Evolución de las políticas regulatorias de Web3 en Singapur: de fomentar la innovación al control de riesgos

En los últimos años, Singapur ha desempeñado un papel importante en el ámbito de las criptomonedas y Web3 a nivel mundial. Esta ciudad-estado, gracias a sus políticas flexibles, un sistema legal estable y un ambiente de innovación abierto, ha atraído a numerosas empresas de criptografía, siendo una vez considerada la "capital de criptomonedas de Asia". Sin embargo, con el paso del tiempo, la actitud regulatoria de Singapur está experimentando un cambio sutil, pasando de una postura inicial de "fomentar la innovación" a una ruta más prudente que se centra en la "prevención de riesgos".

Esta transformación no es una negación total de la industria Web3, sino que Singapur, después de completar la "acumulación primitiva" inicial, comienza a entrar en una fase de gobernanza más refinada. Revisemos la evolución de las políticas regulatorias de Web3 en Singapur:

Etapa inicial: innovación abierta, bienvenida a probar

En 2019, Singapur lanzó la Ley de Servicios de Pago (PSA), que aclaró el estatus legal de los servicios de tokens de pago digital (DPT), proporcionando un camino claro de licencia para los intercambios de criptomonedas y los servicios de billetera. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) anima activamente la innovación tecnológica, impulsando múltiples proyectos experimentales para explorar monedas digitales de bancos centrales y activos tokenizados. En esta etapa, Singapur ha proporcionado una valiosa "ventana de oportunidad" para proyectos Web3, permitiendo a las empresas experimentar audazmente siempre que no crucen la línea de cumplimiento.

Manifestación de riesgos: Aumento de regulaciones

Con la rápida expansión de la industria, algunos riesgos potenciales han comenzado a salir a la luz. En 2022, varios eventos relacionados con criptomonedas de alto perfil, como el colapso de un conocido fondo de cobertura de criptomonedas y la quiebra de un gran intercambio de criptomonedas, ejercieron una gran presión sobre la gestión financiera de Singapur. Para mantener la reputación del centro financiero nacional, las autoridades reguladoras de Singapur tomaron medidas rápidamente:

1. Nivel institucional: Introducir una "Ley de Servicios Financieros y Mercados" (FSM) más estricta para fortalecer la regulación de los proveedores de servicios de criptomonedas.

2. Protección del inversor: establecer limitaciones para la inversión en criptomonedas por parte de inversores minoristas, enfatizando la importancia de la inversión racional.

Restricciones para inversores minoristas

A finales de 2023, MAS publicó nuevas directrices regulatorias que restringen claramente la forma en que los inversores minoristas pueden participar en inversiones en criptomonedas:

• Se prohíbe a los proveedores de servicios de criptomonedas ofrecer cualquier forma de recompensa a los minoristas, como reembolsos, airdrops o subsidios de trading.
• No se permite ofrecer funciones que puedan aumentar el riesgo, como el trading con margen o los depósitos con tarjeta de crédito.
• Evaluar la capacidad de riesgo del usuario y establecer un límite de inversión basado en su valor neto de activos.

Estas medidas están destinadas a atraer a inversores racionales, en lugar de especuladores que buscan altos rendimientos de alto riesgo a corto plazo.

Mejora de los requisitos de cumplimiento para proveedores de servicios

Para el año 2025, las tendencias regulatorias se fortalecerán aún más. MAS establece que todas las empresas que no hayan obtenido la licencia de proveedor de servicios de tokens digitales (DTSP), si desean continuar ofreciendo servicios a clientes en el extranjero, deben cumplir con la normativa antes del 30 de junio de 2025. Esta política no tiene período de transición, exigiendo a las empresas que o bien alcancen rápidamente los estándares de cumplimiento o se retiren del mercado.

Actualmente, solo unas pocas empresas líderes han obtenido la licencia DTSP o se encuentran en estado de exención. Estas empresas generalmente han pasado por rigurosas revisiones de anti-lavado de dinero y de riesgos, o tienen un alto cumplimiento y un buen historial.

Nuevas regulaciones de gestión de fondos

Singapur también ha endurecido los requisitos para los administradores de fondos de criptomonedas. Incluso si solo sirven a "inversores calificados", los administradores de fondos deben tener las calificaciones correspondientes, incluyendo capacidades de cobertura de riesgos, identificación de activos de clientes, procesos internos de control de riesgos y mecanismos de informes de lavado de dinero. Esto significa que la era de los fondos de criptomonedas que se podían establecer simplemente basándose en la reputación personal o en un simple plan de negocios ha terminado en Singapur.

Significado de la actualización de la regulación

La evolución de la política regulatoria en Singapur refleja el camino necesario para que un mercado emergente madure. Aunque algunos piensan que este cambio puede sofocar la innovación, en realidad, Singapur sigue dando la bienvenida a equipos que tengan verdadero poder tecnológico y planificación a largo plazo. Como dijo el vicepresidente de la MAS, Singapur da la bienvenida a la innovación responsable, pero no tolerará abusos de confianza.

Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, dado que la industria de Web3 aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, una regulación excesivamente estricta podría obstaculizar la innovación. Los modelos de desarrollo futuros aún no se han formado por completo, y la implementación prematura de un control estricto podría tener efectos negativos inesperados.

En general, los cambios en la política regulatoria de Singapur reflejan su esfuerzo por buscar un equilibrio entre promover la innovación y proteger a los inversores. Cómo esta evolución afectará el desarrollo futuro de la industria Web3 todavía está por verse.