A través de 60 DEX principales, analizar las cinco tendencias de DEX
El intercambio descentralizado (DEX) ha crecido rápidamente desde junio de 2020, con un volumen de transacciones mensual que ha aumentado 105 veces en un año, alcanzando los 2039.5 millones de dólares. El mercado DEX comenzó en Ethereum y se ha expandido gradualmente a múltiples cadenas públicas como BSC, Solana, Avalanche, entre otras. Actualmente, los DEX en la cadena de Ethereum aún dominan, y hay una diferencia en el volumen de transacciones y el monto de los fondos bloqueados con respecto a los DEX en otras cadenas.
Los principales tipos de DEX incluyen el creador de mercado automatizado (AMM), protocolos de intercambio entre cadenas, protocolos de intercambio de derivados, protocolos de intercambio de stablecoins y agregadores DEX. Entre ellos, AMM es el tipo más común, y Uniswap es el representante de AMM más conocido.
A través del análisis de los DEX con los 60 principales volúmenes de bloqueo, hemos resumido las siguientes cinco tendencias:
Unos pocos DEX dominan la mayor parte del mercado.
El porcentaje de protocolos de intercambio entre cadenas y entre capas ha aumentado, representando aproximadamente 1/4 de los principales DEX.
La combinación de AMM y NFT es una nueva dirección de desarrollo
Todas las principales cadenas públicas tienen DEX que ingresan a la cabeza, el desarrollo de nuevos DEX en cadenas públicas es rápido.
Las plataformas de intercambio de stablecoins y las plataformas de intercambio de derivados tienen un gran potencial de crecimiento.
El mercado actual está en general deprimido, y el volumen de transacciones de DEX en agosto ha disminuido un 58.3% en comparación con enero. En este contexto, las direcciones de DEX que valen la pena observar incluyen:
DEX de Ethereum de larga data
DEX intercadena
Protocolo de intercambio de stablecoins
DEX del ecosistema Cosmos
Nuevo DEX de cadena pública
Estado actual de la industria DEX
1. Volumen de negociación
El volumen de transacciones DEX se puede dividir en tres categorías: transacciones al contado, transacciones de derivados y agregadores DEX, siendo las transacciones al contado las que dominan.
Comercio al contado
El DEX de comercio al contado ha crecido rápidamente desde junio de 2020. En junio de 2020, el volumen de transacciones fue de 1,920 millones de dólares, alcanzando un pico de 20,395 millones de dólares en mayo de 2021, un crecimiento de 105 veces en un año. Desde 2022, ha habido una tendencia general a la baja, con un volumen de transacciones de 66,760 millones de dólares en agosto, lo que representa una disminución del 58.3% en comparación con enero.
Uniswap y PancakeSwap representan más de la mitad de la cuota de mercado. Las cuotas mensuales máximas históricas de Uniswap v2, v3 y PancakeSwap superaron el 30%. En comparación con los intercambios centralizados, la participación del volumen de comercio al contado en DEX alcanzó un pico del 25.51% en febrero de 2022, y luego disminuyó en general, siendo del 18.49% en agosto.
Comercio de derivados
dYdX ocupa una posición de absoluto dominio en el comercio de derivados descentralizados. El 21 de septiembre, el volumen de comercio de dYdX fue de 1.38 mil millones de dólares, ocupando el primer lugar entre todos los DEX. El segundo lugar, Kine Protocol, tuvo un volumen de 270 millones de dólares, que representa solo el 19.5% de dYdX.
El comercio de derivados sigue estando dominado por los intercambios centralizados, el volumen de comercio de futuros en DEX solo representa el 1.4% de los intercambios centralizados, permaneciendo por debajo del 3% a largo plazo.
Agregador DEX
El agregador DEX reúne información de múltiples DEX para encontrar la mejor ruta de negociación para los usuarios. Los proyectos representativos incluyen 1inch, Matcha, OpenOcean, entre otros, pero el volumen de transacciones es relativamente pequeño. El 21 de septiembre, el volumen de transacciones de 1inch en 24 horas fue de 1.066 millones de dólares, y el de OpenOcean fue de 517 mil dólares.
