Canal de pago encriptado: el superconductor que revoluciona el TradFi

En 2025, la blockchain habrá construido un ecosistema de pagos paralelo al sistema financiero tradicional. Los canales de pago encriptados soportan un volumen de 200 mil millones de dólares en stablecoins, así como un volumen de transacciones de stablecoins de 56.2 billones de dólares en 2024, casi equivalente al volumen total de transacciones de Mastercard en un año. Según un informe de ARK Invest, el volumen de transacciones anualizado de stablecoins alcanzará los 15.6 billones de dólares en 2024, aproximadamente el 119% y el 200% de Visa y Mastercard, respectivamente.

La amplia aplicación de la encriptación en los pagos se ha convertido en un hecho indiscutible, la adquisición por parte de Stripe de Bridge, un proveedor de servicios de stablecoin, por 1.1 mil millones de dólares, es un evento emblemático. Los canales de pago encriptados están convirtiéndose en superconductores en el campo de los pagos, sentando las bases para sistemas financieros paralelos, ofreciendo liquidaciones más rápidas, tarifas más bajas y capacidades de operación transfronteriza sin problemas.

A pesar de ello, el campo de los pagos aún enfrenta numerosos desafíos:

• 16 billones de dólares en el mercado de transacciones
• 89 billones de dólares en financiamiento comercial
• 4 billones de dólares en fondos de remesas prepagadas
• La tasa promedio de transferencia internacional es cercana al 7%
• Tiempo de llegada de 3-5 días hábiles
• 14 mil millones de personas sin cuentas bancarias

Este artículo analizará desde la perspectiva de los pagos tradicionales, cómo los canales de pago encriptación basados en blockchain aportan utilidad a los pagos tradicionales, y explorará múltiples escenarios de aplicación real y predicciones futuras.

Uno, los canales de pago existentes

1.1 Red de organizaciones de tarjetas de crédito

El pago con tarjeta de crédito involucra cuatro participantes principales:

1. Comerciante
2. Titular de la tarjeta
3. Banco emisor
4. Banco adquirente

El banco emisor proporciona tarjetas de crédito o débito a los clientes y autoriza la transacción. La institución adquirente cobra en nombre del comerciante y asegura que los fondos lleguen. La red de organizaciones de tarjetas de crédito proporciona un canal y reglas para las transacciones, conectando a la institución adquirente con el banco emisor, ofreciendo funciones de liquidación, estableciendo reglas de participación y determinando las tarifas de transacción.

Las redes de organizaciones de tarjetas de crédito tienen dos tipos: "abierto" y "cerrado". Las redes abiertas como Visa y Mastercard involucran a múltiples partes, mientras que las redes cerradas como American Express son gestionadas por una sola empresa a lo largo de todo el proceso. Los sistemas abiertos ofrecen una adopción más amplia, pero el control y los ingresos están dispersos; los sistemas cerrados ofrecen más control y mejores ganancias, pero la aceptación por parte de los comerciantes es limitada.

La economía del pago es compleja y presenta múltiples capas de costos. La tarifa de intercambio es el costo principal que cobra el banco emisor, que suele ser pagado por el banco adquirente y trasladado al comerciante. Las redes de organizaciones de tarjetas también cobran una tarifa de agrupación para compensar los servicios de la red. Además, hay tarifas de liquidación que se pagan a la institución adquirente.

1.2 Centro de Liquidación Automática ( ACH )

ACH es una de las redes de pago más grandes de Estados Unidos, de propiedad conjunta de los bancos que la utilizan. Se utiliza ampliamente para la emisión de salarios, el pago de facturas y las transacciones B2B. Las transacciones ACH son principalmente de dos tipos: remesas y retiros, que involucran al iniciador, la institución financiera depositaria del iniciador ( ODFI ), la institución financiera depositaria del receptor ( RDFI ) y el operador de ACH.

El sistema ACH está trabajando para satisfacer las demandas modernas, lanzando el servicio "ACH del mismo día" en 2015. Sin embargo, todavía depende del procesamiento por lotes en lugar de transferencias en tiempo real, y presenta limitaciones como el límite de transacciones individuales y no ser adecuado para pagos internacionales.

