compara las órdenes con la posición de efectivo del inversor y del fondo;)4( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y el efectivo, tanto el fondo como los inversores enfrentan riesgos de mercado y de contraparte;)5( la liquidez del fondo también obliga a los administradores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los complejos procesos mencionados anteriormente: ) cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, y se ingresarán en la cuenta del inversionista ( billetera electrónica ), las transacciones tienen una finalización de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y contraparte; ( dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) debido a que todas las instituciones intermediarias pueden acceder y ver datos en la blockchain, también se elimina la necesidad de informes y conciliaciones de múltiples partes.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ( 1) Debido a la integración de la verificación de selección de KYC, AML, CFT y sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará; ( 2) Basado en la liquidación atómica más eficiente de la cadena de bloques, se logrará un precio en tiempo real y liquidaciones en tiempo real las 24 horas; ( 3) El acceso a un libro mayor unificado de múltiples partes permitirá compartir datos en tiempo real, los inversores podrán obtener directamente datos de fondos y realizar transacciones; ( 4) Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información de transacciones.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente ha completado una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece nuevos estándares para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol permiten la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación de fondos en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en el sitio web oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenizados, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
El mecanismo central de Solv Protocol es permitir a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ) en stablecoins, BTC, ETH, etc. ### en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generando para los inversores un correspondiente certificado NFT/SFT que representa la participación en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su propia estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se organiza de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda moneda estable USDT, invirtiendo en activos RWA de deuda estadounidense, proporcionando a los poseedores de moneda estable ingresos por intereses de la deuda estadounidense.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el gestor del fondo, al establecer el fondo, no fija un tamaño total de unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permitir a los inversores redimir periódicamente, siendo la estrategia de inversión un portafolio de alta liquidez. Los gestores de fondos suelen establecer fondos utilizando una estructura de sociedad anónima abierta.
A través de fondos de tokenización en toda la cadena emitidos por Solv Protocol, la fuente de recaudación de fondos proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos invertidos también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ( como RWA de bonos del gobierno de EE. UU. ). Esta estructura de fondos de tokenización en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo de tokenización de Solv Protocol, (1) permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; (2) elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, negociación y liquidación de fondos tokenizados se realiza a través de blockchain y se registra en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; (4) el valor neto de los activos del fondo (NAV) se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo puede realizarse en cualquier momento y lugar 24/7, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para proporcionar un servicio integral, que incluye creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, a la vez que promueve la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol, Olivier Deng de Nomura Securities, dijo: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
Tres, la liquidación de fondos tokenizados
Los fondos de tokenización pueden reemplazar parcialmente ciertos intermediarios (, como los distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. En cuanto a los puntos más realistas para los administradores de fondos y los inversores, lo que definitivamente cambiará con la tokenización es el método de liquidación de la suscripción y el reembolso de fondos.
( 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios basados en el valor neto de los activos, y los administradores de fondos liquidan a través de sistemas bancarios recibiendo o pagando efectivo, tres días después, )T+3(, mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo. Por otro lado, los fondos tokenizados calculan el precio más de una vez al día, y dado que la suscripción y el reembolso se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación a través del sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados, completamente basados en blockchain, pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado disponible las 24 horas del día, )7/24###.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología de blockchain y libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica ( Atomic Settlement ), lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor, y la liquidación depende en última instancia del intercambio simultáneo. Si el efectivo o las participaciones no se entregan, la transacción no ocurrirá. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite una liquidación en tiempo real, lo que trae una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
El diseño inicial de Bitcoin fue para lograr un sistema de pago electrónico de igual a igual descentralizado. Los pagos en Bitcoin permiten transferencias directas entre usuarios sin la necesidad de intermediarios como bancos, centros de compensación y plataformas de pago electrónico, evitando así altas tarifas y procesos de transmisión complicados. Este método de liquidación atómica aplicado en el ámbito de los pagos transfronterizos puede resolver problemas como altos costos, baja eficiencia en las transferencias transfronterizas y costos elevados en los pagos transfronterizos tradicionales.
Otro caso de uso interesante es que a través de la tokenización se puede liquidar de manera más eficiente el fondo cotizado en bolsa (ETF). Dado que el ETF se suscribe y se redime a través de activos físicos, si se tokeniza el conjunto de valores subyacentes en el (ETF, se puede simplificar enormemente el proceso de liquidación de los valores subyacentes del ETF, logrando una liquidación en tiempo real.
) 3.2 caso de uso de la tokenización de fondos
Este método de transacción de liquidación atómica ya ha sido adoptado en Estados Unidos.