2. Cantidad bloqueada
Actualmente hay 5 DEX con un volumen de fondos bloqueados que supera los 1.000 millones de dólares, que son Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain y Balancer. Entre ellos, Curve y Uniswap tienen un volumen de fondos bloqueados superior a los 5.000 millones de dólares, dominando el sector de DEX. Curve, Uniswap y PancakeSwap están entre los 10 principales en términos de fondos bloqueados en DeFi, y juntos contribuyen con 1/4 del volumen total de fondos bloqueados en DeFi.
3. Ingresos del protocolo DEX de cabecera
Entre los 13 protocolos de criptomonedas con mayores ingresos en 7 días, DEX ocupa 6 posiciones. Los DEX con ingresos superiores a 10 millones de dólares en 7 días son Uniswap(4440 mil dólares), PancakeSwap(1660 mil dólares) y GMX(1290 mil dólares). De estos, 3 son plataformas de negociación de derivados, que son GMX, dYdX y Synthetix.
4. Categoría DEX
Los DEX principales con los 60 mayores volúmenes de bloqueo incluyen las siguientes categorías:
AMM: el tipo de DEX más común, representado por el proyecto Uniswap
Protocolo de intercambio entre cadenas: combina funciones de intercambio y puente entre cadenas, como Hop Protocol, Multichain
Acuerdo de negociación de derivados: incluye contratos perpetuos, opciones y negociación de activos sintéticos, representados por proyectos como dYdX, GMX, entre otros.
Protocolo de intercambio de stablecoins: diseñado específicamente para el intercambio de stablecoins, como Curve
Agregador DEX: integra información de múltiples DEX, como 1inch
Las cinco principales tendencias en la industria DEX
1. Pocos DEX ocupan la mayor parte de la cuota de mercado
Desde la perspectiva del volumen de bloqueo y del volumen de transacciones, la cuota de mercado está altamente concentrada en unos pocos DEX líderes.
En cuanto al volumen de bloqueo, en 60 de los principales DEX:
5 DEX tienen un volumen de bloqueo superior a 1.000 millones de dólares, con un total de 16.360 millones de dólares.
6 DEX tienen un volumen de bloqueo entre 300 y 1000 millones de dólares, sumando un total de 2550 millones de dólares, lo que representa solo el 15.5% del primer nivel.
Curve y Uniswap tienen un volumen de bloqueo superior a 50 mil millones de dólares, juntos suman 103.9 mil millones de dólares, lo que representa el 63.5% del primer grupo.
En términos de volumen de transacciones, solo 5 DEX superan los 100 millones de dólares en volumen de transacciones en 24 horas, con dYdX y Uniswap v3 ocupando los dos primeros lugares, con 1.4 mil millones de dólares y 1.25 mil millones de dólares, respectivamente. Kine Protocol, que ocupa el tercer lugar, solo tiene 270 millones de dólares, lo que muestra una diferencia significativa.
2. Aumento de la proporción de protocolos de transacción entre cadenas y entre capas.
En los 60 principales DEX, hay un total de 16 protocolos de interoperabilidad y protocolos de despliegue entre capas, lo que representa aproximadamente 1/4. Se manifiesta principalmente de la siguiente manera:
El protocolo de intercambio entre cadenas combina funciones de puente entre cadenas y de intercambio, como Hop Protocol, Multichain, etc.
El despliegue multichain de DEX tradicionales se ha convertido en la norma, incluyendo redes L1 y L2.
En los DEX con mayor volumen de bloqueo, la mayoría ya ha sido desplegada en redes L2 o utiliza tecnología de escalado L2.