1.3 transferencia bancaria

La transferencia electrónica es el núcleo del procesamiento de pagos de alto valor. En Estados Unidos, hay dos sistemas principales: Fedwire y CHIPS. Estos sistemas manejan pagos urgentes que requieren liquidación inmediata y están asegurados, como transacciones de valores, grandes transacciones comerciales y compras de bienes raíces. Las transferencias electrónicas generalmente son irrevocables.

Fedwire utiliza un sistema de liquidación en tiempo real (RTGS), que permite a las instituciones financieras participantes enviar y recibir transferencias de fondos al instante. CHIPS utiliza un sistema de liquidación neta por compensación, que puede consolidar múltiples pagos entre las mismas contrapartes. SWIFT es una red de información financiera global que coordina transacciones de pagos transfronterizos.

II. Casos prácticos

Los canales de pago encriptación son más efectivos en regiones donde el uso del dólar tradicional está restringido pero la demanda es alta, como Argentina, Venezuela, Nigeria, Turquía y Ucrania, países con economías inestables, alta inflación o sistemas bancarios poco desarrollados.

Las ventajas de los pagos en encriptación son más evidentes en el escenario de pagos globalizados. Actualmente, hay 92 sistemas RTGS funcionando en todo el mundo, pero no pueden "interactuar" entre sí. Los canales de pagos en encriptación pueden actuar como un adhesivo entre estos sistemas y extenderse a países que carecen de tales sistemas.

La encriptación de pagos es especialmente adecuada para pagos urgentes, como pagos a proveedores transfronterizos y pagos de ayuda exterior. En el caso de la ineficiencia de la red de bancos corresponsales, la encriptación de pagos también es muy útil.

2.1 Adquisición de comerciantes

La adquisición de comerciantes se divide en dos formas de integración: front-end y back-end. La forma front-end permite a los comerciantes aceptar pagos en encriptación directamente, principalmente de los primeros adoptantes en los mercados emergentes. La forma back-end ofrece a los comerciantes una liquidación más rápida y acceso a fondos, lo que puede mejorar la gestión del capital de trabajo.

2.2 tarjeta de débito

Conectar tarjetas de débito directamente a billeteras de contratos inteligentes no custodiados ha establecido un puente poderoso entre la blockchain y el mundo real. En los mercados emergentes, estas tarjetas se están convirtiendo en herramientas de consumo principales. Los individuos de alto patrimonio también están utilizando cada vez más tarjetas de débito vinculadas a encriptación como herramientas para consumir USDC a nivel global.

2.3 remesas

Las remesas se refieren a la transferencia de fondos de trabajadores en el extranjero a su país de origen. En 2023, el total de remesas globales fue de aproximadamente 656 mil millones de dólares. Los sistemas de remesas tradicionales tienen costos elevados, con una tarifa promedio del 6.4%, aunque varía mucho. La encriptación puede ofrecer una forma más rápida y económica de realizar remesas internacionales.

2.4 B2B pagos

Los pagos B2B transfronterizos son una de las aplicaciones más prometedoras de la encriptación. Los sistemas de pago tradicionales son ineficientes y los pagos a través de sistemas bancarios intermediarios pueden tardar semanas en liquidarse. Los pagos encriptados pueden reducir drásticamente el tiempo de liquidación y disminuir los costos de transacción.

Los pagos B2B incluyen principalmente:

• Pago al proveedor XB: el importador paga al proveedor
• XB cuentas por cobrar: cobro empresarial de clientes globales
• Operaciones Financieras: Mejorar las operaciones financieras de la empresa y acelerar la expansión global
• Pagos de asistencia externa: las organizaciones no gubernamentales envían remesas a las agencias locales

2.5 recibo de salario

El pago en encriptación es especialmente adecuado para los freelancers y contratistas, especialmente en los mercados emergentes. Puede permitir que más fondos entren en sus bolsillos en lugar de fluir hacia intermediarios. Para las empresas nativas de encriptación que ya poseen la mayor parte de sus fondos en forma de criptomonedas, este método también es ventajoso.

2.6 Aceptación de divisas para depósitos y retiros

La aceptación de divisas de entrada y salida es un mercado muy competitivo. Pueden utilizarse como productos independientes o como un eslabón clave en el proceso de pago. Construir la aceptación de divisas de entrada y salida generalmente incluye obtener los permisos necesarios, asegurar la cooperación de bancos locales o PSP para acceder a los canales de pago locales, así como conectarse con creadores de mercado o mostradores OTC para obtener liquidez.

Los canales P2P dependen de redes de "agentes" para proporcionar liquidez en moneda fiduciaria y stablecoins, siendo especialmente comunes en África. Las tasas de cambio de divisas de los canales P2P suelen ser más competitivas, pudiendo ofrecer tasas de cambio aproximadamente un 7% más baratas que las tasas bancarias.

Tres, Licencia de Regulación y Cumplimiento

Obtener una licencia regulatoria es un paso necesario para expandir el alcance de las aplicaciones de encriptación de pagos. Las empresas emergentes pueden optar por colaborar con entidades ya autorizadas o obtener una licencia de forma independiente. Colaborar con un socio puede eludir los altos costos y el largo tiempo, pero disminuirá el margen de ganancias. Obtener una licencia de forma independiente requiere una gran inversión inicial, pero puede ofrecer un producto más completo.

La cobertura de licencias globales es extremadamente desafiante, ya que cada región tiene regulaciones únicas sobre la transferencia de dinero. Solo en los Estados Unidos, un proyecto necesita una licencia de transferencia de dinero de cada estado, el BitLicense de Nueva York y el registro de MSB. Las empresas emergentes que no tienen custodia y no tocan el flujo de fondos a menudo pueden eludir los requisitos de licencia inmediata.

Cuatro, desafíos

La popularización de los pagos encriptados enfrenta numerosos desafíos:

• El dilema de si fue primero el huevo o la gallina: se necesita que los consumidores o comerciantes adopten a gran escala primero.
• La aceptación de monedas para depósitos y retiros aún presenta una alta tasa de fracaso, obstáculos en la experiencia del usuario, altos costos y problemas de calidad inconsistente.
• Problemas de privacidad: a medida que la encriptación de pagos se convierte en un mecanismo comercial principal, la privacidad será un factor importante a considerar.
• Dificultades para establecer relaciones bancarias: los pagos en encriptación aún se consideran "actividades de alto riesgo"
• La conformidad necesita mejorar: incluye la conformidad con AML/KYC, reglas de viaje, filtrado OFAC, etc.

Cinco, Perspectivas Futuras

En los próximos 5 años, la industria de los pagos encriptados podría experimentar el siguiente desarrollo:

1. El volumen de pagos anual alcanzará entre 200 mil millones y 500 mil millones de dólares, impulsado principalmente por los pagos B2B.
2. Más de 30 nuevos bancos en todo el mundo lanzan de manera nativa en canales de pago en encriptación.
3. Decenas de empresas nativas de encriptación han sido adquiridas por empresas de tecnología financiera.
4. 3 redes de encriptación diseñadas específicamente para pagos aparecen
5. El 80% de los comerciantes en línea aceptan pagos en encriptación.
6. La red de organizaciones de tarjetas se ha expandido a aproximadamente 240 países y regiones.
7. 15 principales corredores de remesas en todo el mundo se completan mediante encriptación pagos.
8. Los primitivos de privacidad en la cadena son adoptados por empresas y estados.
9. El 10% del gasto en ayuda exterior se envía a través de canales de pago encriptación.
10. Cada país tendrá de 2 a 3 proveedores principales de aceptación de divisas para la entrada y salida de fondos.
11. Más de 10 millones de trabajadores remotos reciben su remuneración a través de un canal de encriptación.
12. El 99% de los agentes comerciales de IA realizan transacciones a través de canales de encriptación.
13. Más de 25 bancos asociados conocidos en EE. UU. apoyan a las empresas de encriptación de pagos.
14. Las instituciones financieras intentan emitir su propia moneda estable
15. Las grandes plataformas de mensajería integran funciones de encriptación de pagos
16. Las empresas de préstamos y crédito reciben y envían pagos a través de canales de encriptación.
17. Tokenización masiva de stablecoins no dólar, que da lugar a un mercado de divisas en cadena.
18. CBDC todavía se encuentra en la fase experimental, aún no ha alcanzado la escala comercial.

Conclusión

Los canales de encriptación están convirtiéndose en superconductores en el campo de los pagos, estableciendo las bases para un sistema financiero paralelo. Ofrecen tiempos de liquidación más rápidos, tarifas más bajas y capacidades de operación transfronteriza sin problemas. En la próxima década, los canales de encriptación se convertirán en el núcleo de la innovación financiera, impulsando el crecimiento económico global.