SushiSwap y LayerZero se han asociado para lanzar el primer AMM cross-chain SushiXSwap
3. AMM+NFT se está convirtiendo en una nueva tendencia
AMM+NFT tiene principalmente dos formas:
Plataforma de intercambio de NFT basada en el mecanismo AMM, como sudoswap
Añadir comercio de NFT en AMM, como Uniswap
Los principales AMM están activamente introduciendo el comercio de NFT. Uniswap adquirió el agregador de NFT Genie y planea integrar sudoswap para realizar transacciones de NFT. Se espera que más AMM lancen productos de comercio de NFT, ofreciendo a los usuarios una experiencia de comercio de activos diversificada.
4. Los principales DEX de las principales cadenas públicas se posicionan en la cima, surgen rápidamente nuevos DEX de cadenas públicas.
60 DEX principales provienen de 23 cadenas públicas, incluyendo Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, entre otras. Los DEX en la cadena de Ethereum siguen dominando, ocupando 7 de los 8 primeros puestos en términos de volumen bloqueado, con un total de 14.88 mil millones de dólares, lo que representa el 46.8% del volumen total bloqueado en DeFi de la cadena de Ethereum.
Otros DEX principales de cadenas públicas:
BNB Chain: PancakeSwap, volumen de bloqueo 28.9 mil millones de dólares, clasificado en el 3er lugar
Cronos: VVS Finance, cantidad de bloqueo 4.1 mil millones de dólares, clasificado en el 9
Arbitrum: GMX, volumen de bloqueo de 400 millones de dólares, clasificado en el 10º lugar
Las nuevas cadenas públicas DEX se destacan, Cronos, Arbitrum, DefiChain y otras 6 nuevas cadenas públicas tienen un DEX cada una que entra en el top 30.
Nuevas cadenas de bloques que merecen atención:
Ecosistema Cosmos: Osmosis, THORChain, Canto, etc.
Klaytn: 3 DEX nativos entran en el top 60
5. Las plataformas de intercambio de stablecoins y derivados tienen potencial de crecimiento
En un contexto de mercado débil, la demanda de inversión en stablecoins y productos derivados de criptomonedas ha aumentado.
Plataforma de intercambio de stablecoins:
Curve: Plataforma de intercambio de stablecoins establecida, clasificada en primer lugar en volumen de bloqueo, aumento del 12.5% en 7 días
Wombat Exchange: Un protocolo de intercambio de stablecoins multichain emergente, que utiliza un pool de liquidez de moneda única.
Plataforma de negociación de derivados:
Las principales plataformas como dYdX, GMX y Synthetix utilizan soluciones de escalado L2.
La combinación de L2+ y derivados es un tema de interés reciente
Resumen
5 direcciones dignas de atención en el campo DEX:
DEX clásico de Ethereum ( como Uniswap )
DEX跨链( como Hop)
Protocolo de intercambio de stablecoins ( como Curve )
DEX del ecosistema Cosmos( como Osmosis)
Nuevo DEX de la cadena pública ( como Canto DEX )
El DEX actualmente se encuentra en un estado de oferta superior a la demanda, y los nuevos proyectos buscan innovación en mecanismos, funciones, etc. En un contexto de mercado deprimido, varios DEX tienen una relación capitalización de mercado/cantidades bloqueadas inferior a 0.2, lo que indica una posible subestimación.
A largo plazo, DEX sigue siendo un pilar y entrada importante para DeFi. El patrón de las cadenas públicas muestra una situación de un fuerte predominio con múltiples fuertes, donde Ethereum domina y otras cadenas están ampliando sus ecosistemas para ganar cuota de mercado. El desarrollo de DEX en redes L2 merece atención, con ventajas claras en deslizamiento bajo y tarifas de gas bajas. Los DEX de Ethereum se trasladarán gradualmente a L2, y los DEX nativos de L2 también ampliarán su cuota de mercado.
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Análisis de las cinco principales tendencias de DEX: concentración en la cabeza, auge del cross-chain, combinación de AMM y NFT
A través de 60 DEX principales, analizar las cinco tendencias de DEX
El intercambio descentralizado (DEX) ha crecido rápidamente desde junio de 2020, con un volumen de transacciones mensual que ha aumentado 105 veces en un año, alcanzando los 2039.5 millones de dólares. El mercado DEX comenzó en Ethereum y se ha expandido gradualmente a múltiples cadenas públicas como BSC, Solana, Avalanche, entre otras. Actualmente, los DEX en la cadena de Ethereum aún dominan, y hay una diferencia en el volumen de transacciones y el monto de los fondos bloqueados con respecto a los DEX en otras cadenas.
Los principales tipos de DEX incluyen el creador de mercado automatizado (AMM), protocolos de intercambio entre cadenas, protocolos de intercambio de derivados, protocolos de intercambio de stablecoins y agregadores DEX. Entre ellos, AMM es el tipo más común, y Uniswap es el representante de AMM más conocido.
A través del análisis de los DEX con los 60 principales volúmenes de bloqueo, hemos resumido las siguientes cinco tendencias:
El mercado actual está en general deprimido, y el volumen de transacciones de DEX en agosto ha disminuido un 58.3% en comparación con enero. En este contexto, las direcciones de DEX que valen la pena observar incluyen:
Estado actual de la industria DEX
1. Volumen de negociación
El volumen de transacciones DEX se puede dividir en tres categorías: transacciones al contado, transacciones de derivados y agregadores DEX, siendo las transacciones al contado las que dominan.
Comercio al contado
El DEX de comercio al contado ha crecido rápidamente desde junio de 2020. En junio de 2020, el volumen de transacciones fue de 1,920 millones de dólares, alcanzando un pico de 20,395 millones de dólares en mayo de 2021, un crecimiento de 105 veces en un año. Desde 2022, ha habido una tendencia general a la baja, con un volumen de transacciones de 66,760 millones de dólares en agosto, lo que representa una disminución del 58.3% en comparación con enero.
Uniswap y PancakeSwap representan más de la mitad de la cuota de mercado. Las cuotas mensuales máximas históricas de Uniswap v2, v3 y PancakeSwap superaron el 30%. En comparación con los intercambios centralizados, la participación del volumen de comercio al contado en DEX alcanzó un pico del 25.51% en febrero de 2022, y luego disminuyó en general, siendo del 18.49% en agosto.
Comercio de derivados
dYdX ocupa una posición de absoluto dominio en el comercio de derivados descentralizados. El 21 de septiembre, el volumen de comercio de dYdX fue de 1.38 mil millones de dólares, ocupando el primer lugar entre todos los DEX. El segundo lugar, Kine Protocol, tuvo un volumen de 270 millones de dólares, que representa solo el 19.5% de dYdX.
El comercio de derivados sigue estando dominado por los intercambios centralizados, el volumen de comercio de futuros en DEX solo representa el 1.4% de los intercambios centralizados, permaneciendo por debajo del 3% a largo plazo.
Agregador DEX
El agregador DEX reúne información de múltiples DEX para encontrar la mejor ruta de negociación para los usuarios. Los proyectos representativos incluyen 1inch, Matcha, OpenOcean, entre otros, pero el volumen de transacciones es relativamente pequeño. El 21 de septiembre, el volumen de transacciones de 1inch en 24 horas fue de 1.066 millones de dólares, y el de OpenOcean fue de 517 mil dólares.
2. Cantidad bloqueada
Actualmente hay 5 DEX con un volumen de fondos bloqueados que supera los 1.000 millones de dólares, que son Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain y Balancer. Entre ellos, Curve y Uniswap tienen un volumen de fondos bloqueados superior a los 5.000 millones de dólares, dominando el sector de DEX. Curve, Uniswap y PancakeSwap están entre los 10 principales en términos de fondos bloqueados en DeFi, y juntos contribuyen con 1/4 del volumen total de fondos bloqueados en DeFi.
3. Ingresos del protocolo DEX de cabecera
Entre los 13 protocolos de criptomonedas con mayores ingresos en 7 días, DEX ocupa 6 posiciones. Los DEX con ingresos superiores a 10 millones de dólares en 7 días son Uniswap(4440 mil dólares), PancakeSwap(1660 mil dólares) y GMX(1290 mil dólares). De estos, 3 son plataformas de negociación de derivados, que son GMX, dYdX y Synthetix.
4. Categoría DEX
Los DEX principales con los 60 mayores volúmenes de bloqueo incluyen las siguientes categorías:
Las cinco principales tendencias en la industria DEX
1. Pocos DEX ocupan la mayor parte de la cuota de mercado
Desde la perspectiva del volumen de bloqueo y del volumen de transacciones, la cuota de mercado está altamente concentrada en unos pocos DEX líderes.
En cuanto al volumen de bloqueo, en 60 de los principales DEX:
En términos de volumen de transacciones, solo 5 DEX superan los 100 millones de dólares en volumen de transacciones en 24 horas, con dYdX y Uniswap v3 ocupando los dos primeros lugares, con 1.4 mil millones de dólares y 1.25 mil millones de dólares, respectivamente. Kine Protocol, que ocupa el tercer lugar, solo tiene 270 millones de dólares, lo que muestra una diferencia significativa.
2. Aumento de la proporción de protocolos de transacción entre cadenas y entre capas.
En los 60 principales DEX, hay un total de 16 protocolos de interoperabilidad y protocolos de despliegue entre capas, lo que representa aproximadamente 1/4. Se manifiesta principalmente de la siguiente manera:
3. AMM+NFT se está convirtiendo en una nueva tendencia
AMM+NFT tiene principalmente dos formas:
Los principales AMM están activamente introduciendo el comercio de NFT. Uniswap adquirió el agregador de NFT Genie y planea integrar sudoswap para realizar transacciones de NFT. Se espera que más AMM lancen productos de comercio de NFT, ofreciendo a los usuarios una experiencia de comercio de activos diversificada.
4. Los principales DEX de las principales cadenas públicas se posicionan en la cima, surgen rápidamente nuevos DEX de cadenas públicas.
60 DEX principales provienen de 23 cadenas públicas, incluyendo Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, entre otras. Los DEX en la cadena de Ethereum siguen dominando, ocupando 7 de los 8 primeros puestos en términos de volumen bloqueado, con un total de 14.88 mil millones de dólares, lo que representa el 46.8% del volumen total bloqueado en DeFi de la cadena de Ethereum.
Otros DEX principales de cadenas públicas:
Las nuevas cadenas públicas DEX se destacan, Cronos, Arbitrum, DefiChain y otras 6 nuevas cadenas públicas tienen un DEX cada una que entra en el top 30.
Nuevas cadenas de bloques que merecen atención:
5. Las plataformas de intercambio de stablecoins y derivados tienen potencial de crecimiento
En un contexto de mercado débil, la demanda de inversión en stablecoins y productos derivados de criptomonedas ha aumentado.
Plataforma de intercambio de stablecoins:
Plataforma de negociación de derivados:
Resumen
5 direcciones dignas de atención en el campo DEX:
El DEX actualmente se encuentra en un estado de oferta superior a la demanda, y los nuevos proyectos buscan innovación en mecanismos, funciones, etc. En un contexto de mercado deprimido, varios DEX tienen una relación capitalización de mercado/cantidades bloqueadas inferior a 0.2, lo que indica una posible subestimación.
A largo plazo, DEX sigue siendo un pilar y entrada importante para DeFi. El patrón de las cadenas públicas muestra una situación de un fuerte predominio con múltiples fuertes, donde Ethereum domina y otras cadenas están ampliando sus ecosistemas para ganar cuota de mercado. El desarrollo de DEX en redes L2 merece atención, con ventajas claras en deslizamiento bajo y tarifas de gas bajas. Los DEX de Ethereum se trasladarán gradualmente a L2, y los DEX nativos de L2 también ampliarán su cuota de mercado.